股票代码:603977 股票简称:国泰集团 上市地点:上海证券交易所
江西国泰民爆集团股份有限公司
发行股份购买资产并募集配套资金
暨关联交易
报告书(草案)
(修订稿)
发行股份购买资产交易对方 住所/通讯地址
江西省民爆投资有限公司 江西省南昌市高新区昌东大道 8699 号
发行股份募集配套资金交易对方 住所/通讯地址
不超过十名符合条件的特定投资者 -
独立财务顾问
签署日期:二〇一八年六月
江西国泰民爆集团股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)
目 录
目 录 ........................................................................................................................... 2
公司声明 ....................................................................................................................... 7
交易对方声明 ............................................................................................................... 8
相关中介机构承诺 ....................................................................................................... 9
释 义 ......................................................................................................................... 10
第一节 重大事项提示 ............................................................................................. 13
一、本次交易方案概述 .......................................................................................... 13
二、本次交易涉及的股票发行价格及数量 .......................................................... 14
三、本次交易的评估及作价情况 .......................................................................... 16
四、股份限售安排 .................................................................................................. 17
五、业绩承诺与补偿安排 ...................................................................................... 18
七、本次交易对上市公司影响 .............................................................................. 20
八、本次交易已履行的和尚未履行的决策程序及报批程序 .............................. 22
九、本次交易相关方作出的重要承诺 .................................................................. 24
十、本次交易中保护投资者合法权益的措施 ...................................................... 28
十一、关于填补即期回报的具体措施及相关安排 .............................................. 30
十二、标的资产曾参与 IPO 或其他交易的情况.................................................. 33
十三、独立财务顾问资格 ...................................................................................... 33
十四、上市公司控股股东对本次重组的原则性意见及其股份减持计划 .......... 33
十五、上市公司董事、监事、高级管理人员的股份减持计划 .......................... 33
第二节 重大风险提示 ............................................................................................. 35
一、本次交易风险 .................................................................................................. 35
二、标的公司相关风险 .......................................................................................... 38
第三节 本次交易概述 ............................................................................................. 44
一、本次交易的背景及目的 .................................................................................. 44
二、本次交易的决策过程和批准情况 .................................................................. 46
三、本次交易具体方案 .......................................................................................... 47
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四、本次交易构成重大资产重组和关联交易 ...................................................... 61
五、本次交易不构成重组上市 .............................................................................. 62
六、本次交易不会导致公司不符合股票上市条件 .............................................. 62
七、本次交易对上市公司的影响 .......................................................................... 62
第四节 上市公司基本情况 ..................................................................................... 68
一、上市公司基本情况 .......................................................................................... 68
二、公司设立及上市后股本变动情况 .................................................................. 69
三、上市公司控股股东及实际控制人概况 .......................................................... 70
四、上市公司最近六十个月控制权变动情况 ...................................................... 71
五、最近三年的重大资产重组情况 ...................................................................... 73
六、上市公司主营业务概况 .................................................................................. 73
七、上市公司主要财务指标 .................................................................................. 77
八、最近三年合法经营情况 .................................................................................. 78
第五节 交易对方基本情况 ..................................................................................... 79
一、发行股份购买资产的交易对方 ...................................................................... 79
二、募集配套资金的交易对方 .............................................................................. 82
三、其他事项说明 .................................................................................................. 82
第六节 交易标的基本情况 ..................................................................................... 84
一、威源民爆 .......................................................................................................... 84
二、江铜民爆 ........................................................................................................ 120
三、标的公司的业务情况 .................................................................................... 138
四、标的公司的重要会计政策及相关会计处理 ................................................ 192
五、行政处罚、刑事处罚及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁的情况 225
六、交易标的为股权的说明 ................................................................................ 225
七、本次重组涉及的债权债务转移 .................................................................... 226
八、本次重组涉及的职工安置情况 .................................................................... 227
第七节 威源民爆评估情况 ................................................................................... 228
一、评估机构及人员 ............................................................................................ 228
二、评估对象与评估范围 .................................................................................... 228
三、评估假设 ........................................................................................................ 228
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四、评估方法的选择 ............................................................................................ 229
五、威源民爆评估情况 ........................................................................................ 230
六、评估结论 ........................................................................................................ 319
七、评估结论与账面价值比较变动情况及原因 ................................................ 321
八、威源民爆重要子公司威源龙狮评估情况 .................................................... 324
九、威安爆破、萍乡民爆及中煤绿洋评估情况 ................................................ 355
十、董事会关于拟购买资产的估值合理性及定价公允性分析 ........................ 379
十一、上市公司独立董事对评估机构独立性、评估假设前提合理性和交易定价
公允性发表的独立意见 ........................................................................................ 394
第八节 江铜民爆评估情况 ................................................................................... 396
一、评估机构及人员 ............................................................................................ 396
二、评估对象与评估范围 .................................................................................... 396
三、评估假设 ........................................................................................................ 396
四、评估方法的选择 ............................................................................................ 397
五、江铜民爆评估情况 ........................................................................................ 398
六、评估结论 ........................................................................................................ 441
七、评估结论与账面价值比较变动情况及原因 ................................................ 442
八、本次收益法评估预测现金流不包含本次募集配套资金投入产生的效益 443
九、董事会对本次交易评估事项意见 ................................................................ 446
十、上市公司独立董事对评估机构独立性、评估假设前提合理性和交易定价公
允性发表的独立意见 ............................................................................................ 446
第九节 本次发行股份情况 ................................................................................... 448
一、本次交易方案主要内容 ................................................................................ 448
二、发行股份购买资产 ........................................................................................ 448
三、发行股份募集配套资金 ................................................................................ 450
四、本次发行前后上市公司股权结构变化 ........................................................ 487
五、上市公司发行股份前后主要财务数据的变化情况 .................................... 487
第十节 本次交易合同的主要内容 ....................................................................... 489
一、《发行股份购买资产协议》的主要内容 .................................................... 489
二、《业绩承诺补偿协议》的主要内容 ............................................................ 498
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第十一节 本次交易合规性分析 ........................................................................... 504
一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的相关规定 ............................ 504
二、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定 ........................ 507
三、本次交易配套融资符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见以及中
国证监会相关要求 ................................................................................................ 511
四、本次交易配套融资符合《发行管理办法》的相关规定 ............................ 511
五、独立财务顾问和律师关于本次交易是否符合《重组管理办法》等相关规定
的结论性意见 ........................................................................................................ 513
第十二节 管理层讨论与分析 ............................................................................... 515
一、本次交易前上市公司财务状况与经营成果分析 ........................................ 515
二、标的公司行业特点及竞争情况的讨论与分析 ............................................ 520
三、标的公司威源民爆财务状况、盈利能力分析 ............................................ 532
四、标的公司江铜民爆财务状况、盈利能力分析 ............................................ 558
五、本次交易对上市公司的影响 ........................................................................ 577
第十三节 财务会计信息 ....................................................................................... 589
一、标的公司威源民爆最近两年财务报表 ........................................................ 589
二、标的公司江铜民爆最近两年财务报表 ........................................................ 594
三、上市公司简要备考财务报表 ........................................................................ 595
第十四节 同业竞争与关联交易 ........................................................................... 599
一、本次交易对上市公司同业竞争的影响 ........................................................ 599
二、报告期内标的公司关联交易情况 ................................................................ 599
三、本次交易构成关联交易 ................................................................................ 604
四、本次交易完成后关联交易情况 .................................................................... 604
第十五节 风险因素 ............................................................................................... 606
一、本次交易风险 ................................................................................................ 606
二、标的公司相关风险 ........................................................................................ 608
三、其他风险 ........................................................................................................ 614
第十六节 其他重大事项 ....................................................................................... 615
一、本次交易完成后,上市公司不存在资金、资产被实际控制人或其他关联人
占用的情形,不存在为实际控制人及其关联人提供担保的情形 .................... 615
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二、上市公司负债结构合理,不存在因本次交易大量增加负债的情况 ........ 615
三、上市公司最近十二个月内发生购买、出售、置换资产情况的说明 ........ 615
四、本次交易对上市公司治理机制影响的说明 ................................................ 623
五、本次交易后上市公司现金分红政策及相应安排 ........................................ 623
六、关于本次交易相关人员买卖上市公司股票的自查情况 ............................ 627
七、上市公司股票价格波动未达到《各方行为的通知》第五条相关标准 .... 629
八、关于不存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监
管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组情况的说明 630
九、本次交易中保护投资者合法权益的措施 .................................................... 630
第十七节 独立董事及中介机构对本次交易的结论性意见 ............................... 633
一、独立董事意见 ................................................................................................ 633
二、独立财务顾问意见 ........................................................................................ 634
三、法律顾问结论性意见 .................................................................................... 636
第十八节 本次交易相关证券服务机构 ............................................................... 637
一、独立财务顾问 ................................................................................................ 637
二、法律顾问 ........................................................................................................ 637
三、审计机构 ........................................................................................................ 637
四、资产评估机构 ................................................................................................ 637
第十九节 上市公司董事及相关中介机构的声明 ............................................... 638
一、董事声明 ........................................................................................................ 639
二、独立财务顾问声明 ........................................................................................ 640
三、律师声明 ........................................................................................................ 641
四、审计机构声明 ................................................................................................ 642
五、评估机构声明 ................................................................................................ 643
第二十节 备查文件 ............................................................................................... 644
一、备查文件 ........................................................................................................ 644
二、备查地点 ........................................................................................................ 644
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公司声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真实、
准确、完整,对报告书及其摘要的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责
任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书及其
摘要中财务会计报告真实、准确、完整。
本报告书所述事项并不代表中国证监会、上海证券交易所对于本次重大资产
重组相关事项的实质性判断、确认或批准。本报告书及其摘要所述本次重大资产
重组相关事项的生效和完成尚待取得中国证监会的核准。
请全体股东及其他公众投资者认真阅读有关本次重大资产重组的全部信息
披露文件,做出谨慎的投资决策。本公司将根据本次重大资产重组进展情况,及
时披露相关信息,提请股东及其他投资者注意。
本次重大资产重组完成后,本公司经营与收益变化由本公司自行负责;因本
次重大资产重组引致的投资风险,由投资者自行负责。
投资者若对本报告书存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业
会计师或其他专业顾问。
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交易对方声明
民爆投资保证在参与本次交易过程中,已向国泰集团及其为本次交易而聘请
的中介机构提供了有关本次交易相关的信息和文件,所提供的资料均为真实、准
确、完整的原始书面资料或副本资料,资料副本或复印件与其原始资料或原件一
致,所有文件的签名、印章均是真实的,该等文件的签署人业经合法授权并有效
签署该文件;保证所提供信息和文件不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
民爆投资承诺为本次交易所出具的说明、确认及承诺均为真实、准确和完整
的,不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;民爆投资已履行了法定的
披露和报告义务,不存在应当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项。
民爆投资承诺,如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,
给国泰集团或者投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任。
民爆投资承诺,如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在
案件调查结论明确之前,将暂停转让民爆投资在国泰集团拥有权益的股份,并于
收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交国泰
集团董事会,由董事会代其向证券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个交
易日内提交锁定申请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报
送民爆投资的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结
算公司报送民爆投资的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司
直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,民爆投资承诺锁定股份
自愿用于相关投资者赔偿安排。
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相关中介机构承诺
本次交易的独立财务顾问、法律顾问、审计机构、评估机构同意江西国泰民
爆集团股份有限公司在《江西国泰民爆集团股份有限公司发行股份购买资产并募
集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要中援引各机构出具的结论性意见,并保
证所引用的内容已经各机构审阅,确认《江西国泰民爆集团股份有限公司发行股
份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要不致因上述内容而出现
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如本次交易申请文件存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏,未能勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。
2-1-9
江西国泰民爆集团股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)
释 义
在本报告书中,除非另有所指,下列简称具有如下含义:
第一部分 普通词汇
国泰集团/公司/本公司/ 江西国泰民爆集团股份有限公司(股票代码:603977)(包括
指
上市公司/发行人 更名前的江西国泰民爆器材股份有限公司)
江西国泰民爆集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配
本报告书/报告书 指
套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)
控股股东/军工资产/军 江西省军工资产经营有限公司,2016 年 1 月更名为江西省军
指
工控股 工控股集团有限公司
江钨有限 指 江西钨业集团有限公司
江西鑫安化工有限责任公司,2014 年 1 月更名为江西鑫安信
鑫安化工/鑫安投资 指 和投资有限责任公司,2017 年 10 月更名为江西鑫安信和投
资集团有限责任公司
实际控制人/省国资委/
指 江西省国有资产监督管理委员会
江西省国资委
江铜民爆 指 江西铜业民爆矿服有限公司
威源民爆 指 江西威源民爆器材有限责任公司
标的公司 指 江铜民爆、威源民爆
中煤绿洋 指 江西中煤绿洋科技有限公司
龙狮化工 指 江西龙狮化工有限责任公司,威源龙狮曾用名
威源龙狮 指 江西威源龙狮化工有限责任公司
萍乡民爆 指 萍乡市威源民爆物品有限公司
威安爆破 指 江西威安爆破工程有限公司
宏安民爆 指 江西省宏安民爆物品销售有限公司
指 江西铜业集团公司,2017 年 12 月更名为江西铜业集团有限
江铜集团
公司
江铜股份 指 江西铜业股份有限公司
德兴铜矿 指 江西铜业股份有限公司德兴铜矿
指 江西省能源集团公司(原名为“江西省煤炭集团公司”) ,
江西能源/省煤炭集团
2017 年 12 月更名为江西省能源集团有限公司
省国有资产经营公司 指 江西省省属国有企业资产经营(控股)有限公司
指 江西威源民爆器材有限责任公司六六一厂(前身为“萍乡矿业
六六一厂
集团有限责任公司六六一厂”)
指 江西威源民爆器材有限责任公司七〇九厂(前身为“英岗岭矿
七〇九厂
务局七〇九厂”)
萍乡矿业 指 萍乡矿业集团有限责任公司
英岗岭 指 英岗岭矿务局,已注销
江西煤炭销售运输有限责任公司(前身为“江西煤炭投资有限
煤炭销运 指
责任公司”)
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江西国泰民爆集团股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)
江西中煤科技集团有限责任公司(原名“江西中煤科技有限责
中煤科技 指
任公司”)
交易对方/民爆投资 指 江西省民爆投资有限公司
交易标的/标的资产 指 交易对方持有的江铜民爆、威源民爆 100%股权
交易对方针对收益法评估的江西威源龙狮化工有限责任公司、
业绩承诺对象 指 江西威安爆破工程有限公司、萍乡市威源民爆物品有限公司、
江西铜业民爆矿服有限公司做出业绩承诺之上述四家公司
国泰集团向交易对方发行股份购买交易对方持有的江铜民爆、
本次重组/本次交易 指
威源民爆 100%股权并募集配套资金暨关联交易
《发行股份购买资产 《江西国泰民爆集团股份有限公司(作为“发行人”)与江西省
指
协议》 民爆投资有限公司(作为“认购人”)之发行股份购买资产协议》
《江西国泰民爆集团股份有限公司与江西省民爆投资有限公
《业绩承诺补偿协议》 指
司之业绩承诺补偿协议》
本次资产重组评估机构出具的对标的公司的评估报告,即卓信
大华评报字(2018)第 1022 号《江西国泰民爆集团股份有限公
司拟收购江西威源民爆器材有限责任公司股权评估项目资产
《评估报告》 指
评估报告》和卓信大华评报字(2018)第 1023 号《江西国泰民
爆集团股份有限公司拟收购江西铜业民爆矿服有限公司股权
评估项目资产评估报告》
国务院 指 中华人民共和国国务院
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
结算公司