金冠电气(688517)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-06-14 金冠电气：特高压建设加速，避雷器龙头有望充分受益 (东方财富证券 周旭辉)

●公司作为避雷器龙头企业，有望充分受益特高压建设、输电线路建设，同时公司配用电板块持续稳定提供业绩，充储板块有望在更长时间维度贡献增量。我们预计2024-2026年，公司实现营收6.90/7.77/8.47亿元，同比增长分别为20.82%/12.55%/9.02%；实现归母净利润1.07/1.38/1.59亿元，同比增长分别为32.93%/28.34%/15.14%；对应EPS分别为0.79/1.01/1.16元，现价对应PE分别为16/12/11倍，给予“增持”评级。

●2023-05-07 金冠电气：盈利能力逐步优化，第二曲线兑现在即 (兴业证券 王帅,孙曌续)

●公司2022年全年实现营业收入6.06亿元，同比+13.99%；实现归母净利润0.79亿元，同比+14.02%，扣非后归母净利润0.72亿元，同比+19.66%。预计公司2023-2025年归母净利润1.43/2.04/2.66亿元，以5月5日收盘价计算，对应PE为17.6/12.4/9.5倍，维持公司买入评级。

●2023-05-04 金冠电气：避雷器增长确定性强，工商储+充电桩成长可期 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2023-2025年收入分别为8.14、10.48、12.43亿元，EPS分别为0.98、1.38、1.65元，当前股价对应PE分别为19.0、13.5、11.2倍，给予“买入”投资评级。

●2023-04-28 金冠电气：2022年年报及2023年一季报点评：避雷器核心供应商，充电桩+储能乘势推进 (民生证券 邓永康)

●公司是特高压避雷器核心供应商，受益特高压核准批复加速，叠加新能源业务快速推进，我们预计公司2023-2025年营收分别为9.19、12.68、17.23亿元，对应增速分别为51.6%、37.9%、36%；归母净利润分别为1.44、2.14、3.05亿元，对应增速分别为83%、48.1%、42.6%，以4月28日收盘价为基准，对应2023-2025年PE为17X、11X、8X。维持“推荐”评级。

●2023-02-20 金冠电气：特高压避雷器龙头地位稳固，充电桩+储能蓄势待发 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2022-2024年收入分别为6.1、7.7、10.2亿元，EPS分别为0.59、0.91、1.28元，当前股价对应PE分别为28.5、18.3、13.0倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-29 国网英大：2025年年报及2026年一季报点评报告：金融业务增长迅速，电力装备业务持续巩固 (红塔证券 肖立戎)

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●2026-05-28 德方纳米：储能需求带动量利双升，公司迎来盈利拐点 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润9.61、12.02、14.04亿元，对应PE19.8、15.8、13.6倍。

●2026-05-28 禾盛新材：拟定增募资用于国产智能算力中心建设，AI算力布局再加码 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●行业端，家电复合材料行业受益于“以旧换新”等政策推动，需求确定性增强；消费者偏好向高品质、智能化迁移，为行业带来结构性升级机遇。公司端，作为家电外观复合材料龙头，传统业务表现稳健；同时积极布局AI算力第二增长曲线，通过增资将持有国产高端服务器处理器芯片设计公司熠知电子的股权提升至17.05%，同时公司控股子公司海曦技术的AI业务聚焦政务、金融等场景应用，已形成新的增长引擎；并且出口业务拓展成效显著，全球化布局稳步推进。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为2.18/4.34/5.55亿元，对应EPS分别为0.88/1.75/2.24元，当前股价对应PE分别为109.23/54.94/42.94倍。维持“买入”评级。

●2026-05-27 骆驼股份：低压锂电放量驱动业绩增长，储能、钠电业务开启新曲线 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，铅酸主业经营稳健叠加低压锂电满产放量，驱动业绩稳健增长，估值具备修复空间。中长期，低压锂电规模效应持续，储能、钠电等新业务逐步兑现，筑牢第二成长曲线。我们预计公司2026-2028年营收分别为179.62、198.11、218.86亿元；归母净利润分别为9.69亿元、11.27亿元、13.21亿元，EPS分别为0.83、0.96、1.13元，对应26年5月26日收盘价PE分别为11、9、8倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-27 电科蓝天：2025年报及2026一季报点评：募投剑指商业航天，宇航电源主业提速在即 (中航证券 张超,梁晨,闫政圆)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为40.46亿、52.93亿元和68.43亿元，归母净利润分别为4.96亿元、7.58亿元和10.32亿元，EPS分别为0.29元、0.44元和0.59元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价100.00元。

●2026-05-26 特发信息：信息赋能，数字未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入45/46/48亿元，分别实现归母净利润0.2/0.5/1.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-26 中伟新材：各系产品量利稳定增长，一体化布局下镍收益可期 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年归母净利润30.1、38.5、45.7亿元，对应PE18.6、14.6、12.3倍。公司2025年实现营收481.40亿元，同比+20%，归母净利润15.67亿元，同比+7%，扣非净利润14.49亿元，同比+13%。

●2026-05-26 泰豪科技：老牌军工细分赛道企业，AIDC发电出海构筑第二增长曲线【勘误版】 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司作为国内军工细分赛道龙头，主业受益于行业景气底部修复，AIDC建设驱动电源配套业务需求上行，双β共振下业绩有望加速。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.6/5.3/6.1亿元，对应当前市值PE分别为34/23/20X。考虑到公司军工资质&产品壁垒深厚，柴发已突破北美高端市场，内燃机、燃机业务有望逐步突破，成长空间持续打开，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-26 通合科技：2025年年报及2026年一季报点评：乘风AI供电快车道，受益特种业务高景气 (中航证券 张超,梁晨,闫政圆)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为18.75亿、21.86亿元和26.65亿元，归母净利润分别为0.56亿元、0.93亿元和1.45亿元，EPS分别为0.32元、0.53元和0.83元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价50.00元。

●2026-05-26 远东股份：Dual drivers of liquid cooling and optical fiber in the AI field,smart battery business continues to narrow losses (中信建投 许琳)

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