千方科技(002373)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-30 千方科技：2025年一季报点评：收入稳步提升，积极战略调整下多项业务取得重要成果 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是智慧物联、智慧交通领域的龙头，市场地位领先，短期业绩波动不改长期预期，看好公司在智慧交通、智慧物联等领域的发展潜力。预计2025-2027年归母净利润分别为3.11/4.88/6.72亿元，2025-2027年对应PE分别为45X、29X、21X，维持“推荐”评级。

●2025-04-21 千方科技：业绩短期承压，车路云业务回暖有望带动2025年业绩增长 (长城证券 侯宾)

●我们预计2025-2027年公司实现营收80.60/96.62/112.07亿元；归母净利润3.92/5.11/6.23亿元；对应PE分别为33.1/25.4/20.9倍。车路云一体化应用试点逐步推开有望带动智慧交通业务重启增长，同时加强物流科技以及智能驾驶领域布局，打造新增长曲线，维持公司“买入”评级。

●2025-04-19 千方科技：年报点评：车路云有望带动25年营收回暖 (华泰证券 谢春生,林海亮)

●考虑公司主动收缩部分回款风险较大项目，我们下调公司25-26年归母净利润(23.7%，20.0%)至4.7亿元、6.0亿元，预计27年归母净利润为7.7亿元，对应25-27年EPS分别为0.30、0.38、0.49元。考虑到公司业务结构转型，短期利润承压，故采用PS估值法。可比公司平均25E2.6x PS(iFind)，考虑到公司25-26E收入CAGR(12%)，低于可比公司平均收入CAGR均值(15%)，给予公司25E1.9x PS，下调目标价为9.74元(前值10.17元，对应25E26.1x PE)。

●2024-04-29 千方科技：业绩触底回升，AI+应用持续落地 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●公司是国内智慧交通的龙头和智能物联的领军企业，短期受益于外部环境改善带来的项目集中交付，长期有望随着AI能力的强化，打开在交通、工业、物联网等领域的成长空间。我们预计公司2024-2026年收入分别为90.3/104.7/121.1亿元，考虑到股份支付费用，归母净利润分别为6.31/7.51/9.65亿元，维持买入-A投资评级，我们给予6个月目标价11.98元，对应2024年PE为30倍。

●2024-04-26 千方科技：2023年年报及2024年一季报点评：智慧交通业务增长迅速，AI赋能有望加速成长 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是智慧物联、智慧交通领域的龙头，高度重视行业生态的建设与繁荣，在以AI驱动的行业赋能和产能换新背景下，紧抓技术变革机遇有望进一步激活增长潜能。预计2024-2026年归母净利润分别为6.32/7.55/9.41亿元，对应PE分别为23X、19X、15X，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-05-04 电科数字：2025年一季报点评：25Q1业绩符合预期，营收利润稳健增长 (民生证券 吕伟,赵奕豪)

●公司聚焦行业数字化主业，围绕增强核心功能、提高核心竞争力，坚持科技研发，深化协同增效，实施数字化产品创新、业务数智赋能和行业场景突破。我们预计公司2025-2027年营业收入为120.52、133.02、148.95亿元，归母净利润为6.26、6.90、7.94亿元，EPS为0.91、1.00、1.16元，对应PE为26、24、21倍，维持“推荐”评级。

●2025-05-04 石基信息：2024年年报及2025年一季报点评：SaaS业务实现良好成长，云化、国际化进程持续加速 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司自国际化进程持续推进，以石基企业平台和Infrasys Cloud为抓手打造大量标杆客户，有望开启成长新征程。公司目前属于转型期主要考察PS，我们预计公司2025-2027年营收分别为36.65/45.76/57.20亿元，对应2025-2027年PS分别为6X、5X、4X，维持“推荐”评级。

●2025-05-04 宇信科技：季报点评：一季度利润表现突出，公司拥抱AI赋能金融科技业务发展 (平安证券 闫磊,黄韦涵)

●公司深耕银行IT二十余年，是国内产品线较为完备的银行软件及服务厂商。我们认为，公司布局AI赋能金融科技业务，将有望持续提高公司金融科技业务的运营效率。公司积极拓展非银机构业务、创新运营业务和海外业务，这三个业务将成为公司未来发展的重要增长点。我们看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。

●2025-05-03 软通动力：营收高增长，鸿蒙+机器人贡献长期成长动力 (中银证券 杨思睿,郑静文)

●我们维持2025-2026年盈利预测，预计2025-2027年公司收入为348.8/398.5/457.7亿元；归母净利为3.9/5.7/7.0亿元；EPS分别为0.41/0.60/0.74元；PE分别为140.8/97.2/78.7倍。鸿蒙PC和人形机器人发展空间广阔，公司有望获得较好发展机遇。维持公司增持评级。

●2025-05-03 福昕软件：2024年报&2025年一季报点评：2024归母扭亏为盈，拆分福昕中国把握信创机遇 (东兴证券 张永嘉,刘蒙)

●我们认为福昕软件作为高度产品化、掌握自主可控核心技术、具备参与全球化竞争实力的软件企业，在A股计算机乃至科技板块具备稀缺性，同时公司具有清晰明确的成长路径，叠加商业模式的内生优化、控费效果的改善、人工智能的助力以及国内市场的进一步打开，中期利润释放动能强劲。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.33/0.64/1.31亿元，当前股价对应PE值分别为180/93/45倍，维持“强烈推荐”评级。

●2025-05-03 太极股份：2025年一季报点评：毛利率同比提升，多点发力打造成长新动能 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是国内信创及数据要素“国家队”，信创领域以金仓数据库等资产为核心，持续打造信创核心产品并推动自主可控生态建设；持续加深数据要素布局，不断提升“云+数+应用”服务能力。预计2025-2027年归母净利润分别为3.13/4.09/5.31元，对应PE分别为48X、37X、28X，维持“推荐”评级。

●2025-05-02 润欣科技：季报点评：2024年业绩稳健增长，技术创新与产业合作助力未来发展 (天风证券 潘暕,李泓依)

●公司发布2024年报，实现营业收入25.96亿元，同比增加20.16%；实现归母净利润0.36亿元，同比增加2.07%；扣非归母净利润0.35亿元，同比增加10.17%；2023/2024年剔除股份支付费用影响后归母净利润分别为0.32/0.51亿元，24年同比增长57.54%。公司发布2025年一季报。2025Q1实现营业收入5.86亿元，同比增加5.96%，实现归母净利润0.13亿元，实现扣非归母净利润0.12亿元。考虑到半导体行业的不确定性，2025/2026年实现归母净利润维持历史预测1.54/2.16亿元，新增27年归母净利润预测2.82亿元，维持“买入”评级。

●2025-05-01 科大讯飞：收入快速增长，持续迭代AI模型 (太平洋证券 曹佩)

●科大讯飞在2024年实现收入233.43亿元，同比增长18.79%，归母净利润为5.60亿元，同比减少14.78%。2025年一季度，公司收入达到46.58亿元，同比增长27.74%，归母净利润为-1.93亿元，同比增长35.68%。整体来看，尽管利润端承压，但收入端保持了较快的增长速度。公司来自于AI的收入实现快速增长。预计2025-2027年公司的EPS分别为0.39/0.61/0.83元，维持买入评级。

●2025-05-01 法本信息：汽车业务快速增长，鸿蒙与AI并重 (太平洋证券 曹佩)

●基于公司在鸿蒙生态和人工智能领域的持续投入，分析师预计2025-2027年公司EPS分别为0.34元、0.40元和0.52元。尽管短期利润承压，但长期增长潜力显著，因此维持“买入”评级。盈利预测显示，公司未来三年营业收入增长率将保持在13%-18%之间，净利润增速有望逐步提升。

●2025-05-01 云从科技：探索AI模型落地 (太平洋证券 曹佩)

●公司发布2024年年报及2025年一季报，2024年收入3.98亿元，同比减少36.69%；归母净利润-6.96亿元，同比减少8.12%。公司不断探索AI模型落地。预计2025-2027年公司的EPS分别为-0.45/-0.38/-0.19元，维持买入评级。