工大高科(688367)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-04-28 工大高科：2021年报及2022年一季报点评：业绩符合预期，智慧矿山业务连续高增 (民生证券 吕伟)

●公司在智能矿山、铁路与城轨等多项业务布局，依托智慧矿山行业高景气与铁路认证环节逐步向市场打开的大背景下，公司在煤矿智能化和铁路及城轨信息化建设上有更加广阔的机遇，综合考虑公司所在行业的利基性和多样性，我们认为整体处于蓝海市场。我们预测公司2022-2024年营收分别达3.34、5.05、7.33亿元，归母净利润0.75、1.13、1.61亿元，当前股价对应22/23年PE为21X/14X。维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-11-01 中国船舶：高价船陆续交付提升毛利率，关注后续重组进展 (华源证券 孙延,王惠武)

●中国船舶是国内规模最大、技术最先进、产品结构最全的造船旗舰上市公司之一。我们预计归母净利润分别为39.68、84.83、110.96亿元（前值51.12、92.89、133.23亿元），对应PE分别为41.43、19.37、14.81倍。考虑到船舶绿色周期仍在进行，公司预计利润持续增厚，维持“买入”评级。

●2024-11-01 中国中车：铁路装备带动业绩增长，持续受益于轨交行业高景气 (山西证券 刘斌,徐风)

●公司是全球轨交装备龙头，同时积极打造新产业，已经构建了“双赛道、双集群”格局。在增购与维保需求带动下，轨交装备业务进入景气周期，公司有望进入成长新阶段。预计公司2024-2026年归母公司净利润131.4/146.6/158.4亿元，同比增长12.2%/11.5%/8.1%，对应10月31日股价PE为18.2/16.3/15.1倍，维持“买入-A”评级。

●2024-10-31 中航沈飞：2024年三季报点评：合同签订进度影响短期业绩，坚定看好公司中长期发展 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫)

●公司是我国航空装备的整机龙头之一，近年来公司航空防务装备加速迭代跨越，研/造/修一体化产业布局不断深化，精益管理成效显著。同时公司加速开拓海外军贸市场，不断拓宽成长边界。公司具有需求确定性强，并有持续提质增效的潜力，我们坚定看好公司中长期发展。我们预计，公司2024-2026年归母净利润分别为37.75亿元、46.65亿元、56.83亿元，当前股价对应2024-2026年PE为34x/28x/23x。维持“推荐”评级。

●2024-10-31 久祺股份：季报点评：24Q3收入同增38%，后续盈利能力有望改善 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别为1.2/1.4亿元，同比增长15.6%/14.4%。参考可比公司，给予24年21-23倍PE估值，对应合理价值区间为11.1-12.1元，给予“优于大市”评级。

●2024-10-31 航宇科技：2024年三季报点评：1-3Q盈利能力提升；收购成都成航发布局精密加工 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫)

●公司是我国航空航天领域环锻细分龙头之一，长期受益于国内外“两机”需求高景气，具有长期发展潜力。我们考虑到下游需求端的波动调整盈利预测，预计公司2024~2026年归母净利润分别为2.07亿元、3.16亿元、4.05亿元，对应PE分别为28x/18x/14x。我们考虑到公司产能逐步释放和下游多行业中长期高景气，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 中国中车：中报点评：铁路装备业务收入高增 (华泰证券 倪正洋)

●我们维持先前预测，预计公司24-26年归母EPS分别为0.49/0.53/0.56元。可比公司25年ifind一致预期PE均值为15.61倍，考虑到公司为全球轨交装备龙头，充分受益于动车组招标增长及高级修密集期来临，H股参考近1年对A股估值折价约30%，我们给予公司24年A/H股19/13.3倍PE，对应目标价10.07元/7.69港币，维持“买入”评级。

●2024-10-31 时代电气：三季度轨交业务和新兴设备业务均同比稳定增长 (浦银国际证券 沈岱,黄佳琦)

●时代电气三季度轨交业务板块收入同比增长9%，环比下滑18%，表现相对稳健。三季度该板块收入贡献占比55.2%，占比同比提升。得益于轨交业务的需求复苏，以及高铁的大修和高级修增量需求，公司该业务板块稳定增长。而且，该业务板块毛利率优于公司均值，将在集团整体毛利率层面发挥正向作用。

●2024-10-31 中航西飞：24Q3利润端同比高增，毛利率同环比提升显著 (招商证券 王超)

●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为11.18/13.93/17.08亿元，对应估值72、57、47倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-31 中航西飞：2024年三季报点评：业绩符合市场预期；看好大型飞机龙头未来发展 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫)

●公司是我国稀缺的大型飞机研制龙头，持续推进改革和提质增效工作。受益于特种飞机、国产大飞机等产业发展，公司未来有望保持较好发展态势。我们预计，公司2024-2026年归母净利润为11.2亿元、14.3亿元、18.2亿元，当前股价对应2024-2026年PE为72x/56x/44x。维持“推荐”评级。

●2024-10-31 航发动力：2024年三季报点评：3Q24业绩短期承压，应收和存款达到历史最高水平 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫)

●公司是我国覆盖全谱系航空发动机产研能力的龙头企业，将充分受益于我国“两机”高景气发展。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.10亿元、18.95亿元、23.66亿元，对应2024-2026年PE分别为77x/61x/49x。我们考虑到公司在航发产业链的主导地位和行业的长期景气，维持“推荐”评级。