北特科技(603009)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-01-03 北特科技：汽零领先企业，丝杠潜力巨大 (东方财富证券 周旭辉)

●考虑到公司在汽零细分领域竞争力强，丝杆业务潜力巨大，我们预计2024-2026年，公司实现营业收入21.29/23.82/27.47亿元，同比增长分别为13.16%/11.92%/15.32%，对应归母净利润分别为0.80/1.15/1.63亿元，同比增长分别为56.95%/44.36%/41.42%；对应EPS分别为0.24/0.34/0.48元，基于2025年1月3日收盘价，对应PE分别为151/105/74X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-20 北特科技：净利润持续同比高增，丝杠打开成长空间 (财通证券 张一弛)

●人形机器人空间广阔或将打开公司第二成长曲线。我们预计公司2024-2026年实现营业收入20.30/22.46/27.39亿元，净利润0.83/1.14/1.89亿元，对应2024-2026年PE分别为123.51/90.17/54.15，维持“增持”评级。

●2024-10-29 北特科技：主业稳健增长，丝杠产能布局国内领先 (中航证券 邹润芳,闫智,卢正羽)

●预计公司2024-26年实现营收20.92亿元、24.21亿元、28.63亿元，归母净利润0.79亿元、1.20亿元、1.66亿元，当前股价对应市盈率为127.1X/83.7X/60.6X，维持“买入”评级。

●2024-10-25 北特科技：2024年Q3季报点评：2024年Q3归母净利润同比高增，行星滚柱丝杠打造第二成长曲线 (国海证券 戴畅,吴铭杰)

●在汽车业务稳步增长的背景下，行星滚柱丝杠或将成为公司第二成长曲线，公司业绩有望持续高增，我们预计公司2024-2026年实现营业总收入20.64、24.00、30.26亿元，同比增速为10%、16%、26%；实现归母净利润0.87、1.14、1.76亿元，同比增速为70%、32%、54%；EPS为0.24、0.32、0.49元，对应当前股价的PE估值分别为116、88、57倍，维持“买入”评级。

●2024-10-25 北特科技：2024年三季报点评报告：规模效应驱动业绩高增，滚柱丝杠产能落地 (华龙证券 杨阳)

●规模效应驱动公司业绩高增，产能扩展有望持续推动公司成长，布局人形机器人领域积蓄发展潜力，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.79/1.13/1.62亿元，当前股价对应PE为128.8/90.1/62.5倍，可比公司PE平均值为64.9/48.6/37.8倍。我们认为丝杠业务所处的人形机器人领域发展潜力巨大且主业业绩明显改善，当前估值水平合理，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-01-15 长城汽车：2024Q4业绩符合预期，出口&高端化驱动增长 (国投证券 徐慧雄,夏心怡)

●维持“买入-A”评级。预计公司2024-2026年归母净利润分别为127.3、170.3、190.1亿元，对应当前市值PE分别为17.4、13.0和11.7倍。我们给予公司2025年20倍市盈率，对应6个月目标价39.80元/股。

●2025-01-15 长城汽车：经营质量向上，25年越野、智驾双轮驱动 (平安证券 王德安,王跟海)

●公司以经营质量优先，在越野、皮卡等领域拥有较高的竞争壁垒，在25年仍将深耕优势领域。公司海外业务盈利能力强，25年新市场拓展有望继续贡献增量。智能化以蓝山智驾版为起点，将逐步迁移到公司其他品牌车型。我们维持公司2024-2026年净利润预测127亿/140亿/159亿，维持公司“推荐”评级。

●2025-01-15 江淮汽车：拟募资49亿元打造高端智能电动平台开发项目 (信达证券 丁泓婧)

●尊界S800上市48h预定2108台，我们看好华为赋能下公司在豪华市场的销量表现，且尊界亦有望为公司带来较大盈利弹性。建议关注。

●2025-01-14 松原股份：2024年业绩优异，有望受益于奇瑞、吉利新品周期 (国投证券 徐慧雄)

●维持“买入-A”评级。我们预计公司2024年-2026年的归母润分别为2.9/3.9/5.0亿元，对应当前市值，PE为22.4/17.1/13.3倍。

●2025-01-14 比亚迪：比亚迪品牌将发力中高端市场，销量有望继续提升，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2024/2025/2026年净利润分别为408/508/618亿元，YOY分别为+36%/+24%/+22%；EPS分别为14.0/17.5/21.2元，目前A股股价对应2024/2025/2026年P/E分别为18.7/15/12.3倍，H股对应P/E分别为17.2/13.8/11.4倍，建议“买进”。

●2025-01-14 英搏尔：第二家低空客户落地，横向纵向拓展两开花 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●我们维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.71/1.42/2.81亿元，EPS分别为0.28/0.55/1.10元，当前股价对应PE分别为87/43/22倍，eVTOL业务成长空间广阔，维持“买入”评级。

●2025-01-14 双林股份：2024年业绩反转，滚柱丝杠试制产线已建成 (华安证券 姜肖伟,陈佳敏)

●随着应用前景更好的新产品逐步推进，将进一步打开公司的成长空间。我们将公司2024-2026年归母净利润预期调整为4.8亿、4.0亿、4.8亿元(前值4.6亿、4.0亿、4.8亿元)，对应增速+497%、-18%、+20%，对应PE30、36、30倍，维持“买入”评级。

●2025-01-14 长城汽车：系列点评二十：2024业绩亮眼，2025行稳致远 (民生证券 崔琰,乔木)

●公司新产品国内外推广进展顺利，智能电动化新周期开启，新能源智能化车型占比快速提升，高端智能化路线愈发清晰。我们预计2024-2026年营业收入为2,029.1/2,471.5/2,718.6亿元，归母净利润为127.9/160.7/179.8亿元，对应2025年1月14日收盘价25.93元/股，PE为17/14/12倍，维持“推荐”评级。

●2025-01-13 金龙汽车：2024全年产销高兑现，收购子公司少数股权资产整合接近尾声 (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2024-2026年营业收入为210/238/268亿元，同比+8%/+13%/+13%，维持2024-2026年归母净利润为1.8/4.4/6.4亿元，同比+134%/+153%/+45%，对应PE为54/21/15倍。维持公司“买入”评级。

●2025-01-13 广汽集团：2024年业绩预告点评：业绩表现基本符合预期，合作华为持续推进 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●由于公司商政投入规模超我们预期，我们下调公司2024年归母净利润预期值至10.7亿元(原为14亿元)，维持公司2025/2026年归母净利润预期为41/54亿元，对应公司2024-2026年的PE为80/21/16倍。考虑公司合资逐步触底，集团改革加速，我们认为公司应该享受更高估值，仍维持“买入”评级。