兰剑智能(688557)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-27 兰剑智能：2023年三季报点评：Q3业绩符合预期，新接订单环比大幅提升 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.3、1.6、2.1亿元，未来三年归母净利润复合增速为32.4%，维持“买入”评级。

●2023-09-02 兰剑智能：成本管控叠加强化研发，持续提速增效 (中邮证券 孙业亮,丁子惠)

●预计公司2023-2025年的EPS分别为1.89、2.78、3.53元，当前股价对应的PE分别为20.08、13.64、10.74倍。公司软硬件产品兼具，技术体系完备，多种AI算法加持，下游行业广泛，在手订单充足，募投项目突破产能瓶颈，公司于去年发布股权激励，彰显业绩信心，维持“买入”评级。

●2023-08-24 兰剑智能：2023年半年报点评：业绩超预期，盈利水平明显提升 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收5.1亿元，同比增长19.7%；实现归母净利润0.53亿元，同比增长69.8%。预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.4、1.8、2.3亿元，未来三年归母净利润复合增速为36.9%，维持“买入”评级。

●2023-07-09 兰剑智能：AI+机器人为基，RaaS引领落地 (中邮证券 孙业亮)

●预计公司2023-2025年的EPS分别为1.89、2.78、3.53元，当前股价对应的PE分别为19.55、13.28、10.45倍。公司软硬件产品兼具，技术体系完备，多种AI算法加持，下游行业广泛，在手订单充足，募投项目突破产能瓶颈，公司于去年发布股权激励，彰显业绩信心，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-04-29 兰剑智能：年报点评：收入延续高增，毛利率平稳 (东方证券 邢立力,韩冰)

●维持前期预测，预计公司23-25年每股收益为1.80/2.26/2.91元，参考可比公司维持23年20倍PE，给予目标价36.00元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-11-01 汉钟精机：前三季度归母净利润同比增长6%，光伏真空泵业务承压 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司系国内螺杆压缩机、真空泵龙头，考虑光伏行业需求大幅下降，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为9.07/8.75/9.67亿元(原值为9.23/9.59/10.75亿元)，对应PE11/12/11倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-01 浙海德曼：季报点评：新市场开拓和新产能投放暂时性影响业绩，期待机器人业务放量 (国盛证券 张一鸣,邓宇亮)

●我们预计2024-2026年归母净利润为0.32、0.66、0.88亿元，当前股价对应公司PE为89/44/33X。海德曼是国内车床龙头，产品向着高端化、多元化推进，同时有望受益于人形机器人带来的产业化浪潮，维持“买入”评级。

●2024-11-01 五洲新春：经营短期承压，看好丝杠产品前景 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●看好公司在丝杠等领域的市场地位布局，预计随着人形机器人及新能源车产业的爆发，公司有望充分享受行业发展红利，打开成长天花板。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润1.40/1.83/2.44亿元，对应PE为49/38/28倍。给予2025年盈利45倍PE估值，目标价为22.4元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-01 双环传动：产品结构优化，毛利率同环比提升 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好双环传动出海打开长期成长空间及产品线开拓带来的业绩增量，考虑到行业竞争加剧下终端需求的波动性，微幅下调盈利预测，预计24/25/26年双环传动归母净利润分别为10.4/12.8/15.2亿元(原10.5/13.5/16.2亿元)，对应EPS分别为1.22/1.50/1.78原(原1.22/1.59/1.90元)，对应PE为24/19/16x，维持“优于大市”评级。

●2024-11-01 三花智控：三季度净利润同比提升，关注机器人业务进展 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑下游客户放量节奏不及预期，小幅下调盈利预测，预期24/25/26年营收284.19/332.64/386.96亿元(原24/25/26年299.06/351.97/411.12亿元)归母净利润为33.66/40.71/48.00亿元(原24/25/26年35.38/43.02/50.95亿元)，每股收益分别为0.90/1.09/1.29元(原24/25/26年0.95/1.15/1.37元)，对应PE分别为25/21/18倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-01 科德数控：24Q3业绩延续高增长，拟推股权激励计划彰显发展信心 (山西证券 刘斌,杨晶晶)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.21亿元、1.68亿元、2.33亿元，同比分别增长18.4%、39.2%、38.6%，EPS分别为1.2元、1.7元、2.3元，按照10月31日收盘价73.73元，PE分别为62、45、32倍，维持“买入-A”的投资评级。

●2024-11-01 三花智控：季报点评：营收稳健增长，全球布局深化 (天风证券 孙谦,宗艳,赵嘉宁)

●公司新业务放量在即，未来有望逐步构建储能、机器人等部品的供应实力，构筑多元增长曲线。预计24-26年归母净利润32/37/44亿元(前值34/41/48亿元，考虑到Q3收入增长有所降速对24年全年收入有所调低)，当前股价对应市盈率分别25.8X/21.8X/18.6XPE，维持“买入”评级。

●2024-10-31 亚威股份：伺服压力机订单突破，盈利能力稳步提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为20.28、22.13、24.27亿元，EPS分别为0.23、0.37、0.51元，当前股价对应PE分别为42.3、27.0、19.3倍，维持“买入”投资评级。

●2024-10-31 华中数控：2024年三季报点评：Q3营收同比+17%，数控系统业务持续快速增长 (东吴证券 周尔双)

●考虑到公司订单兑现节奏放缓，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测为0.38(原值0.89)/1.01(原值1.34)/1.82(原值1.83)亿元，当前股价对应动态PE分别为144/55/30倍，考虑到公司属于高端数控系统领域稀缺资产，维持公司“增持”评级。

●2024-10-31 三花智控：季报点评：基本盘稳健发展，卡位机器人开启成长新曲线 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司营收206亿元，同比+8%；归母净利润23亿元，同比+7%。2024Q3，公司营收69亿元，同比+7%，环比-5%；归母净利润7.9亿元，同比+3%，环比-9%。预计公司24-26年归母净利润分别为33/39/46亿元，对应PE分别为26/22/18倍，维持“买入”评级。