和达科技(688296)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-03-05 和达科技：智慧水务龙头，受益于管网漏损治理政策推动 (华鑫证券 宝幼琛,任春阳)

●我们看好智慧水务的发展趋势以及公司在管网漏损治理领域的市场地位。预测公司2022-2024年营收分别为4.83、7.93、10.57亿元，EPS分别为0.52、1.35、1.81元，当前股价对应PE分别为56、22、16倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2022-12-27 和达科技：中标五千万元大单，打造漏损治理标杆 (国元证券 耿军军)

●公司致力于运用新一代信息技术提升水务行业信息化、智能化水平，保障国家水安全。考虑到前三季度的经营情况，调整公司2022-2024年的营业收入预测至6.46、8.74、11.68亿元，调整归母净利润预测至1.16、1.62、2.21亿元，EPS为1.08、1.51、2.96元/股，对应PE为24.02、17.25、12.64倍。目前，公司业务处于快速成长期，上市以来PE主要运行在20-70倍之间，给予公司2023年25倍的目标PE，对应的目标价为37.75元。维持“买入”评级。

●2022-12-25 和达科技：深耕水务信息化二十余年，龙头规模效应显著 (西部证券 邢开允,赵宇阳)

●我们预计公司22-24年营收分别为6.50、8.71、11.43亿元，归母净利润分别为1.19、1.62、2.24亿元，对应EPS为1.11、1.51、2.08元。结合行业平均估值水平以及公司水务漏损控制龙头地位，给予2023年23倍PE，对应目标价为34.78元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-10-30 和达科技：收入平稳增长，长期前景光明 (开源证券 陈宝健)

●考虑到受疫情影响公司项目交付和收入确认有所延迟，我们下调原有盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.11、1.41、1.74亿元(原值分别为1.30、1.81、2.52)，EPS分别为1.04、1.32、1.62元/股(原值分别为1.21、1.68、2.35)，对应当前股价PE分别为20.7、16.3、13.2倍。我们认为公司有望长期受益政策加持下的智慧水务高景气，伴随疫情影响因素缓解有望加速业绩复苏，维持“买入”评级。

●2022-10-26 和达科技：2022年三季报点评：Q3进入业绩恢复期，扩产利好未来毛利回升 (东北证券 黄净)

●给予增持评级。预计2022年-2024年公司实现收入6.19/7.82/9.76亿元，同比增长21.9%/26.5%/24.7%；实现归母净利润1.17/1.49/1.87亿元，同比增长17.0%/27.4%/25.2%。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-12 柏楚电子：激光设备系列报告：焊接及精密新增长引擎高增，看好公司横纵向拓展能力 (中信建投 许光坦,阎贵成,于芳博,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为13.77亿元、17.21亿元、21.68亿元，同比分别增长23.75%、25.02%、25.94%，对应PE分别为29.80x、23.83x、18.92x，维持“买入”评级。

●2026-04-12 鼎捷数智：AI商业化落地成效显著，海外及大客户业务高增 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司核心工业软件全栈自主可控，高端制造领域市占率稳居前三，大客户签约规模同比大幅增长131.59%。预计公司2026-2028年营收为26.42/28.61/31.03亿元，同比增长8.60%/8.28%/8.47%；归母净利润预计为2.01/2.49/3.03亿元，同比增长22.78%/24.28%/21.58%。对应PE52/42/34倍，维持“买入”评级。

●2026-04-11 天德钰：2025年报及2026年一季报点评：2026Q1环比回暖，电子价签、快充等新品持续放量 (国海证券 李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为27.50/34.10/41.80亿元，同比分别+26%/+24%/+23%，归母净利润分别为3.26/4.63/6.45亿元，同比分别+40%/+42%/+39%，对应当前股价的PE分别为27/19/14倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-10 中科蓝讯：2025年年报点评：2025年利润大增，AI端侧与品牌客户构筑新动能 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●考虑到公司在技术积累和客户资源等方面具备显著优势，叠加产品多矩阵布局带来的业绩弹性。我们基于公司业绩公告，假设公司投资标的股价不变，预计公司2026-2027年归母净利润预期为3.99/5.94亿元(前值：4.87/6.00亿元)，新增2028年归母净利润预期为7.61亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-10 柏楚电子：2025年报点评：强α业绩韧性持续体现，重视智能焊接/精密运控业务突破 (华西证券 黄瑞连)

●考虑到下游景气度和盈利水平变化，我们调整公司2026-2027年营业收入预测分别为28.26、36.07亿元(原值27.77和34.81亿元)，分别同比+29%、+28%，并预计2028年营业收入为45.40亿元，同比+26%；调整2026-2027年归母净利润预测分别为14.01和18.22亿元(原值13.74和17.11亿元)，分别同比+26%、+30%，并预计2028年归母净利润为23.39亿元，同比+28%；调整2026-2027年EPS分别为4.85和6.31元(原值4.76和5.93元)，并预计2028年EPS为8.10元。2026/04/10收盘价142.09元对应PE分别为29、23和18倍。基于公司在工业软件领域市场竞争力&平台化拓展能力，维持“增持”评级。

●2026-04-09 理工能科：收入保持稳健，现金流表现良好 (华源证券 查浩,刘晓宁,戴映炘)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.67、3.30、3.97亿元(增速分别为25%、23%、20%)，当前股价对应估值18/15/12倍，维持“买入”评级。

●2026-04-09 深信服：全面深化AI发展战略，盈利能力显著改善 (信达证券 傅晓烺)

●预计，公司未来三年EPS分别为1.23元、1.62元和2.15元，对应市盈率分别为87.08倍、65.73倍和49.74倍。基于公司在AI与云化能力上的布局，以及云计算业务的快速增长潜力，维持“买入”评级。但需注意下游需求恢复不及预期、市场竞争加剧以及AI技术研发不及预期等风险因素。

●2026-04-09 天德钰：2025年收入增长4%，持续推进新产品开发 (国信证券 胡薇,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●由于存储涨价导致消费电子终端需求较弱，我们下调公司2026-2027年归母净利润至3.43/4.34亿元(前值为4.24/4.96亿元)，预计2028年归母净利润为4.88亿元，对应2026年4月8日股价的PE分别为26/21/18x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-09 金山办公：业绩稳健增长，发力AI及国际化 (兴业证券 孙乾,张旭光)

●根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为21.64/25.46/29.73亿元，维持“增持”评级。

●2026-04-09 云赛智联：智算/行业方案规模保持扩张，公司盈利持续稳定释放 (国海证券 刘熹)

●公司是上海国资委旗下云和数据领域重要平台，有望受益于松江/宝山智算中心建设推进，与数据要素产业规划加速落地。我们预计2026-2028年公司营业收入为75.39/89.25/107.41亿元，归母净利润为2.99/3.94/4.87亿元，EPS为0.22/0.29/0.36元/股，当前股价对应PS为4/4/3X；首次覆盖，给予“增持”评级。