路维光电(688401)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-20 路维光电：拟发可转债项目巩固行业地位，持续助力国产化进程加速 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.69/2.31/2.67亿元，当前股价对应PE分别为31/23/20倍，基于公司不断完善产品布局，掩膜版产品技术进一步升级，持续看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-11-24 路维光电：业绩稳步向好，国产高精度显示+半导体掩膜版成长空间广阔 (浙商证券 蒋高振,王凌涛)

●公司作为国内平板显示掩膜版龙头公司之一，产品布局完善，具备G2.5-G11世代线全覆盖生产能力，叠加下游面板厂商高世代线扩产升级和晶圆厂关键材料国产替代提速，我们认为中长期来看公司仍具备广阔成长空间。预计公司2024-2026年营收分别为8.62/10.83/13.12亿元，同比增长28.15%/25.67%/21.16%；实现归母净利润1.83/2.43/3.06亿元，同比增长22.67%/33.03%/26.04%，基于2024年11月22日收盘价，对应2024-2026年PE为29/21/17倍，维持“买入”评级。

●2024-11-18 路维光电：24Q3业绩实现稳健提升，坚持掩膜版自主研发推进国产化进程 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.69/2.31/2.67亿元，当前股价对应PE分别为37/27/23倍，基于公司不断完善产品布局，掩膜版产品技术进一步升级，持续看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-11-05 路维光电：24Q3经营平稳，看好平板+半导体双轮驱动 (华安证券 陈耀波)

●我们调整盈利预测，公司2024-2026年营业收入8.54/10.91/13.45亿元(前值为8.8/11.12/13.65亿)，归母净利润为1.7/2.34/2.71亿(前值为2.08/2.73/3.39亿)，对应EPS为0.88/1.21/1.4元，对应PE为30/22/19倍。维持“增持”评级。

●2024-10-31 路维光电：2024年三季报点评：高世代产品占比持续提升，路芯项目进展积极 (民生证券 方竞,李萌)

●我们看好公司业务将受到下游需求拉动并持续增长，预计24/25/26年公司实现归母净利润1.78/2.48/3.22亿元，对应当前的股价PE分别为29/21/16倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-12-24 兆驰股份：强化光芯片-光器件-光模块垂直整合，转型高科技制造企业 (天风证券 孙谦,宗艳,赵嘉宁)

●公司电视ODM业务深耕海外增势稳健；芯片产品结构升级逐渐确立子公司兆驰半导体从规模到价值的行业领先地位，封装板块专注背光领域技术降本迎来新增长，COB产品点间距范围扩大助力应用领域拓展。随着公司向光通信领域的进一步延伸，兆驰正由终端制造企业逐步向科技型集团企业转型，预计24-26年归母净利润分别为18.5/23.3/26.9亿元(维持前值)，对应14.2x/11.2x/9.7x，维持“买入”评级。

●2024-12-24 立讯精密：AI带动消费电子上行，汽车&通讯接力增长 (东北证券 李玖,邹杰)

●我们认为，公司消费电子基本盘稳固，通讯板块和汽车板块成长动能充沛。预计公司2024-2026年实现营业收入2619.29/3119.15/3612.28亿元，归母净利润134.65/168.85/207.06亿元，对应PE为21.75/17.34/14.14倍，维持“买入”评级。

●2024-12-24 漫步者：音频龙头地位夯实，品牌矩阵驱动成长 (天风证券 孙谦,宗艳)

●我们预计公司24-26年归母净利润为5.07/5.96/6.78亿元，结合可比公司估值，再考虑到公司耳机音箱业务的较高成长性以及在海外的较大成长空间，临近估值切换时点，我们给予公司2025年30倍PE，目标价20.1元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-12-24 海光信息：国产算力龙头深耕根技术，AI时代自身价值持续强化 (民生证券 吕伟,方竞,宋晓东,郭新宇)

●公司是国内芯片领域龙头，CPU业务保持快速发展态势，DCU业务自身优势不断增强，有望打开公司新的成长空间。预计24/25/26年公司归母净利润分别为19.58/25.94/33.97亿元，对应PE分别为167/126/96X，维持“推荐”评级。

●2024-12-24 嘉元科技：宁德时代供应商50亿电解铜采购长单解读：量一直在，价格才是锂电产业链的最大症结 (北京韬联科技)

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●2024-12-24 广钢气体：中标电子大宗现场制气项目，夯实行业优势地位 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为20.56、25.59、31.10亿元，EPS分别为0.20、0.30、0.38元，当前股价对应PE分别为53.0、34.9、27.8倍，考虑到公司在电子大宗气体领域的领先地位，我们看好公司在电子大宗气体领域的成长潜力，首次推荐，给予“增持”评级。

●2024-12-24 中兴通讯：以通信领域为基石，布局算力+手机业务打造第二增长曲线 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为1286.99、1373.86、1477.86亿元，EPS分别为2.07、2.24、2.49元，当前股价对应PE分别为17.7、16.4、14.8倍，我们认为公司作为国内领先的通信信息方案解决商，积极拓展手机和算力业务，有望受益于AI高速发展的趋势，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-12-24 传音控股：全球新兴市场手机头部企业，多元化业务布局空间广阔 (华安证券 陈耀波,刘志来)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为55.22、63.79、74.0亿元，对应的EPS分别为4.84、5.59、6.49元，对应2024年12月24日收盘价PE分别为19.14、16.57、14.29倍。首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-12-23 韦尔股份：AI眼镜涌现，传感器龙头有望受益 (群益证券 朱吉翔)

●维持此前的盈利预测，预计公司2024-26年净利润分别为33.9亿元、45亿元和56.2亿元，YOY增长510%、增长33%和25%，对应EPS分别2.79元、3.7元和4.63元，对应当前24-26年PE估值分别为37倍、28倍和22倍，给予“买进”评级。

●2024-12-23 领益智造：精密制造领军企业，AI引领成长新周期 (国元证券 彭琦,沈晓涵)

●我们预测公司24/25年归母净利润分别为21.1/29.7亿元，在20/23/26X的PE估值下，25年对应目标价区间为8.29-10.78元。首次覆盖，给予“买入”评级。