高德红外(002414)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-31 高德红外：2024年三季报点评：营收同比改善趋势明显，在手项目充裕，未来成长可期 (光大证券 刘宇辰,汲萌)

●考虑下游采购计划调整对于公司业绩的影响，调整24-25年归母净利润预测至2.03亿元、5.03亿元，新增26年归母净利润预测8.02亿元，24-26年对应EPS分别为0.05、0.12、0.19元，当前股价对应PE为176x、71x、44x。公司持续推进红外热成像技术在国防、民用领域应用，当前在手项目充裕，具备较强的业绩弹性，维持“买入”评级。

●2024-08-05 高德红外：中标新军种重大型号总体项目，夯实装备系统总体领先供应商地位 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.44、6.14、10.46亿元，对应当前股价PE分别为120、48、28倍，维持“买入”评级。

●2024-03-18 高德红外：装备总体产品再签3.34亿销售合同，海外市场取得新进展 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.98、5.767.97亿元，对应当前股价PE分别为334、57、41倍，维持“买入”评级。

●2023-12-28 高德红外：两型装备总体研制合同签订，行业地位进一步稳固 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为3.96、5.78、8.15亿元，对应当前股价PE分别为78、53、38倍，维持“买入”评级。

●2023-11-07 高德红外：2023年三季报点评：总体型号研制持续推进，主机厂定点再获突破 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.38/5.14/6.70亿元，EPS分别为0.08/0.12/0.16元/股，对应11月1日收盘价PE为99.3/65.4/50.2倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-05-19 安克创新：公司跟踪点评：3D纹理UV打印机众筹表现亮眼，关税缓和后受损程度有望减轻 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●考虑到新品众筹表现亮眼有望带动公司智能创新业务增长，以及关税缓和后公司收入&；利润回暖，我们上调公司收入及利润预期。我们将公司2025-27年归母净利润预期从24.9/32.1/40.6亿元，上调至26.0/32.9/41.3亿元，同比+23%/+27%/+25%，对应5月16日收盘价为20/16/13倍P/E，维持“买入”评级。

●2025-05-19 铜峰电子：下游市场需求逐步回暖，24年整体业绩稳健增长 (长城证券 邹兰兰)

●基于对公司未来发展的乐观预期，长城证券维持对铜峰电子的“买入”评级，目标估值显示其市盈率将在2025年至2027年间逐步下降至26倍左右。然而，报告也指出宏观经济波动、政策变化、原材料价格波动及行业竞争加剧可能带来一定风险，投资者需谨慎关注这些潜在挑战。

●2025-05-19 三安光电：25Q1同环比扭亏为盈，集成电路布局加速推进 (长城证券 邹兰兰)

●长城证券维持对三安光电的“增持”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为10.64亿元、15.76亿元和22.82亿元，对应EPS为0.21元、0.32元和0.46元。分析师认为，随着LED高端市场扩展和集成电路产能释放，公司营收和利润有望持续增长。不过，需关注行业需求不及预期、技术革新风险等潜在挑战。

●2025-05-19 斯达半导：车规级IGBT模块大批量交付，25Q1营收同比稳健增长 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：公司主要从事以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计研发、生产及销售，公司产品广泛应用于工业控制和电源、新能源、新能源汽车、白色家电等领域。近年来，新能源汽车、新能源、工业控制等应用领域蓬勃发展，公司车规业务有望受益于SiC、IGBT等功率器件需求旺盛而实现稳健增长。2025年Q1，公司净利润同比下降主要系公司持续加大技术和产品研发投入，研发费用同比增加所致。展望2025年，我们认为上半年光伏需求有望修复，但下半年订单增速有所放缓，同时考虑到公司新建产能释放带来折旧压力上升，预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.20亿元、5.50亿元、6.82亿元，EPS分别为1.76、2.30、2.85元/股，PE分别为48X、37X、30X。

●2025-05-19 路维光电：国内领先的掩膜版供应商，显示和半导体双轮驱动 (山西证券 高宇洋,傅盛盛)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为2.76/3.84/5.44亿元；EPS分别为1.43/1.99/2.81元；对应公司2025年5月9日收盘价33.59元，2025-2027年PE分别为23.5/16.9/11.9。掩膜版行业处于国产化初期，进口替代空间大；公司是国内领先的掩膜版供应商，在显示和半导体掩膜版领域深耕多年，积累了丰富的客户基础，AMOLED和半导体掩膜版新产能的释放有望推动公司未来几年持续快速成长。首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2025-05-19 艾森股份：营收快速增长，研发加码构筑长期优势 (长城证券 邹兰兰)

●随着半导体行业逐步复苏，市场需求稳步恢复，公司有望持续受益于先进封装和晶圆制造领域的技术突破和市场应用。预计2025-2027年归母净利润分别为0.44亿元、0.68亿元、1.01亿元，EPS分别为0.50元、0.77元、1.15元，PE分别为80X、51X、34X。分析师维持“增持”评级，认为公司长期发展潜力强劲。

●2025-05-19 兆易创新：存储、MCU涨价预期强，龙头企业受益 (群益证券 朱吉翔)

●综合判断，预计未来行业景气将逐季提升。预计2025-27年公司实现净利润15.8亿元、21.1亿元和27.1亿元，同比分别增长43%、增长34%和增长28%，EPS分别2.37元、3.17元和4.06元。目前股价对应2024-2026年PE分别52倍、39倍和30倍，公司作为国内存储、MCU领域的龙头企业，公司业绩弹性大，给予“买进”评级。

●2025-05-18 龙迅股份：专注高速混合信号芯片，25年把握AR/VR+智驾双重机遇 (东吴证券 陈海进)

●作为从事高速混合信号芯片研发和销售的公司，龙迅股份在A股市场具有稀缺性。我们认为，随着AR/VR、汽车电子两大应用领域放量，公司业绩有望再上新台阶。我们预计公司2025-2027年营业收入为6.94/9.91/13.78亿元。当前可比公司2025-2027年平均PE估值达79/48/35倍，我们预计公司将在2025-2027年实现归母净利润2.1/3.0/4.4亿元，对应当前PE估值42/29/20倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-18 思泉新材：业绩增长开始提速，多业务布局具备看点 (华鑫证券 任春阳,高永豪)

●预测公司2025-2027年净利润分别为1.08、1.52、2.02亿元，EPS分别为1.87、2.64、3.50元，当前股价对应PE分别为39、28、21倍，维持公司“增持”投资评级。

●2025-05-18 安培龙：受益于传感器国产替代，积极拥抱人形机器人力传感器行业 (华安证券 张帆)

●我们看好公司长期发展，调整盈利预测为：2025-2027年营业收入为11.75/14.83/18.91亿元(前值2025-2026年分别为11.93/14.50亿元)；2025-2027年预测归母净利润分别为1.22/1.53/1.96亿元(前值2025-2026年分别为1.34/1.78亿元)；2025-2027年对应的EPS为1.24/1.56/1.99元。公司当前股价对应的PE为71/57/45倍，维持“买入”投资评级。