佰仁医疗(688198)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-13 佰仁医疗：Q3收入端保持快速增长，期待新产品持续放量 (中银证券 刘恩阳)

●我们维持预测公司2025-2027年归母净利润为2.35/3.26/4.51亿元，对应EPS分别为1.71/2.37/3.27元，当前股价对应估值分别为63.7/45.9/33.2x，考虑到公司新产品处于放量阶段，同时公司研发持续投入，未来仍有望持续有多个新产品获批，我们看好公司未来的发展前景，维持买入评级。

●2025-11-07 佰仁医疗：2025年三季报点评：三季报收入端符合预期，Q3加大研发投入致利润短期承压 (西南证券 杜向阳,陈辰)

●预计2025-2027年归母净利润1.5、1.8、2.4亿元。作为以动物源性植(介)入材料为平台的创新龙头，未来潜力较大，建议关注。

●2025-11-03 佰仁医疗：业绩同比增幅亮眼，后续增长动能充足 (东方财富证券 王舫朝)

●我们看好公司在传统产品领域市占率持续提升，及TAVR对于自膨瓣的加速替代，综合考虑国内结构性心脏病发病率不断增加，心脏外科手术需求提速，以及TAVR适应症逐渐向低风险群体扩展，导致二次换瓣人群扩大等的影响，我们维持原盈利预测，预计公司2025-2027年营收分别为6.98/10.15/13.49亿元，归母净利分别为2.45/4.06/5.55亿元，EPS分别为1.78/2.95/4.03元，对应2025年10月31日114.55元收盘价，PE为64.35/38.82/28.42倍，维持“增持”评级。

●2025-09-24 佰仁医疗：2025年中报点评：业绩亮眼，研发成果有序落地 (东方证券 伍云飞,陆佳晶)

●根据2025中报，我们下调费用率预测，调整公司2025-2027年每股收益分别为1.43、1.94、2.51(2025-2027原预测为1.42、1.89、2.46)元，根据DCF估值法给予目标价格119.45元，维持“买入”评级。

●2025-08-28 佰仁医疗：业绩增幅亮眼，众多管线取得突破 (东方财富证券 王舫朝)

●我们看好公司在传统产品领域市占率持续提升，及TAVR对于自膨瓣的加速替代，综合考虑国内结构性心脏病发病率不断增加，心脏外科手术需求提速，以及TAVR适应症逐渐向低风险群体扩展，导致二次换瓣人群扩大等的影响，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年营收分别为6.98/10.15/13.49亿元，归母净利分别为2.45/4.06/5.55亿元，EPS分别为1.78/2.95/4.03元，对应2025年8月28日118.18元收盘价，PE为66.39/40.05/29.33倍，考虑到公司极高技术护城河具备稀缺性，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-03-06 长川科技：盛合晶微核心设备供应商、看好去日化公司份额持续提升 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司作为SoC测试机龙头有望充分受益于国内半导体设备去日化、封测厂资本开支增加，我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为13/23/29亿元(前值为8/11/14亿元)，对应当前市值PE分别为65/36/28倍，维持“买入”评级。

●2026-03-06 日联科技：2025新签订单实现大幅度增长，与SSTI共同出资设立控股子公司-公司业绩快报点评 (东兴证券 刘航)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，看好X射线设备和射线源的国产替代。预计公司2025-2027年EPS分别为1.09、1.82和2.55元，维持“推荐”评级

●2026-03-05 德龙激光：存储芯片设备或将放量，钙钛矿+固态电池设备空间广阔 (爱建证券 朱攀,王凯)

●我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为0.25/1.40/2.55亿元，对应PE为215/38/21倍。考虑公司深耕激光精细微加工核心技术领域，在半导体领域推出新型存储芯片隐切设备，公司针对锂电行业推出新型激光设备，在固态电池激光制痕绝缘环节具有先发优势，已进入多家客户全固态产线供应链，钙钛矿设备已获多家厂商订单。公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。

●2026-03-04 盛美上海：2026年营收有望维持较快增长，设备业务“多线开花” (中银证券 苏凌瑶,茅珈恺)

●考虑到盛美上海2025年研发费用支出较高，我们小幅上调对公司2026年研发费用的预估，并预计该部分研发费用在未来会转化为新产品贡献新的营收增长动力。同步地，我们将公司2026/2027年EPS预估小幅调整至3.62/4.44元，并预计2028年EPS为5.32元。截至2026年2月27日收盘，盛美上海总市值约827亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为47.6/38.8/32.4倍。维持增持评级。

●2026-03-03 中微公司：2025年业绩快报点评：刻蚀业务稳健增长、薄膜业务加速放量 (爱建证券 王凯)

●考虑到公司25年加强研发投入，我们调整2025年归母净利润为21.11亿元(前值为21.81亿元)。先进逻辑制程推进与高层数3DNAND演进带来工艺复杂度提升，推动单线设备投入强度与可服务市场持续扩张，有望提升公司中期业绩增长上限。在刻蚀和薄膜两条核心工艺主线上，公司已切入关键制程并形成批量应用基础，受益路径清晰，具备较强稀缺性与成长弹性。我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为21.11/31.58/42.78亿元，对应同比增长30.7%/49.6%/35.4%，对应PE分别为103.5x/69.2x/51.1x。维持“买入”评级。

●2026-03-03 浙矿股份：收购铅银矿山，全链布局有望打开成长空间 (国投证券 贾宏坤,周古玥)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入7.23/7.81/13.08亿元，增速为10.71%、8.02%、67.51%；归母净利润为0.93/1.08/1.81亿元，增速为16.38%、16.36%、67.60%。考虑到公司业务转型后，兼具矿山设备制造及矿山开采业务，给予公司2026年4.2倍PB，12个月目标价62.83元，首次给予浙矿股份买入-A的投资评级。

●2026-03-03 博众精工：2025年业绩快报点评：新能源助力营收增长，外延内生业务多轮驱动 (甬兴证券 刘荆,李瑶芝)

●公司作为3C自动化设备龙头，立足于消费电子领域，不断拓展新业务、新客户、新领域。我们预计公司2025-2027年归母净利润5.91/7.93/9.17亿元，按2月27日收盘价，对应EPS1.32/1.78/2.05元，对应PE34.33/25.56/22.12倍，维持“买入”评级。

●2026-03-02 联影医疗：2H25经营业绩迎拐点，2026年医疗设备行业高景气有望延续 (华兴证券 赵冰)

●我们的目标价对应2026年P/E约53x，高于可比公司均值45x。我们认为，公司高端设备持续放量，服务与海外业务快速增长，数字化应用不断拓展，为中长期成长提供有力支撑，维持“买入”评级。

●2026-03-01 龙净环保：水泥焦化超低排放改造目标明确，政策加码非电领域大气治理订单释放 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●紫金矿业持续赋能，矿山绿电与矿山新能源矿卡双轮驱动，助力矿业持续成长与绿色转型。我们维持25-27年归母净利润预测12.3/15.3/17.5亿元，25-27年PE21.4/17.3/15.1x(2026/2/27)，维持“买入”评级。

●2026-03-01 海尔生物：2025年业绩快报点评：低温存储稳步回升，新产业增长动能释放 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●受益于低温存储企稳与新产业增长，公司收入端整体向好，受产能爬坡、全球化与创新投入增长影响，净利端短期承压。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为23.29、24.66、26.76亿元，对应增速分别为2.0%、5.9%、8.5%；归母净利润分别为2.51、2.67、3.08亿元，对应增速分别为-31.6%、6.5%、15.4%；当前股价对应PE分别为41X、39X、34X，首次覆盖，给予“推荐”评级。