◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(预测) |
2026(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-03-29 欧林生物：2024年年报点评：业绩快速增长，期待金葡菌疫苗进展
(西南证券 杜向阳)
- ●公司发布2024年年报，实现营业收入5.9亿元，同比提高18.7%；实现归属于母公司股东净利润0.2亿元，同比提高18.2%；实现扣非后归母净利润0.1亿元，同比增长230%。我们预计2025-2027年收入分别为7/8/10亿元。
- ●2024-09-28 欧林生物：研发加速推进，金葡菌疫苗进展顺利
(德邦证券 周新明,吴明华)
- ●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为：0.27/0.50/0.79亿元，对应PE估值分别为：137.1/75.0/47.6倍。维持“买入”评级。
- ●2024-09-02 欧林生物：短期业绩承压，金葡菌疫苗三期临床入组进度过半
(国信证券 张佳博,马千里)
- ●欧林生物是一家“小而美”的民营疫苗企业，依托老产品破伤风疫苗开辟成人新市场，随着国内政策不断完善，破伤风疫苗市场有望扩容；与上海医药旗下科园贸易达成协议，加强AC结合疫苗市场推广；长期布局“超级细菌”疫苗管线，重组金葡菌疫苗Ph3临床推进中，全球进度领先，有望填补业界空白。根据公司2024半年报情况，我们对盈利预测进行调整，预计2024-2026年公司营收为5.83/7.06/9.19亿元(前值为6.58/8.25/10.67亿元)，归母净利润分别为0.48/0.65/1.33亿元(前值为0.79/1.12/1.72亿元)，维持“优于大市”评级。
- ●2024-08-28 欧林生物：24H1破伤风疫苗销售稳健增长，金葡菌疫苗Ⅲ期临床入组进度已过半
(国投证券 马帅,胡雨晴)
- ●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为14.3%、13.9%、12.0%，净利润增速分别为4.6%、174.7%、54.9%，对应EPS分别为0.05元、0.12元、0.19元，对应PE分别为190.8倍、69.5倍、44.8倍；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为9.78元，相当于2024年7倍的动态市销率。
- ●2024-08-25 欧林生物：破伤风疫苗销售保持增长，研发管线布局持续丰富
(中信建投 贺菊颖,刘若飞)
- ●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为5.46亿元、5.88亿元和6.12亿元，归母净利润分别为0.06亿元、0.30亿元和0.42亿元，2024年利润端同比下降66.8%，2025-2026年利润端分别同比增长409.3%和39.7%，EPS分别为0.01元、0.07元和0.10元/股，对应PE分别为577.4X、113.4X和81.2X，PS分别为6.3X、5。9X和5.7X。综合考虑公司研发管线进展及其商业化价值，维持买入评级。
◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生
- ●2025-04-01 博腾股份：2024年年报点评：四季度收入环比改善，经营拐点将至
(西部证券 李梦园,徐子悦)
- ●我们预计公司2025-2027年收入分别为34.29/39.80/47.32亿元，同比增长13.8%/16.1%/18.9%；归母净利润分别为0.74/2.34/5.76亿元，同比增长125.8%/215.5%/146.3%。维持“买入”评级。
- ●2025-03-31 天坛生物：业绩及采浆延续增长，研发管线取得积极进展
(国投证券 马帅,胡雨晴)
- ●我们预计公司2025年-2027年的收入增速分别为14.3%、13.2%、12.1%，净利润的增速分别为15.4%、15.0%、14.2%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为22.59元，相当于2025年25倍的动态市盈率。
- ●2025-03-31 健康元：吸入制剂龙头，开启创新驱动新周期
(湘财证券 张德燕)
- ●预计2024-2026年营收同比增速分别为-5.6%、4.8%和7.1%，归母净利润为14.2、15.3和16.7亿元，同比增速分别为-1.6%、7.5%和9.6%，EPS分别为0.78、0.83和0.92元。当前股价对应2024-2026PE分别为14.9、13.8和12.6倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。
- ●2025-03-31 恩华药业：业绩增长点多样，创新研发稳步推进
(开源证券 余汝意)
- ●我们看好公司在麻醉领域的发展，但基于TRV130的入院推广和放量仍需一定时间，因此下调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为12.94、14.95、17.46亿元(2025-2026原预测为14.01、16.68亿元)，EPS为1.27、1.47、1.72元/股，当前股价对应PE为18.5、16.0、13.7倍，维持“买入”评级。
- ●2025-03-31 凯莱英：年报点评：剔除大订单实现稳健增长，盈利能力回到较高水平
(平安证券 倪亦道,叶寅)
- ●根据行业环境变化及公司订单签订情况，调整2025-2026年，并新增2027年归母净利润盈利预测为11.26、13.78、17.40亿元(原11.60、14.94亿元)。在严苛的外部环境中，公司小分子化学业务稳步推进，新兴业务成功抓住多肽、小核酸、ADC等机遇，行业地位与收入规模快速上升，有望领先受益于整体环境的恢复，维持“强烈推荐”评级。
- ●2025-03-31 诺诚健华：年报点评：奥布替尼突破十亿元体量，前沿布局ADC开发平台
(平安证券 何敏秀,叶寅)
- ●公司是核心品种奥布替尼作为国内唯一获批MZL的BTK抑制剂，2024年持续高速放量，2024全年突破十亿元体量，公司围绕血液瘤、自免、实体瘤领域全方位布局，在手现金充沛，稳步推进在研管线。调整2025-2026年并新增2027年收入预测为14.03、17.02、19.94亿元(原预测25-26年14.20、18.27亿元)，2025-2027年公司收入增速分别为39%/21.3%/17.2%，维持“推荐”评级。
- ●2025-03-31 康希诺：创新型疫苗领先者，新增长曲线未来可期
(湘财证券 许雯)
- ●我们预计公司2025-2027年营业总收入分别为11.55/15.49/20.83亿元，归母净利润分别为-0.14/1.05/2.64亿元，EPS分别为-0.06/0.42/1.07元。鉴于公司在研产品进展顺利，多个产品进入注册申请阶段，我们上调公司评级至“买入”。
- ●2025-03-31 博腾股份：年报点评：经营否极泰来，有望年内实现扭亏
(平安证券 倪亦道,叶寅)
- ●根据近期外部环境及公司获单情况，调整2025-2026年并新增2027年盈利预测为净利润0.29、2.46、5.15亿元(原25/26年1.34、4.10亿元)。公司降本增效成果显著，随设施利用率上升，盈利有望快速恢复，维持“推荐”评级。
- ●2025-03-31 君实生物：拓益收入同比增长66%，降本增效成果显著
(太平洋证券 周豫,霍亮)
- ●我们分别使用DCF法和NPV法进行估值并取二者平均数，测算出目标市值为474亿元人民币，对应股价为48.10元，维持“买入”评级。
- ●2025-03-31 博雅生物：剥离低毛利业务板块后，聚焦主业并购重启新程
(华安证券 谭国超,陈珈蔚)
- ●我们调整盈利预测，公司战略收购绿十字后，公司采浆能力将进一步提升，我们预计公司2025-2027年营收分别为20.51/22.64/24.96亿元，分别同比增长18.2%/10.4%/10.3%，归母净利润分别为4.82/5.58/6.43亿元，分别同比增长21.4%/15.7%/15.3%，对应估值为28X/24X/21X。我们看好公司未来长期发展，维持“买入”评级。