北特科技(603009)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-25 北特科技：汽车底盘零部件领先企业，进军人形机器人产业链 (西部证券 齐天翔)

●我们认为公司原有业务的盈利能力在改善，考虑到铝合金轻量化业务在快速发展以及人形机器人丝杠业务的持续突破，我们预计公司2024-2026年归母净利润为0.79/1.18/1.79亿元，公司2024/04/23股价对应PE分别为69/46/30倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-23 北特科技：主营汽车底盘零部件，进军人形机器人产业链 (山西证券 潘宁河,王德坤,刘斌)

●公司估值略高于可比公司，考虑到公司基本盘稳健、铝合金业务贡献增量在即及潜在的丝杠产品量产能力，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2024-04-04 北特科技：2023年年报点评：2023年扣非归母净利润同比大增，人形机器人业务打造第三增长曲线 (国海证券 戴畅)

●公司压缩机、铝锻轻量化、人形机器人三大业务共同贡献主要增量，我们预计公司2024-2026年实现营业总收入20.94、25.23、31.9亿元，同比增速为11%、21%、26%；实现归母净利润0.77、1.48、2.42亿元，同比增速为51%、93%、63%；EPS为0.21、0.41、0.67元，对应当前股价的PE估值分别为70、36、22倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-03 北特科技：业绩符合预期，人形机器人打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6、1.3、2.2亿元，同比增速分别为19%、117%、71%，CAGR约93%，对应PE分别为93、43、25倍。考虑到公司在人形机器人领域的布局及发展潜力，上调为“买入”评级。

●2024-04-02 北特科技：2023年轻量化业务放量，积极布局机器人业务 (长城证券 陈逸同)

●我们预计公司2024年、2025年和2026年实现营业收入为20.8亿元、23.3亿元和25.7亿元，对应归母净利润为0.64亿元、0.75亿元和0.94亿元，以4月2日收盘价计算PE为88.7倍、74.9倍和60.0倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-04-25 长城汽车：2024年一季报点评：Q1业绩超预期，全球化+智能化加速跃进 (东吴证券 黄细里,杨惠冰)

●我们维持长城汽车2024-2026年归母净利润预期为89/117/151亿元，对应EPS分别为1.04/1.37/1.76元/股，对应PE估值22/17/13倍。维持长城汽车“买入”评级。

●2024-04-25 立中集团：年报点评：主业量价齐升，业绩迎来收获期 (华泰证券 李斌,马晓晨)

●我们预计24-26年公司归母净利润分别8.2/10.8/12.5亿元，基于公司2021-2024年PE均值28.29倍，考虑免热处理合金完成0-1，并进入1-10阶段，给予公司22.63倍PE(2024E)，EPS(2024E)为1.31元，对应目标价29.64元，维持“买入”评级。

●2024-04-25 长城汽车：季报点评：生态出海加速，发布直营销售体系 (华泰证券 宋亭亭)

●24Q1公司收入429亿元，同比+48%；归母净利32亿元，同比扭亏。我们好看Q2坦克300Hi4-T等新车上市周期，预计24-26年收入分别为2360/2711/2975亿元，归母净利分别为88/107/118亿元。我们采用历史估值法，长城汽车A股近5年平均估值34倍(不含20年4月至21年4月)，给予A股24年32倍PE，维持目标价32.96元不变，维持“买入”评级。

●2024-04-25 长城汽车：2024年一季报点评：Q1业绩超预期，新能源出海贡献核心增量 (西部证券 齐天翔)

●新能源越野+生态出海，打造公司成长新动能。我们预计2024-2026年营收2386/2868/3297亿元，同比+38%/+20%/+15%，归母净利润132/156/173亿元，同比+88%/+18%/+11%。维持“买入”评级。

●2024-04-25 恒勃股份：提速布局混动汽车及推进摩托车智能化发展，公司业绩预期向好 (华金证券 李蕙)

●公司2023年业绩基本符合预期；展望2024年，新能源汽车行业有望保持景气，结合零跑、问界、理想等新拓客户的混动车型进气系统产品陆续进入量产阶段，预期公司业务稳定向好。长期来看，公司作为我国汽车进气系统及配件的核心国产供应商之一，其渗透率有望持续抬升；同时，公司积极布局汽车热管理系统、摩托车智能仪表等相关产品，有望为公司带来新的增长点。我们预计2024-2026年营业总收入分别为9.38亿元、11.40亿元、13.53亿元，同比增速分别为19.4%、21.5%、18.7%；对应归母净利润分别为1.34亿元、1.67亿元、2.00亿元，同比增速分别为17.2%、24.0%、19.8%；对应EPS分别为1.30元、1.61元、1.93元，对应PE分别为20.1x、16.2x、13.5x，首次覆盖，给予增持-A评级。

●2024-04-25 溯联股份：营收持续高增长，新产品新项目有望提振盈利能力 (东兴证券 李金锦)

●公司在尼龙管路领域具备较强的研发实力和市场开拓等能力，我们看好公司中长期发展，我们预计公司2024-2026年净利润分别为1.70、2.10和2.47亿元，对应EPS分别为1.7、2.10和2.47元。当前股价对应PE值分别为19、16和13倍。维持“推荐”评级。

●2024-04-25 卡倍亿：23年业绩表现稳健，盈利有所提升 (信达证券 陆嘉敏,王欢)

●我们预测公司2024年-2026年归母净利润为2.0亿元、2.5亿元、3.0亿元，同比增长21.7%、23.5%、20.5%，对应PE为19/15/13倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 长城汽车：系列点评八：2024Q1盈利高增，高端化+出海持续发力 (民生证券 崔琰)

●调整盈利预测，预计2024-2026年营业收入为2,257.3/2,670.0/3,016.6亿元，归母净利润为108.2/135.6/145.5亿元，对应2024年4月24日收盘价24.75元/股，PE为20/16/15倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 恒帅股份：2023年年报及2024年一季报点评：公司业务持续高增，微电机龙头成长可期 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目持续放量，我们将公司2024-2025年归母净利润的预测调整为2.69亿元、3.37亿元(前值为2.64亿元、3.30亿元)，新增公司2026年归母净利润预测值4.26亿元。对应EPS分别为3.36元、4.21元、5.33元，市盈率分别为23.39倍、18.65倍、14.74倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 长城汽车：公司Q1业绩超预期，海外销量大幅增长，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2024/2025/2026年净利润分别为112/138/166亿元，YOY分别为+60%/+23/+21%；EPS分别为1.31/1.62/1.95元，当前股价对应A股2024/2025/2026年P/E为19/15/13倍，H股对应P/E为7.7/6.3/5.2倍，港股股息率2.97%，A股股息率1.2%，建议“买进”。