精智达(688627)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-17 精智达：存储测试放量驱动估值重构，G8.6订单确立基本盘 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹)

●考虑到公司半导体业务放量速度超预期，且股份支付费用短期压制表观利润，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.59/2.61/3.65亿元，对应PE分别为116/71/51倍。鉴于公司半导体营收占比持续提升，估值体系有望由面板设备向半导体设备切换，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-11-25 精智达：DRAM高速FT测试机交付 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●坚持核心技术自主发展，半导体测试设备业务增长动能显著。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入12.01/16.19/21.51亿元，归母净利润1.52/2.75/3.90亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-14 精智达：2025年三季报业绩点评：营收增长33%，半导体测试机业务维持高成长 (东兴证券 刘航)

●公司是新型显示检测设备和半导体存储器件测试设备行业领先企业，业绩有望持续增长。预计2025-2027年公司EPS分别为1.92元、2.88元和3.80元，维持“推荐”评级。

●2025-10-29 精智达：半导体业务持续成长，把握国产存储扩大时代机遇 (华安证券 陈耀波,李元晨)

●我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为12.58亿元、17.29亿元和22.88亿元；公司归母净利润2025-2027年分别为1.85亿元、2.86亿元和4.19亿元；均维持前值预期。对应2025-2027年PE分别为99X/64X/44X。维持“买入”评级。

●2025-10-29 精智达：营收持续高增，突破高速FT拓宽天花板 (中泰证券 王芳,杨旭)

●考虑到公司前三季度表现，以及在快速成长期，期间费用等影响较大等因素，我们调整25-27年盈利预测为1.5/3.0/3.8亿元(原25-27年盈利预测为1.8/3.0/3.8亿元)，对应PE为122/61/48X。考虑到公司在半导体检测设备和显示检测设备领域的优势，以及下游产线扩产与升级的确定性，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-07 春立医疗：海外业务加速拓展，业绩持续高增 (中银证券 刘恩阳,苏雪儿)

●考虑到集采影响出清，海外业务实现快速增长，我们上调公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为3.35/4.12/4.97亿元(原预测2026/2027年归母净利润为1.83/2.21亿元)，对应EPS分别为0.87/1.07/1.30元。截至2026年4月3日收盘，对应26-28年PE分别为23.2/18.9/15.6倍，公司已经过集采阵痛期，恢复良性增长，同时，国际化业务稳步推进，我们看好公司海外业务快速发展，贡献重要增长引擎，维持买入评级。

●2026-04-07 博众精工：3C+换电+AI自动化多点开花，订单饱满业绩有望加速兑现 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到3C和换电业务齐发力，我们上调25-27年公司归母净利润分别为5.91(原值5.55)/8.56(原值7.32)/11.18(原值9.34)亿元，当前市值对应估值水平分别为34/24/18倍，维持公司“买入”评级。

●2026-04-07 先导智能：“锂电+光伏”产业共振，其他主业多点开花 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为188.04、232.57、286.72亿元；归母净利润分别为22.52、30.74、39.91亿元；对应P/E分别为34.46、25.25、19.45X。锂电与光伏主业景气共振，叠加固态电池、BC及钙钛矿等新技术路线持续突破，公司订单交付与验收节奏加快，盈利能力有望持续提升，业绩保持较快增长。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-07 帝尔激光：TGV、去银化与超快激光共筑多元增长引擎 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为26.48、31.90、37.51亿元；归母净利润分别为6.33、7.71、9.10亿元；对应P/E分别为31.27、25.69、21.77X。TGV产业化落地加速，公司受益于“去银化”，盈利能力有望持续提升，业绩保持较快增长，维持“买入”评级。

●2026-04-07 中微公司：年报点评：业绩稳定，产品线不断丰富 (平安证券 杨钟,徐勇,徐碧云,郭冠君,陈福栋)

●结合公司的订单交付情况，我们略微调整公司盈利预测并新增28年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为30.90亿元/41.72亿元/55.20亿元(26/27年原值为29.59亿元/38.83亿元)，对应的市盈率分别为60倍、44倍、33倍。公司作为半导体设备平台型企业，薄膜沉积设备及EPI设备产品研发进展顺利，维持“推荐”评级。

●2026-04-06 理邦仪器：2025年利润表现亮眼，全球化战略成效凸显 (东吴证券 朱国广)

●考虑到公司海外发展顺利，我们将公司2026-2027年归母净利润2.54/3.04亿元上调为3.51/4.10亿元，预计2028年归母净利润为4.77亿元，对应当前市值的PE分别为21/18/16倍，考虑到公司国际化战略成效凸显，维持“买入”评级。

●2026-04-06 奕瑞科技：医疗&工业双轮驱动，视涯驱动背板订单放量 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026–2028年营业收入分别为34.89、45.35、58.96亿元；归母净利润分别为7.08、8.96、11.87亿元；对应P/E分别为31.84、25.15、18.99X。核心产品盈利能力持续修复，医疗、工业双轮驱动，视涯扩产驱动公司背板订单放量，成长动能不断增强，业绩有望保持稳健增长，维持买入评级。

●2026-04-06 先导智能：锂电景气度逐季度兑现，固态设备抢占技术变革先机 (中信建投 许光坦,乔磊)

●预计2026-2028年，公司实现营业收入分别为180.91亿元、222.77亿元、269.14亿元，同比分别+25.26%、+23.14%、+20.82%；公司实现归母净利润分别为25.18亿元、30.38亿元、36.44亿元，同比分别+61.04%、+20.63%、+19.94%，对应PE分别为30.81x、25.55x、21.30x，考虑到公司年度新签订单情况持续改善，全固态电池整线设备在下游客户导入顺利，后续公司将直接受益于锂电基本面反转和固体电池设备招标，给予“买入”评级。

●2026-04-06 骄成超声：半导体接棒打开盈利空间，配件起量提升成长成色 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计2026-2028年归母净利润分别为2.33亿、3.65亿和5.18亿元，当前市值对应PE分别为54.11、34.55和24.33倍，考虑到公司在多个新兴应用领域的布局均有望在未来2-3年实现突破放量，业绩具备较佳的上修空间，维持“买入”评级。

●2026-04-05 欧普康视：2025年业绩承压，期待逐步恢复 (东吴证券 朱国广)

●考虑到国内高端消费有待恢复，我们将公司2026-2027年归母净利润从6.81/7.30亿元下调至5.57/6.08亿元，预计2028年归母净利润为6.60亿，对应当前市值的PE分别为22/20/19倍，考虑到公司产品线不断丰富，有望恢复稳健增长态势，维持“增持”评级。