金盘科技(688676)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-05 金盘科技：AIDC业务高增，全球化与智能化双轮驱动 (华金证券 贺朝晖,周涛)

●公司以“Al+智能制造”为核心驱动力，不仅在经营业绩上实现了稳健增长，更在全球化布局、前沿技术突破、AI深度赋能等方面取得了众多进展，内在价值持续提升。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.66、12.41和14.94亿元，EPS为2.10、2.70和3.25元/股，维持“买入”评级。

●2026-04-03 金盘科技：全球化布局推进，AIDC驱动业绩增长 (长城证券 张磊,张天浩)

●预计公司2026-2028年实现营收101.17/127.04/149.13亿元，分别同比增长38.7%/25.6%/17.4%；实现归母净利润9.64/12.12/14.85亿元，分别同比增长46.2%/25.7%/22.5%；对应PE分别为36.3x/28.8x/23.6x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-26 金盘科技：海外业务韧性强劲，SST与高压变压器进展顺利 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到海外关税、原材料价格等因素，下调26-27年盈利预测。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润9.02/12.73/15.97亿元(26-27年原预测值为10.36/13.87亿元)，当前股价对应PE分别为41/29/23倍，维持“优于大市”评级。

●2026-03-25 金盘科技：2025年年报点评：海外市场稳健增长，积极布局AIDC领域 (国联民生证券 邓永康,李佳,许浚哲)

●我们预计后续随着海外市场、数据中心等新下游收入占比提升，公司具备充足的向上动能。我们预计公司26-28年营收分别为94.14、115.62、140.04亿元，对应增速分别为29.1%、22.8%、21.1%；归母净利润分别为9.56、13.47、16.78亿元，对应增速分别为45.0%、40.9%、24.6%，以3月25日收盘价作为基准，对应26-28年PE为39X、28X、22X。维持“推荐”评级。

●2026-03-23 金盘科技：2025年年报点评：业绩符合市场预期，AIDC业务快速增长 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们预计公司26-27年归母净利润分别为8.9/12.2亿元，同比+35%/+37%，与此前预测基本一致，预计28年归母净利润为15.8亿元，同比+29%，现价对应PE为41x、30x、23x。考虑到公司变压器业务的高景气，AIDC业务的高增量空间，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-04-04 四方股份：业绩稳健，SST+出海有望贡献新增量 (东方财富证券 周磊,郭娜)

●我们调整了对公司的盈利预测，并新增了2028年预测，预计2026-2028年实现营业收入96.43/112.79/130.47亿元，同比+17.70%/+16.96%/+15.68%，实现归母净利润9.68/11.67/13.41亿元，同比+16.72%/+20.59%/+14.93%；对应EPS分别为1.16/1.40/1.61元，2026年4月2日股价对应PE分别为36/30/26倍，维持“增持”评级。

●2026-04-04 阳光电源：2025年年度报告点评：25Q4业绩短期承压，储能行业高增趋势不改 (光大证券 殷中枢,和霖)

●光大证券对阳光电源维持“买入”评级，预计2026年至2028年的营业收入和净利润将保持稳健增长。但报告也指出潜在风险，包括光伏装机不及预期、海外市场拓展受阻、行业竞争加剧导致盈利下降，以及美国关税政策变动可能对公司业务造成的影响。投资者需综合考虑上述因素，审慎决策。

●2026-04-04 海尔智家：2025年报点评：四季度经营有所波动，分红规划逐步提高 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶)

●公司内销具备经营韧性，海外新兴市场持续发力。考虑到原材料成本上涨，下调2026-2027年盈利预测并新增2028年预测，预计公司2026-2028年归母利润206/226/246亿(前值为237/263/-亿)，同比+5%/+10%/+9%；EPS=2.20/2.41/2.63元，对应PE=9.7/8.9/8.1x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-04 振江股份：25年报业绩点评：欧洲风机零部件敞口最大，充分受益欧洲海风β (中泰证券 曾彪,吴鹏,郭琳)

●基于海外海风β上行+海外客户优势，公司风电主业有望迎来订单与产能的双重释放，驱动业绩高增；同时，紧固件业务拥抱商业航天打开中长期成长空间。我们预计公司26-28年分别实现归母净利润2.9/6.0/7.0亿元，同比分别增长164%/105%/16%，对应PE分别为25/12/11倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-03 四方股份：2025年报点评：业绩延续稳健增长，数据中心深度布局打开未来空间 (中信建投 朱玥,郑博元)

●公司发布2025年度报告，2025年营业收入增长17.87%，归母净利润增长15.84%，业绩实现稳步增长。电网自动化产品收入稳步上行，电厂及工业自动化等业务较快增长，经营业绩稳步提升。电网端，国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，行业景气度较高。发电端，公司新能源业务得益于清洁能源建设背景下风电光伏装机量保持较高规模等。用电端，公司积极把握数据中心行业发展带来的新机遇。预计公司将持续受益于电力设备行业景气带来的旺盛需求。

●2026-04-03 宏发股份：2025年年报点评：继电器龙头优势持续扩大，原材料涨价致利润短期承压 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到原材料价格上涨，我们下修26-27年归母净利润至19.5/23.1亿元(原值为23.2/26.9亿元)，预计28年为27.3亿元，同比+11%/+19%/+18%，对应PE分别为20x/17x/14x，考虑到宏发为全球龙头，中长期驱动力充足，给予26年28x PE，目标价35.2元，维持“买入”评级。

●2026-04-03 长虹美菱：股东回报提升，盈利短期承压 (国盛证券 徐程颖,陈思琪)

●分析师预计2026-2028年公司归母净利润将逐步恢复增长，但增速较低，分别为0.2%、7.7%和5.1%。考虑到国补退坡、原材料价格高位等外部环境变动，维持“增持”评级。同时，需警惕原材料价格波动、房地产市场波动以及市场竞争加剧等潜在风险。

●2026-04-03 禾盛新材：算力业务开启第二成长曲线 (东吴证券 王紫敬)

●我们认为，禾盛新材传统家电材料业务有望持续受益于国内以旧换新以及出口增长。公司积极布局AI算力业务，海曦与熠知电子协同发展，打造的从芯片、服务器、一体机、解决方案等全链条的AI算力业务有望蓬勃发展。基于上述预测，我们预计公司2026-2028年收入分别为30.29/39.18/50.55亿元，同比增长18.6%、29.4%、29.0%，归母净利润分别为2.52/3.88/5.70亿元，同比增长54.5%、53.8%、46.9%。我们认为，禾盛科技主营业务稳健增长，AI算力业务拓展迅速，布局广泛，根据可比公司估值，给予禾盛新材2027年46x PE，目标价71.76元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-03 国电南自：归母净利润yoy+41%，业务结构持续优化，有望受益于电网十五五投资高增 (国投证券 汪磊,卢璇)

●我们预计公司2026年-2028年实现收入为108.63/123.76/137.7亿元，增速分别为12.6%、13.9%、11.3%，实现归母净利润分别为5.51/6.5/7.72亿元，增速分别为14.8%、17.8%、18.9%，维持买入-A的投资评级。

●2026-04-03 海信家电：年报点评报告：业绩受大盘影响，三电加速转型有望贡献增量 (天风证券 周嘉乐,金昊田)

●公司以家电主业为基础，依托八大品牌矩阵满足用户差异化需求。同时，三电加速转型，有望乘上汽车产业电动化的东风。海信作为2026年美加墨世界杯的官方赞助商，有望提高品牌声量。由于25Q4归母净利润下滑，预计26-28年公司归母净利润为32.6/34.5/38.7亿元(26/27年前值分别为34.5/36.8亿元)，对应动态PE为9.1x/8.7x/7.7x，维持“买入”评级。