蓝帆医疗(002382)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-07 蓝帆医疗：海内外市场齐发力，产品创新升级竞争力提升 (信达证券 唐爱金)

●预计2023-2025年公司营业收入分别为5076、5916、6966百万元，同比增长3.6%、16.5%、17.7%；归母净利润分别为-422、-78、214百万元，EPS分别为-0.42、-0.08、0.21元。

●2022-09-21 蓝帆医疗：疫情集采影响逐渐减弱，公司产品布局成为公司长期发展新引擎 (信达证券 周平)

●蓝帆医疗作为心脑血管器械行业龙头公司，产品矩阵不断丰富，逐渐摆脱集采及疫情影响，未来成长可期，建议持续关注。

●2021-08-31 蓝帆医疗：手套业务贡献丰富现金流，创新心血管器械即将进入收获阶段 (中泰证券 谢木青)

●根据中报手套价格波动，及不考虑2022-2023年手套新增产能，我们预计2021-2023年公司收入89.62、77.71、78.33亿元，同比增长13.88%、-13.29%、0.79%，归母净利润46.04、18.56、17.60亿元，同比增长161.84%、-59.69%、-5.19%，对应EPS为4.57、1.84、1.75。考虑到公司手套业务贡献稳定现金流，心血管创新器械产品即将进入收获阶段，目前股价对应2022年11倍PE，维持“买入”评级。

●2021-04-30 蓝帆医疗：业绩符合预期，手套行业红利继续，心血管业务短期承压 (中泰证券 谢木青,祝嘉琦)

●预计2021-2023年公司收入128.47、139.77、143.08亿元，同比增长63.25%、8.80%、2.37%，归母净利润59.76、44.71、33.05亿元，同比增长239.85%、-25.18%、-26.07%，对应EPS为5.85、4.38、3.24。考虑到公司手套业务在疫情下量价齐升，心血管创新器械产品即将进入收获阶段，目前股价对应2021年4倍PE，维持“买入”评级。

●2021-04-28 蓝帆医疗：手套业务景气度持续，国内集采+国外疫情持续下心血管业务短期承压 (中泰证券 谢木青,祝嘉琦)

●我们预计2021-2023年公司收入128.47、139.77、143.08亿元，同比增长63.25%、8.80%、2.37%，归母净利润59.76、44.71、33.05亿元，同比增长239.85%、-25.18%、-26.07%，对应EPS为5.85、4.38、3.24。考虑到公司手套业务在疫情下量价齐升，心血管创新器械产品即将进入收获阶段，目前股价对应2021年4倍PE，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-04-02 一拖股份：盈利端短期承压，坚定看好出海+行业大型高端化 (华安证券 张帆)

●我们看好公司长期发展，修改之前的盈利预测为：2025-2027年分别实现营收125.58/138.36/152.45亿元（2025-2026年前值为133.83/147.54亿元）；实现归母净利润9.85/10.87/12.01亿元（2025-2026年前值为12.03/14.07亿元）；2024-2026年对应的EPS为0.88/0.97/1.07元（2025-2026年前值为1.07/1.25元）。公司当前股价对应PE为16/14/13倍，维持“买入”投资评级。

●2025-04-02 欧普康视：2024年年报点评：业绩短期承压，期待巩膜镜贡献增量 (东吴证券 朱国广)

●考虑行业整体增速情况，我们将公司2025-2026年归母净利润从8.11/9.43亿元下调至6.46/6.94亿元，并预测2027年归母净利润为7.88亿元；2025-2027年对应当前股价PE分别为22/21/18×。我们长期看好公司主业稳健增长，维持“增持”评级。

●2025-04-02 海尔生物：业绩企稳回升，新业务持续提速 (华西证券 崔文亮,王睿)

●考虑市场政策环境变化，我们调整公司盈利预测，2025-2026年营收调整为26.2/30.53亿元(原预测31.21/37.47亿元)，归母净利率调整为4.46/5.52亿元(原预测为6.15/7.58亿元)，EPS调整为1.4/1.74元(原预测1.93/2.38元)；新增2027年盈利预测，2027年营收为35.58亿元，归母净利润为6.62亿元，EPS为2.08元。对应2025年4月1日收盘价34.59元，PE分别为25/20/17倍，维持“增持”评级。

●2025-04-01 康拓医疗：2024年业绩稳健增长，PEEK渗透率持续提升 (开源证券 余汝意,司乐致)

●我们维持2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.15/1.50/1.87亿元，EPS分别为1.42/1.85/2.30元，当前股价对应P/E分别为18.7/14.3/11.5倍，维持“买入”评级。

●2025-04-01 春立医疗：海外收入大幅增长，国内逐渐走出集采影响 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2025-2027年公司收入分别为10.83亿元、13.58亿元和16.86亿元(前值2025-2026年预测为10.19亿元和13.02亿元)，收入增速分别为34.4%、25.4%和24.1%，2025-2027年归母净利润分别实现1.99亿元、2.56亿元和3.22亿元(前值2025-2026年预测为2.04亿元和2.74亿元)，增速分别为59.4%、28.5%和25.9%，2025-2027年EPS预计分别为0.52元、0.67元和0.84元，对应2025-2027年的PE分别为26x、20x和16x，维持“买入”评级。

●2025-04-01 新国都：2024年年报点评：交易流水有望逐步回暖，AI加速商业化落地 (国海证券 刘熹)

●公司是国内第三方支付领先企业，第一大主业收单业务逐步恢复，且提价红利显现，第二大主业电子支付产品加速拓展海外市场，我们预计2025-2027年公司营业收入34.95/39.17/44.47亿元，归母净利润分别为7.84/9.62/11.73亿元，EPS分别为1.38/1.70/2.07元，当前股价对应PE分别为15/12/10X，维持“增持”评级。

●2025-04-01 美亚光电：2024年报点评：基石业务稳定，期待医疗回暖 (浙商证券 孙建,王华君,司清蕊,刘明)

●我们预计2025-2027年公司EPS分别为0.80、0.88、0.98元，当前收盘价对应2025年PE为21.8倍，考虑到公司基石业务稳定，种植牙集采逐步落地带来CBCT需求的快速释放，公司口腔CBCT业务有望逐步回暖，此外，脊柱外科手术导航设备及移动式头部CT有望逐步贡献业绩弹性，维持“买入”评级。

●2025-04-01 一拖股份：2024年年报点评：促销导致利润承压，大型化、高端化趋势不改 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们调整公司2025-2027年营业收入预期至126.50、136.31、149.29亿元；对应归母净利润分别为10.33、11.70、13.24亿元，EPS分别为0.92、1.04、1.18元/股，2025年PE15.02倍，维持“增持”评级。

●2025-04-01 中铁工业：2024年年报点评：Q4结转加速，水利掘进设备竞争力提升，看好估值修复 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,姚旭东)

●调整盈利预测。预计2025-2027年，公司归母净利润20.86/23.00/25.23亿元，同比+17.83%/+10.27%/+9.70%。对应3月31日收盘市值为8.76/7.94/7.24x P/E。维持“增持”评级。

●2025-04-01 华峰测控：持续巩固模拟、数模混合、功率测试机优势，数字测试机打开成长空间 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入11.7/14.5/18.1亿元，实现归母净利润分别为4.4/5.7/7.4亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别为44倍、34倍、26倍，首次覆盖，给予“买入”评级。