赛诺医疗(688108)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-11 赛诺医疗：集采助力冠脉产品放量，新型药物洗脱支架随访结果亮眼 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.70亿/6.99亿/10.35亿元，同比增速分别为37%/49%/48%；归母净利润分别为0.02亿/0.20亿元/0.50亿元；分别增长106%/742%/146%；EPS分别为0.01/0.05/0.12，按照2024年11月8日收盘价对应2024年10倍PS。维持“买入”评级。

●2024-10-21 赛诺医疗：深耕血管介入领域十余年，创新有望迎来收获 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计2024-2026年公司总营收分别为4.80/7.07/9.41亿元，同比增长39.95%/47.20%/33.08%；2024-2026年归母净利润分别为0.03/0.48/1.06亿元，增速分别为108.11%/1379.33%/122.99%，当前股价对应的PS分别为9x、6x、5x。选取同为高值耗材厂家的微电生理-U、惠泰医疗、微创脑科学，基于公司支架、球囊产线品种持续丰富，产品力获得国内外用户认可，业务稳定增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-20 赛诺医疗：冠脉业务保持高速增长，神经介入创新单品即将获证 (中信建投 贺菊颖,王在存,郑涛)

●我们预计2024-2026年公司营收分别4.59、6.60和10.69亿元，同比增长分别为33。64%、43.89%和62.00%；预计实现公司归母净利润分别为0.10、0.35和1.30亿元，同比增长分别为126.35%、237。93%和268.11%，对应PE分别353、105和28X，首次覆盖，给予买入评级。

●2024-08-25 赛诺医疗：2024年中报点评：24H1业绩符合预期，静待神介新品放量 (西南证券 杜向阳)

●预计公司2024-2026年营收复合增速有望达到48.3%。考虑到公司冠脉支架入集采后放量趋势明显，以及公司神经介入多款产品步入收获期，公司业绩预计将迎来修复期。给予2024年8倍PS估值，对应目标价8.87元，维持“买入”评级。

●2024-08-22 赛诺医疗：2024年中报点评：冠脉集采续约维持较高放量，颅内自膨支架成长空间足【勘误版】 (东吴证券 朱国广)

●我们维持之前的预期，我们预测公司2024-2026年营收分别为493、811、1156百万元，归母净利润分别为16、91、219百万元。考虑公司研发平台壁垒较高、创新性单品未来潜力较大、以及集采类产品的出货量增长带动了盈利大幅改善，我们维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-11-11 联影医疗：投资者日要点：国之重器，扬帆出海 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●我们预期国内公立医院招标活动将从四季度开始强势复苏，公司海外收入持续快速增长，看好公司业绩修复弹性。我们认为，公司超声产品线即将推出，为长期业绩增长再添重要动力。基于9年的DCF模型，维持162.81元人民币的目标价(WACC：8.3%，永续增长率：4.0%)。

●2024-11-11 豪迈科技：2024Q3业绩保持稳健增长，轮胎模具和机床业务持续高增 (中泰证券 王可,谢校辉)

●维持“增持”评级。公司是轮胎模具行业龙头，三大增长曲线渐次展开，有望持续延续稳健的业绩增长趋势。我们预计公司2024-2026年公司归母净利润为18.98/22.22/24.91，根据最新股价，对应PE分别为19/16/15倍。

●2024-11-11 兰石重装：营收和净利润双增，持续看好公司发展 (华安证券 张帆)

●公司业绩短期承压国企改革任重道远，对盈利预测小幅调整，修改预测为：2024-2026年营业收入为59.24/65.92/74.55亿元；2024-2026年预测归母净利润分别为1.83/2.50/3.31亿元(2024-2026年前值为2.00/2.69/3.53亿元)；2024-2026年对应的EPS为0.14/0.19/0.25元。公司当前股价对应的PE为42/31/23倍，维持“买入”投资评级。

●2024-11-11 海目星：工业激光有竞争力，将受益于光伏、锂电技术迭代 (招商证券 游家训,蒋国峰)

●预计公司2024-2025年归母净利润1.44、3.7亿元，对应PE80x，31x。给予“增持”评级。

●2024-11-11 惠泰医疗：新品持续获批，业绩增速强劲 (招商证券 梁广楷,许菲菲)

●电生理行业景气度高，公司高密度标测导管、压力感应导管、脉冲消融导管等高潜力产品研发进展顺利，考虑国内医疗行业外部因素影响，我们下调公司2024-2026年营业收入分别为21.39/28.01/36.34亿元，同比增速分别为30%/31%/30%；归母净利润分别为6.94/9.06/11.92亿元，分别增长30%/30%/32%，对应2024-2026年PE为48/37/28倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-11-11 中铁工业：2024年三季报点评：化债和水利水电矿山建设受益品种，Q3订单有所好转 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●以及2024-2026年，公司归母净利润15.83/20.44/22.63亿元，同比-9.20%/+29.11%/+10.70%，对应目前市值为11.94/9.25/8.35x PE。给予“增持”评级。

●2024-11-11 杭氧股份：季报点评：短期承压，期待下游修复带来盈利拐点 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为10.10/12.58/15.90亿元，同比-17.0%/+24.6%/+26.5%，EPS分别为1.03/1.28/1.62元/股。可比公司2024年预测PE估值平均值为29倍，我们给予公司2024年28-30倍PE估值，合理价值区间为28.73-30.78元/股(预计2024年公司EPS为1.03元)，“优于大市”评级。

●2024-11-11 爱美客：3Q增长承压盈利稳定，期待多元化新品落地 (海通证券 李宏科,汪立亭)

●参照可比公司估值，考虑到公司构建了领先、梯度化的产品矩阵，有望维持国内医美注射龙头地位。给予公司2025年30-35倍PE，对应合理市值区间717-836亿元，合理价值区间236.91-276.39元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-11 日联科技：2024Q3稳步增长，扩产X射线源设备，拓展海外市场 (华安证券 张帆,徒月婷)

●考虑下游尤其锂电行业景气度影响，我们调整公司业绩预期，预测公司2024-2026年营业收入分别为7.65/10.04/12.95亿元(调整前为7.73/10.32/13.46亿元)，归母净利润分别为1.51/2.11/2.73亿元(调整前为1.72/2.35/3.09亿元)，以当前总股本1.15亿股计算的摊薄EPS为1.3/1.8/2.4元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为44/32/24倍，考虑到公司作为工业X光检测设备领军企业，且射线源国产替代能力强劲，维持“买入”评级。

●2024-11-11 华大智造：销售装机量逆势微增，在手订单充足 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为25.61亿/30.09亿/35.41亿元，同比增速分别为-12%/17%/18%；归母净利润分别为-5.23亿/-2.66亿/0.27亿元；分别增长14%/49%/110%；EPS分别为-1.26/-0.64/0.06，按照2024年11月8日收盘价对应2024年8倍PS。维持“买入”评级。