国盛智科(688558)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-05 国盛智科：机床行业有望迎来复苏，公司产品或将受益 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为10.43、11.49、12.81亿元，EPS分别为0.95、1.20、1.46元，当前股价对应PE分别为23.0、18.4、15.0倍。公司现已发展成为国内为数不多成功开发出五轴联动数控机床等高档数控机床并实现量产的新兴智能制造装备商，在金属切削数控机床领域整体技术已达到国内先进水平，在行业内具备较强的竞争力。尽管前三季度公司业绩有所下滑，考虑到机床行业有望迎来复苏，公司的营收还有继续成长的空间，首次覆盖，给与“买入”投资评级。

●2024-10-31 国盛智科：2024年三季报点评：Q3单季度业绩增速转正，静待机床行业需求回暖 (东吴证券 周尔双)

●考虑到制造业复苏节奏放缓，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测分别为1.32(原值1.80)/1.57(原值2.29)/1.87(原值2.73)亿元，当前股价对应动态PE分别为20/17/14倍，考虑到公司研发投入与渠道布局不断加码，维持“增持”评级。

●2024-08-29 国盛智科：2024年中报点评：机床行业需求较弱，公司业绩承压 (西南证券 邰桂龙,周鑫雨)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.6、1.8、2.1亿元，未来三年归母净利润复合增长率为14%，维持“持有”评级。

●2024-04-24 国盛智科：2023年年报点评：业绩短期承压，核心部件自制率提升 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到制造业复苏低于预期，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别为1.80(原值2.21)/2.29(原值2.85)亿元，给予2026年归母净利润预测为2.73亿元，当前股价对应动态PE分别为15/12/10倍，考虑到公司未来成长性，维持“增持”评级。

●2024-04-20 国盛智科：2023年年报点评：2023年业绩承压，期待需求回暖 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.6、1.8、2.1亿元，未来三年归母净利润复合增长率为14%，维持“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-11-05 瑞迪智驱：客户涵盖知名企业，谐波减速机进入批量生产 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.00亿、1.12亿、1.30亿，EPS分别为1.81元、2.03元、2.36元，PE分别为49.27倍、43.90倍、37.71倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-05 科德数控：季报点评：业绩增长稳健，拟发股权激励彰显信心 (海通证券 赵玥炜,刘绮雯)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入6.09/8.39/10.91亿元，同比增长34.64%/37.73%/30.15%，实现归母净利润1.22/1.70/2.25亿元，同比增长20.05%/38.57%/32.68%。我们给予公司2024年70-80倍PE估值，合理价值区间为84.27-96.31元/股(预计2024年公司EPS为1.20元)，合理市值区间为86-98亿元，给予“优于大市”评级。参考PB估值，按照我们的合理价值区间，公司2024年PB为4.65-5.31倍(2024年可比公司PB范围为1.8-8.3倍)，因此公司估值具备合理性。

●2024-11-05 福斯达：业绩高增超预期，海外订单逐步释放 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为25.62、30.75、36.91亿元，EPS分别为1.60、2.05、2.63元，当前股价对应PE分别为15、12、9倍，给予“买入”投资评级。

●2024-11-04 科德数控：机床产业链系列报告：业绩持续高增，股权激励彰显信心 (中信建投 吕娟,许光坦)

●预计公司2024-2026年实现归母净利润1.28、1.85、2.68亿元，同比增速分别为25.67%、44.48%、44.81%，对应PE分别为56、39、27倍，考虑到公司在五轴机床领域的行业地位，以及较高的增速，继续给予“买入”评级。

●2024-11-04 杭叉集团：工程机械系列报告：Q3营收受内需拖累下滑，利润表现依旧亮眼 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别167.78、183.56、205.99亿元，同比分别增长3.11%、9.41%、12。22%，归母净利润分别为20.11、23.09、26.62亿元，同比分别增长16.89%、14.85%、15.25%，对应PE分别为11.62x、10.12x、8.78x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 常润股份：2024年三季报点评：业绩持续高增长，推动跨境电商发展 (东方财富证券 王舫朝)

●常润股份是国内千斤顶领军者，且有望打造汽修类跨境电商平台，业绩有望保持高速增长。我们预计公司2024-2026年营收为31.57/36.61/42.24亿元，同比增长14.7%/15.9%/15.4%；归母净利润为2.41/2.94/3.38亿元，同比增长14.6%/22.1%/15.0%。给予“增持”评级。

●2024-11-04 科德数控：新签订单量价齐声，股权激励计划彰显发展信心 (东海证券 谢建斌)

●公司是高端数控机床龙头具有稀缺性，核心零部件自主可控，数控系统和机床性能不输国外龙头，机床产品毛利率维持高位，在手订单饱满，两条新机床产线逐步释放。我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.23/2.04/3.02亿元，EPS对应PE分别为58.51/35.21/23.75倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 三花智控：季报点评：盈利稳健增长，Q4制冷预计环比改善 (华泰证券 宋亭亭)

●我们预计公司24-26年收入分别为283/339/374亿元，归母净利为33/40/46亿元，EPS分别为0.90/1.08/1.22元。选取T客户汽车和储能产业链可比公司新泉股份、拓普集团，切换25年估值，25年Wind一致预期PE均值为18倍，考虑公司储能/机器人业务发展迅速，我们给予公司25年23倍PE，目标价24.84元(前值24.51元)，维持“增持”评级。

●2024-11-04 上海机电：业绩承压明显，期待政策推动存量需求释放 (中信建投 吕娟,赵宇达)

●预计2024年-2026年公司分别实现营业收入204.12亿元、200.12亿元、201.52亿元，分别同比增长-8.55%、-1.96%、0.70%；预计分别实现归母净利润8.95亿元、8.97亿元、9.29亿元，分别同比增长-10。48%、0.24%、3.59%，对应PE分别为19.39x、19.34x、18.67x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 中密控股：24三季报点评：业绩符合预期，持续稳健增长 (华安证券 张帆,陶俞佳)

●根据公司24年三季报，结合对公司市占及产能释放进度的判断，我们维持此前盈利预测，我们预测2024-2026年营业收入分别为15.62/18.03/20.81亿元，归母净利润分别为4.05/4.68/5.42亿元，以当前总股本计算的摊薄EPS为1.95/2.25/2.6元。公司当前股价对2024-2026年的PE倍数分别为18/16/14倍。考虑公司作为国内机械密封领先企业，持续推进核心领域进口替代，国际业务持续外拓竞争实力强劲，维持“买入”评级。