◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2020(实际) |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(预测) |
2024(预测) |
◆预测明细◆
报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2022预测2023预测2024预测 |
净利润(万元) 2022预测2023预测2024预测 |
◆机构调研◆
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◆研报摘要◆
- ●2022-12-09 盐田港:优质资产注入与产能利用率持续提高,共驱业绩大幅改善
(华安证券 金荣)
- ●测算2024年港口业务和高速业务归母净利润分别为11.5亿元和1.5亿元,采用分部估值法,给予港口业务15xPE估值,高速业务13.8xPE估值,对应合理市值为172.5亿元和17.9亿元,合计约190亿元,对应股价约8.45元。首次覆盖,给予“买入”评级。
- ●2017-05-09 盐田港:主业稳健经营,湾区雄安主题双驱动
(安信证券 胡光怿)
- ●预计公司2017-2018年EPS分别为0.185元和0.192元。考虑到主题催化,给予公司“增持-A”评级,6个月目标价9.27元,相当于2017年50倍动态市盈率。
- ●2014-12-29 盐田港:投资棋盘洲港,布局长江经济带
(安信证券 张龙)
- ●我们预计公司2014年-2016年的收入增速分别为-1.3%、0.3%、2.0%,净利润增速分别为5.5%、3.6%、5.1%;首次给予中性-A的投资评级,6个月目标价为12元,相当于2015年55倍动态市盈率。
◆同行业研报摘要◆行业:运输业
- ●2024-01-08 南方航空:航空巨头经营修复,盈利改善弹性可期
(信达证券 左前明)
- ●我们预计公司2023-2025年实现归母净利5.09、90.26、132.88亿元,同比分别+101.56%、+1673.92%、+47.22%,对应每股收益分别为0.03、0.50、0.73元,现价对应PE分别为195.88、11.04、7.50倍。当前公司国内外航线恢复,供需关系加速改善,公司业绩有望提升。综合上述估值考虑,首次覆盖,我们给予公司“买入”评级。
- ●2024-01-07 东航物流:披坚执锐,把握跨境电商物流浪潮
(华泰证券 沈晓峰,黄凡洋)
- ●受益于航空货运运价得到支撑、地面综合服务产能爬坡、以及跨境电商物流等增量业务,我们预计公司23-25E归母净利润分别为23.41/30.25/37.24亿,对应EPS分别为1.47/1.91/2.35元。我们参照可比公司(中国外运、华贸物流、圆通速递)24E估值均值9.5xPE,考虑核心资源优势和历史估值,给予公司24E10xPE,对应目标价19.10元。行业供需有望边际改善,我们看好公司提升综合物流能力,打造第二成长曲线,维持“买入”评级。
- ●2024-01-05 招商轮船:两大运河同时受阻,油散汽滚有望共振
(浙商证券 李丹)
- ●预计2023-2025年归母净利润分别为51、79、91亿元,维持“增持”评级。
- ●2024-01-04 北部湾港:北港货量破800万箱,持续快速增长显成长性
(国海证券 祝玉波)
- ●北部湾港是西南地区成长性较好的港口,我们预计其2023-2025年营业收入分别为65.97、71.66与77.85亿元,归母净利润分别为11.50、12.70与14.18亿元,对应PE分别为11.71、10.61、9.50倍,维持“增持”评级。
- ●2023-12-29 皖通高速:首次覆盖:业绩弹性释放,高分红稳中有升
(海通证券(香港) 虞楠,Yali Luo)
- ●公司疫后弹性复苏,改扩建放量+路网畅通带来业绩弹性,分红率高且有所提升,高股息具备配置价值。我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为17.24/18.66/19.69亿元,对应EPS分别为1.04/1.12/1.19元。高股息、稳增长、类债券、现金流良好的高速公路标的具备较高防御属性与配置价值,经济震荡、利率下行或有利高速公路板块及皖通高速估值提升,给予2024年11倍PE估值,对应目标价为12.37元,首次覆盖给予“优于大市”评级。
- ●2023-12-27 上海机场:补充协议落地,携手做大免税蛋糕
(华泰证券 沈晓峰,黄凡洋)
- ●展望之后,我们认为伴随国际航线不断恢复,公司盈利回升趋势有望持续,不过整体盈利恢复仍需免税等非航业务进一步回暖,我们预测23E-25E归母净利润为8.63/31.12/34.60亿(前值9.79/46.36/51.54亿),基于DCF法,调整目标价至35.00元(WACC11.4%和永续增长率2.0%不变,目标价前值43.00元);中长期上海两场流量汇集和变现能力依然突出,22年并表及收购的资产有望逐步贡献盈利增量,维持“增持”。
- ●2023-12-27 上海机场:补充协议落地,扣点优化利好免税业态健康发展
(中邮证券 曾凡喆)
- ●预计2023-2025年公司营业收入分别为108.6亿元、144.9亿元、171.2亿元,同比分别增长98.1%、33.5%、18.1%,实现归母净利润分别为8.6亿元、33.3亿元、50.1亿元,同比分别扭亏、增长287.3%、增长50.2%,首次覆盖给予“增持”评级。
- ●2023-12-27 上海机场:协议再调整,免税业务重获弹性-上海机场免税补充协议修订点评
(光大证券 程新星)
- ●2021年公司与日上上海签订的《补充协议》迎来重大调整,恢复免税租金保留实际提成/保底金额孰高的收取方式,降低协议期内的扣点率及保底金额,公司未来免税业务盈利弹性得以恢复。我们维持公司23-25年净利润预测分别为10.8/41.7/60.6亿元;维持公司“增持”评级。
- ●2023-12-27 上海机场:免税新协议落地,盈利弹性再恢复
(中泰证券 杜冲)
- ●考虑到扣点率的下降有望提升机场免税渠道的竞争力,且公司参股中免旗下免税资产(包括上海、北京两场的免税店业务、北京、上海市内免税及线上保税进口商品销售经营业务),随着国际客流恢复,机场免税业务有望进一步提振使公司受益,维持“买入”评级。
- ●2023-12-27 宁沪高速:首次覆盖:路产区位优势显著,股息稳健
(海通证券(香港) Yali Luo,虞楠)
- ●高股息、稳增长、类债券、现金流良好的高速公路标的具备较高防御属性与配置价值,利率下行或有利高速公路板块及宁沪高速估值提升,给予2024年13倍PE估值,对应目标价为13.04元,首次覆盖给予“优于大市”评级。