翔宇医疗(688626)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-04 翔宇医疗：期间费用提升，公司业绩短期承压 (华安证券 谭国超,李婵)

●预计2024-2026年公司收入分别为7.29/8.80/10.61亿元(前值为9.19/11.28/13.84亿元)，收入增速分别为-2.1%、20.7%和20.5%，2024-2026年归母净利润分别实现1.15/2.10/2.76亿元(前值为2.00/2.68/3.32亿元)，增速分别为-49.5%、83.6%和31.1%，2024-2026年EPS预计分别为0.72/1.32/1.73元，对应2024-2026年的PE分别为54x/29x/22x，公司是国内康复医疗器械的领军企业，先发优势大，品类全、渠道广、成本低，品牌效应初步形成，维持“买入”评级。

●2024-11-04 翔宇医疗：中报点评：业绩持续承压，静待行业回暖 (中原证券 李琳琳)

●下调公司2024年EPS为0.65元/股，2025年EPS为1.20元/股，2026年EPS为1.38元/股，对应11月4日收盘价28.83元，动态市盈率分别为44.57倍，23.99倍和20.86倍，维持公司“增持”的投资评级。

●2024-09-25 翔宇医疗：中报点评：业绩承压，研发持续投入助力公司长期发展 (中原证券 李琳琳)

●预计公司2024年EPS为1.33元/股，2025年EPS为1.56元/股，2026年EPS为1.87元/股，对应9月24日收盘价22.90元，动态市盈率分别为17.22倍，14.68倍和12.25倍，维持公司“增持”的投资评级。

●2024-09-13 翔宇医疗：2024年中报点评：24H1业绩有所承压，持续加大研发投入力度 (国信证券 张佳博)

●考虑行业整顿影响及公司持续加大研发与销售投入，下调盈利预测，预计2024-2026年营收8.2/10.0/11.7亿元(原为9.2/11.3/13.4亿元)，同比增速11%/21%/18%，归母净利润2.1/2.7/3.3亿元(原为2.8/3.4/4.1亿元)，同比增速-9%/29%/26%，当前股价对应PE=18/14/11x，维持“优于大市”评级。

●2024-09-04 翔宇医疗：2024半年报点评：短期需求波动，长期趋势未破 (浙商证券 孙建,刘明)

●我们认为，随着国家康复政策的加速推进，康复市场需求将会得到快速释放。而公司早期跑马圈地占据的先发优势，叠加公司持续提升的盈利能力，也将助力公司获取更多的市场份额。我们预计，随着康复行业的加速发展，2024-2026年公司EPS为1.28、1.72、2.25元，当前股价对应2024年PE为18.7倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-11-04 爱博医疗：季报点评：Q3收入端延续高增长，定增扩张美瞳产能，未来可期 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为13.92、18.90、24.53亿元，分别同比增长46.3%、35.8%、29.8%；归母净利润分别为3.93、5.13、6.63亿元，分别同比增长29.3%、30.5%、29.4%；对应PE分别为45X、34X、27X，维持“买入”评级。

●2024-11-04 迈为股份：光伏设备系列报告：业绩符合预期，回购彰显信心 (中信建投 吕娟,籍星博)

●公司作为HJT整线设备龙头，将显著受益于HJT行业发展。除了光伏领域外，公司立足于激光、印刷和真空核心技术，有望在泛半导体领域持续横纵向拓展，打开长期成长空间。预计公司2024-2026年营业收入分别为113.54、130.12、141.83亿元，同比分别增长40.37%、14.60%、9.00%；归母净利润分别为10.66、13。83、16.53亿元，同比分别增长16.66%、29.71%、19.56%，当前市值对应PE分别为30.43、23.46、19.62倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 安徽合力：工程机械系列报告：Q3营收受内需拖累下滑，毛利率稳中有升 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别180.38、199.03、223.26亿元，同比分别增长3.25%、10.34%、12。17%，归母净利润分别为14.55、17.39、20.55亿元，同比分别增长13.86%、19.47%、18.19%，对应PE分别为11.05x、9.25x、7.82x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 澳华内镜：24年三季报点评：短期业绩承压，看好后续招投标回暖后业绩恢复高增长 (德邦证券 周新明)

●考虑到国内院端招投标业务恢复较慢，但公司主营业务所在软镜行业国产替代空间仍较大，且公司主力品种AQ-300是国内率先闯入4K领域的超高清内镜系统，产品力突出，后续有望显著受益于招投标恢复，我们预计公司24-26年归母净利润为0.72/1.2/2.08亿元，当前市值对应PE为98/59/34X，维持“买入”评级。

●2024-11-04 华荣股份：2024Q3内贸业绩降幅收窄，外贸保持高速增长 (东北证券 刘俊奇)

●维持公司“增持”评级。我们预计公司2024-2026年实现营业收入37.76/41.58/45.45亿元，实现归母净利润5.16/5.75/6.38亿元，对应PE为13.57x/12.18x/10.96x。

●2024-11-04 京仪装备：2024年三季报点评：AI浪潮驱动下游高景气，盈利能力大幅提升 (东方财富证券 陆陈炀)

●AI驱动下半导体行业持续发展，公司作为半导体设备领先品牌，有望持续受益行业发展趋势。我们预计公司2024-2026年收入分别为9.66/12.69/16.80亿元，归母净利润分别为1.63/2.15/2.84亿元，对应EPS分别为0.97/1.28/1.69元，2024-2026年PE分别为53.65/40.80/30.82倍。给予“增持”评级。

●2024-11-04 凯格精机：2024三季报点评：营收增长稳健，Q3业绩亮眼 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.17/11.04/12.98亿元和0.63/0.82/0.96亿元，对应EPS为0.59/0.77/0.90元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为59/45/38倍，维持“增持”评级。

●2024-11-04 山外山：2024年三季报点评：进口取代持续加速，长期发展值得期待 (国元证券 马云涛)

●公司是我国血液透析行业龙头之一，血透设备持续快速增长，血透耗材有望通过集采放量，看好公司长期发展。预计2024-2026年，公司实现营业收入分别为5.69亿元、7.33亿元和9.30亿元，实现归母净利润分别为1.08亿元、1.49亿元和1.98亿元，对应EPS分别为0.34元/股、0.46元/股和0.62元/股，对应PE分别为32倍、23倍和18倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 华海清科：2024Q3业绩维持高增，加速开拓产品多元化布局 (开源证券 罗通,刘天文)

●公司作为国产CMP龙头，充分受益于设备国产化加速渗透，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为10.08/13.12/17.05亿元，预计2024/2025/2026年EPS为4.26/5.54/7.20元，当前股价对应PE为44.4/34.1/26.3倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 盛美上海：半导体设备系列报告：Q3利润增长提速，上调全年营收预期 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别55.16、69.08、82.38亿元，同比分别增长41.85%、25.23%、19.26%，归母净利润分别为11.56、15.62、19.32亿元，同比分别增长26.91%、35.14%、23.74%，对应PE分别为38.66x、28.60x、23.12x，维持“买入”评级。