神工股份(688233)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-27 神工股份：硅零部件持续强劲增长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入3.31/6.20/11.46亿元，分别实现归母净利润0.58/1.69/3.62亿元，当前股价对应2024/2025/2026年PE分别为72/24/11倍，维持“买入”评级。

●2024-08-26 神工股份：核心产品毛利率维持高位，下游需求复苏驱动新增长 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为2.74、6.18、10.53亿元，EPS分别为0.22、0.88、1.44元，当前股价对应PE分别为66.9、16.4、10.1倍，随着公司硅材料和硅零部件的增长，后续营收和利润有望持续提升，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2024-08-22 神工股份：24H1业绩增长亮眼，有望持续受益半导体材料需求回暖 (长城证券 邹兰兰)

●公司半导体大尺寸硅片项目的正片产品仍处于下游客户评估认证阶段，尚未实现盈利，且新增固定资产和无形资产投资折旧和摊销对公司盈利能力造成了一定影响，故下调2024-2025年盈利预测。预估公司2024-2026年归母净利润为0.43亿元、1.44亿元、1.73亿元，EPS分别为0.25元、0.84元、1.02元，PE分别为58X、17X、14X。

●2024-04-01 神工股份：逆势扩产静待周期上行，硅零部件打开增量空间 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入2.32/6.07/11.33亿元，分别实现归母净利润0.12/1.50/3.21亿元，考虑到计提存货跌价准备与募投折旧等，我们预计公司2024年业绩有望实现修复，当前股价对应2025/2026年PE分别为23/10倍，维持“买入”评级。

●2024-02-28 神工股份：至暗将过，静待拐点 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入1.45/2.26/6.07亿元，分别实现归母净利润-0.63/0.07/1.63亿元，考虑到计提存货跌价准备与募投折旧等，我们预计公司2024年业绩有望实现修复，当前股价对应2025年PE为23倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-10-28 中兴通讯：算力业务稳扎稳打，期待5G-A激发新活力 (山西证券 高宇洋,张天)

●我们认为公司经营稳健，市场风偏改善下估值体系有望重塑，建议关注5G-A、Ai手机、自研芯片等事件催化以及自研芯片对公司智算业务价值的重估。预计公司2024-26年净利润95.3/103.0/111.5亿元，同比增长2.2%/8.1%/8.2%，对应EPS为1.99/2.15/2.33元，PE为13.5/12.5/11.6倍，维持给予“增持-A”评级。

●2024-10-28 振华科技：2024年三季报点评：控股股东增持坚定信心，有望走出需求底部 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫)

●公司是国内特种电子元器件龙头，深耕行业多年。近年来，公司投入多个固定资产投资项目，聚力智能化、数字化转型，逐步实现精益生产，提升生产效率、降低成本。考虑到行业需求释放节奏延后，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别是10.24亿元、14.55亿元、17.82亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别是27x/19x/15x。我们考虑到公司在行业中的龙头地位及对新领域新赛道的不断开辟，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 顺络电子：2024Q3业绩同环比双增，拟股权激励彰显发展决心 (开源证券 罗通,刘天文)

●2024年上半年利润增长的主要原因为：(1)通讯及消费电子业务保持稳定增长；(2)新产品和新市场领域的市场份额持续提升。我们维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为9.47/11.88/14.04亿元，当前股价对应PE为24.2/19.3/16.3倍。我们看好公司基于电感产品奠定的行业优势，电子元器件产品多品类的长期发展空间，维持“买入”评级。

●2024-10-28 当升科技：2024年三季报点评：三元依旧亮眼，铁锂大规模放量 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑行业竞争加剧，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润6.7/8.3/10.3亿元(原预期7.7/9.5/13.1亿元)，同比-65%/+23%/+25%，对应24-26年34x/27x/22xPE，考虑公司盈利仍好于市场平均水平，维持“买入”评级。

●2024-10-28 华测导航：2024年三季报点评：业绩延续高质量增长，盈利能力持续提升 (民生证券 马天诣,崔若瑜)

●我们认为公司基于海内外布局后续有望延续高速高质量发展。预计公司2024-2026年归母净利润有望分别达5.50/6.62/8.86亿元，对应PE倍数为37x/31x/23x。我们认为公司海外市场后续有望继续为公司带来增量看点，同时自动驾驶卫惯组合终端产品也有望伴随客户的持续拓展放量，为公司带来更高成长性。维持“推荐”评级。

●2024-10-28 圣邦股份：2024Q3业绩点评：Q3毛利率稳健，工业筑底将带动业绩弹性 (国元证券 彭琦)

●我们预测公司24-25年营收32.58/39.93亿元，归属母公司净利润为4.40/6.04亿元，EPS为0.94/1.29元/股，对应PE分别为102/74倍，维持“增持”评级。

●2024-10-28 兆易创新：2024Q3业绩点评：Q3业绩增长稳健，DRAM业务持续加码 (国元证券 彭琦)

●我们预测公司24-25年营收75.45/94.05亿元，归属母公司净利润为11.79/17.09亿元，EPS为1.77/2.56元/股，对应PE分别为50/35倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 韦尔股份：2024Q3业绩点评：手机CIS业务驱动Q3营收新高，产品矩阵不断完善 (国元证券 彭琦)

●我们预测公司24-25年营收261.10/319.40亿元，归属母公司净利润为32.35/43.78亿元，EPS为2.66/3.60元/股，对应PE分别为42/31倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 恒玄科技：单季度业绩创新高，盈利能力持续提升 (财通证券 张益敏)

●未来伴随公司在功耗、处理、连接等方面技术不断积累，产品竞争力持续提升，在深耕智能耳机优势领域的同时，将不断开拓智能手表、智能家居、AI眼镜以及可穿戴等市场。我们预计公司2024-2026年实现营业收入33.83/45.82/56.98亿元，归母净利润3.94/6.15/8.15亿元。对应PE分别为72.47/46.42/35.01倍，维持“增持”评级。

●2024-10-28 大华股份：季报点评：Q3归母净利润同比增长19.75%，看好公司AI to B未来落地前景 (天风证券 潘暕,许俊峰)

●我们认为AI TO B将提升公司业务竞争力，快速提升公司业务竞争力，助力开拓市场空间，车路云一体化将为公司带来新机遇。我们预测24-26年归属母公司净利润分别为33.88亿元，38.08亿元，41.27亿元。维持“买入”评级。