凌志软件(688588)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-07 凌志软件：对日软件开发继续加强，对内业务迎来机遇 (东吴证券 王紫敬,王世杰)

●日本IT服务外包市场空间大，商业模式好，公司与野村综研等一级承包商长期合作，公司收购野村综研子公司有望进一步加强对日服务地位。信创和数字化建设打开中国金融IT市场空间，公司加快国内布局。AI赋能，公司产品力和服务效率有望进一步提升，我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.61/1.84/2.15亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-08-31 凌志软件：2023年半年度报告点评：业务量稳健增长，加大研发布局未来 (国元证券 耿军军)

●公司主要从事对日软件开发业务和国内应用软件解决方案业务，逐渐在技术、软件开发能力、人才和客户资源等方面形成优势，未来成长空间较为广阔。预测公司2023-2025年的营业收入为8.09、9.88、11.95亿元，归母净利润为2.32、2.88、3.54亿元，EPS为0.58、0.72、0.89元/股，对应PE为26.25、21.09、17.18倍。考虑到公司的成长性，维持“买入”评级。

●2023-05-24 凌志软件：23Q1业绩改善，拥抱AIGC前景广阔 (太平洋证券 曹佩)

●公司是一家金融软件企业，主要业务收入由对日软件开发服务构成，在日元汇率企稳与自身主营业务发展势头良好的带动下，23Q1业绩实现改善。此外积极布局AIGC，赋能软件开发与行业应用降本增效，有望打开更广阔空间。预计2023-2025年公司EPS分别为0.58、0.71、0.88，给予“买入”评级。

●2023-04-28 凌志软件：2023年第一季度报告点评：营收实现平稳增长，积极探索AIGC应用 (国元证券 耿军军)

●公司主要从事对日软件开发业务和国内应用软件解决方案业务，逐渐在技术、软件开发能力、人才和客户资源等方面形成优势，未来持续成长空间较为广阔。预测公司2023-2025年的营业收入为8.09、9.88、11.95亿元，归母净利润为2.32、2.88、3.54亿元，EPS为0.58、0.72、0.89元/股，对应PE为26.66、21.43、17.45倍。上市以来，公司PE主要运行在25-125倍之间，考虑到公司的成长性和行业的估值水平，维持公司2023年40倍目标PE，对应的目标价为23.20元。维持“买入”评级。

●2023-04-07 凌志软件：2022年年度报告点评：业务实现稳健发展，加大研发布局未来 (国元证券 耿军军)

●预测公司2023-2025年的营业收入为8.09、9.88、11.95亿元，归母净利润为2.32、2.88、3.54亿元，EPS为0.58、0.72、0.89元/股，对应PE为30.15、24.23、19.74倍。上市以来，公司PE主要运行在25-125倍之间，考虑到公司的成长性和行业的估值水平，给予公司2023年40倍的目标PE，对应的目标价为23.20元。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-11-27 鼎捷数智：上市十年再拓新程，品牌价值战略重塑 (国元证券 耿军军)

●公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，未来成长空间较为广阔。预测公司2024-2026年的营业收入为25.02、28.55、32.06亿元，归母净利润为1.70、2.07、2.44亿元，EPS为0.63、0.76、0.90元/股，对应的PE为43.75、35.92、30.37倍。考虑到行业的景气度和公司未来的持续成长性，维持“买入”评级。

●2024-11-26 鼎捷数智：拥抱数智化转型，平台+Agent助力全场景AI落地 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●结合公司业务发展情况，调整公司2024-2026年营收为25.60/29.61/34.56(前值为25.75/29.92/35.02亿元)，同比增长14.93%/15.67%/16.69%；归母净利润预计为1.87/2.25/2.72亿元，前值为(1.88/2.28/2.77亿元)，同比增长24.36%/20.31%/20.87%。对应PE42/35/29倍，给予“买入”评级。

●2024-11-26 金山办公：个人订阅稳健增长，AI应用和信创均向好 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●由于宏观经济对IT开支影响持续，我们下调业绩预测。预计2024-2026年公司营收为51.14/62.16/76.06亿元，归母净利润为15.06/18.71/23.17亿元（原预测为17.09/22.17/28.39亿元），对应当前PE为90/73/59倍。公司作为AI应用龙头，且AI会员已经开始贡献收入；结合新一轮信创产业即将加大力度推进，行业和下沉信创市场仍有广阔空间，维持“优于大市”评级。

●2024-11-26 峰岹科技：BLDC电机驱控芯片龙头，看好工控&汽车等新兴领域放量增长 (长城证券 唐泓翼)

●公司作为国内BLDC电机驱动控制芯片龙头，芯片+算法+电机三大技术协同，打造公司核心竞争力。GrandViewResearch预测2024年全球BLDC电机市场规模达209.91亿美元，预计2025-2030年CAGR为6.8%，随着BLDC需求增长，未来公司成长空间广阔。预计公司2024-2026年净利润分别为2.44/3.10/3.80亿元，对应24/25/26年PE为51/40/33倍，维持“增持”评级。

●2024-11-26 鼎捷数智：品牌焕新，以数据和智能技术驱动创新生产力 (西部证券 郑宏达)

●我们预计鼎捷数智2024-2026年营收分别为24.82亿元、28.12亿元、31.55亿元，归母公司净利润分别为1.8亿元、2.25亿元、2.65亿元。我们继续看好鼎捷的经营发展韧性以及AI给公司带来的发展机遇与潜能，维持公司“买入”评级。

●2024-11-25 鼎捷数智：新品牌引领数智驱动，雅典娜平台+AI应用助力成长 (开源证券 陈宝健,李海强)

●公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，有望持续受益下游景气复苏和出海机遇，AIGC打开成长空间，我们维持原有盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.81、2.26、2.85亿元，EPS为0.67、0.83、1.05元/股，当前股价对应PE为45.8、36.7、29.2倍，维持“买入”评级。

●2024-11-25 新晨科技：立足金融信息化，低空经济提供增量空间 (西部证券 郑宏达)

●我们预计：公司有望在2024年-2026年分别实现营业收入16.34亿元、18.17亿元、21.02亿元，对应当前PS为4.44x、3.99x、3.45x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-25 鼎捷数智：鼎捷品牌焕新发布会圆满举办，展现数智蜕变新面貌 (长城证券 侯宾)

●通过公司本次对外界展示的面貌，结合公司更名之后的战略主张，我们认为公司未来的发展方向已更加明晰，企业洞察力仍处在行业前列，因此我们持续看好公司的发展，预测公司2024-2026年实现营收24.97亿元、28.36亿元、32.69亿元；归母净利润1.74亿元、2.06亿元、2.48亿元；EPS0.64元、0.76元、0.91元，PE44.7X、37.8X、31.4X，维持“买入”评级。

●2024-11-24 国脉科技：ICT建设服务商，产教融合打开成长空间 (民生证券 马天诣)

●公司发挥产教协同作用，各新产业有望提供实践平台，招生量有望保持较快增长，同时公司积极推动降本增效，提供较大利润弹性；未来身联网业务进一步打开业绩增量空间。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.1/2.3/3.0亿元，当前市值对应的PE倍数为37x/34x/26x。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-11-24 佳都科技：广州交通新蓝图，轨交业务迎重大利好 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为71.00、82.30、101.16亿元，归母净利润分别为0.63、2.08、5.04亿元。使用市盈率PE对公司进行估值。选取千方科技、数字政通、国投智能作为可比公司，结合可比公司的财务数据，给予2026年34X估值。目标市值为170亿元，对应目标价为7.95元，现价空间44%。维持“买入”评级。