西菱动力(300733)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-31 西菱动力：2025年半年报点评：新增无人机装配业务，加快推进机器人零部件业务布局 (光大证券 贺根)

●光大证券维持对公司2025-2027年归母净利润的预测分别为1.36亿元、1.90亿元和2.62亿元，同时给予“增持”评级。然而，报告也提示了潜在的风险，包括创新工艺市场拓展不及预期、市场竞争加剧、政策调整以及原材料价格波动等。投资者需综合考虑这些因素进行决策。

●2025-08-26 西菱动力：2025 H1半年报点评：H1业绩同比+130%，加速机器人零部件布局 (东北证券 杨占魁)

●考虑到涡轮增压器产能释放，航空零部件业务维持高速增长，同时切入机器人板块有望增加营收，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润1.45/2.04/2.65亿元，对应PE为46.38X/32.85X/25.29X，维持“买入”评级。

●2025-08-26 西菱动力：二季度利润持续大幅提升，机器人核心部件卡位好 (浙商证券 刘巍)

●预计公司2025-2027年实现营业收入24.10/31.23//37.93亿元，同比增长37.4%/29.6%/21.4%；实现归母净利润1.51/2.02/2.63亿元，同比增长197.5%/34.1%/30.0%；PE分别为43.64/32.54/25.03X，维持买入评级。

●2025-05-30 西菱动力：国产替代、混动化驱动主业高增，机器人打开成长空间 (浙商证券 刘巍)

●公司是发动机核心零部件业务龙头，预计2025-2027年营业收入为24.2/31.4/38.1亿元，分别同比+38.1%/29.6%/21.5%；归母净利润为1.5/2.0/2.6亿元，分别同比+197.6%/33.8%/31.1%，对应PE为34.3/25.6/19.5X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-05 西菱动力：2024年年报及2025年一季报点评：涡轮增压器业务表现突出，战略布局机器人零部件业务 (光大证券 贺根)

●我们维持2025-2026年归母净利润预测为1.36、1.90亿元，新增2027年归母净利润预测2.62亿元。西菱动力深耕精密制造，战略布局机器人零部件业务，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-04-22 赛力斯：Maintain high gross margin in 25Q4,while rising expenses and impairments put pressure on performance (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

●null

●2026-04-21 威迈斯：季报点评：产品结构优化带动利润同比快增 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们维持公司26-28年归母净利润为6.81亿元、8.55亿元和10.39亿元(26-28年CAGR为23%)，对应EPS为1.62、2.04、2.48元。参考可比公司26年Wind一致预期PE21.19倍，给予公司26年21.19倍PE估值，对应目标价为34.42元(前值34.69元，对应26年21.35倍PE)。

●2026-04-21 维科精密：精密注塑领先企业，半导体业务勾勒成长新曲线 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2025-2027年收入分别为9.6、12.1、14.6亿元，归母净利润分别为0.5、0.7、0.9亿元，公司深耕精密制造领域，以汽车电子精密零部件为核心基本盘，同时积极拓展半导体新赛道，业绩有望持续增长，给予“买入”投资评级。

●2026-04-21 双林股份：25Q4业绩符合预期，加速布局人形机器人+智能角模块 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为63.5、76.3、92.6亿元，归母净利润分别为6.2、7.3、8.6亿元，公司传统业务稳健发展，积极切入机器人及智能角模块领域，业绩有望持续增长，维持“买入”投资评级。

●2026-04-21 威迈斯：高毛利海外客户持续放量，一季度业绩超预期 (开源证券 殷晟路,王嘉懿)

●我们上调原有盈利预测，预计公司2026-2027年归母净利润分别为6.90、8.50亿元(原为6.73、8.50亿元)，新增预计2028年归母净利润为10.11亿元，当前股价对应PE分别为20.1、16.3、13.7倍，公司海外市场有望持续放量，维持“买入”评级。

●2026-04-21 铁流股份：提升精密制造能力，拓展具身智能业务 (财通证券 吴晓飞,李渤)

●首次覆盖铁流股份，给予“买入”评级。分析师认为，公司在汽车零部件智能制造领域的领先地位及其向具身智能产业的扩展，将为其带来新的增长点。然而，投资者需关注汽车行业波动、原材料价格波动、市场竞争加剧以及汇率波动等潜在风险。此外，公司在全球化布局中的协同效应和智慧服务转型也将成为未来发展的关键驱动因素。

●2026-04-20 长安汽车：2025年年报点评：盈利能力环比改善，出口有望持续增长 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为随公司新能源子品牌持续减亏/扭亏为盈，未来新能源+出海有望构成两大持续增长极，我们预计公司2026-2028年归母净利润为56.99/72.68/80.07亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-20 远东传动：2025年报及2026一季报点评：26Q1业绩延续高增，细分龙头充分受益行业上行 (中原证券 龙羽洁)

●预计2026年、2027年、2028年公司可实现归母净利润分别为2.09亿元、2.42亿元、2.77亿元，对应EPS分别为0.29元、0.33元、0.38元，对应PE分别为26.96倍、23.24倍、20.31倍。展望2026年，受益于商用车“以旧换新”政策落地、出口市场持续景气以及新能源商用车渗透率提升，公司非等速传动轴主业有望继续保持稳健增长；同时，随着等速驱动轴募投项目的逐步达产和客户的持续开拓，新业务板块的收入和利润贡献将逐步显现，为公司打开新的成长空间。首次覆盖，给予公司“增持”投资评级。

●2026-04-19 福达股份：2025年报点评：Q4再创新高，看好机器人业务前景 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●根据最新经营情况，调整26-27年归母净利润为3.8亿元、4.9亿元(前值为4.4亿元、5.4亿元)，新增2028年盈利预测值5.7亿元，26-28年同比增速分别为21%、27%、18%，对应当前PE24X、19X、16X，公司乘用车曲轴业务受益头部混动/增程主机厂放量持续高增长，新能源电驱齿轮业务进入0到1放量阶段，培育机器人业务打造中长期成长空间，看好公司后续在机器人领域的业务前景，维持“买入”评级。

●2026-04-19 博俊科技：2025年报点评：Q4盈利短期承压，26年指引维持较好增长 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●根据最新经营情况，调整26-27年归母净利润为10.8亿元、13.4亿元(前值为12亿元、14.5亿元)，新增2028年盈利预测值16.2亿元，同比增速分别为28%、24%、20%，对应当前PE10X、8X、7X，看好公司车身模块化业务跟随吉利、零跑等头部客户放量业绩持续高增长，维持“买入”评级。