股票代码：601908 股票简称：京运通
关于北京京运通科技股份有限公司
非公开发行股票申请文件
反馈意见的回复
保荐机构（主承销商）
二〇二〇年八月
5-1-1
关于北京京运通科技股份有限公司
非公开发行股票申请文件反馈意见的回复
中国证券监督管理委员会：
根据贵会 2020 年 7 月 13 日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈
意见通知书（201589 号）》所附的《北京京运通科技股份有限公司非公开发行股
票申请文件反馈意见》（以下简称“反馈意见”）的要求，北京京运通科技股份有
限公司（以下简称“京运通”、“发行人”、“申请人”或“公司”）会同保荐机构
申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐”或“保荐
机构”）、北京市竞天公诚律师事务所（以下简称“发行人律师”）、天职国际会计
师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”）本着勤勉尽责、诚实守
信的原则，就反馈意见所提问题逐条进行了认真核查及讨论，具体情况如下文。
为方便阅读，如无特别说明，本反馈意见回复中的术语、简称或名词释义与
《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于北京京运通科技股份有限公司非公
开发行股票之尽职调查报告》中的含义相同。
5-1-2
目 录
问题 1 ............................................................................................................................ 4
问题 2 .......................................................................................................................... 24
问题 3 .......................................................................................................................... 30
问题 4 .......................................................................................................................... 39
问题 5 .......................................................................................................................... 50
问题 6 .......................................................................................................................... 56
问题 7 .......................................................................................................................... 56
问题 8 .......................................................................................................................... 70
5-1-3
问题 1
申请人拟以 21 亿元本次募集资金投入乌海 10GW 高效单晶硅棒项目。
请申请人：（1）结合报告期内同类产品经营和盈利情况，说明本次募投项
目与已有同类产品之间的区别和联系，是否由同一主体实施；（2）结合市场前
景、供需状况、行业地位、客户储备及现有的产能利用等情况说明本次募投项
目新增产能规模的合理性及产能消化可行性，是否存在产能过剩的风险；（3）
结合本次募投项目的投资构成及测算依据，各项投资构成是否属于资本性支出
以及投入资金来源，前次募投项目变更 38%的资金用于补流的情况，说明本次
募投项目投资金额的合理性；（4）本次募投项目最新进展、预计建设进度安排
及资金使用进度，是否存在置换董事会前投入的情形；（5）本次募投项目预计
效益情况，效益测算依据、测算过程及谨慎性。
请保荐机构和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合报告期内同类产品经营和盈利情况，说明本次募投项目与已有同
类产品之间的区别和联系，是否由同一主体实施
本次募投项目为乌海 10GW 高效单晶硅棒项目，与公司乌海京运通新材料
产业园项目（以下简称“乌海一期”）的产品为同类产品，均为单晶硅棒。为更
好地对本次募投项目进行独立核算，本次募投项目实施主体为公司全资子公司乌
海市京运通新能源有限公司，乌海一期项目的实施主体为公司另一全资子公司乌
海市京运通新材料科技有限公司。本次募投项目与公司已有同类产品由不同主体
实施。
（一）报告期内同类产品经营和盈利情况
公司已有同类产品的经营主体为乌海京运通新材料。乌海一期项目于 2017
年开始建设，并于 2019 年 7 月开始量产。2019 年和 2020 年一季度，乌海京运
通新材料的经营与盈利情况具体如下：
单位：万元、%
项目 2019 年度 2020 年 1 月 2020 年 2 月 2020 年 3 月
营业收入 44,262.32 8,637.17 11,940.76 12,830.55
营业成本 57,339.70 9,880.29 11,126.04 9,996.07
营业利润 -19,071.36 -1,723.69 394.23 1,922.61
5-1-4
净利润 -19,184.22 -1,723.66 392.77 1,864.17
毛利率 -29.55 -14.39 6.82 22.09
净利率 -43.34 -19.96 3.29 14.53
2019 年，乌海京运通新材料的单晶生产线处于逐步铺设调试、产能处于逐
步释放的过程，全年平均产能仍处于较低水平。当期乌海京运通新材料毛利率为
-29.55%，净利率为-43.34%，主要原因为 2019 年上半年单晶硅棒产能处于建设
期，下半年处于产能爬坡期，单位生产成本偏离正常值，折旧、人工工资等固定
成本费用单位摊销金额较高，导致乌海京运通新材料毛利率和净利率均为负值。
2020 年一季度，乌海京运通新材料单晶硅棒的产能持续提升，带动营收规
模同步上升，利润水平也得到显著改善。2020 年一季度，乌海京运通新材料累
计实现营业收入 33,408.48 万元，已达到 2019 年全年营业收入总额的 75.48%。
2020 年 1 月与 2 月受春节以来新冠疫情影响，乌海京运通新材料的盈利水平仍
有所欠佳；2020 年 3 月，随着国内疫情得以控制，企业复工复产，并得益于量
产规模上升以及单位非硅成本的下降，乌海京运通新材料的盈利水平实现较大幅
度提升。2020 年 1-3 月，乌海京运通新材料的单月毛利率分别为-14.39%、6.82%
和 22.09%，已逐步恢复到行业平均水平；同期单月净利率分别为-19.96%、3.29%
和 14.53%。
（二）本次募投项目与已有同类产品之间的区别和联系
本次募投项目及乌海一期项目均为公司在光伏行业单晶替代多晶的大背景
下所作出的投资决策。本次募投项目以生产高效太阳能级单晶硅棒为主，与现有
乌海一期项目的单晶产品无本质区别，系现有产品的升级。
截至目前，乌海一期项目已实现量产的单晶硅棒产品包括 G1 硅棒和 M6 硅
棒，分别用于生产下游 158.75mm 和 166mm 尺寸的单晶硅片产品。本次募投项
目属于新建产能，采用更大尺寸的单晶炉，配合热场增强、连续拉棒等先进技术
工艺，规划设计多种型号单晶硅棒的生产能力，下游产品可覆盖 158.75mm、
166mm、18Xmm、210mm 全系列单晶硅片。
本次募投项目旨在扩大公司单晶产品的生产能力，满足光伏市场大尺寸硅片
的产品需求，是公司顺应光伏市场高效化发展趋势，致力缓解市场高效产品供给
不足的矛盾、推动行业技术进步和产业升级的重要举措。通过本次募投项目，公
司将进一步深化对单晶硅棒制造业务的布局，发挥在大尺寸硅片的技术积累优势，
5-1-5
着力完善单晶产品结构，通过加快提升单晶硅棒的产能规模，推动产品品质和制
造成本等的进一步升级和优化，持续保持公司产品的技术领先性，进一步提升市
场占有率，强化公司在光伏行业中的竞争优势，推动各产业环节之间形成相互依
托、产业联动和协同发展的良性局面，提升公司持续盈利能力。
乌海一期项目的单晶硅棒从 2019 年 7 月开始投入量产，量产至今产能逐步
释放，长期的技术沉淀、光伏领域的积极布局以及乌海一期单晶项目的量产成功
经验，使得公司具有较为领先的技术和工艺优势，将为本次募投项目的推进与实
施提供有效保障。
二、结合市场前景、供需状况、行业地位、客户储备及现有的产能利用等
情况说明本次募投项目新增产能规模的合理性及产能消化可行性，是否存在产
能过剩的风险
（一）市场前景分析
1、全球光伏市场需求持续稳定增长
根据中国光伏行业协会（CPIA）统计数据，即使在受到美国“201 法案”、
中国“531 新政”以及印度保障性关税措施等不利状况的影响下，2019 年全球新
增装机规模仍同比增长 17.65%，达到 120GW，再创历史新高，累计装机规模达
到 631GW，2011-2019 年全球光伏市场年复合增长率达到 18.82%，光伏发电已
成为全球增长速度最快的能源品种之一。
2019 年，全球装机规模达 2GW 以上的国家增长到 13 个。预计到 2025 年，
全球光伏新增装机容量乐观估计将达到 200 GW 以上，保守估计将达到 165 GW
以上。根据第十版国际光伏技术路线图（ITRPV）电力情景预测（Electricity
scenario），若要达成《巴黎气候协议》在 2050 年前实现温室气体净零排放的目
标，2030 年前后全球每年新增容量需超过 600GW，2050 年全球累计装机容量需
超过 22,000GW，分别超过 2018 年新增和累计装机容量的 6 倍和 40 倍，届时全
球能源供给将正式进入“太阳能时代”，市场空间将更加广阔。
5-1-6
全球光伏新增装机量及规模变化
250
200
200 175
165
155
140
150 165
120
106 145 155
102
130 140
100 120
70
53
38.4 43
50 30.2 32
0
保守估计 乐观估计
数据来源：中国光伏产业发展路线图（2019 版）
2、中国继续主导全球光伏市场
根据国际可再生能源署（IRENA）公布的数据显示，2019 年全球光伏新增
装机容量排名前五名的国家分别是：中国、美国、印度、日本和越南。其中，中
国 2019 年新增装机容量 30GW，占全球新增装机容量的 30.90%。
2020 年以来，受全球受疫情影响，海外市场的恢复相对滞后，光伏产业短
期需求向后推迟，但全球总需求并不会受太大的影响。受益于我国疫情控制的卓
越成效，国内光伏产业复产复工进度顺利，中国市场成为全球光伏下半年需求的
主要支撑。2020 年 6 月，国家能源局发布 2020 年光伏竞价项目的结果，此次拟
纳入竞价补贴范围的项目共 434 个，总规模为 25.97GW，同比增长 14%，国内
竞价项目规模增长超出预期。根据国家发改委能源研究所可再生能源发展中心副
主任在“2020 年光伏产业链供应论坛”的最新数据表明，我国上半年新增光伏
装机 11.5GW，预计在补贴竞价结果和全年光伏新增消纳能力的双重助推下，下
半年将新增近 30GW，全年新增光伏装机将达到 40-43GW，较 2019 年增长达到
30%以上。
3、高效单晶产品市场份额快速增长，单晶硅片产品需求空间巨大
全球单晶产品市场份额已由 2015 年的 18%大幅上升至 2019 年的 65%，到
2021 年将进一步提升至 85%以上，单晶正加速完成对多晶的替代。PERC 高效电
池技术在单晶应用的增益效果相比多晶更为显著，推动全球光伏产品单晶化、电
5-1-7
池高效化。PERC 电池自 2015-2016 年开始规模量产，2018 年市场份额已快速上
升至 33.5%，根据 ITRPV 预测 2019 年市场份额将超过 50%，到 2026 年将进一
步上升至 75%，将基本取代常规电池。
2017-2023 年全球单晶产品市场占比预测
数据来源：PV InfoLink
2019 年，我国硅片产量达 134.6GW，其中单晶硅片产量约 87GW，占比约
65%。2019 年全球新增装机规模达 120GW；预计到 2025 年，全球光伏新增装机
容量乐观估计将达到 200 GW 以上，保守估计将达到 165 GW 以上。按照单晶产
品占比 85%的保守估算，单晶硅片的市场需求在 140-170GW 以上。目前单晶高
效硅片产品尚不能充分满足未来的市场需求。伴随着单晶替代多晶的行业趋势，
未来五年，单晶硅片的市场容量空间前景广阔。
4、大尺寸硅片成为光伏行业未来趋势
大硅片已成趋势。为了提升产品竞争力，主流光伏企业形成了 18Xmm 和
210mm 两大硅片尺寸阵营。更大的硅片尺寸带来电池和组件更高的单位发电量、
更低的单瓦成本、更低的度电成本。
根据 PVinfoLink 数据统计，2020 年，光伏行业主流硅片尺寸将全面升级至
158.75mm，占比可达到 64%，而 166mm 尺寸硅片市占率将突破 14%。2021 年
至 2024 年，将形成 166mm、18Xmm 和 210mm 三足鼎立的市场格局，预计到
2024 年，三种大尺寸硅片的市场占有率将分别达到 12%、53%和 32%，合计占
比达到 97%。基于大尺寸硅片的发展趋势，单晶硅棒生产企业纷纷加大对大尺寸
5-1-8
硅棒产能的投入，以满足未来市场的需求。
（二）供需状况分析
从供需整体关系来看，硅片行业呈现出结构性供给不足的显著特征。结构性
供给不足主要体现在：第一，高效单晶硅片供不应求。2019 年，我国硅片产量
达 134.6GW，其中单晶硅片产量约 87GW，占比约 65%。根据预测，到 2025 年，
全球单晶产品规模将达到 140-170GW，单晶硅片的产能供给存在较大缺口。第
二，硅片的大尺寸趋势带来进一步的结构性供给短缺，到 2019 年末，现有硅片
产能绝大部分仍为 158.75mm 常规尺寸产能，而下游电池厂商已经纷纷抛出大尺
寸电池产品的扩产规划。主流厂商包括隆基股份、中环股份等纷纷进行新建产能
以满足未来大尺寸硅片的需求。
2020 年上半年，疫情过后的光伏行业已经成为快速恢复增长的行业之一，
2020 年全球光伏装机量预计与 2019 年持平，长期来看光伏市场未来增长可观。
在此预期之下，光伏企业纷纷进行大规模扩产以应对未来发展。另外，受到硅片
尺寸增大、TOPCon 电池技术变革以及单晶替代多晶的市场趋势影响，光伏电池
扩产以及新旧产能迭代成为 2020 年光伏行业的亮点。光伏电池的大规模扩产相
应提升了对高效单晶硅片的需求，为上游硅片扩产提供支撑。
2020 年部分光伏电池产能投资计划
序号 公司名称 扩产项目 扩产规模（GW）
1 通威股份 四川成都高效太阳能电池及配套项目 30
2 东方日升 浙江义乌高效电池项目 15
3 晶澳科技 宁晋高效电池项目/义乌高效电池项目 13.6
4 隆基股份 陕西西安单晶电池及配套项目 10
5 江苏中润 江苏宿迁电池项目 10
6 晶科能源 浙江海宁高效电池项目 7.5
7 安徽英发睿能 安徽滁州高效电池项目 7
8 润阳悦达 江苏盐城高效 PERC 电池项目 6
9 爱旭科技 义乌高效电池三期项目/天津高效电池项目 5.9
10 晋能集团 陕西晋中高效电池项目 2.3
11 普乐新能源 江苏徐州 N 型光伏电池项目 2
12 亿晶光电 常州单晶电池项目 1.5
13 中利集团 苏州异质结电池项目 1
5-1-9
14 比太新能源 安徽蒙城异质结电池项目 1
合计 112.8
数据来源：截至 2020 年 5 月，公开数据整理
（三）行业地位情况
根据 CPIA 公布的数据显示，2019 年全国硅片产量约为 134.6GW，同比增
长 25.7%。截至 2019 年底，产量超 2GW 的企业有 9 家，产量占比达 85.5%。
截至 2019 年末，隆基股份硅片产能达到 42GW，中环股份硅片产能达到
33GW，晶科能源硅片产能达到 13GW，晶澳科技硅片产能达到 11.5GW，合计
产能达到 99.5GW，硅片端的行业集中度相对较高。但是，隆基股份其自身有
16GW 电池组件的配套产能，晶科能源和晶澳科技同为光伏行业产业链一体化企
业，其硅片产能主要为内部消化。近年来，随着通威股份、爱旭科技、江苏润阳
悦达光伏科技有限公司（以下简称“润阳悦达”）等专业化光伏电池制造商的崛
起，独立的第三方单晶硅片提供商的市场空间进一步扩大。
长期的技术沉淀以及光伏领域的积极布局，公司在单晶拉棒环节已经具备了
较为明显的技术优势；同时，经过乌海一期项目的量产实践，公司的非硅成本和
产品良率已经达到成熟水平，具备更大规模生产单晶硅棒的工艺实力。在叠加乌
海一期项目的 5GW 产能的基础上，公司将具备 15GW 的单晶拉棒生产能力，成
为行业领先的独立第三方单晶硅片提供商。
（四）客户储备
本次募投项目乌海 10GW 高效单晶硅棒项目的高效单晶硅棒为单晶硅片的
上游产品，乌海单晶硅棒产品通过公司子公司无锡荣能和无锡京运通科技有限公
司加工为单晶硅片后再实现对外销售。公司单晶硅片的客户相对分散，但均为行
业知名光伏企业，已经实现销售的客户包括上市公司通威股份、爱旭科技、天合
光能、晶澳科技、爱康科技、正泰电器、南玻 A、横店东磁等，以及非上市公司
英发睿能、润阳悦达等。公司已与上述客户建立了较为持续稳定的合作关系，未
来将保持规模化和成本优势，保障订单充足和产能的足额消纳。
上述公司重点合作和开发客户中，通威股份和爱旭股份作为光伏电池龙头企
业，2019 年出货量分别位于行业前两名。2020 年 2 月，通威股份发布《高纯晶
硅和太阳能业务 2020-2023 年发展规划》、《关于投资建设年产 30GW 高效太阳
能电池及配套项目的公告》，计划每年扩产 10-20GW 产能，到 2023 年实现
5-1-10
80-100GW 的高效单晶电池产能。2020 年 2 月，爱旭股份发布的《未来三年
（2020-2022）产品产能规划》，其计划将高效晶硅太阳能电池产能于 2020 年底
至 2022 年底分别提升到 22GW、32GW 和 45GW。润阳悦达亦规划了超过 10GW
的光伏电池产能。公司主要客户的产能扩张计划是公司扩大高效单晶硅棒产能的
重要支撑。
2019 年度，公司单晶硅片销售的前五名客户包括：
序号 客户名称 销售数量（片） 销售金额（元）
1 安徽英发睿能科技股份有限公司 22,828,800 68,025,008
2 江苏爱康科技股份有限公司 13,297,063 40,303,193
3 江苏晶旺新能源科技有限公司 11,145,600 34,850,128
4 湖州贝达贸易有限公司 10,578,696 32,688,768
5 浙江正泰电器股份有限公司（合并） 10,085,200 31,099,872
合计 67,935,359 206,966,969
2020 年一季度，公司单晶硅片销售的前五名客户包括：
序号 客户名称 销售数量（片） 销售金额（元）
1 广东爱旭科技有限公司（合并） 20,553,291 66,537,345
2 杞县东磁新能源有限公司 10,731,200 32,806,240
3 安徽英发睿能科技股份有限公司 8,627,200 24,058,816
4 湖州贝达贸易有限公司 7,924,800 25,291,139
5 江苏新潮光伏能源发展有限公司 6,416,800 20,536,600
合计 54,253,291 169,230,140
（五）现有的产能利用情况
乌海一期项目的单晶硅棒从 2019 年 7 月开始投入量产，量产至今随着单晶
生长炉的逐步铺设并投入生产，产能也逐步攀升，进而带动新材料业务板块营收
规模的迅速提升。乌海一期项目投产后，其单晶硅棒的产能利用率维持较高水平，
具体情况如下：
单晶硅棒产能 产能（吨） 产量（吨） 产能利用率
2019 年三季度 866.23 838.33 96.78%
2019 年四季度 1,431.57 1,179.50 82.39%
2020 年一季度 2,699.95 2,247.32 83.24%
2020 年二季度 3,368.11 3,298.78 97.94%
注：上述产能为单季度产能。
5-1-11
（六）本次募投项目新增产能规模的合理性及产能消化可行性，是否存在
产能过剩的风险
综合上述分析，光伏行业未来预计仍将延续稳定上升的发展态势，市场前景
向好。在单晶替代多晶及大尺寸硅片的趋势下，单晶硅棒产品呈现出结构性供给
不足。随着公司本次募投项目的落地，公司将具备 15GW 的单晶拉棒生产能力，
成为行业领先的独立第三方单晶硅片提供商。公司光伏行业深耕多年，积累了较
多的优质客户资源，客户储备充足。下游客户的扩产规划成为公司产能得到有效
消纳的重要保障。2019 年下半年以来，公司现有单晶产能逐步提升，产能利用
率维持较高水平。经过乌海一期项目的量产实践，公司非硅成本和产品良率已经
达到市场领先水平，本次募投项目旨在新建可覆盖 158.75mm、166mm、18Xmm、
210mm 全系列大尺寸单晶硅片产品的产能，相较目前市场产能以 158.75mm 尺
寸为主的格局下，具备明显的后发优势。总体来看，本次募投项目新增产能具有
合理性，新增产能的消化具备可行性，不存在产能过剩的风险。
三、结合本次募投项目的投资构成及测算依据，各项投资构成是否属于资
本性支出以及投入资金来源，前次募投项目变更 38%的资金用于补流的情况，
说明本次募投项目投资金额的合理性
（一）本次募投项目的投资构成及测算依据，各项投资构成是否属于资本
性支出以及投入资金来源
1、本次募投项目的投资构成及测算依据，各项投资构成是否属于资本性支
出
公司本次乌海 10GW 高效单晶硅棒项目的总投资额为 231,136 万元，投资概
算情况如下：
总投资 占总投资比 资本性支出 非资本性支出
序号 工程或费用名称
（万元） 例 （万元） （万元）
1 工程费用 206,203 89.21% 206,203
1.1 设备购置费 180,512 78.10% 180,512
1.2 安装调试费 14,441 6.25% 14,441
1.3 生产配套工程费 11,250 4.87% 11,250
2 工程建设其他费用 7,208 3.12% 2,808 4,400
3 预备费 6,402 2.77% 6,402
4 铺底流动资金 11,323 4.90% 11,323
5-1-12
合 计 231,136 100.00% 209,011 22,125
（1）设备购置及安装调试费用
本项目设备购置费用 180,512 万元，包括单晶炉、单晶截断机、单晶开方机、
红外检测设备、晶向检测设备、辅助设备等共计 1,182 台（套），具体内容如下：
单位：万元
序号 设备名称 金额
1 单晶炉 140,000
2 单晶截断机 3,400
3 单晶开方机 6,670
4 磨面倒角机 10,800
5 红外检测设备 100
6 少子检测设备 650
7 碳氧含量检测设备 225
8 位错检测设备 1,012
9 晶向检测设备 50
10 其他辅助设备 17,605
10.1 冷却塔 2,500
10.2 10kV 高压配电系统 1,125
10.3 变压器 1,750
10.4 低压配电柜 2,500
10.5 空调 1,000
10.6 纯水机 700
10.7 氩气回收 5,000
10.8 空压机 500
10.9 余热回收 780
10.10 谐波治理 1,750
总计 180,512
在上述设备购置费的基础上，根据以往项目经验情况，设备安装调试费按照
设备购置费用的 8%估算，金额为 14,441 万元。
本项目所需设备购置及安装调试费用主要依据相关厂商提供的报价资料，部
分设备结合市场行情价格综合测算，具有可行性与合理性。
（2）生产配套工程费
5-1-13
本项目拟租用公司全资子公司乌海京运通新材料的场地及生产车间，租用场
地总面积 66,746.36 平方米，因此不涉及土建工程费用。
本项目在建造过程中需要根据单晶硅棒的生产工艺的需求进行相应的配套
环境建设，包括安装单晶炉等设备开展的工程改造、生产工艺中使用特殊气体而
开展的气体输送管线工程等，具体情况如下：
单位：万元
序号 系统名称 金额
1 暖通 2,386
2 电气
2.1 照明插座系统 530
2.2 消防报警及弱电系统 460
2.3 空调自控系统 140
2.4 动力及工艺配电 4,308
2.5 配电房低压系统 1,137
3 工艺冷却水管道 1,665
4 氩气 157
5 消火栓 142
6 给排水 90
7 压缩空气 113
8 真空清扫 122
总计 11,250
公司按照项目设计的标准，并参照当地同类工程现行市场价格情况，对本项
目的生产配套工程费进行估算，具有可行性与合理性。
（3）工程建设其他费用
本项目工程建设其他费用为 7,208 万元，主要为建设期租赁费用 4,400 万元、
建设管理费 800 万元、工程勘察费 280 万元、工程设计费 350 万元、工程监理费
350 万元、联合试运转费 701 万元等。除建设期租赁费用外，工程建设其他费用
主要依据《关于发布工程勘察设计收费管理规定的通知》（计价格【2002】10
号）、《建设工程建理与相关服务管理收费规定》（发改价格【2007】670 号）
等规定及与相关单位初步沟通后综合估算，具有可行性与合理性。
（4）本募投项目与同行业公司可比案例投资规模的比较
本项目与同行业可比案例投资规模比较情况如下：
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产能规 设备投 单位总投 单位设备
项目总投资
项目 模 产品类型 资（万 资（万元 投资（万元
（万元）
（GW） 元） /GW） /GW）
隆基股份银川年
单晶硅
产 15GW 单晶硅 15 458,612 363,507 30,574.13 0
棒、硅片
棒、硅片项目
上机数控 5GW
单晶硅拉晶项目 2 单晶硅棒 100,749 52,165
（二期 2GW）
上机数控年产
8GW 单晶硅拉晶 8 单晶硅棒 280,000 145,020 35,000.00 18,127.50
生产项目
中环股份五期
25GW 单晶硅棒 25 单晶硅棒 912,501 未披露 36,500.04 未披露
项目
本募投项目 10 单晶硅棒 231,136 180,512 23,113.60 18,051.20
本项目拟向公司全资子公司乌海京运通新材料租用场地及生产车间，不涉及
土建工程投入，因此项目总投资金额略低，项目投资与行业水平趋近，不存在较
大差异，测算结果具有谨慎性。
综上，乌海 10GW 高效单晶硅棒项目的投资规模测算具有合理性和谨慎性。
2、本次募投项目投入资金来源
本次乌海 10GW 高效单晶硅棒项目总投资额 231,136 万元，其中 210,000 万
元拟利用本次募集资金进行投入，剩余部分为公司自有资金或由公司自筹解决。
截至本反馈意见回复出具日，本项目尚处于前期准备阶段，尚未正式开工建设。
募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投
入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若本次实际募集资金额（扣
除发行费用后）少于项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解
决。
（二）前次募投项目变更 38%的资金用于补流的情况
1、前次非公开发行股票募集资金使用情况
经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]2382 号文核准，公司向特定对象
非公开发行人民币普通股（A 股）273,477,157 股，每股面值人民币 1.00 元，每
股发行价格为人民币 7.88 元，公司共计募集货币资金人民币 2,154,999,997.16 元，
扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币 2,127,042,998.53 元，以上募集资金
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于 2015 年已全部到位，并已经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关
于北京京运通科技股份有限公司验资报告》（瑞华验字[2015]第 41120013 号）
审验。公司对本次非公开发行所募集资金采取了专户存