光弘科技(300735)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-03 光弘科技：制定“质量回报双提升”行动方案，提升公司核心竞争力及投资价值 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●考虑到公司手机业务受益安卓产业链复苏，同时汽车业务快速拓展，加速导入新客户、新项目，我们维持公司业绩预期，预计2023-2025年营业收入53.30/66.72/84.02亿元(无调整)，归母净利润4.2/5.1/6.4亿元(无调整)，当前股价对应PE分别为38.4/31.2/25.1倍，维持“买入”评级。

●2023-11-27 光弘科技：华为核心供应商，海外稀缺产能爆单 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●预计2023-2025年归母净利润4.2/5.1/6.4亿元，同比增速38/23/24%；摊薄EPS=0.54/0.66/0.82元，当前股价对应PE=48/40/32x。我们看好公司手机业务受益安卓产业链复苏，同时汽车业务快速拓展，加速导入新客户、新项目，维持“买入”评级。

●2023-11-08 光弘科技：Q3业绩同环比高增，消费电子Q4有望延续高景气 (长城证券 邹兰兰)

●考虑到下半年消费电子景气触底反弹，公司主要手机客户订单饱满，产线满载运行，同时国内外生产基地产能有序释放，第二增长曲线汽车电子业务逐渐发力，公司业绩有望高速增长，我们上调盈利预测，预估公司2023年-2025年归母净利润为4.43亿元、5.96亿元、7.84亿元，EPS分别为0.58元、0.78元、1.02元，23-25年PE分别为51X、38X、29X。

●2023-11-02 光弘科技：季报点评：受益需求回暖，Q3营收利润同环比高增 (东方证券 蒯剑,李庭旭,韩潇锐)

●我们预测公司23-25年每股收益分别为0.52/0.70/0.93元(原23-24年预测分别为0.61/0.76元，主要下调消费电子业务营收及毛利率，下调财务费用，上调少数股东损益)，根据可比公司23年59倍PE估值，对应目标价30.68元，维持买入评级。

●2023-10-31 光弘科技：23Q3业绩快速增长，产能扩张充分赋能 (东北证券 李玖,武芃睿)

●给予“增持”评级。公司凭借可靠的制造能力，获得华为等优质客户认可，有望充分受益于消费电子行业景气度复苏。预计公司2023-2025年营收分别为51.20、65.00、79.80亿元，归母净利润分别为3.74、4.64、6.06亿元，对应PE分别为63、50、39倍。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-03-04 海信视像：全球份额提升，收入稳健增长 (国投证券 李奕臻,陈伟浩)

●海信视像是全球领先的显示解决方案提供商，混改落地和股权激励有望充分释放公司经营活力。激光显示、商用显示、云服务和芯片构成的新显示业务发展迅速，有望在大显示时代走出第二增长曲线。预计公司2023年2025年的EPS分别为1.59/1.80/2.05元，维持买入-A的投资评级，给予2024年18倍的市盈率，相当于6个月目标价为32.33元。

●2024-03-04 佰维存储：芯存佰态，共赢维来 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入36/48/63亿元，分别实现归母净利润-5.88/1.17/2.13亿元，盈利能力逐渐修复，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-04 新易盛：Q4业绩环比高增，800G光模块放量可期 (国联证券 张宁)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为31.08/51.05/71.26亿元，同比增速分别为-6.11%/64.22%/39.60%；归母净利润分别为6.91/13.53/18.21亿元，同比增速分别为-23.48%/95.73%/34.57%，EPS分别为0.97/1.91/2.57元/股，3年CAGR为26.32%。建议保持关注。

●2024-03-04 海信视像：2023年经营情况公告点评：蝉联全球出货第二，短期波动不改前景 (国联证券 管泉森,孙珊,莫云皓)

●鉴于公司海内外多品牌策略成效显著，全球份额正持续提升，且计划提升现金分红，我们给予公司2024年15倍PE，目标价29.50元，并给予公司“买入”评级。

●2024-03-04 震有科技：2023年度业绩快报点评：利润端大幅减亏，新签卫星通信项目合同 (东北证券 要文强)

●震有科技是我国优质的综合通信系统供应商，看好公司凭借技术积累在卫星互联网、公网和专网通信领域持续拓展，实现业绩长期增长。预计公司2023-2025年实现营业收入8.74/11.52/14.63亿元，实现归母净利润-0.83/0.64/1.44亿元，对应EPS-0.43/0.33/0.75元，首次覆盖，给与“增持”评级。

●2024-03-04 新易盛：业绩快报发布，Q4利润环比同比大增 (海通证券 余伟民)

●新易盛作为光模块头部厂商，在行业竞争格局中占据优势，业务收入有望稳定增长，将进一步打开成长空间。我们预计，公司2023-2025年收入分别为31.08亿元、50.28亿元和75.07亿元；归母净利润分别为6.91亿元、12.42亿元和18.08亿元，EPS分别为0.97元、1.75元和2.55元。参考可比公司估值，给予公司2024年动态PE区间35-40X，对应合理价值区间61.25-70.00元，“优于大市”评级。

●2024-03-03 中航电测：质量回报双提升，资产注入稳步推进 (招商证券 王超)

●考虑到航空军品行业政策变化及市场需求等因素影响，我们下调公司盈利预测，预测2023-2025年公司归母净利润分别为0.95亿、1.33亿和1.62亿，对应PE估值分别为261、186、153倍；根据公告中披露的收益法评估结果，预测重组完成后2023-2025年公司归母净利润分别为26.82亿、27.70亿和25.13亿元，对应PE估值分别为42、41、45倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-03-03 天华新能：推动质量回报双提升，资源&冶炼一体化布局静待花开 (国盛证券 王琪,马越)

●锂价大幅下跌公司业绩承压，谨慎下调2023-2025年电氢价格假设为23/10/8.5万元/吨。公司是国内电氢龙头，背靠宁德时代有望实现以量补价，资源端多点开花提供中远期业绩弹性。预计2023-2025年公司归母净利17/20/22亿元，对应PE为11.2/9.3/8.5倍，维持“买入”评级。

●2024-03-03 震有科技：新签大额卫星通信订单，成长曲线进一步延伸 (民生证券 马天诣,崔若瑜)

●考虑公司海内外运营商核心网与接入网设备需求大幅提升，以及海内外低轨卫星组网建设需求下公司核心网设备需求弹性，我们预计2023/2024/2025年公司归母净利润实现-0.87/1.90/2.97亿元，2024-2025年对应PE17/11倍，维持“推荐“评级。

●2024-03-03 四方光电：气体传感器龙头企业，车载及热失控打造成长潜力 (信达证券 江宇辉)

●随着公司快速发展的智慧计量、医疗健康、安全监控及环境监测4个业务领域收入不断提升，空气品质传感器业务不利因素逐渐消退，我们预计公司2023-2025年EPS分别为2.02/3.30/5.21元/股，对应3月1日股价的PE分别为27.99/17.11/10.83倍。我们认为公司深度绑定大客户，并且在部分细分领域如冷媒等卡位优势明显，在手充裕订单保障了公司未来业绩兑现，基于公司未来的成长性我们给予公司2024一定的估值溢价至25倍(未来两年的高成长能充分消化这部分溢价)，对应目标价82.5元/股。首次覆盖给予“买入”评级。