慧辰股份(688500)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-12 慧辰股份：首次覆盖：乘“AI智能体”东风，抢滩企业智能决策新蓝海 (中航证券 卢正羽)

●我们认为，公司主营业务稳居“数据要素+AI智慧”融合应用主赛道，正在抢滩企业智能决策市场新蓝海。预计公司2025-2027年的营业收入分别为5.92亿元、8.15亿元、11.24亿元；归母净利润分别为0.29亿元、0.48亿元、0.72亿元，对应目前PE分别为200X/120X/80X，对应PS分别为10X/7X/5X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-06 慧辰股份：数据分析为基、算力优化为体，赋能AI大时代 (东北证券 陈俊如)

●我们预测2024-2026年公司营业收入分别为6.02、8.08、10.06亿元同比增速分别为11.56%、34.19%、24.60%；归母净利润分别为3,500万、1.28亿元、2.00亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-01-24 慧辰股份：稀缺大数据分析服务企业，产业互联网大有可为 (天风证券 缪欣君,唐海清,姜佳汛)

●公司深耕数据分析行业，积累了深厚的技术储备和丰富的垂直行业落地经验，随着社会智能化、网联化发展，物联网、5G技术等带来越来越庞大的数据规模，将大数据分析技术应用到生产、经营、社会高效管理的需求不断发展，奠定公司长期成长基础。预计公司21-23年归母净利润分别为0.8、1.1、1.4亿元，对应22-23年26倍、21倍市盈率，参考同行业可比公司平均22年平均估值30倍，对应整体34亿市值，对应45元/股，首次覆盖给予“增持”评级。

●2021-08-22 慧辰股份：专业数据服务供应商，打造全行业数智世界 (国海证券 宝幼琛)

●我们预计公司2021-2023年，将实现营业收入5.22、6.53、8.02亿元，实现归母净利润0.81、0.93、1.10亿元，可比公司PS均值分别为7.56/5.75/4.48，高于慧辰股份PS值4.81/3.85/3.13。基于公司及应用近15年，具备先进技术，覆盖众多客户，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2020-07-06 慧辰股份：数据分析为要的国内市场研究服务翘楚 (华西证券 王秀钢)

●预计2020-2022年归母净利润分别为6708.70/8023.27/8926.46万元，年复合增速13.66%。结合业务特点，选取拓尔思、汇纳科技以及科创板中市值相对较小的企业服务类标的致远互联、紫晶存储等为可比标的，给予其可比公司最高的估值水平70倍市盈率，对应合理估值为46.96亿元，目标价63.22元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-06-11 国芯科技：AI铸芯，量子护航 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为7.7/11.3/16.9亿元，归母净利润分别为0.02/0.5/1.3亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-10 国芯科技：ASIC订单支撑业绩修复，端侧AI芯片打开成长空间 (东北证券 李玖,武芃睿,叶怡豪)

●预计公司2026E-2028E收入7.58/11.36/16.96亿元，归母净利润0.03/0.48/1.31亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-06-10 虹软科技：车载业务快速增长，AI端侧多点开花 (兴业证券 蒋佳霖,孙乾,陈鑫)

●2025年公司营收9.23亿元，同比增长13.22%；归母净利润2.58亿元，同比增长46.25%；扣非归母净利润2.14亿元，同比增长37.51%。2026Q1营收2.27亿元，同比增长8.54%；归母净利润0.54亿元，同比增长8.90%；扣非归母净利润0.48亿元，同比增长20.02%。根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为3.15/3.80/4.57亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-10 鼎捷数智：雅典娜EIOS发布，AI原生底座落地 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●基于市场整体AI需求旺盛，公司新品能有效赋能市场AI+数字化需求，伴随宏观经济整体向好，我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为26.83/29.56/32.61亿元，同比增速分别为10.28%/10.18%/10.29%；对应归母净利润分别为2.08/2.60/3.17亿元，同比增速分别为27.46%/25.02%/21.66%，对应EPS为0.77/0.96/1.17元，对应PE为48.01/38.40/31.56倍，维持买入评级。

●2026-06-09 线上线下：深蕾科技入主，发展转型或可期 (华源证券 陈良栋)

●目前上市公司未披露将深蕾科技资产注入上市公司的具体安排。因此，我们不将其业务视为上市公司现有主营业务或已确定的转型方向，不将其纳入盈利预测。我们预计公司2026-2028年营业总收入分别为6.12/6.47/6.84亿元，同比增速分别为5.73%/5.77%/5.80%，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-08 海天瑞声：业绩高增长，全球化及具身智能持续发力 (兴业证券 蒋佳霖,孙乾,陈鑫)

●2025年，公司实现营收3.77亿元，同比增长59%；归母净利润0.14亿元，同比增长24.54%；扣非净利润0.11亿元，同比增长116.85%。2026Q1，公司实现营收9678万元，同比增长38.63%；归母净利润840万元，去年同期为37万元；扣非净利润777万元，去年同期为-68万元。根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为0.38/0.67/0.98亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-08 依米康：数据中心温控解决方案服务商，定增加码液冷促进产品升级 (华鑫证券 任春阳)

●预测公司2026-2028年收入分别为19.72、26.19、34.26亿元，EPS分别为0.13、0.22、0.36元，当前股价对应PE分别为111、65、41倍。公司作为温控设备先驱，聚焦液冷全场景解决方案，其海外业务增速快、毛利高，伴随海外收入占比增长有望驱动盈利能力提升；且定增落地，公司产能释放，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-06 中控技术：推出首个自主运行工厂AOP，工业AI开启放量 (国海证券 刘熹)

●公司是国内工业AI基模及应用龙头，有望受益“AI+工业”赛道渗透加速，我们预计2026-2028年营收分别为92.78/107.84/125.97亿元，归母净利润分别为7.93/9.76/11.11亿元，对应PE分别为100/81/71X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-05 软通动力：Software-hardware integrated strategic transformation continues to advance, with focus on computing power and embodied intelligence business (中信建投 应瑛,王嘉昊)

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●2026-06-05 中控技术：Industrial AI Commercialization Accelerates (中信建投 应瑛,王嘉昊)

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