证券代码：600588 证券简称：用友网络
用友网络科技股份有限公司
非公开发行股票申请文件反馈意见
之回复报告
保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
二〇二〇年九月
用友网络科技股份有限公司
非公开发行股票申请文件反馈意见之回复报告
中国证券监督管理委员会：
根据贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（202005
号）中《用友网络科技股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见》的要
求，中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）本着行业
公认的业务标准、道德规范和勤勉精神，会同北京市天元律师事务所（以下简
称“申请人律师”）、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申请
人会计师”），对用友网络科技股份有限公司（以下简称“申请人”、“发行人”、
“公司”或者“用友网络”）本次非公开发行股票申请文件的反馈意见所涉及的
有关问题进行了认真的核查，核查主要依据申请人提供的文件资料及中信证券
项目人员实地考察、访谈、询问所获得的信息。
本回复报告的字体对应的内容如下：
反馈意见所列问题 黑体
对问题的回答 宋体
中介机构核查意见 宋体、加粗
本反馈意见回复中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍
五入原因造成。
5-1-1
目 录
问题1.............................................................................................................................. 3
问题2............................................................................................................................ 37
问题3............................................................................................................................ 47
问题4............................................................................................................................ 61
问题5............................................................................................................................ 69
问题6............................................................................................................................ 79
问题7............................................................................................................................ 85
问题8.......................................................................................................................... 115
问题9.......................................................................................................................... 119
问题10........................................................................................................................ 129
5-1-2
问题 1
申请人本次非公开发行股票拟募集资金 64.3 亿元，用于用友商业创新平
台 YonBIP 建设项目、用友产业园（南昌）三期研发中心建设项目和补充流动
资金及归还银行借款。请申请人补充说明：
（1）本次募投项目的运营模式及盈利模式。（2）本次募投项目具体投资数
额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，是否使用募集资金投入。（3）
本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度，是否存在
置换董事会前投入的情形。（4）结合报告期内研发支出资本化和费用化会计确
认标准，说明本次募投项目各项投资构成是否属于资本性支出，研发支出资本
化会计政策是否与同行业可比公司一致。（5）本次募投项目与公司现有业务联
系与区别，是否存在重复建设，是否存在重大不确定性风险。（6）募投项目效
益测算依据、测算过程，效益测算的谨慎性、合理性。
请保荐机构及会计师核查并发表明确意见。
回复：
经公司 2020 年 9 月 3 日召开的第八届董事会第八次会议审议通过，本次发
行募集资金总额（含发行费用）调减为不超过人民币 533,008.51 万元（含本数），
扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 募集资金投入额
1 用友商业创新平台YonBIP建设项目 459,713.00 459,713.00
用友产业园（南昌）三期研发中心建
2 62,787.00 62,787.00
设项目
3 补充流动资金及归还银行借款 10,508.51 10,508.51
合计 533,008.51 533,008.51
一、本次募投项目的运营模式及盈利模式
（一）用友商业创新平台 YonBIP 建设项目
1、YonBIP 项目的运营模式
本项目基于新一代数字化、信息化和智能化技术，构建了基于技术平台和
商业应用的企业云服务平台，为企业客户提供基于公有云、私有云和混合云的
5-1-3
平台服务（PaaS）和应用服务（SaaS）。
平台服务包括：（1）技术中台作为云计算、大数据、人工智能等新技术的
技术底座，面向平台生态提供开发、集成等 PaaS 服务；（2）数据中台主要通过
整合数据、产品和技术，形成强大的共享服务层，并通过数据洞察、数据画像、
数据智能等技术为企业提供数据智能服务；（3）业务中台主要提供企业数字化
建模的社会化组织模型、社会化主数据、企业在人财物资源管理和产供销价值
链交付的通用业务组件服务，支撑了 YonBIP 领域 SaaS 云服务，为企业快速、
敏捷商业创新提供了中台化支撑。
应用服务包括：财务云、人力云、制造云、采购云、营销云、供应链云和
协同云等不同领域的 SaaS 云服务。
根据目标客户经营规模和业务需求的不同，本项目的目标客户分为超大型
企业及大型企业（L1 类客户为超大型客户，L2 类客户为大型客户）和中型及成
长型企业（M1 类客户为中型客户，M2 类客户为小型客户）两大客群。
大型企业客群中 L1 类客户以私有云部署形态为主，L2 类客户以公有云部
署形态为主。大型企业客户的销售策略以直销为主、分销为辅。
中型及成长型企业均采用公有云部署形态，销售策略以分销为主、直销为
辅。
2、YonBIP 项目的盈利模式
YonBIP 的主要收入构成包括云服务订阅收入、咨询与实施服务收入、开发
服务收入、BaaS 业务服务收入和生态收入。
（1）云服务订阅收入按照使用情况（时间/用量）付费，采用基础+高级特
性定价策略。其中基础定价是根据客户使用服务过程中包含功能模块的数量来
进行定价，客户可根据具体需求另行购买特性服务；
（2）咨询与实施服务收入是指为客户提供企业或组织“上云”的战略规划、
方案建议等，以及为客户提供产品初装、部署、初始化等实施服务，按照实施
工作量采用人/天的计价方式进行一次性收取；
（3）开发服务收入是根据客户需求所提供的定制化开发服务，按照开发工
5-1-4
作量采用人/天计价方式一次性收取；
（4）BaaS 业务服务指提供市场、销售、采购、仓储、人事、会计、资金
等数字化的业务外包服务或撮合交易，收入包括两种方式：按服务进行收费
（按期间收取服务订阅费，按次数、数量或金额收取服务费），以及按照交易进
行收费（按交易额进行分成或返佣）；
（5）生态收入包括三种方式：第三方公有云产品被用友平台集成的情况下，
客户在订阅第三方服务时公司的分成收入，第三方产品集成了公司服务的情况
下，公司所取得的收入，以及第三方产品在公司云市场中销售的分成收入。
（二）用友产业园（南昌）三期研发中心建设项目
本项目作为用友网络的南昌研发中心总部，项目建成后将成为用友网络全
国研发基地之一。本项目的功能定位为：研发中心、产品测试中心、数据存储
及管理中心、展示中心。
1、用友产业园（南昌）三期研发中心建设项目的运营模式
本项目建设单位为用友（南昌）产业基地发展有限公司，是发行人的全资
子公司，并将负责本项目的后期运营工作。
本项目的运营方式是根据项目功能定位不同分别进行运营管理，其中：研
发及产品测试功能主要为技术人员进行产品研发、产品功能测试等；数据存储
及管理功能主要实现云端的数据存储和管理，为进一步的数据分析做好准备；
展示功能主要为相关数字化成果的展示，主要供重要参观接待使用。
2、用友产业园（南昌）三期研发中心建设项目的盈利模式
本项目作为公司内部研发中心，无盈利模式。
（三）补充流动资金及归还银行借款
本次使用部分募集资金补充流动资金及归还银行借款，不涉及具体的运营
模式和盈利模式。
二、本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过
程，是否使用募集资金投入
5-1-5
（一）用友商业创新平台 YonBIP 建设项目
1、本募投项目具体投资数额安排明细
本项目总投资金额为 459,713 万元，拟全部使用募集资金投入，各项投入
明细及占比情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 金额 占比
1 项目建设投资 436,507 95.0%
1.1 办公场所投资 7,500 1.6%
1.2 设备购置及安装 39,614 8.6%
1.3 软件购置 20,074 4.4%
1.4 技术开发费 335,376 73.0%
1.5 产品开发专项费 22,900 5.0%
1.6 项目营销推广费用 7,684 1.7%
1.7 项目基本预备费 3,359 0.7%
2 铺底流动资金 23,206 5.0%
合计 459,713 100.0%
2、本募投项目投资数额的测算依据和测算过程
（1）项目建设投资
项目建设投资 436,507 万元，包括办公场所投资 7,500 万元，设备购置及安
装 39,614 万元，软件购置 20,074 万元，技术开发费 335,376 万元，产品开发专
项费 22,900 万元，项目营销推广费 7,684 万元，项目基本预备费 3,359 万元。具
体情况如下：
1）办公场所投资
单位：万元
序号 项目名称 概算费用
1 装修工程 5,100.00
2 暖通工程 750.00
3 消防工程 390.00
4 弱电工程 410.00
5 办公家具 400.00
5-1-6
6 直接费 250.00
7 不可预见费 200.00
总计 7,500.00
2）设备购置及安装
单位：万元
序 数量
设备类型 设备名称 设备功能描述 单价 金额
号 （台）
1 笔记本 研发办公 1.50 1,950 2,925.00
2 台式机 研发办公 0.90 1,166 1,049.40
计算机及终
3 端设备 液晶显示器 研发办公 0.20 2,800 560.00
移动终端（手机、
4 研发办公 0.50 1,100 550.00
pad）
5 存储型服务器 云平台计算节点 9.30 750 6,975.00
6 计算型服务器 云平台存储节点 10.00 1,150 11,500.00
7 服务器设备 高性能服务器 高性能计算 18.00 150 2,700.00
8 国产化服务器 国产化项目 9.20 180 1,656.00
配件（硬盘、内
9 服务器配件 0.30 1,500 450.00
存、raid 卡）
10 存储设备 专业存储 研发存储 0.20 6,500 1,300.00
11 网络交换机 云平台网络 8.50 175 1,487.50
12 核心交换机 云平台网络 12.00 6 72.00
13 网络设备 汇聚交换机 云平台网络 8.50 80 680.00
14 无线 AP 云平台网络 0.30 750 225.00
15 网络配件 云平台网络 0.20 2,200 440.00
下一代防火墙
16 安全防护 130.00 12 1,560.00
（NGFW）
办公安全
17 安全防护 0.02 12 0.18
（终端杀毒）
18 服务器安全 安全防护 0.02 12 0.24
19 网络安全 WAF 防火墙 安全防护 20.00 8 160.00
20 网络回溯 安全防护 30.00 8 240.00
21 网络准入 安全防护 150.00 4 600.00
22 堡垒机 安全防护 40.00 16 640.00
23 IT 电子设备 智能终端 开发测试 2.50 40 100.00
24 IT 电子设备 VR 设备 开发测试 2.00 28 56.00
25 IT 电子设备 触控大屏 开发测试 3.50 45 157.50
26 IT 电子设备 智能机器人 开发测试 8.00 60 480.00
5-1-7
序 数量
设备类型 设备名称 设备功能描述 单价 金额
号 （台）
27 IT 电子设备 液晶电视 研发办公 0.25 200 50.00
28 IT 电子设备 UPS 研发办公 300.00 10 3,000.00
合计 39,613.82
3）软件购置
单位：万元
序号 软件名称 软件功用 合计
1 文档安全管理系统 数据安全项目 712.50
2 数据防泄漏系统 数据安全项目 646.58
3 数据库审计系统 数据安全项目 99.00
Checkmarx白盒代码审计工
4 代码审计工具 1,200.00
具
5 漏洞管理平台 漏洞管理平台 80.00
6 测试管理插件 开发工具 144.00
7 Git提交策略插件 开发工具 50.00
复制项目的插件（Delegated
8 开发工具 16.00
Project Creator for JIRA）
9 图库购买 开发工具 20.00
10 webix控件 开发工具 40.00
11 金格在线编辑控件 开发工具 72.00
12 iDocView 开发工具 38.00
13 dnspod企业版 开发工具 3.20
14 teamviewer 开发工具 9.60
15 Adobe 软件工具 1,620.00
16 xmanage/xshell 软件工具 600.00
17 Navicat数据库连接工具 软件工具 600.00
18 Gartner咨询产品订阅 咨询报告订阅 600.00
19 jira 研发项目管理工具 1,500.00
20 wiki 文档协作工具 1,050.00
制品管理工具+制品扫描
21 Jflog Artifactory+Xray 740.17
工具
22 Gitlab企业版 代码管理平台 4,869.02
23 云平台软件 研发工具 316.25
24 存储软件 研发工具 157.50
25 云桌面软件 研发工具 70.00
5-1-8
序号 软件名称 软件功用 合计
26 自动化测试工具 开发工具 120.00
27 核心数据库软件 开发工具 600.00
企业征信数据服务、网络视
频会议服务、安全服务、知
28 识图谱、人工智能算法、 其他软件 4,100.00
OCR、NLP、人脸识别等智
能服务
合计 20,073.82
4）技术开发费
本项目拟招聘岗位及对应员工数量的详细信息如下表所示：
单位：人，万元
2020 年 7-12 月 2021 年 2022 年 2023 年 1-6 月
岗位
人数 金额 人数 金额 人数 金额 人数 金额
产品
125 3,289.7 199 10,138.2 258 15,231.4 280 9,984.8
管理
用户
48 843.0 105 4,053.6 150 7,340.5 176 5,305.0
体验
架构 84 2,279.7 121 6,537.0 156 9,176.3 175 5,922.3
运维 26 363.8 66 2,162.4 96 4,022.7 110 2,877.4
开发 889 14,313.5 1324 45,871.5 1722 69,927.0 1856 45,257.9
测试 231 2,783.8 451 11,829.1 627 20,015.0 722 13,733.8
合计 1,403 23,873.5 2,266 80,591.7 3,009 125,712.7 3,319 83,081.1
直接人力成本总计 313,259.0
间接成本总计 22,117.0
总计 335,376.0
注：间接成本为研发技术人员的公共福利和专项福利，按照直接人力成本总额的 7%进行
估算。
5）产品开发专项费
单位：万元
序号 项目内容 合计
1 技术服务费 13,960.00
2 咨询费 2,403.00
3 其他 6,538.00
合计 22,900.00
注：其他费用包括办公费、差旅费、会务费、交通费、宣传费、业务通讯费、印刷费、邮
托费和招待费等。
5-1-9
产品开发专项费系 YonBIP 项目生产研发所涉及的相关费用，该项费用是根
据公司现有相关费用占研发投入比重估算，与公司现有对应费用支出的计算口
径保持一致。
6）项目营销推广费
项目营销推广费主要用于品牌传播、品牌专项传播、市场活动、网络运营
和营销工具，合计金额 7,683.82 万元。项目营销推广费系 YonBIP 项目营销推广
所涉及的相关费用，与公司现有对应费用支出的计算口径保持一致。
7）项目基本预备费
本项目的项目基本预备费系为应对在项目实施过程中可能发生难以预料的
支出，事先预留的费用，为办公场所投资、设备购置及安装费和软件购置费三
者总和的 5%，为 3,359 万元。
（2）铺底流动资金
本项目铺底流动资金按照项目总计投入金额的 5%进行估算，为 23,206 万
元。
（二）用友产业园（南昌）三期研发中心建设项目
1、本募投项目具体投资数额安排明细
本项目总投资为 62,787.00 万元，拟全部使用募集资金投入，各项投入明细
及占比情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 投资金额 占比
1 办公场所投资 50,000 79.63%
2 设备购置及安装 12,385 19.73%
3 软件购置 402 0.64%
合计 62,787 100.00%
2、本募投项目投资数额的测算依据和测算过程
（1）办公场所投资
5-1-10
单位：万元
序号 单位工程 概算费用
1 总包工程 33,700.00
2 消防工程 1,872.00
3 装修工程 6,490.00
4 弱电工程 801.00
5 通风空调工程 1,307.00
6 变配电工程 990.00
7 景观工程 1,000.00
8 其他工程 1,900.00
9 直接费 1,940.00
总计 50,000.00
（2）设备购置费用
本项目设备购置费用主要包括购置以下设备包括的相关费用：50 组机柜、
OpenStack 平台、SDN 网络和安全设备。
1）机柜
单位：万元
序号 产品型号 配置信息 数量 单价 总价
1 大唐卫士 T3-6042
宽 600mm*深 1000mm*高
大唐卫士 T3-
机柜 2050mm，42U1 米深 标准 1 0.20 0.20
6042
19 英寸加厚机柜
2 浪潮 NF5280M5
intel5115CPU*2/265G 内
存/600GB 10K SAS
浪潮
服务器 *2/10TB NLSAS*10/intel 19 6.20 117.80
NF5280M5
980GB SSD *2/12GB raid
卡/双口 10GB 网卡*2
3 Leaf-S6800
H3C S6800-54QF L3 以太
LS-6800-54QF- 网交换机主机,支持 48 个
1 4.14 4.14
H3 SFP Plus 端口,6 个 QSFP
Plus 端口,无电源
交换机 S5560 以太网交换机风扇
LSPM1FANSB 2