◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2026-05-22 恒烁股份：NOR FLASH量价齐升，行业景气迎来拐点
(信达证券 莫文宇,杨宇轩)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.97、2.55、3.19亿元，对应PE为52.23、40.38、32.21倍。公司系存储板块核心个股，我们看好公司在该领域的发展前景。
- ●2026-05-22 恒烁股份：NOR Flash量价齐升，行业景气迎来拐点
(信达证券 莫文宇,杨宇轩)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.97、2.55、3.19亿元，对应PE为52.23、40.38、32.21倍。公司系存储板块核心个股，我们看好公司在该领域的发展前景。
- ●2024-05-13 恒烁股份：激励授予，拐点可期
(中邮证券 吴文吉,周晴)
- ●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入4.63/6.47/8.92亿元，实现归母净利润分别为0.02/0.64/1.19亿元，给予“买入”评级。
- ●2023-09-27 恒烁股份：需求拖累业绩承压，看好存算一体AI芯片市场
(长城证券 邹兰兰)
- ●维持“增持”评级：公司主营存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售，公司产品主要包括NORFlash存储芯片和基于ArmCortex-M0+内核架构的通用32位MCU芯片。公司致力于开发基于NORFlash的存算一体终端推理AI芯片，使用存算一体化架构，极大优化了芯片的能效比，实现超低功耗的AI卷积运算，并持续推进基于MCU的AI应用部署和轻量化模型研究。公司聚焦存储芯片行业，以MCU加AI作为业绩增长点；未来随着MCU市场需求逐渐恢复，国产替代趋势日益加强，公司的MCU产品有望为业绩增长注入全新动能。预估公司2023年-2025年归母净利润为0.04亿元、0.75亿元、1.36亿元，EPS分别为0.05元/股、0.91元/股、1.65元/股，对应PE分别为1138X、65.4X、36X。
- ●2023-08-29 恒烁股份：Q2环比趋势向好，端侧AI芯片贡献新增量
(中邮证券 吴文吉)
- ●我们预计公司2023-2025年分别实现收入4.61/7.25/8.93亿元，实现归母净利润分别为0.05/0.81/1.38亿元，对应2023-2025年EPS分别为0.06/0.97/1.68元，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:电子设备
- ●2026-05-22 中芯国际：再上新台阶
(中邮证券 吴文吉,翟一梦)
- ●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入792/911/1041亿元，归母净利润分别为63/76/94亿元，维持“买入”评级。
- ●2026-05-21 龙旗科技：收购科峻成切入VC蚀刻供应链，经营业绩有望环比改善
(中信建投 何昊,梁艺,何昱灵)
- ●预计2026-2028年营业收入分别为439.8亿元、515.4亿元和607.1亿元，同比增长4.4%、17.2%和17.2%，对应归母净利润分别为7.5亿元、11.2亿元和14.3亿元，当下市值对应的PE分别为27.5、18.3和14.4倍，维持买入评级。
- ●2026-05-21 璞泰来：新增基膜扩产规划，推动市占率进一步提升
(东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)
- ●我们维持公司26-28年归母净利预测33.3/43.8/53.5亿元，同比+41%/+32%/+22%，对应PE为21x/16x/13x，考虑公司负极、隔膜、功能性材料多点开花，给予26年30xPE，目标价47元，维持“买入”评级。
- ●2026-05-21 兴森科技：净利润实现高速增长，持续攻坚海内外客户助力未来发展
(长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)
- ●我们预测公司2026-2028年归母净利润为3.81/7.14/11.13亿元，当前股价对应PE分别为149/79/51倍，随着公司产品持续升级，产能利用率的不断提升，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。
- ●2026-05-21 长光华芯：光通信带动业绩修复，光芯片IDM先锋迎来发展新机遇
(东北证券 李玖,武芃睿,叶怡豪)
- ●预计公司2026E-2028E收入7.49/10.53/14.06亿元，归母净利润0.77/1.58/2.77亿元，首次覆盖给予“增持”评级。
- ●2026-05-21 国博电子：T/R组件核心供应商，商业航天与手机芯片开启新增长
(中信建投 黎韬扬,王泽金)
- ●公司作为国内有源相控阵T/R组件及射频集成电路的领先企业，核心优势稳固。未来增长主要由三大方向驱动：1）“十五五”期间新一轮装备列装周期启动，军用T/R组件业务有望重回高点；2）商业航天加速发展，公司作为卫星T/R组件核心供应商将深度受益；3）硅基氮化镓射频芯片在手机终端放量，并有望切入手机直连卫星新赛道，打开民品市场广阔空间。预计公司26年至28年的归母净利润分别为6.37、7.99和9.98亿元，同比增长分别为25.53%、25.39%和24.88%，相应26年至28年EPS分别为1.07/1.34/1.67元，对应当前股价PE分别为104.17/83.07/66.52，维持“买入”评级。
- ●2026-05-21 璞泰来：看好基膜扩产贡献增量
(华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)
- ●考虑到公司基膜有望在28年增厚利润，我们上修公司28年基膜出货量假设，预计公司26-28年归母净利32.34/41.71/47.16亿元（前值32.34/41.71/45.23亿元，28年上修4%）。参考可比公司26年Wind平均一致预期PE29倍（前值35倍），考虑到公司隔膜涂覆与基膜一体化布局明显，未来市占率存在大幅提升空间，负极新品有望放量，给予公司26年目标PE37倍（前值36倍），给予目标价55.87元（前值54.36元），上修至“买入”评级。
- ●2026-05-21 海光信息：“CPU+DCU”受益于AI推理算力需求增长
(甬兴证券 张恬)
- ●我们认为，美国实施对华半导体出口管制或将驱动中国半导体产业链自主可控，中国AI芯片国产化率有望持续提升。随着AI、云计算应用高速发展，诸如OpenClaw等AIAgent产品陆续发布，有望带动Token消耗、推理算力需求及AI基础设施建设投资提升。公司坚持“CPU+DCU”双轮驱动的产品体系，形成了高度开放、全面兼容的产业生态，深算三号DCU已成功推向市场，新一代DCU产品深算四号研发顺利，有望支撑公司未来业绩增长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为41.66、61.98、86.95亿元，对应EPS为1.79、2.67、3.74元。截至2026年5月20日，收盘价对应2026-2028年PE分别为176.72、118.79、84.67倍。首次覆盖，给与“买入”评级。
- ●2026-05-20 沐曦股份：国产通用GPU稳步推新，商业化落地加速疾行
(国盛证券 孙行臻,佘凌星)
- ●预计2026-2028年公司营收达到34.45/58.52/81.96亿元，由于AI智算芯片行业下游需求旺盛，国产芯片技术实力和市场占比在得到逐步验证，而公司商业化路径较快，产品路线加速迭代并且订单加速放量，有望在2026年实现盈利并释放规模效应。首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-05-20 锐科激光：高端产品驱动增长，新应用打开增量空间
(山西证券 刘斌,贾国琛)
- ●短期，公司盈利拐点确立，手持焊、高功率激光器放量带动业绩快速修复。中长期，公司依托垂直整合与成本优势，持续推进国产替代，超快激光、3D打印等新业务打开增长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别为42.06、50.63、60.75亿元；归母净利润分别为2.43、3.31、4.14亿元，EPS分别为0.43、0.59、0.74元，对应26年5月19日收盘价PE分别为93、69、55倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。