神工股份(688233)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-27 神工股份：硅零部件持续强劲增长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入3.31/6.20/11.46亿元，分别实现归母净利润0.58/1.69/3.62亿元，当前股价对应2024/2025/2026年PE分别为72/24/11倍，维持“买入”评级。

●2024-08-26 神工股份：核心产品毛利率维持高位，下游需求复苏驱动新增长 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为2.74、6.18、10.53亿元，EPS分别为0.22、0.88、1.44元，当前股价对应PE分别为66.9、16.4、10.1倍，随着公司硅材料和硅零部件的增长，后续营收和利润有望持续提升，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2024-08-22 神工股份：24H1业绩增长亮眼，有望持续受益半导体材料需求回暖 (长城证券 邹兰兰)

●公司半导体大尺寸硅片项目的正片产品仍处于下游客户评估认证阶段，尚未实现盈利，且新增固定资产和无形资产投资折旧和摊销对公司盈利能力造成了一定影响，故下调2024-2025年盈利预测。预估公司2024-2026年归母净利润为0.43亿元、1.44亿元、1.73亿元，EPS分别为0.25元、0.84元、1.02元，PE分别为58X、17X、14X。

●2024-04-01 神工股份：逆势扩产静待周期上行，硅零部件打开增量空间 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入2.32/6.07/11.33亿元，分别实现归母净利润0.12/1.50/3.21亿元，考虑到计提存货跌价准备与募投折旧等，我们预计公司2024年业绩有望实现修复，当前股价对应2025/2026年PE分别为23/10倍，维持“买入”评级。

●2024-02-28 神工股份：至暗将过，静待拐点 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入1.45/2.26/6.07亿元，分别实现归母净利润-0.63/0.07/1.63亿元，考虑到计提存货跌价准备与募投折旧等，我们预计公司2024年业绩有望实现修复，当前股价对应2025年PE为23倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-04-27 视源股份：2024年年报及2025年一季报点评：Q1收入稳增，毛利率环比企稳 (民生证券 马天诣,范宇)

●看好公司传统业务保持龙头地位，预计教育业务有望迎来复苏，家用电器控制器、计算设备等业务收入持续高增，毛利率预计稳步提升且加强费用管控。预计公司25-27年归母净利润分别为10.3/11.1/12.7亿元，对应PE分别为22x/21x/18x，维持“推荐”评级。

●2025-04-27 华测导航：海外盈利能力持续提升，地信板块成为新引擎 (华安证券 陈晶)

●我们调整公司2025-2026年归母净利润预测值至7.56、10.00亿元(前值7.59、9.90亿元)，新增2027年归母净利润预测值13.07亿元，对应EPS分别为1.38、1.82、2.38元。当前股价对应2025-2027年PE分别为30.68X/23.20X/17.74X，维持“买入”评级。

●2025-04-27 韦尔股份：手机/汽车CIS高增长，2024年业绩创新高 (华安证券 陈耀波,李元晨)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为46.92亿、61.31、84.17亿元，对比此前预期2025年到2026年净利润的43.85亿和55.79亿元有所提升。对应EPS为3.86、5.04、6.92元/股，对应2025年4月25日收盘价PE为31.60、24.19、17.62倍，维持公司“增持”评级。

●2025-04-27 德科立：DCI业务实现突破，业绩有望高速增长 (国联民生证券 张宁)

●参考公司2024年业绩情况，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为13.13/19.60/27.58亿元，同比增速分别为56.03%/49.35%/40.70%；归母净利润分别为1.69/2.70/4.23亿元，同比增速分别为68.09%/59.61%/56.94%。EPS分别为1.40/2.23/3.50。鉴于，AI分布式算力推动DCI需求增长，公司DCI业务取得重要突破，我们看好公司DCI业务形成新的业务增长点，维持“买入”评级。

●2025-04-27 广和通：年报点评报告：注重研发投入，发力机器人赛道 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●我们预计公司2025-2027年收入为85/100/112亿元，归母净利润为6.3/7.7/8.6亿元，对应PE分别为30/25/22倍。AIoT市场前景向好，机器人和端侧应用齐发力，模组行业需求水涨船高。公司作为行业龙头厂商，经营稳健，内部管理效率高，发展状况有望逐步改善，维持“增持”评级。

●2025-04-27 铂科新材：粉芯业务稳健，芯片电感高速发展 (招商证券 刘伟洁)

●经营业绩大幅增长，盈利能力显著提升。磁性电感元件高速增长，市场认可度高，研发投入持续加强。软磁粉芯业务快速增长，新产品开发与产能扩张并举。预计2025-2027年公司实现归母净利润4.8、5.73、6.79亿元，对应市盈率24.4、20.4、17.2倍，强烈推荐。

●2025-04-27 当升科技：2025年一季报点评：产品矩阵丰富，固态电池产品进展顺利 (民生证券 邓永康,李孝鹏,赵丹,席子屹,朱碧野,李佳,王一如)

●我们预计公司2025-2027年实现营收92.5、112.9和138.3亿元，同比变化+21.8%、+22.1%和+22.4%；实现归母净利润6.4、7.6、10.2亿元，同比变化+34.5%、+19.0%和+35.2%。当前股价对应2025-2027年市盈率分别为30、25、19倍，考虑公司出海+产品高端化提升盈利水平，维持“推荐”评级。

●2025-04-27 中际旭创：盈利能力持续提升，高速光模块持续放量 (中泰证券 陈宁玉,杨雷)

●公司是全球光模块龙头，海外800G产品已进入批量供应，国内CSP侧800G有望快速导入，海外1.6T/3.2T需求有望释放。随着高速率产品结构占比提升，公司有望提升盈利能力，预计2025-2027年公司归母净利润分别为72.56亿元/91.63亿元/105.42亿元(原25-26年预测值为71.72亿元/91.09亿元)，EPS分别为6.57元/8.29元/9.54元，维持“买入”评级。

●2025-04-27 南大光电：季报点评：下游面板和半导体需求渐回暖，公司业绩稳步增长 (平安证券 陈潇榕,马书蕾)

●预计2025-2027年公司归母净利润为3.62亿元、4.43亿元、5.36亿元(较原值保持不变)，对应2025年4月25日收盘价PE为61.4、50.1和41.5倍，半导体行业处上行周期，公司各项目持续推进，多款高端高壁垒半导体材料量产销售，业绩有望维持较好增势，维持“推荐”评级。

●2025-04-27 国光电气：2024年报点评：下游项目合同签订延迟，今年有望恢复 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩阶段性承压，我们基本维持先前的预测，预计公司2025-2026年归母净利润分别为1.23/1.56亿元，前值1.28/1.67亿元，新增2027年预期2.09亿元，对应PE分别为70/55/41倍，维持“买入”评级。