北特科技(603009)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 北特科技：2025年年报点评：盈利能力稳步提升，丝杠海外产能持续扩充 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为公司主业收入以及盈利能力稳步向好，同时人形机器人丝杠业务空间较大，我们预计公司2026-2028年归母净利润为1.72/2.42/3.18亿元，我们认为公司具有较大成长空间，给予“买入”评级。

●2026-04-28 北特科技：2025年报及26年一季报点评：业绩符合市场预期，丝杠产能建设有序进行 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到新能源车销量有所放缓，我们下修公司26-27年归母净利润至1.68/2.16亿元(原值为2.02/5.65亿元)，预计28年为2.88亿元，同比+41%/+28%/+34%，对应现价PE为94x、73x、55x，考虑到机器人行业空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-03-26 北特科技：借丝杠春风，展齿轮高精魅力 (中泰证券 王可,谢校辉)

●公司深耕汽车底盘领域多年，产品向高精密部件、轻量化部件及丝杠业务拓展。此外，我们判断，国内外机器人产业将有望于2026年步入量产元年，因此公司机器人业务有望于2026年开始放量，并贡献业绩弹性，2027年迎来大幅增长，预计公司2025-2027年利润为1.23/2.00/4.22亿元，同比增长72%/63%/111%。以2026年3月26日收盘价计算，对应2025-2027年PE分别为127X、78X、37X。公司业务以底盘、轻量化、丝杠为主，因此选择拓普集团(底盘+轻量化)、贝斯特(丝杠)、伯特利(底盘)为可比公司，考虑到丝杠的高壁垒、公司的先发优势及设备&技术工艺壁垒，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-01-27 北特科技：2025年净利润大幅增长，看好丝杠成为公司增长新动能 (群益证券 赵旭东)

●提高2026、2027年净利润，预计2025、2026、2027年公司分别实现净利润1.2、1.7、2.7亿元(此前分别为1.2、1.6、2.3亿元)，YOY分别为+71%、+42%、+57%，EPS分别为0.4、0.5、0.8元，当前A股价对应PE分别为140、99、63倍，给予公司“买进”的投资建议。

●2026-01-08 北特科技：汽零主业稳健增长，丝杠打开增长空间 (东北证券 李恒光)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为23.4/29.3/42.1亿元，归母净利润为1.2/1.8/2.8亿元，对应PE为134/88/57倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-06 科力装备：玻璃组件龙头，产能扩张+新业务布局助力成长 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.95、2.23和2.37亿元，对应EPS分别为2.05、2.35和2.49元/股，当前股价对应PE分别为20.0、17.4和16.5倍。考虑到公司核心业务稳固、产能扩张放量在即，且新业务成长空间可观，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-06 宇通客车：2026年一季报点评：出口高景气延续，经营性业绩同比高增 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们维持公司2026-2028年营业收入预测为455/495亿元/538亿元，同比+10%/+9%/+9%，维持2026-2028年归母净利润为62.0/70.3/81.6亿元，同比+12%/+13%/+16%，对应PE为13/11/10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 潍柴动力：2026年一季报点评：Q1业绩符合预期，电力能源利润弹性可期 (东吴证券 黄细里)

●考虑公司数据中心相关业务出货量同比高增，将释放较大利润弹性，我们上调公司2026~2027年归母净利润预测至149.8/183.3亿元（原140.8/154.9亿元），给予2028年归母净利润预测220.3亿元。2026~2028年对应EPS分别为1.72/2.10/2.53元，对应PE分别为18.14/14.83/12.34倍，考虑公司当前估值较低且龙头地位稳固，维持“买入”评级。

●2026-05-06 福田汽车：2026年一季报点评：Q1业绩超预期，商用车出口增长强劲 (东吴证券 黄细里)

●考虑公司重卡/轻卡出口高增长，未来成长空间大，我们基本维持公司2026年归母净利润预测20.29亿元，上调公司2027年归母净利润预测至25.70（原21.36亿元），给予公司2028年归母净利润预测32.97亿元。2026~2028年EPS分别为0.26/0.32/0.42元，对应PE估值13.8/10.9/8.5倍，考虑当前公司估值较低，且商用车出口有望持续向上贡献利润弹性，维持福田汽车“买入”评级。

●2026-05-06 金龙汽车：2025年报&2026年一季度业绩点评：出口高增+内部管理改善，业绩持续大幅增长 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●由于公司降本增效效果超预期，我们看好公司盈利中枢进一步提升，我们维持公司2026-2027年营业收入为268/285亿元，预计2028年营业收入为301亿元，同比+9%/+7%/+6%，提高2026-2027年归母净利润为8.1/12.0亿元(原为6.4/8.3亿元)，预计2028年归母净利润为14.9亿元，同比+74%/+48%/+24%，对应PE为14/9/7倍。维持公司“买入”评级。

●2026-05-06 均胜电子：2025年报&2026年一季报点评：盈利能力持续优化，前瞻布局光模块业务 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●由于全球宏观经济走弱，全球汽车需求有所下滑，我们下调2026-2027年营收预测为658/704亿元(原为728/782亿元)，预计2028年营业收入为760亿元，同比+8%/+7%/+8%；下调2026-2027年归母净利润为17.9/20.5亿元(原为19.5/23.2亿元)，预计2028年归母净利润为23.8亿元，同比分别+34%/+14%/+16%，对应PE分别为25/22/19倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 新泉股份：全球化布局优势初显，收入增速大幅跑赢行业，盈利稳步修复 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司客户结构持续拓展，全球产能陆续释放，核心产品竞争力强悍，我们维持盈利预测，预测公司26-28年归母净利润为11.86/15.80/20.88亿元，维持“优于大市”评级。

●2026-05-06 拓普集团：一季度营收同比增长15%，看好平台型产品矩阵长期成长性 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●考虑到核心客户的销量波动和行业竞争加剧，下调盈利预测，并新增28年盈利预测，预计26/27/28年拓普集团归母净利润为33.5/41.0/49.6亿元(原预测26/27年36.7/46.5亿元)，对应EPS为1.93/2.36/2.85元(原预测26/27年2.11/2.67元)，维持“优于大市”评级。

●2026-05-06 继峰股份：Q1归母净利润同比增长26%，座椅业务及海外盈利加速兑现 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司加速格拉默海外降本增效，中长期有望加速业绩改善，考虑短期公司乘用车座椅事业部仍在发展初期需要增加人力物力投入、全球地缘政治等因素可能影响格拉默海外业绩修复情况，我们下调26/27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计2026-2028年公司实现归母净利润7.58/10.68/13.83亿元(前次预测为8.99/11.77/14.92亿元)，维持优于大市评级。

●2026-05-06 长城汽车：4月销量同比小幅增长，“出海+高端化”共振 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●鉴于行业短期竞争仍偏激烈，我们下调公司2026-2027年业绩预测并新增2028年业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为124.96(-35.0)/157.86(-31.6)/190.60亿元，当前股价对应的PE分别为13.6/10.8/8.9倍，考虑到公司魏牌/坦克/哈弗等2026年新车周期延续，海外市场稳步发展，看好公司长期发展，维持“买入”评级。