北特科技(603009)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 北特科技：2025年年报点评：盈利能力稳步提升，丝杠海外产能持续扩充 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为公司主业收入以及盈利能力稳步向好，同时人形机器人丝杠业务空间较大，我们预计公司2026-2028年归母净利润为1.72/2.42/3.18亿元，我们认为公司具有较大成长空间，给予“买入”评级。

●2026-04-28 北特科技：2025年报及26年一季报点评：业绩符合市场预期，丝杠产能建设有序进行 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到新能源车销量有所放缓，我们下修公司26-27年归母净利润至1.68/2.16亿元(原值为2.02/5.65亿元)，预计28年为2.88亿元，同比+41%/+28%/+34%，对应现价PE为94x、73x、55x，考虑到机器人行业空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-03-26 北特科技：借丝杠春风，展齿轮高精魅力 (中泰证券 王可,谢校辉)

●公司深耕汽车底盘领域多年，产品向高精密部件、轻量化部件及丝杠业务拓展。此外，我们判断，国内外机器人产业将有望于2026年步入量产元年，因此公司机器人业务有望于2026年开始放量，并贡献业绩弹性，2027年迎来大幅增长，预计公司2025-2027年利润为1.23/2.00/4.22亿元，同比增长72%/63%/111%。以2026年3月26日收盘价计算，对应2025-2027年PE分别为127X、78X、37X。公司业务以底盘、轻量化、丝杠为主，因此选择拓普集团(底盘+轻量化)、贝斯特(丝杠)、伯特利(底盘)为可比公司，考虑到丝杠的高壁垒、公司的先发优势及设备&技术工艺壁垒，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-01-27 北特科技：2025年净利润大幅增长，看好丝杠成为公司增长新动能 (群益证券 赵旭东)

●提高2026、2027年净利润，预计2025、2026、2027年公司分别实现净利润1.2、1.7、2.7亿元(此前分别为1.2、1.6、2.3亿元)，YOY分别为+71%、+42%、+57%，EPS分别为0.4、0.5、0.8元，当前A股价对应PE分别为140、99、63倍，给予公司“买进”的投资建议。

●2026-01-08 北特科技：汽零主业稳健增长，丝杠打开增长空间 (东北证券 李恒光)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为23.4/29.3/42.1亿元，归母净利润为1.2/1.8/2.8亿元，对应PE为134/88/57倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-14 汇通控股：绑定头部车企出口红利，盈利韧性凸显 (中邮证券 付秉正)

●预计公司2026-2028年营收为15.59/18.56/21.63亿元，归母净利润1.82/2.28/2.70亿元，EPS为1.44/1.81/2.14元/股。当前股价对应PE为30.6/24.5/20.7倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-13 恒勃股份：营收连续高增，短期盈利能力承压，主业扩张与第二曲线并进 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约15.42/19.0/23.49亿元，净利润分别为1.37/1.79/2.31亿元，对应PE分别约92/70/55倍，考虑到公司在PEEK精密零部件的布局可能带来的业绩弹性，给予“增持”评级。

●2026-05-13 斯菱智驱：业绩基本符合预期，新业务蓄势，全球化布局加速 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约8.48/9.13/9.84亿元，归母净利润分别为1.8/2/2.18亿元，对应PE分别约240/217/198倍，考虑到公司在人形机器人领域的布局可能带来的业绩弹性，维持“增持”评级。

●2026-05-13 天成自控：2025年报&2026年一季报点评：三大业务协同发力，海外业务打开长期增长潜力 (华西证券 白宇)

●我们看好公司三大业务协同发展，全球化布局的长期增长潜力，但新业务仍处爬坡期。基于此，我们下调2026、2027年盈利预测、新增2028年盈利预测。预计2026-2028年营收为36.83、43.46、49.11亿元(此前2026、2027年为37.04、40.75亿元)，归母净利润为1.25、1.57、1.86亿元(此前2026、2027年为1.55、2.02亿元)，EPS为0.32、0.40、0.47元(此前2026、2027年为0.39、0.51元)。2026年5月12日收盘价为14.12元，对应PE为44.69、35.73、30.19倍，维持“增持”评级。

●2026-05-13 金固股份：阿凡达轮毂驱动业绩增长，开拓新材料科技平台 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为57.57、81.22、105.42亿元；归母净利润分别为2.77亿元、4.94亿元、7.25亿元，EPS分别为0.28、0.50、0.73元，对应5月13日收盘价，PE分别为44、25、17倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-13 溯联股份：盈利能力短期承压，液冷热管理夯实成长路径 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为15.64、18.61、22.24亿元；归母净利润分别为1.50亿元、1.75亿元、2.24亿元，EPS分别为0.97、1.12、1.44元，对应26年5月13日收盘价PE分别为45、38、30倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-13 宇通客车：2026年4月销量同比回正，全年出口有望持续向上 (国海证券 戴畅,徐鸣爽)

●作为行业龙头，宇通客车在全球新能源客车领域竞争优势持续强化，出口结构优化有望推动盈利能力再上台阶。我们预计公司2026-2028年实现营业总收入455、495与538亿元，同比增速10%、9%与9%；实现归母净利润63、68与77亿元，同比增速为13%、9%与13%。EPS为2.84、3.08与3.48元，对应当前股价的PE估值分别为12.6、11.6与10.3倍，维持“增持”评级。

●2026-05-13 江铃汽车：25年销量持续增长，26Q1利润符合预期 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●新车型不断推出，出口有望保持高增；股票回购完成，股权激励有望出台，业绩增长确定性相对较高。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.3/21.4/24.5亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-13 比亚迪：2025年业绩稳健，海外销量高增 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●国内新能源车龙头，全球化+高端化打开成长空间。公司作为国内新能源车龙头，2025年加速全球化扩张的步伐，持续拓展区域和产品线，推进海外产能的建设。同时，腾势、仰望、方程豹等高端品牌在技术赋能下，产品力持续升级。我们看好公司规模优势和盈利能力，调整公司2026-2028年归母净利润预测为403.3亿元/495.3亿元/568.3亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-11 溯联股份：拟并购华汇实业，拓宽车端产品矩阵&布局数据中心液冷 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计公司2026-2028年营收16.6/18.8/20.7亿元，同比+16%/13%/10%，归母净利润1.7/2.0/2.2亿元，同比+19%/+16%/+10%，维持“增持”评级。