东方海洋(002086)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-11-06 东方海洋：海洋+大健康双轮驱动，未来成长可期 (太平洋证券 周莎,王斌)

●使用分部估值法，海洋产业贡献市值29.70亿，大健康板块贡献市值19亿，预计公司合理市值在48.70亿，11月5日市值34.19亿，从当前市值看，公司上升空间42.44%，给予公司买入评级。

●2018-08-22 东方海洋：中报点评：受益行业景气海洋业务盈利提升，大健康业务稳步推进 (信达证券 康敬东)

●独立医学实验室：目前已经投入并开始创收，但尚处于起步阶段业务量较小。预计公司18-20年摊薄每股收益分别为0.16元、0.22元、0.30元。维持对公司的“增持”评级。

●2018-04-18 东方海洋：年报点评：扣非后归母净利润同增28.43%，海洋业务受益行业景气上行 (信达证券 康敬东)

●目前大健康业务的业绩贡献主要来自美国Avioq公司体外检测产品，尚处于起步阶段，未来公司通过外延内拓继续做大做强大健康业务，市场逐步打开，逐渐打造新的业绩引擎。预计公司18-20年摊薄每股收益分别为0.18元、0.21元、0.23元。维持对公司的“增持”评级。

●2017-10-20 东方海洋：季报点评：三季度业绩增长提速，全年高增无忧 (信达证券 康敬东)

●近日，东方海洋发布2017年三季报，2017上半年公司实现营业收入5.86亿元，较上年增长15.82%；实现归属上市公司股东净利润1.11亿元，同比增长92.81%，基本每股收益0.16元。公司预计2017年实现归母净利润1.30-1.53亿元，同比变化70%-100%，业绩变动说明：2017年，国内经济运行总体保持在合理区间，稳中向好态势更趋明显。公司优化资源配置，专注主营业务发展，全力推进海洋产业和大健康产业的共同发展，加快推动公司产业转型、升级，积极开拓国内外贸易新局面。预计公司17-19年摊薄每股收益分别为0.18元、0.18元、0.22元。维持对公司的“增持”评级。

●2017-09-06 东方海洋：双轮驱动，整装待发 (信达证券 康敬东)

●我们预计17-19年公司营业收入分别为8.09、9.49、10.99亿元，归母净利润分别为1.22、1.23、1.50亿元。根据公司现有股本我们预计公司2017-19年EPS分别为0.18、0.18、0.22元/股，对应PE分别为64、63、52倍。维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农林牧渔

●2024-11-01 神农集团：生猪业务降本增量，Q3业绩亮丽 (山西证券 陈振志,张彦博)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润6.45/12.52/12.60亿元，对应EPS为1.23/2.39/2.40元，目前股价对应2024/2025年PE为26倍/13倍，维持“增持-B”评级。

●2024-11-01 牧原股份：2024年三季报点评：Q3业绩持续释放，分红比例上调提振投资信心 (民生证券 徐菁)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为180.75、281.58、319.17亿元，对应EPS分别为3.31、5.15、5.84元。前期母猪产能缺口逐步兑现，后续生猪供应压力逐月减轻，叠加下半年进入猪肉消费旺季，利好未来猪价表现。公司未来养殖规模有望进一步扩大，成本在有效管控下有望进一步改善，维持“推荐“评级。

●2024-11-01 隆平高科：稻种量价齐增支撑业绩，瘦身健体助力高质量发展 (开源证券 陈雪丽)

●考虑国际玉米价格低迷致巴西业务短暂承压，粮价回暖后巴西业务有望大幅释放利润，瘦身健体工作促进盈利质量提升，我们下调2024年盈利预测，上调2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润2.02/7.38/9.44亿元(前值5.48/6.76/8.54亿元)，EPS为0.15/0.56/0.72元，当前股价对应PE为71.3/19.5/15.3倍，维持“买入”评级。

●2024-10-31 牧原股份：成本优势显著业绩高兑现，高分红彰显长期投资价值 (开源证券 陈雪丽)

●预计后市生猪供给逐步恢复，猪价承压，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为188.31/158.28/137.99亿元(原预测分别为253.28/286.16/206.74亿元)，对应EPS分别为3.45/2.90/2.52元，当前股价对应PE为12.7/15.1/17.3倍。公司成本优势显著业绩持续高兑现，高分红彰显长期投资价值，维持“买入”评级。

●2024-10-31 登海种业：粮价低迷影响购种进度，Q3业绩仍承压 (财通证券 肖珮菁)

●公司历经50年持续不间断地玉米育种研发创新和高产攻关，未来品种储备将更加完善，同时提前布局生物育种方向，有望优先受益于转基因商业化。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.33亿元、2.65亿元、3.19亿元。EPS分别为0.26元、0.30元、0.36元，10月31日收盘价对应PE分别为38、34、28倍，维持“增持”评级。

●2024-10-31 隆平高科：季报点评：Q3盈利承压，202324年度核心业务量价齐增 (华泰证券 樊俊豪,熊承慧)

●考虑到2024年来国内外玉米价格持续低迷，我们下调公司2024年玉米种子销量，进而下修其2024年盈利预测至2.0亿元(前值5.9亿元)。维持25-26年盈利预测不变。参考可比公司25E估值36XPE，考虑到公司玉米种业仍在修复，给予公司25年21.84XPE，对应目标价14.85元，维持“买入”评级。

●2024-10-31 巨星农牧：Q3养殖盈利显弹性，母猪存栏如期增长 (财通证券 肖珮菁)

●公司自聚焦生猪养殖业务以来，成长性突出，成本控制能力行业领先，后续盈利弹性可期，我们预计公司2024-2026年实现营业收入53.46/76.92/91.30亿元，归母净利润5.75/7.02/7.83亿元，10月31日收盘价对应PE分别为17.39/14.25/12.77倍，维持“增持”评级。

●2024-10-31 益生股份：季报点评：父母代苗稳定盈利，商品代苗略回暖 (华泰证券 樊俊豪,熊承慧,张正芳)

●预计公司2024/25/26年归母净利润4.42/5.53/4.82亿元(前值7.15/7.01/5.04亿元)，对应EPS为0.40/0.50/0.44元，参考可比公司Wind一致预期2025年15x PE，考虑国内优质祖代供应仍偏紧、公司父母代鸡苗盈利能力优势明显，我们给予公司2025年22x PE，维持目标价11.05元，维持“买入”评级。

●2024-10-31 益生股份：季报点评：种苗涨价逐步兑现，看好后续盈利弹性 (国盛证券 张斌梅,樊嘉敏)

●结合前三季度销售增速和四季度鸡价情况，上调2024-2026年业绩预期，预计2024-2026年实现归母净利润5.48、6.13、6.91亿，同比分别+1.3%、+12%、+12.7%，对应2024年18.6xPE，维持“买入”评级。

●2024-10-31 隆平高科：预收款增速优于行业，静待Q4旺季盈利释放 (招商证券 李秋燕)

●水稻种业经营稳中向好，新季玉米种业主业或将受益于国内外玉米价格景气回暖。国家对粮食安全和种业安全的重视程度不断提升，转基因玉米商业化全面扩面提速，公司转基因品种在东北区域表现较好，市占率提升可期。预计2024-2026年公司净利润分别为4.3/7.0/9.2亿元，对应EPS为0.33/0.53/0.70元，维持“强烈推荐”投资评级。