证券代码：300601 证券简称：康泰生物
深圳康泰生物制品股份有限公司
（深圳市南山区科技工业园科发路6号）
向不特定对象发行可转换公司债券
募集说明书
（申报稿）
保荐机构（主承销商）
二〇二一年三月
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
声 明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存
在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的
法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资
料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及
所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投
资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实
陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自
行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发
行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
1-1-1
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
重大事项提示
公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读本募集说明书中有
关风险因素的章节。
一、关于本次可转换公司债券发行符合发行条件的说明
根据《证券法》和《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》等相关法规
规定，公司本次向不特定对象发行可转债符合法定的发行条件。
二、关于本次发行可转换公司债券的信用评级
本次可转债经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的信用评级报告，公司主体信用等
级为 AA，本次可转债信用等级为 AA，评级展望为稳定。
在本次可转债存续期间，中证鹏元将每年至少进行一次跟踪评级。如果由于外部经
营环境、公司自身情况或评级标准变化等因素，导致可转债的信用评级降低，将会增大
投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。
三、公司本次发行可转换公司债券未提供担保
公司本次发行可转债未提供担保措施，如果可转债存续期间出现对公司经营管理和
偿债能力有重大负面影响的事件，可转债可能因未提供担保而增加偿债风险。
四、关于本公司的股利分配情况及分配政策
（一）公司近三年利润分配情况
1、2020 年半年度利润分配情况
2020 年 8 月 5 日，公司召开 2020 年第二次临时股东大会，审议通过了 2020 年半
年度利润分配预案。2020 年 8 月 17 日，公司以未分配利润向全体股东每 10 股派 3.0
元（含税）现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。
2、2019 年利润分配情况
因公司 2019 年度非公开发行股票项目在实施中，为确保公司项目的顺利实施，结
1-1-2
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
合公司的发展战略，2020 年 5 月 18 日，公司召开 2019 年度股东大会，审议通过了 2019
年年度利润分配方案：2019 年度不进行利润分配，不以资本公积金转增股本。
3、2018 年利润分配情况
2019 年 5 月 31 日，公司召开 2018 年度股东大会，审议通过了 2018 年年度利润分
配方案：以公司 2018 年度权益分派实施公告中确定的股权登记日的总股本为基数，以
未分配利润向全体股东每 10 股派 2.5 元（含税）现金红利，2018 年度不送红股，不以
资本公积金转增股本。
4、2017 年利润分配情况
2018 年 5 月 25 日，公司召开 2017 年度股东大会，审议通过了 2017 年年度利润分
配方案：以公司当时总股本 421,142,000 股为基数，以未分配利润向全体股东每 10 股派
1.20 元（含税）现金红利，每 10 股送红股 2 股（含税），以资本公积金向全体股东每
10 股转增 3 股。
上述方案经公司董事会审议通过并对外披露后至实施前，因 2017 年限制性股票激
励计划的实施使公司总股本增加。根据《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》
的相关规定，权益分配方案公布后至实施前，公司总股本发生变动的，应当按照“现金
分红总额、送红股总额、转增股本总额固定不变”的原则，在权益分派实施公告中披露
按公司最新总股本计算的分配比例。2018 年 6 月 13 日，公司以总股本 423,295,000 股
为基数，向全体股东每 10 股派 1.193896 元（含税）现金红利，每 10 股送红股 1.989827
股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 2.984741 股。
（二）最近三年现金分红情况
截至 2020 年 9 月 30 日，公司最近三个会计年度的现金分红具体情况如下：
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
分红年度合并报表中归属于上市公司股东的
57,450.56 43,568.51 21,470.35
净利润
现金分红金额（含税） 0.00 16,130.52 5,053.69
当年现金分红占归属于上市公司股东的净利
0.00% 37.02% 23.54%
润的比例
最近三年累计现金分配合计 21,184.22
最近三年年均可分配利润 40,829.81
1-1-3
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
最近三年累计现金分配利润占年均可分配利
51.88%
润的比例
注 1：2019 年公司未进行现金分红，主要是因公司 2019 年度非公开发行股票项目在实施中，
为确保项目的顺利实施，结合公司的发展战略，2019 年公司未进行现金分红并相应履行了必要的审
议程序。
注 2：2020 年 8 月 5 日，公司召开 2020 年第二次临时股东大会，审议通过了 2020 年半年度利
润分配预案。2020 年 8 月 17 日，公司以未分配利润向全体股东每 10 股派 3.0 元（含税）现金红利，
不送红股，不以资本公积金转增股本。本次现金分红金额为 20,174.81 万元（含税）。
公司上市以来按照《公司章程》的规定实施了现金分红，公司将持续严格按照《公
司章程》的规定实施现金分红。公司滚存未分配利润主要用于公司的日常生产经营，以
支持公司发展战略的实施和可持续性发展。
（三）公司利润分配政策
根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和《上市公司监管指引
第 3 号—上市公司现金分红》及其他相关法律、法规和规范性文件的要求，公司在《公
司章程》中明确了公司利润分配尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股
利分配条件等内容，完善了公司利润的决策程序和机制以及利润分配政策的调整原则，
强化了中小投资者权益保障机制。公司利润分配政策为：
“（一）公司的利润分配政策的论证程序和决策机制
1、公司董事会应当根据当期的经营情况和项目投资的资金需求计划，在充分考虑
股东的利益的基础上正确处理公司的短期利益与长远发展的关系，制定合理的股利分配
方案。
2、利润分配方案由公司董事会制定，公司董事会应根据公司的财务经营状况，提
出可行的利润分配提案，并经出席董事会过半数通过并决议形成利润分配方案。
3、独立董事应当就利润分配的提案发表明确意见，同意利润分配的提案的，应经
全体独立董事过半数通过，如不同意利润分配提案的，独立董事应提出不同意的事实、
理由，要求董事会重新制定利润分配提案，独立董事也可以征集中小股东的意见，提出
分红提案，并直接提交董事会审议，必要时，可提请召开股东大会。
4、监事会应当就利润分配的提案提出明确意见，同时充分考虑外部监事（如有）
的意见，同意利润分配的提案的，应经出席监事会过半数通过并形成决议，如不同意利
润分配提案的，监事会应提出不同意的事实、理由，并建议董事会重新制定利润分配提
案，必要时，可提请召开股东大会。
5、利润分配方案经上述程序后同意实施的，由董事会提议召开股东大会，并报股
1-1-4
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
东大会批准；利润分配政策应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权
的 2/3 以上通过。
6、若公司董事会未能在年度报告中做出现金利润分配预案，公司将在定期报告中
披露原因，独立董事将对此发表独立意见。
（二）公司的利润分配政策
1、公司的利润分配政策应重视对投资者的合理投资回报，应保持连续性和稳定性，
利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司董事会、
监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事、外部监
事（如有）和公众投资者的意见。
2、公司利润分配采取现金或者股票方式分配股利，其中优先以现金分红方式分配
股利。无重大投资计划或重大现金支出事项发生，且公司经营活动产生的现金流量净额
不低于当年实现的可供分配利润的 10%时，公司必须进行现金分红，以现金形式分配的
利润不少于当年实现的可供分配利润的 10%。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、
发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情
形，并按照《公司章程》规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
上述重大投资计划或重大现金支出是指公司未来十二个月内拟对外投资（包括股权
投资、债权投资、风险投资等）、收购资产或购买资产（指机器设备、房屋建筑物、土
地使用权等有形或无形的资产）累计支出达到或超过公司最近一次经审计净资产的
30%；
上述重大投资计划或重大现金支出，应当由董事会审议后报股东大会批准。
3、如果当年半年度净利润超过上年全年净利润，公司可进行中期现金分红。
4、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大生产经营规模或转增公司资本，法定
公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的 25%。
1-1-5
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
5、存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，
以偿还其占用的资金。
（三）利润分配规划的制定和利润分配政策的调整
公司应当严格执行本章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的现金分红
具体方案。确有必要对本章程确定的现金分红政策进行调整或者变更的，应当满足公司
章程规定的条件，经过详细论证后，履行相应的决策程序，并经出席股东大会的股东所
持表决权的三分之二以上通过。
如因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配政策的，应
以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中详细论证和说明原因；调整后的利润分配
政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定；有关调整利润分配政策的议案，须
经董事会、监事会审议通过后提交股东大会审议并经股东大会的股东所持表决权的 2/3
以上通过，独立董事应当对该议案发表独立意见，股东大会审议该议案时应当采用网络
投票等方式为公众股东提供参会表决条件。
公司外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化是指以下情形之一：
1）因国家法律、法规及行业政策发生重大变化，对公司生产经营造成重大不利影
响而导致公司经营亏损；
2）因出现战争、自然灾害等不可抗力因素，对公司生产经营造成重大不利影响而
导致公司经营亏损；
3）因外部经营环境或者自身经营状况发生重大变化，公司连续三个会计年度经营
活动产生的现金流量净额与净利润之比均低于 20%；
4）中国证监会和证券交易所规定的其他事项。”
五、本公司提醒投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别
注意以下风险
公司发行的可转债可能涉及一系列风险，投资者在评价公司此次发行的可转债时，
除本募集说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素：
（一）经营风险
1、产品被替代的风险
疫苗产品具有一定的生命周期，随着生物技术的不断发展，具有更高安全性和有效
1-1-6
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
性的新型疫苗将逐步替代原有产品，并对疫苗市场竞争格局产生较大影响。如果公司不
能紧跟国家疾病预防与控制的发展趋势，持续开发出符合市场需求的疫苗产品，则势必
对公司未来发展造成不利影响，公司核心产品存在被国际、国内市场上其他产品或技术
替代、淘汰的风险。
2、接种异常反应风险
疫苗产品关系到社会公众健康，国家对疫苗的研发、生产、销售流通等环节均有严
格的监管。合格的疫苗在规范的接种中，因受种者身体素质、接种时机选择等多方面因
素的影响，会存在一定比例的不良反应。例如因受种者身体素质个体性差异、接种时机
等因素的影响，部分受种者可能出现局部或者全身接种异常反应。如受种者在接种时正
处于某种疾病的潜伏期或者前驱期，接种后偶合发病，不具备相关知识的人群容易对疫
苗接种后的不良反应（包括偶合反应等）产生误解，尤其出现行业不良现象时，疫苗接
种不良反应（包括偶合反应等）所引发的舆论风险将会对疫苗行业产生较大影响。国家
相关监管部门在采取措施的同时，通常会对疫苗质量及发生不良事件的根本原因进行调
查，但由于监管部门调查需要一定时间，在此期间不良事件本身以及由此带来的负面社
会舆论将可能会导致接种率短期下降，给疫苗行业带来不利影响。
3、疫苗批签发审批导致疫苗流通延迟风险
根据《生物制品批签发管理办法》，对于获得上市许可的疫苗类制品，在每批产品
上市销售前，国家药监局委托中国食品药品检定研究院进行数据审核、现场核实、样品
检验，通过生物制品批签发。未通过批签发的产品，不得上市销售。如疫苗行业突发负
面事件，中国食品药品检定研究院开展批签发工作流程时间可能会延长，可能导致公司
面临疫苗流通延迟、停滞的风险。
4、受疫情影响的风险
2020 年年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情席卷全球，对我国经济社会发展带来一
定冲击。尽管目前国内疫情基本得到控制，但仍面临着境外输入的压力。在某些局部地
区，疫情仍然出现反复的情况。若疫情无法得到有效控制，或未来疫情进一步恶化，则
可能再次对我国企业日常经济行为及人民生活产生较大影响，患者接种、疫苗产品的正
常运输均受到不利影响，不利于公司市场拓展业务及订单的执行等，进而对公司经营业
绩产生影响。
1-1-7
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
（二）财务风险
1、高毛利率能否持续的风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 88.26%、91.12%、91.59%和 92.90%，毛利
率保持较高水平。但若未来市场竞争加剧或国家政策调整等不利因素出现时，公司未能
在市场开拓能力、技术创新以及产品转型中保持相对竞争优势，公司毛利率存在下滑的
风险。
2、应收账款余额较高及发生坏账的风险
报告期内，公司应收账款账面价值分别为 53,237.29 万元、85,546.61 万元、105,002.19
和 141,121.97 万元，占当期总资产的比例分别为 24.08%、25.64%、26.57%和 16.61%；
公司应收账款余额分别为 56,892.05 万元、89,655.44 万元、108,427.50 万元和 144,307.83
万元，占当期营业收入的比例分别为 49.00%、44.45%、55.79%和 101.60%。公司应收
账款余额呈增长趋势，公司应收账款金额较大，主要是由于疫苗行业终端客户大部分为
各地疾病预防控制机构，所以存在审批环节多、付款周期较长的特点，从而导致疫苗行
业普遍存在应收账款金额较高的情形。虽然上述客户信用较好，应收账款收回可能性较
大；但是，由于应收账款占用了公司较多的资金，若不能及时收回，仍然可能影响公司
的现金流量，如形成坏账将给公司造成损失。
3、每股收益和净资产收益率下降的风险
报告期内，公司以扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润为基础计算的基
本每股收益分别为 0.29 元、0.66 元、0.83 元和 0.65 元，公司扣除非经常性损益后归属
于母公司股东的加权平均净资产收益率分别为 18.86%、29.37%、23.48%和 8.86%。公
司募集资金将用于百旺信应急工程建设项目和腺病毒载体新冠疫苗车间项目。由于前述
项目从开始实施至产生预期效益需要一定时间，预计公司每股收益和净资产收益率等指
标将在短期内出现一定程度的下降。因此，公司发行完成后每股收益和净资产收益率短
期内存在下降的风险。
（三）募集资金投资项目风险
1、募投项目实施风险
本次募集资金投资项目均用于生产新冠疫苗，截至本募集说明书签署日，公司尚未
1-1-8
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
取得新冠疫苗产品上市的批准。本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环
境、技术发展趋势等因素做出的，虽经过了充分的可行性研究论证，但是仍存在因市场
环境发生较大变化、项目实施过程中发生不可预见因素等导致项目延期或无法实施，或
者导致投资项目不能达到预期收益的可能性。
根据公开资料显示，部分国家民众接种阿斯利康生产的新冠疫苗产生了一些不良反
应，欧洲药品监督管理局（EMA）于 2021 年 3 月 11 日发布声明，称目前尚无迹象表
明这些不良反应是由疫苗接种引起的，世卫组织于 2021 年 3 月 12 日在发布会上称其正
在对部分国家民众接种阿斯利康生产的新冠疫苗产生的不良反应进行评估和调查。
由于疫苗接种产生的不良反应所引发的舆论影响将可能会导致阿斯利康授权公司
研发和生产的腺病毒载体新冠疫苗在国内上市存在一定的不确定性，从而导致本次募集
投资项目腺病毒载体新冠疫苗车间项目延期或无法实施的风险。
2、市场竞争加剧的风险
截至 2021 年 2 月 28 日，根据公开信息整理，全球已有 9 家企业生产的新冠疫苗被
批准在部分国家和地区上市。国内已附条件上市的新冠疫苗共 4 款，分别为北京所的灭
活疫苗、武汉所的灭活疫苗、科兴中维的灭活疫苗及康希诺的腺病毒载体疫苗。此外，
全球还有数十家企业研发的新冠疫苗已经进入临床 II 期或临床 III 期。目前，公司本次
募投项目生产的新冠疫苗预计在 2021 年内上市，未来随着其他竞争对手的疫苗逐步上
市，公司将面临市场竞争不断加剧的风险。
3、产能消化的风险
本次募集资金投资项目主要为百旺信应急工程建设项目及腺病毒载体新冠疫苗车
间项目，两个项目均用于生产新冠疫苗，设计产能合计为 4 亿剂/年，投产后，将实现
新冠疫苗大批量供应，及时满足国内外市场需求。根据公司与阿斯利康签署的协议，阿
斯利康目前授权公司仅能在中国（不包括香港、澳门、台湾地区）内对许可的疫苗产品
进行研发、生产及商业化。鉴于国内疫情目前已经基本得到控制，且已有数家企业的疫
苗产品被批准上市，从而可能导致未来腺病毒载体新冠疫苗车间项目投产后新增产能在
国内市场不能及时消化的风险。对于海外市场，目前海外疫情形势依然严峻，海外市场
需求极大，疫苗供不应求，虽然各国目前对新冠疫苗紧急批准上市或附条件上市，但公
司未来仍面临着是否能够取得新冠疫苗海外许可上市的风险，从而可能导致未来募集资
金投资项目投产后新增产能不能及时消化的风险。同时，全球疫情未来发展仍存在一定
1-1-9
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
的不确定性，若未来全球疫情得到有效控制，也将导致公司新冠疫苗产能不能及时消化
的风险。
4、病毒变异导致疫苗有效性降低或无效的风险
截至 2021 年 2 月 28 日，全球已上市的新冠疫苗有 9 种，均已达到了 WHO 规定的
“保护效力 50%”的要求。但随着时间的推移和感染人数的增加，多种新冠病毒变异株
已在全球多个国家出现，未来新冠病毒变异的可能性还会上升。虽然目前来看，由于病
毒关键区域变异较小，人体由疫苗产生的抗体是针对多个位置的，暂时不会对疫苗的有
效性产生不利影响。但是当病毒的突变积累到一定程度，会存在让疫苗有效性降低，甚
至失效的可能性。因此，面对未来新冠病毒的变异，公司需不断测试原有疫苗接种者抗
体对变异毒株的中和能力，不断对其生产的疫苗进行迭代更新，以保证其有效性。若公
司无法应对未来新冠病毒变异的情形，则其产品将面临被市场淘汰的风险。
5、募集资金投资项目新增固定资产折旧影响公司经营业绩的风险
根据募集资金投资计划，本次募集资金投资项目完成后，公司固定资产折旧费用有
所增加，由于建设进度、设备磨合、市场开发等因素，募集资金投资项目建成后稳定生
产需要一定的过程。因此本次募集资金投资项目投产后新增固定资产折旧将在一定程度
上影响公司的净利润和净资产收益率，公司将面临固定资产折旧影响公司盈利能力的风
险。
（四）与可转债相关的风险
1、本息兑付风险
在可转债的存续期限内，公司需按本次发行条款对未转股部分的可转债偿付利息及
到期兑付本金。此外，在可转债触发回售条件时，公司还需兑付投资者提出的回售。受
国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动可能出现未达到预
期回报的情况，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，可能影响公司对可
转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力。
2、到期不能转股的风险
本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及预期等诸
多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转债未能在
1-1-10
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而增加公司的财务费用
负担和资金压力。
3、可转债存续期内转股价格向下修正可能存在不确定性的风险
在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个
交易日的收盘价格低于当期转股价格 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方
案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通
过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行可转债的股东应当回避；修正后
的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个
交易日的公司股票交易均价之间的较高者。
在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，发行人董事会可能基于公司的实际
情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整方案，或董事会虽提
出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因此，存续期内可转债持有人
可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
4、可转债转换价值降低的风险
公司股价走势受到公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素影响。
本次可转债发行后，如果公司股价持续低于本次可转债的转股价格，可转债的转换价值
将因此降低，从而导致可转债持有人的利益蒙受损失。虽然本次发行设置了公司转股价
格向下修正条款，但若公司由于各种客观原因导致未能及时向下修正转股价格，或者即
使公司向下修正转股价格后股价仍低于转股价格，仍可能导致本次发行的可转债转换价
值降低，可转债持有人的利益可能受到不利影响。
5、可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄风险
由于本次募集资金到位后从投入使用至产生效益需要一定周期，若募集资金到位后
当年未对股东回报实现增益，股东回报仍然依赖于公司现有的业务基础。本次可转债发
行后，若债券持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股
票，公司将面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。
6、可转债价格波动的风险
可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券，其市场价格受市场利
率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、向下修正条款、投资者的预
1-1-11
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
期等诸多因素的影响，这需要可转债的投资者具备一定的专业知识。
一方面，与普通的公司债券不同，可转债持有者有权利在转股期内按照事先约定的
价格将可转债转换为公司股票，因此多数情况下可转债的发行利率比类似期限、类似评
级的可比公司债券的利率更低；另一方面，公司可转债的转股价格为事先约定的价格，
不随着市场股价的波动而波动，公司可转债的转股价格可能会高于公司股票的市场价
格。
因此，在可转债上市交易、转股等过程中，如果公司股票的交易价格出现不利波动，
可转债的交易价格可能会随之波动，甚至可能低于面值，或与其投资价值严重背离，同
时由于可转债本身的利率较低，可能使投资者不能获得预期的投资收益。公司提醒投资
者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险，以便作出正确的投资决策。
7、可转债未担保的风险
创业板上市公司发行可转债无强制性担保要求，因此公司未对本次可转债发行提供
担保。如果本可转债存续期间出现对本公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事
件，本可转债可能因未设担保而增加无法兑付风险。
8、信用评级变化的风险
根据中证鹏元出具的信用评级报告，公司主体长期信用等级为 AA，本次可转债信
用等级为 AA，评级展望为稳定。在本期债券存续期限内，中证鹏元将持续关注公司经
营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果由于公司
外部经营环境、自身或评级标准等因素变化，导致本期债券的信用评级级别发生不利变
化，将增加投资者的投资风险。
1-1-12
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
目 录
声 明 ....................................................................................................................................... 1
重大事项提示 ........................................................................................................................... 2
一、关于本次可转换公司债券发行符合发行条件的说明................................................ 2
二、关于本次发行可转换公司债券的信用评级................................................................ 2
三、公司本次发行可转换公司债券未提供担保................................................................ 2
四、关于本公司的股利分配情况及分配政策.................................................................... 2
五、本公司提醒投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别注意以下风险
................................................................................................................................................ 6
第一节 释义 ........................................................................................................................... 16
一、一般术语...................................................................................................................... 16
二、专业术语...................................................................................................................... 17
第二节 本次发行概况 ........................................................................................................... 20
一、公司基本情况.............................................................................................................. 20
二、本次发行概况.............................................................................................................. 20
三、本次发行有关机构...................................................................................................... 31
四、发行人与本次发行有关人员之间的关系.................................................................. 32
第三节 风险因素 ................................................................................................................... 33
一、技术风险...................................................................................................................... 33
二、经营风险...................................................................................................................... 33
三、政策风险...................................................................................................................... 35
四、财务风险...................................................................................................................... 36
五、法律风险...................................................................................................................... 37
六、募集资金投资项目风险.............................................................................................. 37
七、实际控制人控制的风险.............................................................................................. 39
八、与可转债相关的风险.................................................................................................. 40
第四节 发行人基本情况 ....................................................................................................... 43
一、公司股份总额及前十名股东的持股情况.................................................................. 43
二、公司组织结构及对外投资情况.................................................................................. 43
三、公司控股股东和实际控制人的基本情况.................................................................. 47
四、报告期内公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员所作出的
重要承诺及承诺的履行情况.............................................................................................. 49
五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况.................................................. 51
六、公司所处行业的基本情况.......................................................................................... 64
七、公司主营业务具体情况.............................................................................................. 73
1-1-13
深圳康泰生物制品股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
八、公司核心技术及研发情况.......................................................................................... 82
九、主要固定资产和无形资产情况.................................................................................. 87
十、特许经营权情况........................................................................................................ 100
十一、公司最近三年以来发生的重大资产重组情况.................................................... 100
十二、公司境外经营情况................................................................................................ 100
十三、股利分配政策及股利分配情况............................................................................ 101
十四、近三年债券发行情况............................................................................................ 105
第五节 合规经营与独立性 ................................................................................................. 106
一、合规经营情况............................................................................................................ 106
二、同业竞争.................................................................................................................... 107
三、关联方及关联关系.................................................................................................... 111
四、关联交易情况............................................................................................................ 112
第六节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................................. 115
一、最近三年及一期财务报告的审计意见.................................................................... 115
二、报告期公司财务报表合并范围变化情况................................................................ 115
三、最近三年及一期的财务报表.................................................................................... 116
四、最近三年及一期主要财务指标及非经常性损益明细表........................................ 124
五、会计政策和会计估计变更以及会计差错更正........................................................ 127
六、财务状况分析............................................................................................................ 134
七、盈利能力分析............................................................................................................ 165
八、现金流量分析............................................................................................................ 180
九、资本性支出分析........................................................................................................ 183
十、技术创新分析...............................................