联影医疗(688271)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-24 联影医疗：拟增资联影智能，加码布局医疗AI (天风证券 杨松,张雪)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为114.25/137.18/166.34亿元(2024/2025年前值分别为150.37/187.23亿元)，下调原因为产品销售受到下游需求影响，2024-2026年归母净利润分别为14.72/20.52/25.43亿元(2024/2025年前值分别为25.58/31.48亿元)，维持“买入”评级。

●2024-12-22 联影医疗：投资联影智能，积极拥抱AI医疗革命 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为105.18、125.43、151.70亿元，分别同比增长-7.8%、19.3%、20.9%；归母净利润分别为15.63、19.80、24.89亿元，分别同比增长-20.8%、26.7%、25.7%；对应PE分别为66X、52X、41X，维持“买入”评级。

●2024-11-29 联影医疗：海外业务快速增长，国内业务有望迎来拐点 (首创证券 王斌)

●我们预计2024年至2026年公司营业收入分别为112.40亿元、135.71亿元和166.50亿元，同比增速分别为-1.5%、20.7%和22.7%；归母净利润分别为13.83亿元、17.80亿元和24.20亿元，同比增速分别为-29.9%、28.7%和35.9%，以11月28日收盘价计算，对应PE分别为77.3倍、60.1倍和44.2倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-11-25 联影医疗：海外保持高增长，国内有望恢复增长 (西部证券 陆伏崴)

●受行业整顿、设备更新等影响，短期国内市场需求放缓，未来国内招投标恢复，公司不断推出新产品，海外有望保持高增长。预计2024-2026年公司归母净利润12.96/19.51/24.81亿元，同比-34.3%/50.5%/27.1%，维持增持评级。

●2024-11-11 联影医疗：投资者日要点：国之重器，扬帆出海 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●我们预期国内公立医院招标活动将从四季度开始强势复苏，公司海外收入持续快速增长，看好公司业绩修复弹性。我们认为，公司超声产品线即将推出，为长期业绩增长再添重要动力。基于9年的DCF模型，维持162.81元人民币的目标价(WACC：8.3%，永续增长率：4.0%)。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-01-14 北方华创：2024年报预告点评：业绩持续高增，看好平台型半导体设备龙头 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司订单情况，我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为58.7/78.0/100.2亿元，当前市值对应动态PE分别为35/26/20倍。基于公司较高的成长性，维持“买入”评级。

●2025-01-13 北方华创：平台化战略持续拓宽，盈利能力持续提升 (中泰证券 王芳,杨旭,游凡)

●我们调整公司2024-26年归母净利润预测56/75/88亿元(原预测24/25/26年归母净利润为59/78/88亿元)，对应PE分别为36/27/23倍。考虑到公司在半导体设备领域的平台化优势，以及大陆晶圆制造升级的确定性，维持公司“买入”评级。

●2025-01-13 北方华创：年报预告点评：24年业绩实现快速增长，盈利水平稳步提升 (华西证券 黄瑞连,单慧伟)

●以业绩预告中枢值为指引，我们调整2024年营业收入预测为296.90亿元(原值为299.31亿元)，同比+34.5%；维持2025-2026年营业收入预测分别为396.71和492.03亿元，同比+34%和+24%；调整2024年归母净利润预测为55.62亿元(原值为55.80亿元)，维持2025-2026年归母净利润预测分别为77.97和103.36亿元，同比+40%和+33%，对应调整2024-2026年EPS为10.43、14.62和19.44元(原值为10.48、14.64和19.40元)，2025/01/13股价382.46元对应PE为41、29和22倍，国内半导体设备平台化龙头，深度受益国产替代浪潮，维持“增持”评级。

●2025-01-10 澳华内镜：国产软镜龙头，AQ-300引领4K新纪元 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为7.53、9.50、11.89亿元，分别同比增长11.1%、26.1%、25.2%；归母净利润分别为0.50、0.80、1.15亿元，分别同比增长-13.9%、60.3%、43.8%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-10 澳华内镜：【澳华内镜|深度报告】国产软镜龙头，AQ-300引领4K新纪元【国盛医药】 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计20242026年公司营收分别为7.53、9.50、11.89亿元，分别同比增长11.1%、26.1%、25.2%；归母净利润分别为0.50、0.80、1.15亿元，分别同比增长-13.9%、60.3%、43.8%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-10 精工科技：深耕碳纤维装备，空天经济绿色经济双向开拓 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为16.95/19.16/22.11亿元，归母净利润分别为2.43/3.12/3.97亿元，对应EPS为0.47/0.60/0.76元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为34/26/21倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-01-10 伊之密：2024年度业绩预告点评：海外业务进展顺利带动业绩高增，利润率水平增长可观 (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为6.25/7.73/9.43亿元，当前市值对应PE分别为15/12/10倍，考虑到公司海外渠道布局加速兑现业绩，维持公司“增持”评级。

●2025-01-10 天地科技：见过吾股排名第9的宝藏公司后，科技股都不香了！ (北京韬联科技)

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●2025-01-10 鱼跃医疗：老牌家用医疗器械龙头，战略转型焕新机 (华福证券 陈铁林,王艳,刘佳琦)

●考虑到公司作为家用医疗器械老牌国产龙头企业，战略转型升级，聚焦制氧、血糖、消毒感控三大核心业务，享有较大的收入天花板，业绩有望持续稳健增长，赋予公司一定估值溢价。当前股价对应25年PE为15倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-10 申菱环境：全面布局液冷，有望受益AI浪潮 (德邦证券 李宏涛)

●在专业空调与数据中心液冷领域，国内与公司从事相似产品和业务的企业有【英维克】、【高澜股份】、【同飞股份】，可比公司2024-2026年平均PE倍数为93.2、45.2、31.1，公司市盈率低于可比公司平均水平。AI液冷产业趋势明确，公司凭借在液冷领域的全面布局有望实现利润的快速增长，上调评级至“买入”。