万丰奥威(002085)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-29 万丰奥威：低空经济蓄势成长可期 (辉立证券 章晶)

●我们预计公司的汽车金属部件轻量化业务可借助新能源车行业发展红利实现稳步增长，通用航空&eVTOL适逢低空经济风口，前景可期。根据最新的财务资料，我们预测25-27年EPS，为0.46/0.45/0.54元，调整公司目标价至18.17元，对应2025/2026/2027年39.4/40/33.8倍P/E，5.2/4.7/4.3倍P/B估值，评级“增持”。

●2025-05-19 万丰奥威：2024年报及2025年一季报点评：传统业务稳健发展，低空业务未来可期 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为178.12/193.32/205.62亿元，归母净利润分别为10.00/11.65/13.01亿元，对应EPS为0.47/0.55/0.61元/股，对应PE估值分别为35/30/27倍，维持“增持”评级。

●2025-05-08 万丰奥威：一季度净利润同比增长21%，通航飞机和eVTOL打开低空经济成长空间 (国信证券 唐旭霞,杨钐,曹翰民)

●考虑到下游客户排产波动，下调盈利预测，预计2025-2027年营收178.43/193.28/210.98亿元(原25/26年预测为186/205亿元)，归母净利润10.01/12.01/14.05亿元(原25/26年预测11.05/13.02亿元)，维持优于大市评级。

●2025-04-30 万丰奥威：【华创交运*业绩点评】万丰奥威：计提减值导致24年业绩承压，看好低空经济龙头25年轻装上阵 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●24年公司业绩下降主要系计提减值导致，剔除该因素实现增长，我们维持25-26年10.7、13.2亿的盈利预测，引入2027年15.3亿的盈利预测，对应EPS为0.51、0.62及0.72元，对应PE为33、26、23倍。我们看好公司通用航空+eVTOL双轮战略驱动，同时作为A股稀缺的主机厂标的，强调“推荐”评级。

●2025-03-06 万丰奥威：通航飞机和汽车轻量化双擎驱动 (海通证券 刘一鸣)

●考虑到低空经济高速增长，我们预计2024/25/26年公司营业收入分别为164.1/183.8/203.6亿元，归母净利润分别为8.3/10.9/13.6亿元，EPS分别为0.39/0.51/0.64元。对应2025年3月5日收盘价，PE分别为53/41/32倍。参考可比公司，给予公司2025年55-57倍PE，合理价值区间28.14-29.17元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-06-09 比亚迪：Key takeaways from AGM (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2025-06-08 比亚迪：5月份销量点评：出口表现持续强劲，降价促销推动本土增长恢复 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕,朱家佟)

●5月销量38万辆，同增15%，出口持续强劲。比亚迪5月销38.2万辆，同环比+15%/+1%，含海外销8.9万辆，同环比+136%/+13%，销量再创年内新高；1-5月累计销量176万辆，同比+39%，含海外销量68万辆，同比+284%。我们基本维持对公司25-27年归母净利550/683/823亿元的预测，同增37%/24%/20%，对应PE20/16/13x，给予25年28x，目标价507元，维持“买入”评级。

●2025-06-08 精锻科技：精密齿轮行业龙头，布局减速器卡位机器人核心部件 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们预计公司2025-2027年实现营收23.06/26.52/31.19亿元，实现归母净利润2.41/2.90/3.59亿元，EPS分别为0.45/0.52/0.67元/股，当前市值对应2025-2027年PE为30/25/20倍。差速器齿轮隐形冠军，铝合金锻件和差速器总成加码电动化转型，布局机器人减速器打开第二增长曲线。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-07 博俊科技：核心客户需求向好促进盈利增长强劲 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率及费用率等，新增2027年预测，预测2025-2027年归母净利润分别为8.28、10.96、14.38亿元(原2025年为5.88亿元)，可比公司2025年PE平均估值为17倍，目标价32.47元，维持买入评级。

●2025-06-07 上海沿浦：下游客户放量、财务压力减小，25Q2公司有望出现业绩拐点 (浙商证券 周艺轩)

●预计公司2025-2027年营收分别为33、43、48亿元，同比增速分别为45%、31%、11%，CAGR为28%；归母净利润分别为2.5、3.5、4.5亿元，同比增速分别为82%、41%、27%，CAGR为48%，对应PE分别为25、18、14倍，维持“买入”评级。

●2025-06-06 科博达：2025年中期策略会速递-收购捷克IMI，全球化加速 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●公司近几年大力加强对欧美客户的新产品、新技术推广，智能配电、车身域控、底盘控制器、智能光源、智能执行器等新产品、新技术向奔驰、宝马、福特等欧美客户推广取得重要成果。我们维持25-27年营收78.3/101.5/125.6亿元，归母净利10.5/14.38/18.37亿元的预测。维持25年31倍PE目标，维持目标价81.02元。维持“买入”。

●2025-06-06 长安汽车：新能源销量回升，间接控股股东兵装集团重组方案落地 (东海证券 谢建斌)

●我们预计2025-2027年归母净利润分别为84.48/109.22/135.31亿元，对应EPS为0.85/1.10/1.36元，按照2025年6月5日收盘价计算，对应PE分别为15X/12X/10X。考虑到公司2025年新能源车型规划密集、全球化战略布局清晰，与华为、宁德时代的合作程度加深，我们看好公司电动智能转型前景和全球市场增长空间，因此，维持“买入”评级。

●2025-06-06 豪能股份：前瞻布局机器人减速器，驱动未来高成长 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●受益于1)差速器产品：基于头部车企客户的背书效应，市场份额持续提升；2)同步器产品：开拓重卡领域，打造新的业绩增长点；3)前瞻布局机器人减速器产品，打造未来成长新动力，我们预计公司25-27年归母净利润分别有望实现4.3/5.4/6.5亿元，同比+33%/+26%/+21%，考虑到公司竞争优势明显，卡位高成长赛道，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-05 赛力斯：5月份销量点评：5月销量快速回升，M8/M9引领国内豪华汽车市场 (国联民生证券 高登,陈斯竹,喻虎)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为1824.4/2033.9/2153.8亿元，同比增速分别为25.7%/11.5%/5.9%；归母净利润分别为103.0/124.0/131.6亿元，同比增速分别为73.2%/20.4%/6.1%，EPS分别为6.30/7.59/8.06元。随着M8产能爬坡以及后续新车上市，看好公司新车销量，维持“买入”评级。

●2025-06-05 潍柴动力：大缸径大有可为，政策加持重卡景气修复，新能源布局全力提速 (上海证券 仇百良,李煦阳)

●展望中长期，公司提出加快推进六大转型：全力提速新能源、加快数智化转型、做强做大后市场、重点加码大缸径、聚焦非道路市场、全力抢抓出口市场。预计公司2025-2027年分别实现归母净利润126.82/146.44/165.10亿元，同比分别+11.21%/+15.47%/+12.75%。2025年6月3日收盘价对应的PE分别为10.38X/8.99X/7.98X。重卡以旧换新、大缸径业务快速增长等催化剂加持下，我们看好公司盈利能力持续提升，上调为“买入”评级。