臻镭科技(688270)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-31 臻镭科技：2024年三季报点评：Q3单季度利润增速回正，业绩修复有望提速 (中航证券 张超,王宏涛,滕明滔)

●基于以上观点，我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为3.23亿元、3.93亿元和4.86亿元，归母净利润分别为0.40亿元、0.81亿元及1.33亿元，EPS分别为0.19元、0.38元、0.62元，我们维持“买入”评级，当前股价分别对182倍、89倍及54倍PE。

●2024-10-27 臻镭科技：季报点评：单季度利润增长，股份回购彰显发展信心 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●臻镭科技发布三季报：Q3实现营收6443.53万元(yoy+8.74%，qoq+0.49%)，归母净利883.32万元(yoy+37.80%，qoq-21.88%)。2024年Q1-Q3实现营收1.82亿元(yoy+7.01%)，归母净利1446.28万元(yoy-63.79%)，扣非净利415.48万元(yoy-88.89%)。由于公司购入总部基地大楼导致管理费用增加，新品研发及产品迭代持续研发投入导致研发费用增加，利率下降利息收入减少，公司费用端增长明显，导致前三季度归母净利润有所下滑，考虑到公司竞争力持续增强，且在商业航天领域发展向好，我们维持“买入”评级。

●2024-08-27 臻镭科技：2024年中报点评：深耕核心技术研发，业务订单有序落地 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩承压，考虑到公司在特种行业模拟射频芯片领域的领先地位及射频前端产品下游需求变化，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测值至0.88/1.50/2.05亿元，前值1.16/1.64/2.23亿元，对应PE分别为49/29/21倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 臻镭科技：季报点评：高强度研发压缩利润，长期发展向好 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●从历史数据看，公司一季度收入和利润占全年比重较低，对公司全年业绩参考有限，因此我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.81、1.26、1.70元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为74倍，给予公司24年74倍PE，目标价59.94元(前值60.75元)，维持“买入”评级。

●2024-04-08 臻镭科技：研发大幅增长夯实技术壁垒，紧盯低轨卫星市场前景广阔 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为0.97、1.53、2.24亿元，当前股价对应PE分别为77、49、33倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-11-05 移为通信：季报点评：受市场短期影响境内业务承压，毛利率同比提升盈利能力增强 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红)

●随着全球数字化时代的到来，数字经济也成为推动经济发展的重要引擎，公司会积极探索人工智能、物联网、大数据等相关领域，让产品在更多场景下得到应用，为全球客户提供整体解决方案及配套产品。公司持续降本增效，未来盈利能力有望持续提升。公司积极开拓营销渠道，扩大品牌知名度，中长期来看随着物联网设备数量持续快速增长，公司有望持续受益。考虑短期境内业务有所承压，预计公司24-26年归母净利润为2.28/3.00/3.78亿元(原值为2.61/3.46/4.52亿元)，对应PE为28/21/17X，维持“增持”评级。

●2024-11-05 中科曙光：2024年三季报点评：业绩符合预期，国产算力仍维持高景气 (东兴证券 刘蒙,张永嘉)

●公司业绩整体符合预期，国内仍处于算力投入期，且国产算力需求仍然景气，看好公司长期发展，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为23.01、28.33和33.95亿元，对应EPS分别为1.57、1.94和2.32元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为38.44、31.23和26.06倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-11-05 浪潮信息：季报点评：业绩高速增长，算力基础设施布局进一步完善 (平安证券 闫磊,黄韦涵)

●根据公司的2024年三季报，我们调整对公司2024-2026年的盈利预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为24.74亿元(原预测值为23.05亿元)、31.66亿元(原预测值为28.96亿元)、39.07亿元(原预测值为35.59亿元)，EPS分别为1.68元、2.15元、2.65元，对应11月4日收盘价的PE分别约为27.4、21.4、17.4倍。当前，在大模型的浪潮下，大模型需要大算力，大模型产业未来发展前景广阔。我们认为，公司作为全球服务器行业龙头，布局全栈AI能力，将深度受益大模型产业发展机遇。我们看好公司的未来发展，维持对公司的“推荐”评级。

●2024-11-04 京东方A：2024年三季报点评：24H1业绩亮眼，盈利逻辑持续兑现 (东方财富证券 李双亮)

●24年前三季度公司利润实现同比大幅增长。LCD方面，公司延续行业出货量领先地位，贯彻控产稳价策略，同时政策刺激消费给公司带来了需求。OLED方面，出货量进一步增加。面板行业盈利逻辑逐步兑现。因此，我们调整了此前盈利预测，预计2024/2025/2026年的营业收入分别为2002.85/2260.04/2392.11亿元，归母净利润分别为46.35/75.42/104.22亿元，EPS分别为0.12/0.20/0.28元，对应PE分别为37/23/16倍，对应PB分别为1.33/1.31/1.26，维持“增持”评级。

●2024-11-04 TCL科技：2024年三季报点评：24Q3显示业务利润大幅改善，光伏行业自律望促业务好转 (东方财富证券 李双亮)

●TCL科技2024年前三季度业绩承压，主要是受TCL中环业务拖累。得益于按需生产，公司显示业务上展现出强劲的增长势头，同时收购LG产线可以继续加强公司市场话语权。光伏业务也在行业自律的倡导下有望恢复。因此，我们对公司进行盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为1665.48/1890.33/2130.57亿元，归母净利润分别为23.83/53.11/86.22亿元，对应EPS分别为0.13/0.28/0.46元，当前股价对应PE分别为35/15/9倍，对应PB为1.52/1.43/1.31，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-04 鹏鼎控股：2024Q3营收同环比双增，多领域布局协同发力 (开源证券 罗通,刘天文)

●公司作为消费电子用PCB行业龙头，将深度受益消费电子行业景气复苏叠加AI景气度，我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为35.52/44.17/48.62亿元，对应EPS为1.53/1.91/2.10元，当前股价对应PE为23.9/19.2/17.5倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 海光信息：Q3业绩大幅增长，毛利率显著提升 (太平洋证券 曹佩,王景宜)

●公司是国内稀缺的CPU+GPU算力领军企业，有望受益于AI浪潮下国产算力需求增长。根据公司三季报上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为19.41/27.39/37.33亿元，维持“买入”评级。

●2024-11-04 智微智能：毛利率提升明显，发力AI端侧产品 (太平洋证券 曹佩)

●在AIPC及鸿蒙之后，公司继续部署A|产品线，看好公司创新业务在未来的发展。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.60八1.01\\\\1.47元，维持“买入”评级。

●2024-11-04 康冠科技：季报点评：创新产品延续高增 (天风证券 孙海洋,潘暕,孙谦)

●基于24Q1-3业绩表现，部分产品从原材料成本加成到最终销售价格的传导过程中出现了一定的滞后性，加大了研发投入以推动产品创新；我们调整盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为1.4、1.7以及2.1(原值为2.3/2.8/3.1元/股)，PE分别为15X、12X、10X。

●2024-11-04 炬芯科技：蓝牙音箱持续获大客户青睐，端侧AI收入高速增长 (中邮证券 吴文吉)

●公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入4.67亿元，同比增长24.05%，前三季度净利润为7900万元，同比增长51.12%。综合毛利率达到47.13%，同比提升4.09个百分点。我们预计公司2024-2026年归母净利润1.0/1.5/2.1亿元，维持“买入”评级。