泰凌微(688591)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-22 泰凌微：国内蓝牙SoC领先厂商，期待需求复苏拉动营收增长 (首创证券 何立中,韩杨)

●我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为0.5/0.87/1.22亿元，对应3月21日股价PE分别为113/65/46倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-08-06 泰凌微：国产无线物联网SoC领先企业，品类扩张+技术升级把握物联网发展红利 (安信证券 马良)

●按照发行后公司总股本上限2.4亿股来计算，在假设不采用超额配售选择权的情况下，每股价值区间为18.82-19.99元/股，按照2023年预计归母净利润计算，对应PE区间为65.92-70.00倍；按照2022年扣非前归母净利润计算，对应PE区间为90.74-96.35倍；按照2022年扣非后归母净利润计算，对应PE区间为129.79-137.82倍。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-03-25 工业富联：年报点评：盈利整体平稳增长，AI业务表现强劲 (海通证券 余伟民,杨彤昕)

●参考可比公司估值，给予公司2024年PE为20-25倍，对应合理目标价25.32元-31.65元，维持“优于大市”评级。

●2024-03-25 盈趣科技：自主研发UDM模式，创新高端制造 (华安证券 徐偲)

●我们预计公司2023-2025年营收分别为39.67/59.24/67.50亿元，分别同比变化-8.7%/49.3%/13.9%，归母净利润分别为4.69/7.60/9.14亿元，分别同比变化-32.3%/61.9%/20.3%。截至2024年3月22日总股本及收盘市值对应EPS分别为0.60/0.97/1.17元，对应PE分别为27.30/16.86/14.01倍。首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-03-25 水晶光电：受微棱镜业务带动23Q4业绩亮眼，2024年受益光学升规趋势 (中银证券 苏凌瑶)

●因公司2023年营收低于我们此前预测，但毛利率高于我们此前预测，我们将公司盈利预测做小幅调整，预计公司2024-2026年实现每股收益0.54元/0.71元/0.84元，对应市盈率28.6倍/21.8倍/18.6倍。维持买入评级。

●2024-03-25 鸿日达：国产优质连接器供应商，垂直整合铸就公司竞争力（勘误版） (东吴证券 马天翼,鲍娴颖)

●我们预计公司2023/2024/2025年营收分别为7.0/8.5/12.3亿元，同比增长18.1%/21.8%/43.8%，归母净利润分别为0.3/0.7/1.1亿元，同比增长-31.9%/115.7%/49.7%。公司2023/2024/2025年的PE分别为146.4/67.9/45.4倍。业绩增长未来可期，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-03-25 珠城科技：家电连接器迎国产替代，进军汽车打造二次增长曲线 (山西证券 潘宁河,高宇洋,王德坤)

●预计在家电连接器国产替代推进、新业务开发渐收成效的背景下，公司2023-25年归母净利润增速分别为40.0%、29.9%及21.2%。公司2023-25年PS、PE估值均低于可比公司约20%-30%。我们认为公司成长能力良好，估值偏低，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2024-03-25 青鸟消防：看好增量业务，发力海外市场 (华安证券)

●根据公司2023年年报，我们小幅修改盈利预测为：2024-2026年预测营业收入为55.76/64.22/72.71亿元(2024-2025年前值为60.23/68.85亿元)；预测归母净利润为7.28/8.37/9.57亿元(2024-2025年前值为7.91/9.09亿元)；对应的EPS为1.29/1.48/1.70元(2024-2025年前值为1.40/1.61元)。我们看好公司长期发展，公司当前股价对应的PE为12/10/9倍。维持“买入”投资评级。

●2024-03-24 创维数字：2023年报点评：23年弱需求压制业绩，AI、XR新技术有望贡献增量 (东吴证券 张良卫,马天翼,金晶)

●公司作为智能终端行业龙头，有望受益于高清化迭代及AI赋能，考虑到23年消费需求较弱，24年有望逐步恢复，我们将公司2024-2025年归母净利润由10.8/13.1亿元调整至8.0/9.5亿元，同比增长34%/18%，预计2026年归母净利润为11.1亿元，同比增长17%，维持“买入”评级。

●2024-03-24 水晶光电：2023全年业绩符合预期，新品带动盈利能力提升 (开源证券 罗通)

●中短期公司业绩受益于微棱镜创新和滤光片升级，以及HUD在汽车渗透率提升；中长期AR和元宇宙的繁荣将为公司提供成长动力，我们上调2024-2025年、并新增2026年预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为7.60/8.78/10.50亿元(前值6.79/7.84亿元)，EPS为0.55/0.63/0.76元(前值0.49/0.56元)，当前股价对应PE为28.5/24.6/20.6，维持“买入”评级。

●2024-03-24 博创科技：2023年年报点评：电信需求疲软致业绩承压，数通有源&硅光持续发力聚焦突破 (民生证券 马天诣,马佳伟,杨东谕)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.44/2.00/2.58亿元，对应PE倍数为66X/48X/37X。公司在立足传统电信市场的同时，持续聚焦推进数通领域的布局与突破，同时收购长芯盛后也将为公司在数通&；消费&；工业互联市场的发展提供重要助力，未来发展动力十足。维持“推荐”评级。

●2024-03-24 银河电子：2023年年报点评：参股格思航天，积极寻求地面设备业务合作 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为2.56(-0.10)/3.01(+0.03)/3.45亿元的预测，对应PE分别为22/19/16倍，维持“买入”评级。