金陵体育(300651)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-23 金陵体育：亚运会项目收关，关注公司球馆、培训业务探索 (财通证券 刘洋,李跃博)

●预计公司23-25年实现营收6.08/6.94/7.94亿元，归母净利润0.57/0.64/0.73亿元，对应PE为42.4/37.5/32.8X，维持“增持”评级。

●2023-08-29 金陵体育：短期大运会、亚运会催化，关注球馆业务拓展 (财通证券 刘洋,李跃博)

●预计公司23-25年实现营收6.08/6.94/7.94亿元，归母净利润0.57/0.64/0.73亿元，对应PE为49.9/44.1/38.6X，维持“增持”评级。

●2023-06-14 金陵体育：亚运会与“村BA”催动，关注体育器材龙头 (财通证券 刘洋)

●预计2023-2025年实现营业收入6.08/6.94/7.94亿元，归母净利润0.57/0.64/0.73亿元，对应PE分别为68.56/60.63/53.07倍，给予“增持”评级。

●2018-08-28 金陵体育：半年报点评：赛事、场馆项目及田径器材放量助公司归母净利大增45%，体育器材龙头加速前行 (天风证券 刘章明)

●公司行业地位领先，品牌优势突出，在器材、场馆设施等方面具备领先专利技术。随着体育器材行业需求增加、市场整合以及球类产业价值再发现，公司有望享受红利，成为体育行业稀缺龙头标的。我们预计公司18-19年EPS分别为0.80/1.12，对应PE为47X/33X，维持“买入”评级。

●2018-08-04 金陵体育：体育产业迎政策红利，器材设施+赛事服务，打造综合性体育装备服务提供商 (天风证券 刘章明)

●公司行业地位领先，品牌优势突出，在器材、场馆设施等方面具备领先专利技术。未来随着体育器材行业需求增加、市场整合以及球类产业价值再发现，公司有望享受红利，成为体育行业稀缺龙头标的。我们预计公司18-19年营收分别为4.39/5.92亿元，归母净利润分别为6065/8504万元，18-19年EPS分别为0.80/1.12，对应PE为47X/33X，首次覆盖，给予“买入”评级。从可比公司估值来看，选取体育行业中体育用品类相关公司作为可比标的，给予公司18年行业平均估值60X，对应目标价48元。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2024-10-20 英派斯：健身器材龙头企业，自主品牌成长可期 (浙商证券 马莉,马远方)

●预计英派斯2024-2026年营业收入分别达到13.0/16.8/20.9亿元，分别同比+45.5%/+29.3%/+23.9%；预计2024-2026年归母净利润分别达到1.0/1.4/2.1亿元，分别同比+16.5%/+35.9%/+46.9%。看好英派斯自主品牌出口成长性及潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-19 南方传媒：广东教育出版龙头，稳健发展+高股息 (华泰证券 朱珺,周钊)

●我们预计24-26年归母净利8.96/9.88/10.82亿元，25年可比公司Wind一致PE均值14X，基于上文投资逻辑，我们给予25年16X PE估值，对应目标价17.6元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-10-12 力盛体育：连亏4年！募投项目接连变脸，力盛体育张口再要5亿，老板先减持7%犒赏自己 (北京韬联科技)

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●2024-09-30 光线传媒：当前储备项目充足，等待《哪咤之魔童闹海》定档情况 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2024-2026年净利润分别为6.95亿、10.80亿、13.82亿元，YOY分别为+66.33%、+55.34%、+28.06%；EPS分别为0.24元、0.37元、0.47元，当前股价对应A股2024-2026年P/E为30/21/17倍，给予“买进”建议。

●2024-09-26 凯文教育：股权结构理顺，利好公司中长期发展 (太平洋证券 王湛)

●预计公司2024-2026年营业收入3.19亿/3.904亿/4.64亿，增速分别为25.81%/22.04%/19.03%，实现归母净利润631万/2741万/5102万，增速分别为112.69%/334.22%/86.13%，EPS分别为0.01/0.05/0.09元/股。

●2024-09-26 南方传媒：主业稳健，教育服务拓展新增长曲线 (东方证券 项雯倩,李雨琪)

●公司为广东省出版发行龙头企业，核心业务教材教辅、一般图书保持稳健增长，同时教育服务等有望成为业绩又一增长点。我们预计24-26年归母净利润分别为8.87/10.16/11.07亿元，对应EPS0.99/1.13/1.24元。根据可比公司2024年P/E调整后均值15倍，对应目标价14.85元，首次给予买入评级。

●2024-09-24 学大教育：半年报点评：1H24利润超预告中枢，经营效率提升显著 (海通证券 李宏科,许樱之,汪立亭)

●我们预计公司2024-26年收入各为29.60亿元、36.65亿元、44.81亿元，同比增长33.8%、23.9%、22.2%，归母净利润各为2.83亿元、3.52亿元、4.50亿元，同比增长84.1%、24.2%、27.9%，给予公司2024年25-30倍PE，对应合理价值区间57.44-68.93元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-09-23 凯文教育：期待海国投资源整合 (天风证券 孙海洋)

●公司为两所凯文学校提供运营服务，保障学校教学特色和品质。在运营好两所凯文学校的同时，公司也致力于通过教育服务输出提供课程设计、教学管理、学校运营、后勤管理、升学指导等优质的国际教育运营服务，继续推动品牌输出、管理输出、课程体系输出和校内外教育业务协同发展。我们预测公司24-26年归母净利分别为0.06、0.31、0.71亿元，EPS分别为0.01、0.05、0.12元/股，对应PE为385X、76X、33X。

●2024-09-23 传智教育：拟收购辅仁国际学校，布局国际高中 (天风证券 孙海洋)

●本次收购将为公司注入优质资产，有利于提升公司的资产质量与盈利能力，预计将对公司未来年度的财务状况及经营成果将产生积极影响。由于消费持续弱复苏，暂不考虑本次收购，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利分别为-0.13、0.38、0.69亿元，EPS分别为-0.03、0.1、0.17元/股，对应PE为-261X、88X、49X。

●2024-09-23 新华文轩：基本盘稳固，中期分红显诚意 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤)

●公司教材教辅基本盘稳健，高中阶段教辅拓展贡献增量，聚焦线上线下深度融合，一般图书出版、发行能力持续增强，考虑到公司受益于西部大开发战略，适用15%的所得税优惠税率，我们预测公司2024-2026年营业收入分别为124/129/136亿元，归母净利润分别为15/17/18亿元，对应PE分别为11/10/9x，首次覆盖，给予“买入”评级。