京仪装备(688652)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-04 京仪装备：2024年三季报点评：AI浪潮驱动下游高景气，盈利能力大幅提升 (东方财富证券 陆陈炀)

●AI驱动下半导体行业持续发展，公司作为半导体设备领先品牌，有望持续受益行业发展趋势。我们预计公司2024-2026年收入分别为9.66/12.69/16.80亿元，归母净利润分别为1.63/2.15/2.84亿元，对应EPS分别为0.97/1.28/1.69元，2024-2026年PE分别为53.65/40.80/30.82倍。给予“增持”评级。

●2024-09-05 京仪装备：24H1业绩符合预期，积极加大研发投入 (浙商证券 邱世梁,王华君,王一帆)

●预计公司2024-2026年营收10.7、13.6、16.7亿元，同比增长45%、27%、23%，CAGR=25%；归母净利润1.7、2.4、3.0亿元，同比增长46%、40%、23%，CAGR=31%；对应PE分别为39、28、23倍，维持“买入”评级。

●2024-06-12 京仪装备：营收持续增长，专用温控设备国内领先 (长城证券 邹兰兰)

●首次覆盖，给予“增持”评级：公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，主营产品包括半导体专用温控设备、半导体专用工艺废气处理设备和晶圆传片设备。半导体专用设备市场的发展主要受下游半导体制造市场推动，公司产品技术水平国内领先、国际先进，未来公司有望受益下游晶圆制造产业建设加快，半导体设备需求增加，进而打开业绩成长空间。预计公司2024-2026年归母净利润为1.81/2.35/2.73亿元，对应EPS为1.08/1.40/1.62元，对应PE为40/31/26倍。

●2024-04-25 京仪装备：2023年报及2024年一季报点评：业绩符合预期，持续受益国产化机遇 (西部证券 贺茂飞)

●预测公司24-26年营收分别为10.17、12.62、14.83亿元，归母净利润为1.81、2.30、2.69亿元，维持“增持”评级。

●2024-04-14 京仪装备：国内半导体专用温控/废气处理设备专精特新“小巨人” (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023-2025年营业收7.42/10.37/13.97亿元，归母净利润1.18/1.94/2.62亿元，对应2023/2024/2025年的PE分别为60/37/27倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-11-04 爱博医疗：季报点评：Q3收入端延续高增长，定增扩张美瞳产能，未来可期 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为13.92、18.90、24.53亿元，分别同比增长46.3%、35.8%、29.8%；归母净利润分别为3.93、5.13、6.63亿元，分别同比增长29.3%、30.5%、29.4%；对应PE 分别为45X、34X、27X，维持“买入”评级。

●2024-11-04 迈为股份：光伏设备系列报告：业绩符合预期，回购彰显信心 (中信建投 吕娟,籍星博)

●公司作为HJT整线设备龙头，将显著受益于HJT行业发展。除了光伏领域外，公司立足于激光、印刷和真空核心技术，有望在泛半导体领域持续横纵向拓展，打开长期成长空间。预计公司2024-2026年营业收入分别为113.54、130.12、141.83亿元，同比分别增长40.37%、14.60%、9.00%；归母净利润分别为10.66、13。83、16.53亿元，同比分别增长16.66%、29.71%、19.56%，当前市值对应PE分别为30.43、23.46、19.62倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 安徽合力：工程机械系列报告：Q3营收受内需拖累下滑，毛利率稳中有升 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别180.38、199.03、223.26亿元，同比分别增长3.25%、10.34%、12。17%，归母净利润分别为14.55、17.39、20.55亿元，同比分别增长13.86%、19.47%、18.19%，对应PE分别为11.05x、9.25x、7.82x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 澳华内镜：24年三季报点评：短期业绩承压，看好后续招投标回暖后业绩恢复高增长 (德邦证券 周新明)

●考虑到国内院端招投标业务恢复较慢，但公司主营业务所在软镜行业国产替代空间仍较大，且公司主力品种AQ-300是国内率先闯入4K领域的超高清内镜系统，产品力突出，后续有望显著受益于招投标恢复，我们预计公司24-26年归母净利润为0.72/1.2/2.08亿元，当前市值对应PE为98/59/34X，维持“买入”评级。

●2024-11-04 华荣股份：2024Q3内贸业绩降幅收窄，外贸保持高速增长 (东北证券 刘俊奇)

●维持公司“增持”评级。我们预计公司2024-2026年实现营业收入37.76/41.58/45.45亿元，实现归母净利润5.16/5.75/6.38亿元，对应PE为13.57x/12.18x/10.96x。

●2024-11-04 凯格精机：2024三季报点评：营收增长稳健，Q3业绩亮眼 (国元证券)

●我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.17/11.04/12.98亿元和0.63/0.82/0.96亿元，对应EPS为0.59/0.77/0.90元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为59/45/38倍，维持“增持”评级。

●2024-11-04 山外山：2024年三季报点评：进口取代持续加速，长期发展值得期待 (国元证券 马云涛)

●公司是我国血液透析行业龙头之一，血透设备持续快速增长，血透耗材有望通过集采放量，看好公司长期发展。预计2024-2026年，公司实现营业收入分别为5.69亿元、7.33亿元和9.30亿元，实现归母净利润分别为1.08亿元、1.49亿元和1.98亿元，对应EPS分别为0.34元/股、0.46元/股和0.62元/股，对应PE分别为32倍、23倍和18倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 华海清科：2024Q3业绩维持高增，加速开拓产品多元化布局 (开源证券 罗通,刘天文)

●公司作为国产CMP龙头，充分受益于设备国产化加速渗透，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为10.08/13.12/17.05亿元，预计2024/2025/2026年EPS为4.26/5.54/7.20元，当前股价对应PE为44.4/34.1/26.3倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 盛美上海：半导体设备系列报告：Q3利润增长提速，上调全年营收预期 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别55.16、69.08、82.38亿元，同比分别增长41.85%、25.23%、19.26%，归母净利润分别为11.56、15.62、19.32亿元，同比分别增长26.91%、35.14%、23.74%，对应PE分别为38.66x、28.60x、23.12x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 迈瑞医疗：2024三季报点评：国内收入波动，不改长期投资价值 (浙商证券 孙建,刘明)

●考虑到国内招投标放缓等外部因素变化导致公司2024Q3业绩略低于我们先前预期，因此我们略微向下调整了公司盈利预测。尽管如此，我们认为，随着全球医疗新基建浪潮带来医疗器械需求端的快速释放、公司在海外及高端市场的拓展加速、以及新兴业务拓展逐步打开长期成长天花板，公司2025-2026年有望持续保持较稳定的增长态势。我们预计，2024-2026年公司EPS为10.53、12.76、15.38元，当前股价对应2024年PE为25.3倍，维持“买入”评级。