联影医疗(688271)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 联影医疗：2025年报及2026年一季报点评报告：海外&高端双驱动，2026年高增可期 (浙商证券 王班,司清蕊)

●综上，我们预计2026-2028年收入分别为169.28/205.03/248.43亿元，分别同比增长22.67%、21.12%、21.17%；归母净利润为23.20/29.56/35.90亿元，分别同比增长24.09%、27.43%、21.45%，对应EPS为2.81/3.59/4.36元，对应2026年约41倍PE，维持“增持”评级。

●2026-05-07 联影医疗：海外高速增长，全球化战略全面铺开 (太平洋证券 谭紫媚)

●太平洋证券预计公司2026–2028年营收分别为162.95亿元、191.66亿元、225.19亿元，归母净利润为23.16亿元、28.72亿元、35.69亿元，对应EPS为2.81元、3.48元、4.33元，当前股价对应PE分别为39倍、32倍、25倍。基于海外高速增长与全球化布局深化，维持“买入”评级。

●2026-05-06 联影医疗：各线产品国内市占率持续提升，海外市场积极拓展 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2026-2028年分别实现净利润22.7亿元、27.1亿元、31.5亿元，yoy分别+21.3%、+19.5%、16.4%，折合EPS分别为2.8元、3.3元、3.8元。当前股价对应的PE分别为40倍、33倍、29倍。公司作为高端医疗设备龙头，AI赋能提升产品力，国内持续受益于设备更新及市占率提升，海外市场积极开拓，我们维持“买进”的投资建议。

●2026-05-06 联影医疗：海外高速增长，核心部件国产化有序推进 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为162.98/191.69/225.24亿元，同比增速分别为18.10%/17.62%/17.50%，2026-2028年归母净利润分别为23.25/28.96/36.08亿元，增速分别为24.37%/24.57%/24.59%。当前股价对应的PE分别为39x、31x、25x。基于公司影像设备种类持续丰富，高端产品全球竞争力不断提高，维持“买入”评级。

●2026-05-04 联影医疗：高端化与全球化战略成果显著，海外收入增速亮眼 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,凌珑)

●公司高端化、全球化战略成效显著，国内龙头地位稳固，海外市场打开广阔成长空间。上调2026、2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-2028年营收160.8/184.1/211.1亿元(原2026、2027年为145.1/169.4亿元)，同比增速16.5%/14.5%/14.7%，，2026-2028年归母净利润24.3/28.0/33.0亿元(原2026、2027年为23.7/27.7亿元)，同比增速30.1%/15.2%/18.0%，当前股价对应PE=37/32/27x，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-05-10 爱博医疗：2026年一季度收入增速改善，收购德美医疗拓展业务布局 (国信证券 张超,陈曦炳,彭思宇)

●考虑隐形眼镜行业竞争压力和消费眼科需求疲软的影响，下调2026-27年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-28年归母净利润为4.08/4.99/5.88亿(2026-27年原为5.20/6.27亿)，同比增长52.1%/22.4%/17.8%，当前股价对应PE为24.1/19.7/16.7X，维持“优于大市”评级。

●2026-05-09 微电生理：海外收入增长亮眼，手术量稳步提升 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为5.48/6.48/7.69亿元，同比增速分别为18.06%/18.21%/18.58%，2026-2028年归母净利润分别为0.62/0.95/1.28亿元，增速分别为21.73%/52.93%/34.44%。当前股价对应的PE分别为189x、124x、92x。基于公司消融技术不断丰富，心律失常手术量稳定提升，维持“买入”评级。

●2026-05-08 华海清科：先进CMP设备放量突破，平台化战略引领协同发展 (东海证券 方霁,董经纬)

●公司深耕半导体设备领域，受益于国产替代与扩产趋势，以CMP设备为核心，平台化拓展减薄、划切、离子注入、清洗等设备产品矩阵，构建“装备+服务”协同发展格局，持续打开业绩成长空间。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为61.51、78.18、96.29亿元，同比增速分别为32.33%、27.10%、23.16%；归母净利润分别为14.15、18.45、23.78亿元，同比增速分别为30.57%、30.40%、28.86%对应当前市值的PE分别为50、38、30倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-08 华大智造：提质增效稳步推进，看好全年业绩改善 (中信建投 袁清慧,刘若飞,沈兴熙,袁全,贺菊颖)

●我们预测2026-2028年，公司营收分别为30.94、34.83和39.89亿元，分别同比增长11.3%、12.6%和14.5%；归母净利润分别为0.24、0.73和2.33亿元，分别同比增长110.9%、202.4%和217.8%。折合EPS分别为0.06元/股、0.18元/股和0.56元/股。公司目前仍处于成长阶段，研发投入较大、海外市场拓展及团队建设也需要相应销售投入以提升全球市占率，可能影响短期利润释放。以收入指标考察公司在国内及海外市场市占率近年来不断提升，对于快速成长期公司采用PS估值，公司2026-2028年对应PS为6.9X、6.1X和5.3X，整体处于合理区间。考虑到公司作为基因测序仪行业国内龙头企业，标的稀缺性较强，时空组学和纳米孔等新业务引入有望带来业绩增量，同时有望受益于国产替代浪潮，维持“买入”评级。

●2026-05-08 山推股份：业绩稳健增长，国际化、多元化战略不断深入 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●根据公司各业务的发展情况，我们略微调整公司盈利预测，预计2026-2028年营业收入为166.60/193.80/220.87亿元，归母净利润15.39/18.34/21.34亿元，EPS为1.03/1.22/1.42元，对应PE为12.2/10.3/8.8倍，公司作为国内推土机龙头制造商，随着公司挖掘机和矿山机械业务的持续开拓，以及海外市场的持续放量，有望进一步打开成长空间，维持买入评级。

●2026-05-08 徐工机械：2025年年报&2026年一季报点评：土方矿机业务领先增长，高分红价值凸显 (财信证券 陈郁双)

●公司2025年经营态势持续向好，营收与利润实现双增长，盈利能力稳步提升。海外市场增速显著领先，全球化布局成效显现，海外业务毛利率优势进一步巩固。股东回报方面，公司发布三年回报计划，高分红叠加回购注销与控股股东增持，长期股东价值有望持续提升，对公司维持“增持”评级。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为80.88、99.73、121.73亿元，EPS分别为0.69、0.85、1.04元，PE分别为14.45、11.72、9.60倍。

●2026-05-08 鱼跃医疗：2025年报及2026年一季报点评报告：销售投入持续，新品拉动体现 (浙商证券 王班,司清蕊)

●综合考虑行业环境以及公司费用投入的持续性，我们下调公司2026年利润预测，我们预计2026-2028年收入分别为87.08/96.53/107.14亿元，分别同比增长9.46%、10.85%、11.00%；归母净利润为16.02/18.52/21.73亿元，分别同比增长8.09%、15.63%、17.32%，对应EPS为1.60/1.85/2.17元，对应2026年约19倍PE，综合考虑公司竞争力与成长持续性，维持“增持”评级。

●2026-05-08 微导纳米：半导体设备收入快速增长，并开发新兴领域产品 (华安证券 张志邦,张欣)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为3.5/5.1/6.6亿元，前次2026/2027年预测值为4.96/5.3亿元，主要基于半导体业务进展节奏，稍上调盈利预测，当前市值对应PE分别为103/70/54，维持“增持”评级。

●2026-05-08 北方华创：业绩同比稳健增长，盈利能力环比显著修复 (国海证券 胡剑)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为502亿元、622亿元、765亿元，同比增速分别为27%、24%、23%，归母净利润分别为79亿元、110亿元、146亿元，同比增速分别为43%、40%、33%，对应当前市值的PE分别为51倍、36倍、27倍。公司是国产半导体设备龙头，我们维持“买入”评级。

●2026-05-08 伊之密：业绩符合预期，周期与成长共振驱动增长 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●看好公司技术领先和全球服务为双轮的价值创造体系预计2026-2028年归母净利润约8.15、9.58、10.97亿，同比增长15%、18%、14%，CAGR=16%，对应PE为15、12、11倍，维持“买入”评级。