东微半导(688261)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-04 东微半导：业绩短期承压，积极拓展各领域 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为15.36亿元、20.27亿元、26.96亿元，归母净利润分别为1.23亿元、2.08亿元、3.06亿元，给予2027年50倍PE，对应12个月目标价84.85元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-01 东微半导：年报点评：新能源去库拖累业绩，AI电源是亮点 (华泰证券 郇正林,汤仕翯)

●考虑到新能源下游去库存持续时间具有不确定性，我们下调公司26-27年收入并新增28年预测至15.8/20.8/26.6亿元（26/27年收入较前值19.0/25.1亿元下调17/17%）；考虑到公司并购和研发投入带来的管理、研发费增加，下调公司26-27年归母净利润并新增28年预测至1.3/2.2/3.5亿元（26/27年归母净利润较前值2.1/3.5亿元下调38/38%）。公司作为国内功率电源领域布局领先的企业，我们看好27年国内数据中心放量带来公司收入和利润快速增长，基于公司27年46.8XPE（Wind一致预期可比公司均值），给予目标价82.53元（前值92.65元，基于26E53.6XPE），维持“买入”评级。

●2026-03-27 东微半导：拟收购慧能泰部分股权，有望协同拓宽产品线 (华源证券 葛星甫,刘晓宁,刘闯)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.44/1.45/2.22亿元，同比增速分别为9.50%/228.58%/53.26%，当前股价对应的PE分别为206.05/62.71/40.92倍。鉴于本次收购有望丰富公司产品线，进一步巩固公司核心竞争力，培育业绩新增长点，维持“增持”评级。

●2026-03-06 东微半导：营收实现稳健增长，利润端显著修复 (华源证券 葛星甫,刘晓宁,刘闯)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.44/1.45/2.22亿元，同比增速分别为9.50%/228.58%/53.26%，当前股价对应的PE分别为250.15/76.13/49.67倍。鉴于公司持续丰富产品矩阵，优化产品结构，推进技术升级，AI数据中心等领域需求旺盛，维持“增持”评级。

●2026-02-26 东微半导：创新研发夯实技术根基，AI赋能打开成长空间 (华源证券 葛星甫,刘晓宁,刘闯)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.15、2.18、3.35亿元，同比增速分别为185.30%、90.11%、53.63%，当前股价对应的PE分别为108、57、37倍。我们选取斯达半导、士兰微、新洁能为可比公司。东微半导持续丰富产品矩阵，推进技术升级，AI数据中心领域持续发力，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-29 新疆众和：AI电容、芯片及先进封装发展使4N6、5N及6N高纯铝需求大增，公司迎来发展机遇 (中信建投 王介超,覃静,王晓芳,汪明宇,年亚颂)

●公司正处于业绩反转+新产能释放+AI需求放量的三重叠加窗口。2026Q1毛利率从2025年全年8.98%跳升至20.70%（近五年单季最高），净利润同比+18.92%，业绩拐点已获初步验证。公司2026-2028年的营收分为84.46亿元、90.6亿元和95.8亿元，对应的业绩分别12.02亿元、18.14亿元和22.5亿元，对应的PE分别为21倍、14倍和11倍，给予“买入”评级。

●2026-06-29 鸿合科技：教育+商用智能平板龙头，AI+全球化打开增长新篇章 (长城证券 侯宾,纪涵宇)

●我们预计2026-2028年公司实现营收34.17/37.04/40.70亿元；归母净利润0.85/1.09/1.23亿元；对应2026年6月26日收盘价，PE分别为86.7/67.5/60.1倍。公司是全球知名的智能交互显示设备和教育信息化解决方案提供商，主业逐步触底，控制权变更有望打开跨领域协同发展新空间，AI+全球化打造公司第二增长曲线，维持公司“买入”评级。

●2026-06-29 江丰电子：靶材龙头乘AI东风，平台化生态驱动长期成长 (华鑫证券 卢昊,庄宇)

●公司通过业务拓展逐步成长为半导体材料平台型公司，受益于半导体等行业的高景气度，公司产品量价有望持续增长。预测公司2026-2028年归母净利润分别为8.38、11.31、15.25亿元，当前股价对应PE分别为116.8、86.6、64.2倍，给予“买入”投资评级。

●2026-06-29 兆易创新：存储、MCU迎涨价浪潮，多业务推动业绩强劲增长 (华鑫证券 庄宇,何鹏程,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为170.48、213.70、262.88亿元，EPS分别为8.35、10.55、12.68元，当前股价对应PE分别为92、73、61倍，公司作为存储龙头，随着存储供应紧张带来的量价齐升，叠加MCU涨价浪潮的形成，有望持续受益，维持“买入”投资评级。

●2026-06-28 影石创新：强势入局云台相机，强化智能影像领域优势地位 (华福证券 谢丽媛,贺虹萍)

●公司新品持续发力营收表现靓丽，加码战略项目投入等，我们维持此前预测，预计公司2026-2028年收入分别为160.28、241.22、342.51亿元，同比分别+65%、+50%、+42%，预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.76、18.41、27.03亿元，同比分别+16%、+71%、+47%。

●2026-06-28 翰博高新：背光显示模组龙头，拟收购切入湿电子化学品领域 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们预计2026-2028年公司实现营收41.40/54.25/71.33亿元，实现归母净利润0.98/2.18/3.46亿元，当前股价对应PE81.2/36.5/23.0倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-28 长电科技：拟投资78亿元成立高端先进封测工厂，看好AI强劲需求 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●预计公司2026-2028年营收分别为440、499、554亿元，同比分别+13%、+13%、+11%，归母净利润分别为20、27、32亿元，同比分别+29%、+34%、+19%，对应PE分别为89、67、56倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-27 华虹宏力：深耕特色工艺晶圆代工，产线平台持续完善 (华源证券 葛星甫)

●中芯国际、晶合集成、华润微主要从事晶圆代工相关业务，选取作为可比公司。预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.54、14.32、18.83亿元，同比增速分别为179.76%、35.96%、31.45%。公司持续扩大12英寸生产与技术平台建设，具备先进“IC+PowerDiscrete”工艺及产品组合，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-26 通宇通讯：深度布局商业航天，有望受益行业β (华源证券 李宏涛)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.60/2.81/3.61亿元，同比增速分别为290.11%/74.87%/28.82%，当前股价对应的PE分别为112/64/50倍。我们选取航天环宇、信科移动、中兴通讯为可比公司，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-26 立昂微：AI拉动重掺需求，射频及光电强劲增长 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入50/70/85亿元，归母净利润分别为2.9/7.1/10.6亿元，维持“买入”评级。