*ST辉丰(002496)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-02-28 *ST辉丰：业绩符合预期，关注草铵膦项目进展 (华泰证券 刘曦)

●辉丰股份产业链一体化程度较高，与国际核心客户深度合作，将充分受益于全球农药行业的复苏和国内供给端的收缩，草铵膦等募投项目将构成未来重要增长点。2018年起，我国开始执行新的企业排污许可证制度，叠加逐步推行的环保税，未来农药行业供给端有望持续集中，预计农药原药价格中枢仍将上行，公司业绩弹性有望持续释放。结合公司业绩快报，我们维持公司2017-2019年EPS分别为0.28、0.33、0.38元的预测，维持“增持”评级。

●2017-10-24 *ST辉丰：细分农药龙头产业链完备，募投草铵膦和仓储项目助飞公司业绩高速增长 (中信建投 罗婷)

●公司于10月22日晚发布2017年三季报，前三季度公司实现营收89.39亿元，同比增长162.39%，归母净利为3.28亿元，同比增长134.08%。预计2017-2018年EPS分别为0.30、0.36元，对应PE为20X、16X，给予买入评级。

●2017-10-23 *ST辉丰：季报点评：三季度业绩大幅增长163.1%，菊酯受益环保价格上涨 (海通证券 刘威)

●我们认为公司同时具备量、价向上的弹性，持续受益于农药产业向国内转移以及环保高压带来的产品价格上涨。我们预计公司17-19年净利润为4.21、5.29、6.52亿元，对应EPS分别为0.28、0.35、0.43元，考虑到公司的快速成长性，给予17年略高于行业平均的25倍PE，目标价7.0元，买入评级。

●2017-10-23 *ST辉丰：业绩高增长，农药回暖公司发展可期待 (东北证券 邹兰兰)

●新项目有序推进，草铵膦提供长期发展空间。预计公司2017-2019年的归母净利润分别为4.64/6.33/6.90亿元，对应的PE分别为19/14/13倍，维持“买入”评级。

●2017-10-23 *ST辉丰：季报点评：三季报高增长，业绩弹性逐步体现 (华泰证券 刘曦)

●辉丰股份产业链一体化程度较高，与国际核心客户深度合作，将充分受益于全球农药行业的复苏和国内供给端的收缩，草铵膦等募投项目将构成未来重要增长点。我们维持公司2017-2019年EPS分别为0.28、0.33、0.38元的预测，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-12 沧州大化：Q1业绩同比高增，二季度价差或进一步上行 (中信建投 杨晖,陈俊新)

●我们预测公司2026、2027、2028年净利润分别为3.02亿、3.61亿、4.29亿元，对应PE24.69、20.69、17.42倍，考虑到公司TDI和PC行业均存在较强的景气度修复预期，调升公司为“买入”评级。

●2026-05-11 国瓷材料：国材赋能，瓷启新程 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收53/63/73亿元，实现归母净利润分别为8.0/10.3/12.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-11 中化国际：亏损收窄，南通星辰并入在即 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●随着连云港基地运营渐入佳境，以及南通星辰并入，我们预计公司盈利状况将得到大幅改善。我们预计公司2026-2028年公司实现归母净利2.88/10.82/14.11亿元，对应PE62/16/13倍，给予“买入”评级。

●2026-05-11 润本股份：2026Q1业绩快速增长，驱蚊产品表现优异 (万联证券 李滢)

●公司是国内知名婴童护理及驱蚊日化企业，凭借自建产线形成供应链优势，叠加团队精简、高效运营，产品在保质保量的前提下打造出明显的价格优势，广受消费者青睐。随着未来研发赋能产品，新品不断推出上新，线下KA和特通渠道的拓展，未来公司业绩有望保持快速增长。我们根据公司最新经营数据，调整此前的盈利预测并新增2028年预测，预计公司2026-2028年EPS分别为0.93/1.11/1.31元/股(调整前2026-2027年EPS分别为1.00/1.19元/股)，对应2026年5月7日收盘价的PE分别为28/23/20倍，维持“增持”评级。

●2026-05-11 芭田股份：2025年公司业绩同比明显提升，磷矿业务持续扩张驱动业绩增长 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为59.18/70.24/81.21亿元，实现归母净利润分别为12.84/15.89/17.25亿元，对应EPS分别为1.32/1.64/1.78元，当前股价对应的PE倍数分别为10.3X、8.3X、7.7X。我们基于以下几个方面： 1)在磷矿石供需紧平衡的背景下，磷矿石价格有望保持在较高位运行，公司磷矿石业务凸显优势；2)小高寨磷矿产能持续扩张，在新产能逐渐释放后，公司有望进一步拓宽成长空间。我们看好公司磷矿新产能释放，维持“买入”评级。

●2026-05-11 利尔化学：费用与汇兑扰动利润释放，草铵膦与新品布局支撑中期成长 (中信建投 杨晖,申起昊)

●我们预测公司2026-2028年的营业收入分别为108/121/130亿元，归母净利润分别为6.1/7.7/8.7亿元，EPS分别为0.77/0.96/1.09元。鉴于农药行业景气从行业底部逐步向上修复，且公司是草铵膦及精草铵膦行业龙头，新品和项目也在持续推进，我们给予公司2026年22倍PE，对应公司目标价约16.94元，给予“买入”评级。

●2026-05-11 龙佰集团：年报点评：成本上升带来短期业绩承压，全球化布局不断完善 (中原证券 顾敏豪)

●2025年龙佰集团实现营业收入259.69亿元，同比下降5.61%；归母净利润12.45亿元，同比大幅下滑42.61%。主要受钛白粉与海绵钛行业景气度下行影响，其中钛白粉业务收入同比下降11.18%，毛利率下滑8.31个百分点至23.04%；海绵钛业务毛利率转负至-0.67%。尽管铁系产品和新能源材料收入分别增长15.04%和31.60%，部分对冲主业下滑，但整体盈利仍承压。预计公司2026年、2027年EPS分别为0.64元、0.78元，对应PE为25.97倍和21.25倍。基于其行业龙头地位及全球化与一体化战略推进，维持“增持”评级。

●2026-05-11 蓝晓科技：基本仓业务稳健增长，盐湖提锂项目重估在即 (中信建投 杨晖,陈俊新)

●我们预测公司2026、2027、2028年净利润分别为11.27亿、13.69亿、16.22亿元，对应P E29。18、24.02、20.28倍，考虑到公司具有较高的壁垒以及盐湖提锂项目的增量预期，给予2026年35x目标P E对应目标价77.35元，维持“买入”评级。

●2026-05-11 贝泰妮：线上渠道&新品牌表现突出，盈利显著修复 (长城证券 郭庆龙,吕科佳,黄淑妍)

●公司旗下主品牌经营持续修复、新品牌保持放量，线上渠道业务快速增长，同时盈利能力实现了显著修复，我们看好公司后续发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润6.47亿元、7.49亿元、8.49亿元，对应PE27.5X、23.8X、21.0X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-11 隆华新材：新产品销售放量 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●我们预计公司2026-2028年公司实现归母净利4.84/5.41/6.41亿元，对应PE12/11/9倍，给予“买入”评级。2026年4月29日，隆华新材发布2025年报和2026年一季报，2025年公司实现营业收入63.20亿元，同比+12.38%，实现归母净利润1.43亿元，同比-16.84%，实现扣非归母净利1.31亿元，同比-15.41%。2026年第一季度实现销售收入19.89亿元，同比+31.77%，实现归母净利润4668万元，同比-18.28%，实现扣非归母净利润4419万元。同比-8.92%。