雷迪克(300652)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-30 雷迪克：三季报符合预期，期待前装市场新客户拓展+产能释放 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023-2025年公司实现归母净利润1.11、1.25、1.52亿元，同比增长7%、12%、22%，CAGR=17%。对应P/E23、20、17X。维持公司“买入”评级。

●2023-04-27 雷迪克：年报业绩符合预期，前装市场拓展+产能释放助力业绩稳定增长 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023-2025年公司实现归母净利润1.2、1.5、1.7亿元，同比增长18%、24%、12%，CAGR=18%。对应P/E17、14、12X。维持公司“买入”评级。

●2022-11-17 雷迪克：专精特新：汽车轴承专家积极拥抱国产化大浪潮！ (天风证券 吴立,于特)

●随着汽车产销量复苏、汽车零配件轻量化以及国产替代进程加速，公司轴承业务有望迎来高速增长。预计公司2022-2024年的营业收入为6.90/8.41/9.49亿元，归母净利润1.15/1.38/1.63亿元，当前股价对应PE为23.0/19.1/16.3x。看好公司产品结构升级、商用车和新能源车业务拓展、AM/OEM市场双向布局和国产替代发展逻辑，参考可比公司估值，给予2023年30倍PE，对应目标价40元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-11-17 雷迪克：无惧短期调整，扩产能前装市场可期 (中邮证券 吴迪)

●我们预测公司2022/23/24年收入为7.23/9.38/13.94亿元，净利润为1.15/1.41/1.92亿元，对应当前PE为22/18/13X，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2022-10-28 雷迪克：Q3业绩略超预期，新能源前装市场拓展加速 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计公司2022-2024年营收分别为7.6、12.5、18亿元，同比增长28%、65%、44%，CAGR=54%；预计2022-2024年净利润分别为1.2、1.8、2.5亿元，同比增长30%、43%、39%，CAGR=41%。对应PE18、13、9X。给予公司买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2023-12-14 北特科技：Q3收入高增，轻量化+热管理持续贡献增量 (中信建投 程似骐)

●我们预计2023-2025年公司营收18.94/24.99/30.61亿元，归母净利润为0.42/0.93/1.39亿元，对应PE126.30/56.79/37.97x，我们看好公司依托于机加工能力和生产管理能力，大力发展轻量化、热管理及其他新兴业务，向上趋势明确，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-14 长城汽车：发布股票激励草案，高质增长可期 (华泰证券 宋亭亭)

●12月12日公司披露股权激励草案，24-26年销量目标190/216/249万辆，利润目标72/85/100亿元，表明公司对未来市场份额、利润增长信心。我们预计23-25年收入分别为1727/2370/2721亿元，归母净利分别为63/88/107亿元，EPS分别为0.75/1.04/1.26元。我们采用历史估值法，长城汽车A股近5年平均估值32倍(不包含20年7月至21年7月)，给予A股24年32倍PE，调整目标价为33.28元(前值36.40元)，维持“增持”评级。长城汽车H股近5年平均估值13倍(不包含20年7月至21年7月)，给予H股24年13倍PE，调整目标价为14.73港币(前值17.00港币)，维持“买入”评级。

●2023-12-14 凌云股份：乘新能源东风，金属件+尼龙管助力公司加快发展 (上海证券 仇百良,李煦阳)

●首次覆盖，给予“买入”评级。公司持续拓展优质客户，保持充足订单的同时协调国内与海外的生产分配，以降低公司成本，提高盈利能力，汽车电池壳与管路产品也将随新能源汽车的发展持续放量。预计公司2023/2024/2025年营收分别为186.1/203.6/223.0亿元，同比分别+11.5%/+9.4%/+9.5%；归母净利润分别为6.1/7.3/8.8亿元，同比分别+80%/+20%/+20%；对应当前市值的PE分别为13X/11X/9X。

●2023-12-14 一汽富维：依托一汽积极外拓，战略布局智能化 (东北证券 李恒光)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.44亿、8.07亿、9.74亿，EPS分别为0.87元、1.09元、1.31元，PE分别为11.75倍、9.38倍、7.77倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-12 贝斯特：深耕精密加工，新能源与工业母机布局迎来收获期 (国盛证券 丁逸朦,刘伟)

●公司涡轮增压器主业稳健，新业务新能源零部件及工业母机有望打开新增长曲线。预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.75、3.43、4.49亿元，对应PE分比为42.2、33.9、25.9x。首次覆盖，给于公司“买入”评级。

●2023-12-12 松原股份：汽车安全带国产领军企业，品类拓展加速自主崛起 (国信证券 唐旭霞)

●公司随着新增产能释放与客户导入，业绩将进入快速增长期，我们预测公司2023-2025年归母净利润1.85/2.52/3.43亿元，同比分别为56%/36%/36%。给予公司一年期(2024年)目标估值区间32-36元，对应2024年PE为29-32倍，相较于当前股价还有11%-25%的溢价空间，给予买入评级。

●2023-12-12 福田汽车：11月销量同比高增长，海外销售表现亮眼 (财通证券 邢重阳,李渤)

●公司发布2023年11月销量数据，11月总销量6.3万辆，同比增长125.3%，1-11月实现销量56.6万辆，同比增长33.5%。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润10.82/18.72/26.51亿元。对应PE分别为21.68/12.52/8.85倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-12 香山股份：积豪华内饰底蕴，绘智能电动鸿图 (浙商证券 邱世梁)

●我们预计公司2023-2025年营收为57.18、75.39、87.18亿元，归母净利润为1.99、2.67、3.49亿元，对应当前PE23.36、17.39、13.31倍。我们选取岱美股份、新泉股份、盛弘股份作为新能源领域可比公司。2023-2025年，可比公司平均PE为25.41、19.15、14.85倍。考虑到新能源业务未来可期，给予公司2024年25倍PE，对应目标市值66.75亿元，目标股价50.54元，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2023-12-11 长安汽车：自主品牌海外销量及阿维塔销量快速增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2023-2025年到归母净利润113.91、80.59、101.82亿元，可比公司23年平均PE估值21倍，目标价24.15元，维持买入评级。

●2023-12-09 长安汽车：华为赋能智能化加速，全球化战略再进阶助力远期成长 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●预计公司23-25年收入依次为1679.8亿元、2514.6亿元、3114.6亿元，同比增速依次为39%、50%、24%；归母净利润依次为90.2亿元、120.2亿元、150.1亿元，同比增速依次为16%、33%、25%，对应PE20.2X、15.1X、12.1X，维持“买入”评级。