奥特维(688516)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-25 奥特维：串焊机获两家龙头改造确认，0BB产业化进程提速 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为92.20/105.37/121.56亿元，归母净利润分别为16.89/20.24/23.46亿元，对应PE分别为8.34/6.96/6.00X。考虑到公司在手订单充足，串焊机行业地位稳固，新品拓展持续推进，维持“买入”评级。

●2024-12-24 奥特维：0BB再获20GW改造订单，产业化进程加速 (国联证券 刘晓旭,蒙维洒)

●看好0BB“新增+改造”订单释放，增厚公司业绩2024年光伏硅料产能过剩，主链企业盈利持续承压，资本开支意愿下行后设备订单减少。我们预计公司2024-2026年营收约99.0/95.4/95.5亿元，同比增速约57%/-4%/+0%；归母净利润约16.9/15.6/15.8亿元，同比增速约34%/-7/+1%。我们看好公司后续0BB订单放量，维持“买入”评级。

●2024-12-23 奥特维：0BB串焊机改造连获两家龙头订单，产业化进程加速 (东吴证券 周尔双,李文意)

●随着出海步伐加速+新领域拓展顺利，我们维持公司2024-2026年归母净利润为16.8/18.9/20.5亿元，对应PE为8/7/7倍，维持“买入”评级。

●2024-12-22 奥特维：龙头客户认可，0BB改造产业化启动 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●除0BB改造外，公司深度受益光伏海外产能建设带来的设备出口需求，以及半导体、锂电等多领域平台化对公司未来发展空间的拓宽。随着TOPCon、XBC、HJT等多种技术发展，公司在串焊、电池、拉晶、硅片等多种光伏设备有望迎来技术迭代逻辑。我们维持公司归母净利润预测，预计2024-2026年归母净利润为16.28/17.26/18.44亿元，可比公司25年Wind一致预期PE为12倍，给予公司25年12倍PE，对应目标价65.76元（前值65.88元，25年12X PE，目标价下降主因转债转股和股权激励，总股本增加所致），维持“买入”评级。

●2024-11-22 奥特维：在手订单充沛，半导体布局持续推进 (东北证券 高伟杰,刘俊奇)

●预计公司2024-2026年净利润分别为16.61亿，18.75亿和20.98亿，对应PE分别为9x、8x、7x，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-01-16 景业智能：与云深处合作特种领域四足机器人，有序推进“核+军+民”梯队式发展 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入3.66/5.54/7.25亿元，实现归母净利润0.71/1.38/2.13亿元，对应PE分别为61.83x/31.80x/20.59x。

●2025-01-15 瑞鹄模具：系列点评六：设立全资子公司，机器人业务布局深化 (民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司当前装备类业务在手订单充足，轻量化业务随产能释将会带来进一步业绩提升。我们预计公司2024-2026年营收25.2/34.6/44.6亿元，归母净利为3.5/4.5/5.6亿元，对应EPS分别为1.67/2.16/2.70元。按照2025年1月14日收盘价38.04元，对应PE分别为23/18/14倍，维持“推荐”评级。

●2025-01-15 瑞鹄模具：设立机器人子公司，打造成长新动能 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司发布公告，设立全资子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司，投资金额2000万元，公司出资比例100%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.5/4.5/5.6亿元，对应PE分别为23/18/14倍，维持“买入”评级。

●2025-01-15 北方华创：平台化优势凸显，营收利润预计快速增长 (财通证券 王雨然,张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入300.31/394.64/491.88亿元，归母净利润57.28/78.10/102.11亿元。对应PE分别为36.42/26.72/20.43倍，维持“增持”评级。

●2025-01-15 瑞鹄模具：设立机器人全资子公司，打造业绩新增长极 (开源证券 任浪,张越)

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●2025-01-15 中微公司：2024年报预告点评：营收持续高增，平台化布局加速 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为16.8/24.3/34.0亿元，当前市值对应动态PE分别为35/26/20倍。基于公司较高的成长性，维持“买入”评级。

●2025-01-15 应流股份：两机与核电业务引领发展新高度，多维发力开启增长新征程 (华鑫证券 吕卓阳)

●公司专注于高端装备核心零部件的研发、制造和销售，制造技术、生产装备达到国内领先水平，随着“两机”与核电业务的发展，公司盈利能力将得到进一步提升。预测公司2024-2026年收入分别27.56、32.03、37.24亿元，EPS分别为0.52、0.67、0.85元，当前股价对应PE分别为33.1、26.1、20.5倍，给予“买入”投资评级。

●2025-01-15 徐工机械：迈向工程机械全球龙头 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2024-2026年收入为909、1047、1279亿，同比增长-2%、15%、22%；归母净利润为62、78、97亿元，同比增长16%、26%、25%，对应PE为14、11、9倍，2023-2026年归母净利润复合增速22%，维持“买入”评级。

●2025-01-15 瑞鹄模具：设立安徽机器人子公司，战略性布局机器人赛道 (信达证券 丁泓婧)

●装备业务与轻量化业务共同发力，机器人业务有望打开成长空间。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.4亿元、4.2亿元和5.4亿元，对应EPS分别为1.63、2.01、2.57元，对应PE分别23倍、19倍、15倍。

●2025-01-15 中微公司：主业向好，薄膜设备业务即将放量 (群益证券 朱吉翔)

●维持此前的盈利预测，预计公司2024-26年实现净利润15.8亿元、22亿元和26.6亿元，YOY分别降低12%、增长40%和21%，EPS分别为2.54元、3.55元和4.28元，目前股价对应2025-26年PE分别为53倍和44倍，考虑到中美科技争端激烈，半导体设备本土化需求迫切，给予买进的评级。