奥特维(688516)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-08 奥特维：23年业绩实现高速增长，平台化战略初见成效未来增长可期 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●考虑到公司在手订单快速增长，我们小幅上调公司盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入87.49/112.91/140.75亿元，实现归母净利润17.35/23.26/29.04亿元，对应PE为14.1/10.6/8.4倍，维持买入评级。

●2024-04-03 奥特维：业绩保持高速增长，平台化布局打造多维增长极 (华安证券 张帆,徒月婷)

●考虑到公司平台化布局带来的盈利优势，我们对公司盈利预测进行小幅上调，2024-2026年营业收入分别为94.51/125.23/151.69亿元(2024-2025年前值为85.87/111.58亿元)，归母净利润分别为18.56/24.39/30.06亿元(2024-2025年前值为17.52/23.11亿元)，以当前总股本2.24亿股计算的摊薄EPS为8.28/10.88/13.42元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为13/10/8倍，维持“买入”评级。

●2024-03-31 奥特维：业绩与订单高增，新产品推出强化竞争力 (中航证券 邹润芳,卢正羽)

●预计公司2024-26年实现营收98.07亿元/125.85亿元/145.55亿元，归母净利润18.36亿元/24.47亿元/28.53亿元，对应目前PE分别为13X/9X/8X，维持“买入”评级。

●2024-03-29 奥特维：业绩持续高速增长，订单表现亮眼 (德邦证券 俞能飞,卢大炜)

●公司公布2023年年报，公司2023年实现营业收入63.02亿元，同比增长78.05%；实现归母净利润12.56亿元，同比增长76.10%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.61/24.75/29.53亿元，维持“买入”评级。

●2024-03-27 奥特维：2023年报点评：归母净利润同比增长76%，新签订单同比增长78% (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司是光伏串焊机龙头，拓展至半导体、锂电领域，考虑公司新签订单高速增长，我们上调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为19.21/25.15/30.69亿元(2024-2025年原值为17.25/22.56亿元)，对应PE13/10/8倍。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-11 澳华内镜：2023年业绩符合预期，AQ300如期放量增长 (华安证券 谭国超,李婵)

●2024-2026年对应的EPS分别约0.80元、1.31元和2.10元，对应的PE估值分别为71倍、43倍和27倍，考虑到公司是国产软镜设备的头部公司，品牌价值已经凸显，AQ-300等高端设备带动公司盈利能力持续提升，维持“买入”评级。

●2024-04-11 澳华内镜：2023年年报业绩点评：全年业绩符合预期，中高端产品持续放量 (银河证券 程培)

●澳华内镜作为国产软镜龙头，产线丰富度及技术优势凸显，股权激励指引未来成长。我们预计公司2024年-2026年归母净利润为1.22/1.84/2.74亿元，同比增长110.01%/51.48%/48.78%，EPS分别为0.91/1.37/2.04元，当前股价对应2024-2026年PE为62/41/28倍，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-04-10 澳华内镜：销售持续高增，AQ-300三级医院加速放量 (华福证券 盛丽华,王艳,刘佳琦)

●根据年报调整盈利预测，我们预计公司2024-2026年营收为10.1/14.4/20.3亿元(前值24-25年为10.1/14.4亿元)，CAGR为44.2%，归母净利润为1.2/1.8/2.7亿元(前值24-25年为1.2/1.9亿元)，CAGR为67.8%，当前股价对应2024-2026年PS为7.8/5.5/3.9倍。考虑到公司仍处于推广阶段，费用率较高，采用PS估值；公司作为专注于软镜赛道的国产龙头企业，产品具有创新性并实现赋能临床，维持2024年11倍PS，对应目标价83.27元，维持“买入”评级。

●2024-04-10 戴维医疗：2023全年业绩符合预期，2024年吻合器依旧放量可期 (开源证券 余汝意,司乐致)

●考虑到保育业务有存量更换升级需求长期惯性和吻合器集采政策持续放量推动，但医疗合规化仍在进行中，我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测(原值2.56/3.59亿元)，预计2024-2026年归母净利润分别为1.91/2.50/3.26亿元，EPS分别为0.66/0.87/1.13元，当前股价对应P/E分别为17.3/13.2/10.2倍，维持“买入”评级。

●2024-04-10 澳华内镜：2023延续收入高增长，2024年业绩值得期待 (开源证券 余汝意,司乐致)

●考虑公司AQ300已上市，放量期较长，我们维持2024-2025年并新增2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为1.24/1.77/2.85亿元，EPS分别为0.93/1.32/2.12元，当前股价对应PE分别为63.5/44.7/27.8倍，由于目前公司处于高端产品业绩释放期，且处在软镜高成长赛道，业绩有望加速释放，维持“买入”评级。

●2024-04-10 可孚医疗：自产率持续提升，听力保健助力公司成长 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为28.69亿元、34.02亿元、44.12亿元，同比增速分别为-3.6%、18.6%、29.7%，2023-2025年实现归母净利润为2.74亿元、3.43亿元、4.58亿元，同比分别增长-9.2%、25.2%、33.6%，对应当前股价PE分别为28倍、22倍、17倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-04-10 澳华内镜：2023年年报点评：收入符合预期，中高端产品持续放量 (民生证券 王班,朱凤萍)

●公司近年来销售收入维持高速增长，旗舰产品领航，长期成长空间可期。澳华内镜是聚焦软镜行业的稀缺国产品牌，2022年重磅推出AQ300旗舰产品，成功成为国内上市的第一台超高清电子软镜，伴随公司的差异化竞争优势显现及产品梯队的逐步完善，预计公司业绩表现将维持高速增长，预计2024-2026年公司业务营业收入达到10.04/14.51/20.60亿元，归母净利润达到1.25/1.78/2.77亿元，对应当前股价PE分别为63/44/29倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-10 爱美客：2024年一季度业绩预告点评：一季度表现符合预期，期待“求美版图”持续扩张 (光大证券 姜浩,聂博雅)

●我们维持公司2024-2026年营收预测为40.49/54.87/68.92亿元，维持2024-2026年归母净利润预测分别为25.22/33.21/41.53亿元，对应EPS分别是11.66、15.35、19.19元，当前股价对应PE分别是25、19、15倍。我们认为公司目前的估值水平相较于成长能力而言偏低，维持“买入”评级。

●2024-04-10 安徽合力：工程机械系列报告：锂电化、国际化成效显现，积极构筑新成长曲线 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别203.89、234.38、265.22亿元，同比分别增长16.70%、14.96%、13.16%，归母净利润分别为15.37、19.37、23.34亿元，同比分别增长20.26%、26.04%、20.45%，对应PE分别为10.62x、8.42x、6.99x，维持“买入”评级。

●2024-04-10 华荣股份：2023年报点评：防爆产品稳健增长，内贸外销双轮驱动 (国信证券 吴双,王鼎)

●我们预计2024年-2026年归属母公司净利润分别为5.33/6.19/7.21亿元，对应PE14/12/10倍，一年期合理估值为26.87-28.45元，首次覆盖给予“买入”评级。