中国证券监督管理委员会广东监管局
行政处罚决定书
〔2019〕11号
当事人：蔡汝洪，男，1978年11月出生，住址：广东省深圳市福田区。
依据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）的有关规定，我局对蔡汝洪操纵证券市场行为进行了立案调查、审理，并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利，应当事人蔡汝洪的要求于2019年8月15日举行了听证会，听取了蔡汝洪及其代理人的陈述和申辩。本案现已调查、审理终结。
经查明，蔡汝洪存在以下违法事实：
一、蔡汝洪控制使用证券账户情况
“徐某娜”、“海南中投永富投资管理有限公司—中投永富进取二号私募投资基金（以下简称中投二号）”、“陈某岸”、“陈某扶”、“莫某雄”、“许某”、“罗某菲”、“罗某群1”、“罗某群2”、“罗某芳”、“张某君”、“孙某燕”、“魏某”、“上海节焱投资有限公司—上海节焱添金一号私募投资基金（以下简称节焱一号）”等14个证券账户（以下简称账户组）由蔡汝洪控制使用。
二、操纵“城地股份”股票情况
2017年8月9日、8月11日、9月14-15日、10月11-12日、10月31日，账户组以盘中拉抬、对倒交易等手法，影响“城地股份”价量，并反向卖出获利，违法所得361,596.64元。
1.2017年8月9日14:45:15至14:47:50，账户组以31.45至32.00元委托申报101,500股，申买金额3,208,300.00元，时段内账户组申买占比27.90%。时段内账户组买成交69,051股，买成交金额2,178,280.93元，账户组买成交占市场买成交量的43.55%；主动买成交56,900股，主动买成交金额1,794,911.98元，主动买成交数量占市场主动买成交量的53.25%。拉抬后市场成交价32.00元，较拉抬前一笔市场成交价高出0.75元，时段内股价涨幅2.39%。账户组拉抬前卖出30,000股，卖出金额925,691.00元，卖出均价30.86元；拉抬期间及随后半个小时卖出189,500股，卖出金额6,019,725.00元，卖出均价31.77元，卖成交数量占市场卖成交数量的35.49%。拉抬期间及拉抬后卖出均价较拉抬前卖出均价高0.91元，卖出数量较拉抬前卖出数量放大6.31倍。
2.2017年8月11日14:32:52至14:35:47，账户组以31.80至32.40元委托申报179,000股，申买金额5,732,400.00元，时段内账户组申买占比36.98%。时段内账户组买成交140,100股，买成交金额4,476,316.00元，账户组买成交占市场买成交量的47.45%；主动买成交138,500股，主动买成交金额4,425,116.00元，主动买成交数量占市场主动买成交量的61.15%。拉抬后市场成交价32.40元，较拉抬前一笔市场成交价高出0.70元，时段内股价涨幅2.21%。账户组拉抬前卖出70,600股，卖出金额2,241,785.00元，卖出均价31.75元；拉抬期间及随后半个小时卖出283,687股，卖出金额9,183,513.88元，卖出均价32.37元，卖成交数量占市场卖成交数量的17.94%。拉抬期间及拉抬后卖出均价较拉抬前卖出均价高0.62元，卖出数量较拉抬前卖出数量放大4.02倍。
3.2017年8月9日、8月11日、9月14-15日、10月11-12日、10月31日，账户组对倒交易“城地股份”46笔，成交数量264,000股，成交金额8,744,782.00元，成交均价33.12元。上述交易日，对应账户组交易“城地股份”1,748,037股，对倒量占比15.10%，交易金额79,729,457.02元，对倒金额占比10.96%。
三、操纵“健盛集团”股票情况
2017年9月1日、9月4-5日，账户组以盘中拉抬、对倒交易等手法，影响“健盛集团”价量，并反向卖出获利，违法所得368,311.20元。
1.2017年9月1日14:27:05至14:30:27，账户组以16.96至17.30元委托申报270,000股，申买金额4,637,000.00元，时段内账户组申买占比37.26%。时段内账户组买成交189,400股，买成交金额3,249,715.75元，账户组买成交占市场买成交量的38.15%；主动买成交185,800股，主动买成交金额3,188,659.75元，主动买成交数量占市场主动买成交量的40.16%。拉抬后市场成交价17.30元，较拉抬前一笔市场成交价高出0.35元，时段内股价涨幅2.09%。账户组拉抬前未卖出，拉抬期间及随后半个小时卖出518,400股，卖出金额8,964,730.64元，卖出均价17.29元，卖成交数量占市场卖成交数量的14.30%。
2.2017年9月1日、9月4-5日，账户组对倒交易“健盛集团”19笔，成交数量163,275股，成交金额2,826,769.75元，成交均价17.32元。上述交易日，对应账户组交易“健盛集团”1,073,900股，对倒量占比15.20%，交易金额43,714,572.67元，对倒金额占比6.46%。
四、操纵“康德莱”股票情况
2017年8月14日，账户组以盘中拉抬、对倒交易等手法，影响“康德莱”价量，并反向卖出获利，违法所得111,706.95元。
1.2017年8月14日14:31:05至14:32:06，账户组以14.50至15.00元委托申报260,000股，申买金额3,820,000.00元，时段内账户组申买占比38.60%。时段内账户组买成交159,900股，买成交金额2,347,561.50元，账户组买成交占市场买成交量的46.71%；主动买成交154,150股，主动买成交金额2,261,911.50元，主动买成交数量占市场主动买成交量的62.47%。拉抬后市场成交价15.00元，较拉抬前一笔市场成交价高出0.65元，时段内股价涨幅4.63%。账户组拉抬前未卖出，拉抬期间及随后半个小时卖出205,171股，卖出金额3,005,262.18元，卖出均价14.65元，卖成交数量占市场卖成交数量的7.01%。
2.2017年8月14日，账户组对倒交易“康德莱”2笔，成交数量24,000股，成交金额354,489.00元，成交均价14.77元。上述交易日，对应账户组交易“康德莱”406,250股，对倒量占比5.90%，交易金额5,986,432.50元，对倒金额占比5.92%。
五、操纵“泰晶科技”股票情况
2017年8月7日至8日、8月15日，账户组以盘中拉抬、对倒交易等手法，影响“泰晶科技”价量，并反向卖出获利，违法所得160,155.50元。
1.2017年8月7日14:32:40至14:35:44，账户组以30.86至31.35元委托申报152,000股，申买金额4,718,330.00元，时段内账户组申买占比43.80%。时段内账户组买成交105,130股，买成交金额3,264,018.40元，账户组买成交占市场买成交量的54.03%；主动买成交71,530股，主动买成交金额2,221,467.40元，主动买成交数量占市场主动买成交量的49.27%。拉抬后市场成交价31.35元，较拉抬前一笔市场成交价高出0.60元，时段内股价涨幅2%。账户组拉抬前未卖出，拉抬期间及随后半个小时卖出47,920股，卖出金额1,495,519.00元，卖出均价31.21元，卖成交数量占市场卖成交数量的5.49%。
2.2017年8月15日14:31:48至14:33:18，账户组以32.60元委托申报107,000股，申买金额3,488,200.00元，时段内账户组申买占比25.16%。时段内账户组买成交107,000股，买成交金额3,439,946.20元，账户组买成交占市场买成交量的51.56%；主动买成交107,000股，主动买成交金额3,439,946.20元，主动买成交数量占市场主动买成交量的65.60%。拉抬后市场成交价32.45元，较拉抬前一笔市场成交价高出0.75元，时段内股价涨幅2.45%。账户组拉抬前卖出6,520股，卖出金额204,728元，卖出均价31.40元；拉抬期间及随后半个小时卖出58,824股，卖出金额1,895,834.34元，卖出均价32.23元，卖成交数量占市场卖成交数量的4.51%。拉抬期间及拉抬后卖出均价较拉抬前卖出均价高0.83元，卖出数量较拉抬前卖出数量放大9.02倍。
3.2017年8月7-8日，账户组对倒交易“泰晶科技”4笔，成交数量11,320股，成交金额352,296.00元，成交均价31.12元。
六、操纵“永吉股份”股票情况
2017年7月31日、8月1-4日、8月11日，账户组以尾市拉抬、对倒交易等手法，影响“永吉股份”价量，并反向卖出获利，违法所得11,599.27元。
1.2017年8月11日14:45-15:00，账户组以19.25至20.40元委托申报8笔，申买量298,000股，申买金额5,924,100.00元，申买量占尾市市场申买量的39.61%；申买均价19.88元，较尾市前一笔市场成交价19.44元高出0.44元，申买均价较前15分钟涨幅2.58%。尾市期间买成交284,800股，买成交金额5,627,479.86元，账户组买成交数量占尾市市场成交量的65.26 %；账户组主动买成交 262,900股，主动买成交金额5,200,322.86元，主动买成交数量占市场主动买成交量的75.09%。尾市期间该股股价上涨3.24%，当日股价跌幅0.05%，上证指数跌幅1.63%，该股偏离上证指数1.58%，包装印刷行业指数跌幅1.47%，该股偏离包装印刷行业指数1.42%。尾市期间该股未卖出，次日10点前卖出108,700股，卖出金额2,144,652.00元，卖出均价19.73元；次日全部卖出182,700股，卖出金额3,604,465.00元，卖出均价19.73元。
2.2017年7月31日、8月1-4日，账户组对倒交易“永吉股份”22笔，成交数量152,852股，成交金额3,170,348.20元，成交均价20.74元。
七、操纵“长白山”股票情况
2017年9月4-5日，账户组以盘中拉抬、尾市拉抬、对倒交易等手法，影响“长白山”价量，并反向卖出获利，违法所得201,608.83元。
1.2017年9月4日14:45-15:00，账户组以15.20至15.80元委托申报9笔，申买量764,000股，申买金额11,806,200.00元，申买量占尾市市场申买量的40.48%；申买均价15.45元，较尾市前一笔市场成交价15.14元高出0.31元，申买均价较前15分钟涨幅1.98%。尾市期间买成交722,500股，买成交金额11,140,320.00元，账户组买成交数量占尾市市场成交量的45.27%；账户组主动买成交664,500股，主动买成交金额10,245,998.00元，主动买成交数量占市场主动买成交量的61.36%。尾市期间该股股价上涨2.07%，当日股价涨幅3.34%，上证指数涨幅0.37%，该股偏离上证指数2.97%，景点及旅游行业指数涨幅4.44%，该股偏离景点及旅游指数1.10%。尾市期间卖出192,500股，卖出金额2,976,584.00元，卖出均价15.46元；次日10点前未卖出，次日全部卖出970,600股，卖出金额14,765,952.00元，卖出均价15.21元。
2.2017年9月5日11:02:04至11:08:47，账户组以15.30至15.60元委托申报247,000股，申买金额3,830,540.00元，时段内账户组申买占比66.67%。时段内账户组买成交257,300股，买成交金额3,968,790.00元，账户组买成交占市场买成交量的86.96%；主动买成交173,500股，主动买成交金额2,677,488.00元，主动买成交数量占市场主动买成交量的89.99%。拉抬后市场成交价15.59元，较拉抬前一笔市场成交价高出0.33元，时段内股价涨幅2.13%。账户组拉抬前未卖出，拉抬期间及随后半个小时卖出57,100股，卖出金额886,944.00元，卖出均价15.54元，卖成交数量占市场卖成交数量的4.29%。
3.2017年9月4-5日，账户组对倒交易“长白山”13笔，成交数量157,200股，成交金额2,430,576.00元，成交均价15.46元。
以上事实有相关证券账户交易终端硬件信息（IP、MAC、硬盘序列号、下单手机号）、证券账户资料、银行账户资料、证券账户交易资料、相关人员询问笔录、交易所相关数据信息等证据证明，足以认定。
蔡汝洪的上述行为违反了《证券法》第七十七条第一款第（三）项、第（四）项的规定，构成《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。
听证中，蔡汝洪提交了书面陈述申辩意见，并经其代理人提出申辩意见如下：一是当事人未实施操纵证券市场的行为，不应将对“城地股份”等6只股票的操作定性为操纵股价。二是应以恒越天成作为处罚主体，不应以当事人作为处罚主体。三是不应将“中投二号”和“节焱一号”两个账户列入蔡汝洪实际控制的账户并据此做出处罚。四是张某君等5个自然人账户不是当事人操作的，而是蔡某辉操作的。五是违法所得的认定及计算存在问题，《告知书》的处罚幅度过高。
经复核，我局认为当事人的陈述、申辩意见部分不能成立，具体如下：
一是当事人在交易“城地股份”等6只股票期间，整体呈现了“买入或前持仓——通过盘中拉抬、尾市拉抬、对倒交易等手法，导致股价瞬时上涨以及强化上涨趋势——随后30分钟卖出获利”的典型特征，违反了《证券法》第七十七条第一款第（三）、（四）项规定，构成操纵市场。
二是根据恒越天成的工商登记资料，当事人持有恒越天成100%股份，且当事人亦多次承认该公司是一人公司。当事人未能提供恒越天成存在4位股东、其持有股份仅为30%、公司相关决策由全体股东共同决定等内容的证据。根据相关证据，当事人通过恒越天成名义开立发票走账，获取“中投二号”的管理费及业绩提成，其实际控制的相关账户均未与恒越天成签署相关合同，也未发生实际业务，不应认定恒越天成作为相关账户实际控制人，即不应以恒越天成作为处罚主体，仍应以当事人作为处罚主体。
三是“中投二号”账户系海南中投永富投资管理有限公司发行产品的账户，当事人担任产品投资经理，开户至今由其控制使用。当事人虽然与海南中投签署了劳动合同，约定为基金经理。但根据相关人员陈述等证据，当事人在公司没有底薪，仅靠业绩分成。“中投二号”产品也是当事人对外募资、自己单独管理该产品，并负责决策和下单操作。当事人收到的管理费及提成费，都是以恒越天成名义开发票过来，以财务顾问费打过去。综上，认定“中投二号”账户由蔡汝洪实际控制并无不当。
四是“节焱一号”账户系上海节焱投资有限公司发行产品的账户，当事人受该公司实际控制人杨某乔的委托帮忙管理。当事人自述承认“节焱一号”由其实际控制管理并负责投资决策、下单操作。综上，认定“节焱一号”账户由蔡汝洪实际控制并无不当。
五是“张某君”等5个自然人账户系当事人的姨父蔡某辉帮忙介绍。当事人承认相关账户是其实际管理的，蔡某辉只是帮忙介绍账户。根据上述账户的交易、下单情况以及相关人员的陈述，上述账户的决策是当事人负责，认定“张某君”等5个账户由当事人实际控制并无不当。
六是本案违法所得的计算符合我会的一贯做法，有上海证券交易所计算的相关材料等在案证据证实。
七是我局对《行政处罚事先告知书》中认定的违法所得金额进行了核实，根据核实情况，综合考虑当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，对罚没款金额进行了相应调整。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第二百零三条的规定，我局决定：
一、对蔡汝洪操纵“城地股份”股票行为没收违法所得361,596.64元，并处以1,084,789.92元的罚款。
二、对蔡汝洪操纵“健盛集团”股票行为没收违法所得368,311.20元，并处以1,104,933.60元的罚款。
三、对蔡汝洪操纵“康德莱”股票行为没收违法所得111,706.95元，并处以300,000元的罚款。
四、对蔡汝洪操纵“泰晶科技”股票行为没收违法所得160,155.50元，并处以300,000元的罚款。
五、对蔡汝洪操纵“永吉股份”股票行为没收违法所得11,599.27元，并处以300,000元的罚款。
六、对蔡汝洪操纵“长白山”股票行为没收违法所得201,608.83元，并处以300,000元的罚款。
综上，对蔡汝洪没收违法所得1,214,978.39元，并处以3,389,723.52元的罚款。
当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内，将罚款汇交中国证券监督管理委员会（财政汇缴专户），开户银行：中信银行北京分行营业部，账号7111010189800000162，由该行直接上缴国库，并将注有当事人名称的付款凭证复印件送我局备案。当事人如果对本处罚决定不服，可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会申请行政复议，也可在收到本处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间，上述决定不停止执行。
广东证监局
2019年8月28日
抄送：证监会办公厅、稽查局、法律部、处罚委。
上海证券交易所、深圳证券交易所。
广东证监局办公室 2019年8月28日印发