赛诺医疗(688108)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-04 赛诺医疗：冠脉业务迎修复，神经介入构筑第二增长 (华金证券 赵宁达)

●根据公司2023年业绩快报，我们微调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为-49/3/51百万元，增速分别为70%/105%/1910%。公司作为国产冠脉和神经介入领先企业，冠脉支架集采续标中选迎来业绩修复，神经介入创新产品陆续上市带来业绩增量，同时持续加快海外市场拓展，打开公司成长空间，预计公司业绩将恢复快速增长，维持“增持-A”建议。

●2024-01-19 赛诺医疗：冠脉业绩迎拐点，神经介入产品步入收获期 (华金证券 赵宁达)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为-55/2/51百万元，增速分别为66%/104%/2135%。公司作为国产冠脉和神经介入领先企业，冠脉支架集采续标中选迎来业绩修复，神经介入创新产品陆续上市带来业绩增量，同时持续加快海外市场拓展，打开公司成长空间，预计公司业绩有望恢复快速增长。首次覆盖，给予“增持-A”建议。

●2023-11-07 赛诺医疗：神介多产品打开增量，冠脉集采重振业绩 (东吴证券 朱国广)

●我们预计公司2023-2025年营收为3.09/5.11/7.86亿元，同比+60%/+65%/+54%，归母净利润-0.62/0.01/0.91亿元，同比+62%/+102%/+8324%。赛诺医疗是高端介入器械创新型公司，神经介入重磅产品有望于近期获批上市+冠脉介入领域业绩修复，应该享有更高的估值溢价，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-11-03 赛诺医疗：2023年三季报点评：23Q3业绩稳健，多款产品将步入收获期 (西南证券 杜向阳)

●预计公司2023-2025年营收复合增速有望达到56.8%。考虑到公司2022年底冠脉支架入集采且2023年公司神经介入多款产品将步入收获期，公司业绩预计将迎来修复期，维持“买入”评级。

●2023-11-03 赛诺医疗：营收稳步增长，研发逐渐进入收获期 (信达证券 唐爱金)

●2023年10月28日，公司发布2023年三季度报告，2023年前三季度公司实现收入2.45亿元，同比+47.42%；归母净利润-0.42亿元；扣非归母净利润-0.49亿元。2023Q3单季度公司实现收入0.83亿元，同比+49.81%；归母净利润-0.12亿元，扣非归母净利润-0.14亿元。预计2023-2025年公司营业收入分别为340、551、757百万元，同比增长76.4%、61.8%、37.4%，EPS分别为-0.11、0.01、0.06元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-03-05 微电生理：海外市场完善布局，产品放量业绩高增 (东方财富证券 何玮)

●我们预计公司2023/2024/2025年的营业收入分别为3.29/4.44/5.95亿元，对应归母净利润分别0.05/0.36/0.82亿元，EPS分别为0.01/0.08/0.18元，给予公司“增持”评级。

●2024-03-04 英维克：平台型精密温控龙头，创新驱动多点开花 (西部证券 陈彤)

●我们预计2024-2025归母净利润分别为5.00/6.28亿元，归母净利润增速分别为29.5%/25.7%，对应PE分别为31/24倍。给予公司2024年PE为35倍，对应目标市值为175亿元，维持“增持”评级。

●2024-03-04 帝尔激光：帝承创新光辉照，尔赋光伏领未来 (太平洋证券 刘强,梁必果)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为17.13/22.55/30.11亿元，归母净利润分别为5.67/7.06/9.53亿元，对应EPS分别为2.07/2.59/3.49元/股。我们认为公司作为光伏激光设备龙头企业，技术优势明显，未来将受益BC等新技术放量，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-04 拓荆科技：规模化效应逐步显现，在手订单饱满 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●根据业绩快报，我们下调2023年营收至27.05亿元(前值28.97亿元)，上调归母净利润至6.65亿元(前值5.70亿元)；我们预计2024-2025年营收41.25、53.44亿元(前值42.3、54.4亿元)，归母净利润8.64、11.94亿元(前值8.2、11.0亿元)，当前股价对应2024-2025年45.7、33.1倍PE，维持“买入”评级。

●2024-03-04 芯碁微装：PCB持续中高端化，光伏、先进封装稳定上量 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●根据业绩快报，下调公司2023年营收至8.29亿元(前值10.15亿元)，归母净利润至1.81亿元(前值2.36亿元)。考虑到下游消费电子、通信等需求仍在温和复苏，以及泛半导体领域新品需要经历验证-量产导入-大规模上量过程，下调2024-2025年营收至11.84、16.68亿元(前值14.20、19.35亿元)，归母净利润至2.77、4.32亿元(前值3.18、4.43亿元)，对应2024年44.0-50.0倍PE，维持“买入”评级。

●2024-03-04 三一重工：三一重起事业部2023年海外销售同比上升55%，全球化更进一步 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023-2025年归母净利润为47亿、61亿、84亿元，同比增长10%、30%、36%，对应PE为25、19、14倍。维持买入评级。

●2024-03-04 福瑞股份：Fibroscan保持高速成长 (财通证券 张文录,华挺)

●我们预计公司2023-2025年实现营业收入11.53/16.70/23.75亿元，归母净利润1.04/1.85/2.82亿元，维持“买入”评级。

●2024-03-04 杭氧股份：特大型空分储能技术落地首单，一季度新签设备订单饱满 (浙商证券 王华君,张杨)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为12.3、14.5、17.3亿元，同比增速分别为1%、18%、19%，三年复合增速13%，对应PE分别为22、19、16倍。维持“买入”评级。

●2024-03-03 芯碁微装：直写光刻龙头，PCB+泛半导体齐头并进 (国投证券 郭倩倩,胡园园)

●我们选取PCB设备企业东威科技，半导体先进封装设备企业中微公司、芯源微、光力科技作为公司可比公司，2023-2024年对应平均PE为42.49/31.99；综合考虑公司国内直写光刻设备龙头地位，给予公司2024年41xPE估值，对应6个月目标价83.99元，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2024-03-02 徐工机械：“新徐工”效益逐步凸显，出口、矿山机械等驱动增长 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2023-2025年收入为939、1043、1203亿元，同比增长0%、11%、15%；归母净利润为56、70、85亿元，同比增长30%、24%、21%，对应PE为13、10、9倍，维持买入评级。