中科曙光(603019)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-28 中科曙光：年报点评：公司超节点技术落地中，与持股企业的协同效应正在加速释放 (中原证券 唐月)

●给予公司“买入”的投资评级。看好2026年超节点上量、CPU需求爆发、液冷加快落、国产AI芯片需求释放地等行业趋势给公司业绩带来的推动效应。暂不考虑可转债发行对公司的影响，预测公司2026-2028年EPS为2.13元、2.58元、3.09元，按照4月27日收盘价94.24元，对应的PE分别为44.23倍、36.49倍、30.53倍。

●2026-04-28 中科曙光：携海光构建算力全链生态，迎国产AI算力浪潮 (国投证券 赵阳,杨楠)

●中科曙光作为核心信息基础设施领军企业，在高端计算、存储、安全、数据中心等领域拥有深厚的技术沉淀和领先的计算优势，拥有完整的IT基础架构产品线。公司作为海光信息的第一大股东，与海光信息共同构筑了国产算力体系的综合竞争优势，有望受益于人工智能浪潮下带来的AI算力需求激增。预计公司2026-2028年营业收入分别为179.98/212.19/249.58亿元，归母净利润分别29.50/37.11/45.63亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价100.82元，相当于2026年50倍的PE。

●2026-04-26 中科曙光：季报点评：营收实现快速增长，全产业链优势助力公司成长 (平安证券 闫磊,黄韦涵,刘云坤)

●根据公司2025年年报和2026年一季报，我们调整业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为29.23亿元(前值为29.50亿元)、37.50亿元(前值为36.31亿元)和47.29亿元(新增)，EPS分别为2.00元、2.56元和3.23元，对应4月24日收盘价的PE分别为46.4、36.2和28.7倍。公司拥有算力基础设施全产业链协同优势。2025年，公司发布超节点scaleX640，并以640卡超节点为基础，推出scaleX万卡超集群系统。当前，公司的万卡超集群系统已在国家超算互联网核心节点投入使用，体现了公司在超节点以及超集群领域的强大实力。我们认为，公司凭借在高端计算机、存储等算力基础设施全产业链的协同优势，将能够把握我国人工智能算力产业的发展机遇，推动公司业绩持续增长。我们看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。

●2026-04-23 中科曙光：2025年年报点评：营收结构优化，受益算力高景气 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅,刘静一)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为174.02、203.12、237.35亿元，归母净利润分别为29.63、34.64、40.21亿元。结合2025年毛利率和扣非净利润的明显改善，以及公司在超节点、液冷与智算方向的持续高强度研发投入，我们对公司中长期成长性保持乐观，维持“买入”评级。

●2026-04-21 中科曙光：业绩稳健增长，落地全国首个6万卡集群 (太平洋证券 曹佩)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为170.46、195.28、224.69亿元，归母净利润分别为27.64、34.11、40.97亿元。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-29 海信视像：Q1电视内销稳健增长，外销快速提升，盈利能力持续改善 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●海信视像是全球领先的显示解决方案提供商，混改和股权激励有望充分激发公司经营活力。激光显示、商用显示、云服务和芯片业务构成的新显示业务发展迅速，有望在大显示时代走出第二增长曲线。预计公司2026年-2028年的EPS分别为2.13/2.38/2.62元，维持买入-A的投资评级，给予2026年14倍的市盈率，相当于6个月目标价为29.85元。

●2026-04-29 天赐材料：公司2026Q1净利润同比大幅增长1006%，Q2需求旺盛，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至75.3/98.4/123亿元，YOY+453%/+31%/+25%，EPS分别为3.7/4.84/6.06元，A股按当前价格计算，对应2026/2027/2028年PE为14.6/11.2/8.9倍，建议买进。

●2026-04-29 兆驰股份：年报点评报告：电视ODM阶段性受损，光通信0-1 (天风证券 周嘉乐,宗艳,金昊田)

●兆驰已形成智慧终端、LED产业链、光通信产业链与数字文娱产业“四驾马车”的并行格局：TV ODM产能迁移海外，建立起符合全球化发展趋势、更为稳定可靠的供应链体系；LED产业链一体化布局完善、收入稳增；光模块新曲线逐步进入正轨放量在即；北京风行打造视频综合技术的标杆企业，AI应用具备弹性空间。预计26-28年归母净利润17.1/21.1/24.7亿元(26-27年前值23.5/26.7亿元，考虑25年归母净利润下滑下调预期)，对应动态PE分别为30.1x/24.3x/20.8x，维持“买入”评级。

●2026-04-29 数码视讯：业绩逐步改善，AI+超高清战略持续深化 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2026-2028年分别实现营收8.32、9.83、11.43亿元，同比增速分别为13.45%、18.20%、16.30%；预计实现归母净利润0.44、0.56、0.65亿元，同比增速分别为34.01%、26.60%、14.94%；EPS分别为0.03、0.04、0.05元，对应2026年04月24日收盘价5.50元，PE分别为176.41、139.34、121.23；首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-04-28 华润微：年报点评：一季度业绩大幅增长，受益AI对业务拉动 (东方证券 薛宏伟,蒯剑)

●我们预测公司26-28年每股净资产为18.09/19.02/20.08元(原26-27年预测为18.29/19.38元)，主要调整了营收与毛利率。选择可比公司26年平均3.7倍PB进行估值，对应目标价66.94元，维持买入评级。

●2026-04-28 龙磁科技：营收同比大增，AI芯片电感放量在即 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●龙磁科技发布公告，2026年一季度营业收入3.35亿元，同比增长30.43%；归属于上市公司股东的净利润为2758.70万元，同比下降3.11%；扣非归母净利润为2491.79万元，同比下降1.99%；经营现金流净额为1290.67万元，同比增长290.96%；EPS(全面摊薄)为0.2313元。预计公司2026-2028年营收18.7/34.4/46.8亿元，归母净利润2.9/6.0/9.2亿元，对应PE为38/18/12倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 欧陆通：AI高功率产品表现亮眼，海外突破打开长期空间 (东方财富证券 王舫朝)

●欧陆通为电源行业领军者，未来有望充分受益于AI服务器大力发展下高功率服务器电源的高增长。我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营收为53.42/63.09/75.33亿元，同比增长19.71%/18.10%/19.41%；归母净利润为4.05/4.98/6.21亿元，同比增长65.88%/22.95%/24.88%。对应2026年4月23日最新收盘价，PE分别为96.17/78.22/62.63倍。我们认为公司在电源领域有技术优势，可以享受AI高性能服务器发展带来的高功率服务器电源需求增长红利。维持“增持”评级。

●2026-04-28 帝奥微：2025年收入增长6.8%，短期利润承压 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●公司加大研发投入影响短期利润，我们下调公司2026-2027年归母净利润至0.61/0.89亿元(前值为0.90/1.28亿元亿元)，预计2028年归母净利润为1.15亿元。对应2026年4月26日股价的PE分别为120/81/63x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-28 天赐材料：季报点评：溶剂添加剂贡献利润弹性 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●基于LiFSI、VC等自供带来的盈利贡献，华泰研究上调公司2026–2028年归母净利润预测至71.72/76.94/80.52亿元，分别上修25%/7%/4%。参考可比公司2026年平均PE24倍，给予目标价84.48元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 欧陆通：季报点评：原材料/市场竞争/汇率等影响Q1利润 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●华泰研究维持公司2026-2028年归母净利润预测为3.92亿元、6.45亿元和9.06亿元，对应EPS为3.60元、5.92元和8.31元。基于公司与海外客户深度合作及业务结构优化，维持2027年70倍PE估值，目标价414.28元，投资评级为“增持”。