中锐股份(002374)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-08-26 中锐股份：中报点评：Q2亏损收窄，看好未来复苏 (财通证券 李帅华)

●受疫情影响，H1业绩一定亏损，但是Q2已经环比改善，随着疫情缓解，预计下游需求进入复苏期。同时公司将二维码防伪瓶盖作为数据载体，发力互联网+，有望改善上下游生态，且园林业务催收也将大幅改善公司现金流。综合而言，我们预计公司2020-2022EPS分别为0.03/0.08/0.11元，对应PE分别为89/37/27倍，给予“增持”评级。

●2017-10-29 中锐股份：受益费用控制盈利能力提升，项目推进顺利助业绩释放 (安信证券 苏多永,金嘉欣)

●公司三季度收入利润稳健增长，超出我们业绩预判，同时，子公司华宇园林在手订单充足，并且重点项目顺利开工助力公司业绩释放，全年业绩有望靠近公司预告区间上限；我们上调公司业绩预估，预计2017年-2019年的收入增速分别为14.6%、22.0%、21.0%；净利润增速分别为18.9%、29.6%、25.6%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为7.2元，相当于2018年26.7倍动态市盈率。

●2017-08-28 中锐股份：中报业绩微增，园林板块支撑作用明显 (安信证券 金嘉欣,苏多永)

●公司是防伪瓶盖生产龙头企业，2017年至今积极探索布局瓶盖“互联网+”；子公司华宇园林在手订单充足，园林板块业绩支撑作用明显。我们下调公司估值，预计公司2017年-2019年的收入增速分别为11.3%、15.2%、20.9%；净利润增速分别为8.7%、18.1%、22.7%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为7.22元，相当于2017年38倍动态市盈率。

●2017-04-19 中锐股份：PPP订单与资金均充裕，业绩有望加速增长 (中泰证券 夏天,杨涛)

●我们预测17/18/19年公司归母净利润分别为2.70/4.00/5.24亿元，EPS0.31/0.46/0.60元，当前股价对应PE分别为23/16/12倍，考虑到公司今年传统瓶盖业务全面复苏以及PPP园林业绩进入加速期，我们给予目标价9.2元(对应17年PE30倍)，买入评级。

●2017-04-18 中锐股份：“包装+瓶盖”双轮驱动，互联网+打开想象空间 (安信证券 金嘉欣,苏多永)

●公司是防伪瓶盖生产龙头企业，布局瓶盖“互联网+”处于行业前列；2015年收购华宇园林开创双主业模式，2014-2016年华宇园林业绩承诺实现情况良好，并布局PPP模式，园林板块业绩有望大幅增长。我们看好公司未来双轮驱动保障业绩增长，预计公司2017年-2019年的收入增速分别为33.3%、22.9%、22.0%；净利润增速分别为37.8%、23.3%、23.5%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为8.4元，相当于2017年35的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-04-30 中集集团：2026年一季报点评：归母净利润2亿元近预告中值，阶段性受汇兑影响 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为35/49/60亿元，当前市值对应PE17/12/10X，维持“买入”评级。2026年一季度公司实现营业收入327亿元，同比下降9%，归母净利润2.1亿元，同比下降61%，业绩接近此前预告中值。公司业绩增速放缓，主要系集装箱板块量价下行和汇兑亏损影响。

●2026-04-30 巨星科技：2025年报&2026年一季报点评：短期扰动逐步出清，2026年业绩修复可期 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●工厂搬迁及汇兑损失扰动下公司短期业绩承压，但随着全球产能布局优化、电动工具加速放量、关税影响减弱，公司业绩有望修复上行。我们调整公司2026-2027年归母净利润为30.0(原值30.1)/35.3(原值36.0)亿元，预计2028年归母净利润为40.9亿元，当前市值对应PE14/12/10x，维持“买入”评级。

●2026-04-29 博迁新材：AI用MLCC镍粉及光伏铜粉驱动业绩新高，超细粉体供不应求拟再次扩产 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●AI需求推动细粒纳米镍粉需求快速增长，公司新建产能逐步释放，并实现量价齐升，打开主业业绩增长空间；同时光伏用铜粉业务不断拓展，随着低银及无银化趋势推进，公司铜粉业务未来空间广阔，假设2026年铜粉产业化逐步落地，到2028年实现100GW级别BC电池替代，预计公司2026-2028年营收28.7/46.2/62.8亿元，归母净利润7.7/14.3/20.4亿元，对应PE为42/22/16倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 震裕科技：2026年一季报点评：Q1业绩符合市场预期，机器人产品不断拓展 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩符合市场预期，我们维持原有预测，预计26-28年归母净利11.9/17.7/23.4亿元，同比+132%/+49%/+32%，对应PE31/21/16X，给予27年30X PE，目标价306.6元，维持“买入”评级。

●2026-04-29 盛德鑫泰：年报点评报告：年度利润增长，产品结构有望改善 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注小口径能源用无缝钢管制造，产能扩张的同时，下游需求向好支撑其盈利释放，高端产品占比提升有望支撑其估值走高，我们预计公司2026年-2028年实现归母净利分别为2.6亿元、3.1亿元、3.4亿元，对应PE为18.9、16.4、14.7倍，综合考虑公司历史估值，给予“增持”评级。

●2026-04-29 常宝股份：2025年报及2026一季报点评：汇兑损益短期拖累，产品结构中期向好 (东方证券 于嘉懿)

●我们做出上调公司研发费用、财务费用等调整，预测公司26-28年每股收益分别为0.69、0.81、0.94元(原26-27年预测为0.77、0.86元)，根据可比公司2025年15X的PE估值，对应目标价10.35元，维持买入评级。

●2026-04-29 好太太：2025年报&2026年一季报点评：一季度营收同比+22%，线下调改成效显现 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶)

●公司是智能晾晒龙头，品牌认知与全渠道布局领先。考虑到行业增长放缓与竞争加剧，下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润2.3/2.7/3.1亿元(前值2.6/3.1/-亿)，同比+14.8%/+16.3%/+15.9%，摊薄EPS=0.58/0.67/0.78元，当前股价对应PE=26.7/22.9/19.8倍，维持“优于大市”评级。

●2026-04-29 鸿路钢构：业绩超预期，量利齐升逻辑初步兑现 (财通证券 王涛)

●公司吨净利拐点信号明确，今年有望实现量和吨净利双击，当前逻辑初步兑现，公司一季度业绩情况反映出公司生产利润的扣非业绩增速超预期，我们预计26-28年公司归母净利润为8.8、12.5、16.3亿元，对应PE为16、11、9倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 巨星科技：营收稳健盈利修复，算力柜打开增长想象空间 (中信建投 马王杰,翟延杰)

●我们认为公司凭借全球化产能布局、产品结构升级与渠道红利释放，2026年经营质量与盈利水平有望加速改善，长期成长空间广阔。预计公司2026-28年收入分别为176.22、208.67、244.40亿元，增速分别为20.15%、18.42%、17.12%，净利润为31.62、37.57、44.42亿元，增速为26.00%、18.81%、18.24%，对应PE分别为12.32X、10.37X、8.77X，维持“买入”评级。

●2026-04-29 奥瑞金：年报点评：公司持续夯实规模并实现盈利改善 (华泰证券 樊俊豪,刘思奇)

●考虑到中粮并表后协同效应发挥以及海外市场开拓，我们上调26-27年营收并下调管理费用率预测，预计26-28年归母净利为12.80/14.11/15.34亿元(26/27年较前值分别上调4.6%/2.1%)，对应EPS为0.50/0.55/0.60元。参考可比公司26年Wind一致预期PE均值为18倍，考虑到公司第一大客户收入占比和依赖度相对较高，我们给予小幅估值折价(26年15倍目标PE)，对应目标价7.50元(前值7.20元，基于25年15倍PE)，“买入”。