新致软件(688590)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-17 新致软件：与海光签约合作，加速推进企业数智化转型 (西部证券 郑宏达,谢忱)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为21.24、26.47、31.99亿元，归母净利润分别为1.19、1.67、2.22亿元，公司为国内保险IT领先企业，AI大模型有望持续赋能公司业务，维持“买入”评级。

●2024-12-06 新致软件：保险IT领先厂商，进军人工智能勾画第二成长曲线 (海通证券 杨林,魏宗)

●我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为21.15/27.71/33.64亿元，同比增长25.7%/31.0%/21.4%；归母净利润分别为0.74/1.63/2.22亿元，同比增长7.2%/122.1%/36.0%；EPS分别为0.28/0.62/0.84元。参考可比公司，给予公司2025年动态PE42-45倍，合理价值区间为25.87-27.72元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-12-04 新致软件：开启AI新篇章，携手海光推动大模型落地 (中邮证券 孙业亮,常雨婷)

●预计公司2024-2026年的EPS分别为0.52、0.68、0.89元，当前股价对应的PE分别34.40、25.99、19.95倍。公司是国内领先的保险IT解决方案提供商，积极探索大模型与保险、汽车、零售等行业应用的结合，有望开启第二成长曲线，维持“买入”评级。

●2024-07-02 新致软件：保险IT服务领军者，AI行业落地进展迅速 (东方证券 浦俊懿,陈超,杜云飞)

●我们预测公司24-26年的每股收益为0.53、0.76、1.04元，根据可比公司估值，给予公司2024年30倍市盈率，对应合理股价为15.90元，首次给予买入评级。

●2024-06-18 新致软件：深度挖掘客户需求，加速推进AI商业化落地 (西部证券 谢忱)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为21.81、27.49、32.95亿元，归母净利润分别为1.64、2.32、3.07亿元，公司为国内保险IT领先企业，AI技术有望进一步提升公司的产品竞争力，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-01-03 理工能科：电力信息化龙头厂商，智能仪器构建新成长曲线 (海通证券 杨林,杨蒙,魏宗)

●我们预计公司2024-2026年增速分别为5%/7%/5%，毛利率预计保持稳定，分别为39.13%/39.33%/39.53%。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.36/4.21/5.08亿元，EPS分别为0.89/1.11/1.34元，给予公司2024年20-25倍PE，合理价值区间为17.74-22.17元，给予“优于大市”评级。

●2025-01-02 中科软：具备多元成长空间的保险IT龙头 (海通证券 杨林,杨昊翊)

●综合来看，我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为69.50/75.47/82.31亿元，同比增长6.9%/8.6%/9.1%；归母净利润分别为7.08/8.39/9.76亿元，同比增长8.1%/18.6%/16.2%；EPS分别为0.85/1.01/1.17元。参考可比公司，给予公司2025年动态PE32-34倍，合理价值区间为32.32-34.34元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-01-02 中科软：首次覆盖：具备多元成长空间的保险IT龙头 (海通证券(香港) 杨林,Liang Song)

●综合来看，我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为69.50/75.47/82.31亿元，同比增长6.9%/8.6%/9.1%；归母净利润分别为7.08/8.39/9.76亿元，同比增长8.1%/18.6%/16.2%；EPS分别为0.85/1.01/1.17元。参考可比公司，给予公司2025年PE34倍，目标价34.34元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-12-31 天源迪科：推动信创系统国产化，聚焦ICT终端代理之路 (东北证券 李玖,张禹)

●首次覆盖，给予“增持”评级。看好公司在ICT终端产品代理领域不断拓展，实现业绩快速增长。预计公司2024-2026年实现营收76.65/88.28/99.78亿元，归母净利润0.49/0.75/1.06亿元，对应EPS分别为0.08/0.12/0.17元。

●2024-12-31 纳芯微：内生外延两翼齐飞，聚焦汽车等高壁垒市场持续深化产品矩阵 (中泰证券 王芳,杨旭,王九鸿)

●公司在国内汽车模拟IC等高壁垒市场形成一定的领先优势，高难度新品持续推出，借助高端模拟IC国产化的机遇未来有望实现较高增长。我们预计公司2024-2026营业收入为19.25/29.45/36.81亿元，2024/12/30日收盘价对应PS为9.9/6.5/5.2倍。选取国内模拟芯片公司中收入体量位居头部的综合性模拟芯片公司作为可比公司，其2024-2026年平均PS分别为10.4/8.0/6.4倍。纳芯微2024-2026年PS倍数均低于可比公司，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2024-12-31 联芸科技：独立存储主控领先厂商，数据存储+AIoT双轮驱动 (东北证券 李玖,张禹)

●首次意盖，给予“增持”评级。看好公司在数据存储主控芯片领域不断拓展，实现业绩高增。预计公司2024-2026年收入分别为11.44/13.5716.26亿元，归母净利润分别为0.951.532.35亿元，对应EPS分别为0.21/0.3310.51元。

●2024-12-31 纳芯微：动态跟踪点评报告：通过收购拓宽业务领域，行业在25年触底有望带动盈利回升 (东吴证券 马天翼,周高鼎)

●由于新能源车领域需求下降，海外大厂扩产导致产品价格竞争激烈，我们将24-25年预测从4.4/6.1亿元调整至-3/0.4亿元，新增2026年预测为1.5亿元，对应25-26年PE估值为469/123倍，基于公司在隔离产品技术布局领先，技术水平领先，且在新能源车领域的模拟产品份额逐步扩大，维持“买入”评级。

●2024-12-30 电科数字：集团协同增强，数字化+国产化驱动成长 (东北证券 吴源恒,陈俊如,吴雨萌)

●电科数字解决方案业务稳扎稳打，子公司柏飞电子产品线逐步扩充；在并购重组等激励政策环境下，有望吸收集团内优质资产，实现与集团其他主体之间的业务协同。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润5.81/6.84/8.19亿元，同比增长16.9%/17.8%/19.7%，对应PE分别为27x/23x/19x。给予“买入”评级。

●2024-12-30 国能日新：功率预测长坡厚雪，创新业务蓄势待发 (华源证券 查浩,刘晓宁,戴映炘)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.0/1.3/1.6亿元，同比增速分别为19.2%/30.7%/24.3%，当前股价对应的PE分别为46/35/28倍。公司正处于成长早期，功率预测长坡厚雪，创新业务在电力体制改革加持下有望迎来发展机遇，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-29 国芯科技：公司近况点评：新品开发验证顺利，汽车芯片业务加速成长 (东吴证券 马天翼,王润芝)

●鉴于公司近两年为抓住市场机遇持续加大研发投入，短期影响公司利润，我们对公司2024-2025年的归母净利润预测调整为-1.5/-0.3亿元(前次预测值为1.3/1.9亿元)，新增2026年归母净利润预测为0.4亿元，公司当前持续加大新品研发且芯片验证顺利，有望充分受益于汽车芯片国产替代进程，基于此，维持“买入”评级。