华依科技(688071)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-09 华依科技：测试服务增长确定性高，惯导业务打开增长曲线 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.40亿、1.01亿、2.29亿，EPS分别为0.47元、1.19元、2.70元，PE分别为102.86倍、40.63倍、17.90倍。维持“买入”评级。

●2023-11-06 华依科技：营收盈利环比改善，静待IMU业务放量 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山)

●预计公司23-24年营收3.42/8.76亿元，归母净利润0.27/1.56亿元，对应PE为133.9/23.4x。

●2023-09-01 华依科技：2023年半年报点评：23Q2业绩承压，测试服务战略转型加速落地 (民生证券 邵将,张永乾)

●基于半年度经营情况及上半年汽车销量趋势，我们调整了公司的盈收预测，预计2023-2025年实现营收5.33/9.27/15.04亿元，实现归母净利润0.73/1.35/2.16亿元，当前市值对应2023-2025年PE为56/30/19倍。公司技术实力强，客户资源丰富，新能源业务和惯导业务为公司发展带来新的增长空间，维持“推荐”评级。

●2023-08-28 华依科技：半年报点评：公司23H1营收恢复高增速，利润同比亏损收窄 (国联证券 张旭)

●我们预计23-25年营收分别6.17/9.96/13.6亿元，对应增速分别83.13%/61.57%/36.47%，归母净利润分别1.34/2.09/2.83亿元，对应增速分别268.45%/56.13%/35.45%，3年CAGR增速为98.25%。EPS分别1.58/2.47/3.34元/股，对应PE分别为27/17/13。我们维持目标价64.57元，维持“买入”评级。

●2023-07-05 华依科技：动总测试蓬勃生长，IMU亦有望开花结果 (中信建投 程似骐,陈怀山,陶亦然)

●我们预计公司23/24年营收分别为6.49/9.77亿元，归母净利润分别为1.20/1.96亿元，对应PE分别为46.35/28.46倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-02-29 宏华数科：业绩快报符合预期，Q4同环比均向好 (招商证券 胡小禹,吴洋)

●考虑到纺织行业整体成长空间有限，下游资本开支意愿受影响，我们调整此前的盈利预测，预计2023-2025年公司营收分别为12.7/15.4/18.4亿元分别同比+42%/+21%/+19%，归母净利润分别为3.3/4.2/5.2亿元，分别同比+37%/+27%/+22%，对应PE分别为34/27/22x。公司自身具备较强成长性，商业模式优秀，竞争格局稳固且竞争优势突出，我们看好其长期发展，近期股价处于低位，具备一定估值修复空间，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-02-29 盛美上海：新业务快速增长，2023年业绩靓丽 (群益证券 朱吉翔)

●展望未来，除深耕清洗设备外，公司积极扩大半导体设备领域的产品组合，相继推出电镀设备、抛铜设备、先进封装湿法设备、立式炉管设备等。并且在前道涂胶显影Track设备、PECVD等核心设备领域也积极布局，为后续业绩增长构建新的增长点。我们预计公司2024-2025年实现净利润11.8亿元和15.8亿元，YOY分别增长30%和34%，EPS分别为2.71和3.62元，目前股价对应2024-25年PE分别为32倍和24倍，估值尚未完全反应未来成长空间，给予买进的评级。

●2024-02-29 奕瑞科技：23年业绩快报点评：探测器+战略推动公司业绩稳增长，业绩符合预期 (西部证券 单慧伟)

●2024年2月27日，公司发布2023年业绩快报，预计全年实现营业收入18.86亿元，同比+21.72%；归母净利润6.19亿元，同比-3.52%；扣非归母净利润5.99亿元，同比+15.97%。预计公司2024-25年营业收入分别为23.20、29.03亿元；归母净利润分别为8.03、10.18亿元，维持“买入”评级。

●2024-02-28 赛腾股份：消费电子与半导体双景气加持，赛腾的“腾飞”时刻 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●半导体业务为公司收购Optima后拓展，产品具备较强的竞争力，未来将持续受益于国产化替代趋势。我们预测公司2023-2025年实现归母净利润6.79/8.11/9.51亿元，EPS为3.39/4.05/4.75元/股，当前股价对应PE为20.4/17.0/14.5倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-28 科威尔：23年业绩超预告上限，小功率产品蓄势待发 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司23-25年的归母净利润分别为1.17、1.58、2.40亿元，同比增长87.5%、35.7%、51.6%。参考可比公司的估值水平，我们给予公司24年30-32倍PE估值，对应合理价值区间为56.71-60.49元，给予“优于大市”评级。

●2024-02-28 海泰新光：业绩略有波动，国内市场增势迅猛 (东方财富证券 何玮)

●新老系统更替带来业绩承压，伴随史赛克1788系统的销售提速，营销体系的进一步完善，国药新光业绩迈入正轨，我们看好公司2024年业绩恢复性增长。我们调整了此前的盈利预测，我们预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为4.71/5.87/7.26亿元，归母净利分别为1.44/2.14/2.9亿元，EPS分别为1.19/1.76/2.38元，对应PE分别为45.89/30.91/22.86倍，维持“增持”评级。

●2024-02-28 天地科技：专业创造价值，成长与股息兼具 (国信证券 樊金璐,胡瑞阳)

●预计公司2023-2025年收入分别为306.9/334.1/364.7亿元，归属母公司净利润分别为24.3/26.3/29.2亿元，每股收益分别为0.59/0.64/0.71元。按照股息率4%目标，我们认为公司2024年合理估值区间在7.2-7.7元，对应当前股价空间约为9.1%-16.4%。考虑煤机行业格局稳定，未来随着煤炭产能产量增长，煤机替代需求整体增加，且在智能化发展趋势下行业集中度提升。公司作为央企煤机龙头，产品高端，未来业绩有望平稳增长，且公司分红稳定，维持“买入”评级。

●2024-02-28 联影医疗：业绩基本符合预期，全球市场大有可为 (东方财富证券 何玮)

●公司是国产医学影像设备的龙头企业，凭借对政策和市场变化的敏锐洞察和积极应对，通过持续的产品和技术创新，以及在国内外市场的全面布局和运营管理优化，公司业绩有望稳健增长。我们调整了此前的盈利预测，预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为114.1/142.69/177.31亿元，归母净利分别为19.74/24.05/30.18亿元，EPS分别为2.40/2.92/3.66元，对应PE分别为58.45/47.98/38.23倍，维持“增持”评级。

●2024-02-28 奕瑞科技：业绩整体增长平稳，长期看好公司高端制造能力 (中银证券 梁端玉,刘恩阳)

●根据2024年2月27日收盘价，预期公司2023年、2024年和2025年市盈率为42.5倍、28.7倍和22.8倍。维持买入评级。(2024年1月，预期公司2023年、2024年和2025年归母净利润分别为6.52亿元、9.55亿元和12.28亿元，EPS分别为6.39元、9.36元和12.04元。)

●2024-02-28 华大智造：业绩符合预期，海外布局加速推进 (银河证券 程培)

●华大智造是技术立身、放眼全球的国产测序仪龙头，以核心技术和超强产品力筑就高竞争壁垒，随着新产品上市及平台迭代升级、科研赋能计划稳步推进、海外经营环境趋于改善，全球市场空间有望进一步打开。目前公司核心业务处于市场开拓期，销售及研发费用投入仍较大，因此我们下调公司2023-2025年归母净利润预测至-5.97亿元、-0.35亿元、3.55亿元，同比-129.46%/+94.09%/+1,106.74%，当前股价对应2025年83倍PE，维持“推荐”评级