华设集团(603018)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-12 华设集团：季报点评：Q3收入增速由负转正，现金流好转，布局低空、车路云领域培育新增长极 (海通证券 张欣劼)

●公司坚持深耕规划咨询、勘察设计主业的同时，低空经济、车路云业务加快拓展，进一步夯实核心竞争力，未来业绩有望稳定增长。我们预计公司24-25年EPS分别为0.73元和0.77元，给予25年13-14倍PE，合理价值区间为每股9.96-10.73元；PS估值方面，给予公司25年1.4-1.5倍PS，对应合理价值区间为9.68-10.37元/股。综上，我们认为公司对应合理价值区间为9.68-10.73元/股，维持公司“优于大市”评级。

●2024-11-04 华设集团：2024年三季报点评：Q3营收有所改善，未来发展可期 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●公司作为交通发展与城市建设领域设计的优秀企业，在低空经济大力发展的背景下，有望打开新的增长空间。我们预计公司2024-2026年营收分别为46.03/47.62/49.76亿元，归母净利5.01/5.20/5.54亿元，对应EPS分别为0.73/0.76/0.81元/股，对应PE分别13/12/12倍，给予“增持”评级。

●2024-11-02 华设集团：季报点评：Q3收入扭转下滑态势 (华泰证券 方晏荷,黄颖,龚劼)

●考虑到公司收入率先表现出改善，彰显竞争优势和新业务拓展成果，我们调整公司2024-2026年归母净利润预测为5.05/5.04/5.10亿元(前值4.48/4.50/4.54亿元)。可比公司25年Wind一致预期PE均值11x，考虑到公司在低空经济领域探索领先，有望受益于产业链加速发展，给予公司25年15xPE，调整目标价至11.05元(前值9.84元，对应24年15xPE)，维持“买入”评级。

●2024-11-01 华设集团：季报点评：三季度收入增速转正，发力新兴业务转型升级 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯,任嘉禹)

●我们维持此前预测，预计公司24-26年归母净利润分别为5.0、5.4、6.0亿元，同比分别-28.8%、+9.4%、+10.4%，从中长期看，公司持续推动业务结构转型，在建筑+AI、低空经济等新业务领域持续发力，维持“买入”评级。

●2024-10-30 华设集团：Q3营收环比改善，盈利能力仍承压 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入45.83/46.95/49.95亿元，归母净利润5.14/5.31/5.75亿元。10月30日收盘价对应PE分别为12.01/11.62/10.75倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-11-12 南网科技：试验检测与配用电业务高速增长，配电数智化打开远期空间 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司试验检测和智能配用电业务发展前景，小幅上调盈利预测。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.53/6.34/8.32亿元(25-26年原预测值为6.21/8.14亿元)，当前股价对应PE分别为46/33/25倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-12 南网科技：季报点评：试验检测与智能设备高增，产业整合成效显著 (天风证券 缪欣君,孙潇雅,王屿熙)

●预计公司2024-2026年归母净利为4.6/6.3/8.2亿元，对应PE为46/34/26倍，公司有望保持业绩高速增长，维持“买入”评级。

●2024-11-11 中国汽研：季报点评：看好智能化趋势下检测巨头发展潜力 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计公司2024/25/26年营收45/49/53亿元，归母净利润9.55/10.50/11.53亿元，EPS为0.95/1.05/1.15元。参考可比公司，给予公司2025年22-24x PE，对应合理价值区间20.94-22.84元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-08 泰格医药：盈利能力短期受挫，看好行业龙头竞争优势 (招商证券 梁广楷,许菲菲)

●泰格医药作为国内临床CRO行业龙头，服务质量获得海内外客户广泛认可，2024H1新签订单数量和金额同比均实现较好增长，在手订单支撑短期业绩增长。考虑到当前行业竞争仍存在压力，我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司实现收入70.1、76.0、84.2亿元，实现归母净利润12.1、14.5、17.5亿元，对应PE分别为48、40、33倍，维持“增持”投资评级。

●2024-11-08 康龙化成：季报点评：3Q业绩环比改善，CMC新签订单增速较快 (中原证券 李琳琳)

●预计公司2024-2026年每股收益分别为0.98元，1.10元和1.30元，对应11月7日收盘价，市盈率分别为31.58倍，28.17倍和23.77倍，给予公司“增持”的投资评级。

●2024-11-08 诺唯赞：季报点评：新品放量+海外拓展带动收入稳健增长，盈利能力不断提升 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑行业整体融资紧缩的背景，我们预计2024-2026年公司营收分别为14.40、17.94、22.47亿元，分别同比增长12.0%、24.6%、25.2%；归母净利润分别为0.31、1.52、2.73亿元，分别同比增长144.1%、385.4%、79.6%；对应PE分别为308X、63X、35X，维持“买入”评级。

●2024-11-08 中衡设计：经营现金流改善，布局装配式、BIPV和AI (银河证券 龙天光,张渌荻)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.11/1.17/1.28亿元，同比+4.03%/+5.73%/+9.52%，对应P/E为23.14/21.88/19.98倍。维持“推荐”评级。

●2024-11-08 华图山鼎：公职岗位扩招，看好公司业务拓展 (财通证券 刘洋)

●考虑近年公职类报考人数提升，预计公司业绩有望保持较快增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.88/5.00/6.05亿元，对应PE估值分别为59x/22x/18x，维持“增持”评级。

●2024-11-08 奥浦迈：季报点评：Q3培养基高增，税率变动影响短期利润，海外市场增长亮眼 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑行业融资紧缩背景，我们预计2024-2026年公司营收分别为3.05、4.01、5.22亿元，分别同比增长25.6%、31.3%、30.2%；归母净利润分别为0.41、0.58、0.89亿元，分别同比增长-24.8%、42.6%、53.4%；对应PE分别为116X、81X、53X，维持“买入”评级。

●2024-11-08 泰坦科技：进入盈利能力提升蜕变期 (浙商证券 孙建,王帅,胡隽扬)

●我们预计公司2024-2026年实现收入29.02、32.73、37.31亿元，同比增长4.77%、12.79%、14.01%；实现归母净利润1659万、6908万、1.71亿，同比增长-77.14%、316.33%及147.23%。参考市值空间估算部分，我们将公司上调为“买入”评级。