艾隆科技(688329)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-22 艾隆科技：低估值的智能医药管理龙头 (民生证券 吕伟,赵奕豪)

●公司是医疗物资智能化管理整体解决方案提供商，多年来深耕医疗物资管理领域，依托于物联网、大数据分析搭建的人机交互平台，推动产品从“自动化”向“智能化”升级，在人工智能加速对产业深度赋能的背景下，公司积极推动智能医疗向更大场景覆盖，有望打开长期成长空间。预计公司2023-2025年归母净利润为0.27/1.20/1.61亿元，对应PE分别为64X、15X、11X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2022-12-02 艾隆科技：药房自动化龙头，医疗新基建催化成长 (东方证券 邢立力,韩冰)

●我们预测公司2022-2024年每股收益分别为1.66、2.33、3.08元，参考可比公司估值，我们给予公司合理估值水平为2023年的22倍市盈率，对应目标价为51.26元，首次给予买入评级。

●2022-11-14 艾隆科技：2022年三季度报告点评：业绩持续高增长，合同负债/合同资产预示需求正强劲 (国元证券 马云涛)

●随着国内疫情防控进入新常态，以及医疗新基建带来的智能化系统建设的需求不断增加，行业景气度持续提升；公司围绕“美好医院建设”的宗旨，不断拓展产品线与应用场景。我们略微调整盈利预测，预计公司2022-2024年营业收入分别为5.16/6.87/8.92亿元，增速分别为32.60%/33.02%/29.97%；归母净利润为1.27/1.72/2.23亿元，增速分别为33.24%/34.75%/29.91%；EPS为1.65/2.22/2.89元/股，对应PE为28.82/21.38/16.46。维持“买入”评级。

●2022-10-31 艾隆科技：业绩持续高增长，股份回购彰显发展信心 (德邦证券 陈铁林,张俊)

●公司作为新型智能医疗企业的典范，拥有丰富的产品线，软硬件开发能力过硬，能够快速响应下游客户需求，业绩表现亮眼。我们预计公司22-24年利润分别为1.3/1.7/2.3亿元，对应当前市值PE为27/20/15倍。

●2022-10-31 艾隆科技：新基建维持高景气，贴息贷款有望提供资金支持 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱红亮,李虹达)

●预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.28、1.68、2.17亿元，增速分别为34.0%、31.5%、28.6%，以2022年10月28日收盘价(42.10元)计算，2022-2024年PE分别为25、19、15倍。维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-03-26 奥特维：年报点评：23年订单高增，0BB新品推进顺利 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们预计2024-2026年归母净利润分别为19.98/25.37/30.24亿元；可比公司24年Wind一致预期PE均值为13倍，考虑公司订单增长较快，光伏0BB串焊机及半导体等新业务推进迅速，给予公司24年15倍PE，对应目标价133.65元(前值124.32元)，维持“买入”评级。

●2024-03-25 航天电子：2023年年报点评：航天领域电子龙头，业绩增长稳定 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，考虑到公司在航天电子的优势地位以及军贸市场的快速拓展，我们调整公司2024-2026年归母净利润预测分别为7.37(-1.19)/9.24(-1.08)/11.04亿元，对应PE分别33/36/32倍，维持“买入”评级。

●2024-03-25 华荣股份：防爆电器龙头剑指全球，创新产品引领行业发展 (中泰证券 王可,谢校辉)

●领域(白酒、粮食、医药、核电军工等)+新业务(安工系统等)+海外市场全面发力，公司有望迎来高成长。我们预计公司2023-2025年归母净利润为4.17、5.07、5.96亿元，对应估值16、13、11倍。选择业务同为防爆产品的公司电光科技(矿用防爆电器)、佳电科技(防爆电机)和业务为专业照明的公司海洋王作为可比公司，2023-2025年平均估值为18/14/13倍。华荣作为国内防爆电器龙头，是国际、国内同行业中产品系列齐全、产品认证广泛的企业，目前也是国内同行中少有的能够打开国际市场的企业，进而使得公司业绩增速将超越行业平均。基于公司的行业地位和业绩高增的确定性，有望享受估值溢价，而公司目前估值在低位，首次覆盖，给与“买入”评级。

●2024-03-25 航天电子：2023业绩利润承压，持续加大研发投入，推进布局无人机产业 (招商证券 王超)

●我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为7.18亿、7.87亿、8.79亿，对应估值33、30、27倍，维持“增持”评级。

●2024-03-25 惠泰医疗：2023全年业绩保持高增长，与迈瑞强强联合 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们增加了对公司2026年的盈利预测，预计2024-2026年公司收入分别为21.74亿元、28.82亿元和38.29亿元，收入增速分别为31.7%、32.6%和32.8%，2024-2026年归母净利润分别实现7.28亿元、9.73亿元和13.07亿元，增速分别为36.4%、33.6%和34.4%，2024-2026年EPS预计分别为10.89元、14.55元和19.55元，对应2024-2026年的PE分别为40x、30x和22x，维持“买入”评级。

●2024-03-25 普门科技：产品结构持续优化，盈利能力显著提升 (东海证券 杜永宏)

●结合2023年的业绩情况，考虑到市场竞争加剧等因素，适当下调2024年、2025年盈利预测，新增引入2026年盈利预测。我们预计公司2024-2026年的营收分别为14.12/17.18/20.54亿元，归母净利润分别为4.22/5.26/6.46亿元，对应EPS分别为0.99/1.23/1.51元，对应PE分别为17.55/14.07/11.47倍。因公司产品结构持续优化，盈利能力显著提升，维持“买入”评级。

●2024-03-25 爱美客：业绩保持高增，产品布局有序推进 (东兴证券 刘田田,刘雪晴,魏宇萌)

●公司作为医美中游龙头，品类矩阵完善，技术实力强，获证经验丰富，产品力领先，渠道销售广泛而稳健。上市产品持续放量，在研管线丰富并有序推进，成长曲线清晰，有望充分享受医美市场扩容及合规化红利。我们预计公司2024-2026年净利润分别为25/34/42亿元，对应EPS分别为11.6/15.8/19.5元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为28.8/21.2/17.1倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-03-25 三鑫医疗：2023年业绩符合预期，血透行业国产替代欲加速 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们增加对公司2026年业绩的预测，预计2024-2026年公司收入分别为15.01亿元、17.12亿元和20.17亿元，收入增速分别为15.5%、14.0%和17.8%，2024-2026年归母净利润分别实现2.37亿元、2.80亿元和3.29亿元，增速分别为14.9%、18.0%和17.3%，对应2024-2026年的PE分别为15x、13x和11x。考虑到血透行业尤其是透析机和透析器还存在较大的进口替代空间，以及公司向糖尿病、血管介入等领域拓展，公司新业务将打开公司盈利能力天花板，维持“买入”评级。

●2024-03-25 惠泰医疗：业绩实现较快增长，产品覆盖率快速提升 (华金证券 赵宁达)

●考虑到公司受益于集采三维电生理手术量快速提升，推动公司产品放量，同时公司海外业务稳步推进，业绩实现快速增长。基于公司2023年业绩超预期，我们微调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.01/9.17/11.91亿元(24/25年前值为6.99/9.03)，增速分别为31%/31%/30%，对应PE分别为41/31/24倍，维持“增持-B”建议。

●2024-03-25 龙净环保：2023年年报点评：减值影响业绩，绿电+储能进入放量期 (浙商证券 施毅)

●2024年将是公司“转型攻坚”之年，环保主业向高质量发展转型，新能源业务逐步进入放量期，提供业绩增长的动力。由于2023年储能行业进入产能过剩阶段，储能EPC/系统、电芯等报价均创新低，低价竞争情况或将持续至2024年，导致公司储能业务的盈利情况及储能二期建设情况低于我们原先预期，因此我们调整公司2024-25年盈利预测至14.1、17.3亿元，并引入2026年归母净利预测21.1亿元，分别同比增长176.7%/22.5%/22.2%。当前市值对应2024-2026年PE估值为9.4/7.7/6.3倍(截至2024年3月25日收盘)，维持“买入”评级。