久日新材(688199)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 久日新材：2026年一季报点评：拐点已至，主业复苏迎新机 (西南证券 胡光怿,杨蕊)

●预计公司2026-2028年营收分别为18.1、21.6、25.3亿元，归母净利润分别为0.82、1.29、1.71亿元，EPS分别为0.51、0.80、1.06元，对应PE分别为54、34、26X。我们看好公司高毛利光固化材料占比持续提升、电子化学品业务加速放量、精细化学品结构优化增效，叠加国产替代进程深化，公司整体盈利能力有望持续增强，首次覆盖，建议投资者持续关注。

●2026-02-02 久日新材：2025年年度业绩预告点评：光引发剂价格回升业绩逐季好转，光引发剂新项目投产夯实行业地位 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●得益于光引发剂产品价格的持续回升，2025年公司业绩略好于此前预期。我们上调公司2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.31/0.78/1.36亿元（前值分别为0.21/0.67/1.28亿元），维持公司“增持”评级。

●2025-09-10 久日新材：光引发剂持续涨价，产品高端应用空间打开 (东北证券 喻杰,汤博文)

●公司是国内规模最大、品种最全的光引发剂生产厂商，积极推进半导体材料布局打造第二成长曲线，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.45/1.14/1.97亿元，对应PE为100X/40X/23X，维持“买入”评级。

●2025-07-30 久日新材：光引发剂领军企业，布局半导体材料第二成长曲线 (东北证券 喻杰,汤博文)

●公司是国内规模最大、品种最全的光引发剂生产厂商，积极推进半导体材料布局打造第二成长曲线，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.45/1.14/1.97亿元，对应PE为84X/33X/19X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-21 久日新材：2024年报点评：光引发剂销量增长毛利率修复，光刻胶等电子材料实现销售 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●2024年，公司光引发剂销量稳步增长，对应业务毛利率显著提升，带动公司业绩改善。我们维持公司2025-2026年盈利预测，新增2027年盈利预测。预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.21、0.67、1.28亿元。随需求好转及产业格局优化，公司作为光引发剂龙头对应盈利能力有望持续修复，维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-11 中化国际：亏损收窄，南通星辰并入在即 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●随着连云港基地运营渐入佳境，以及南通星辰并入，我们预计公司盈利状况将得到大幅改善。我们预计公司2026-2028年公司实现归母净利2.88/10.82/14.11亿元，对应PE62/16/13倍，给予“买入”评级。

●2026-05-11 国瓷材料：国材赋能，瓷启新程 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收53/63/73亿元，实现归母净利润分别为8.0/10.3/12.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-11 中化国际：亏损收窄，南通星辰并入在即 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●随着连云港基地运营渐入佳境，以及南通星辰并入，我们预计公司盈利状况将得到大幅改善。我们预计公司2026-2028年公司实现归母净利2.88/10.82/14.11亿元，对应PE62/16/13倍，给予“买入”评级。

●2026-05-10 华盛锂电：2026年一季报点评：Q1业绩符合预期，盈利水平大幅提升 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●考虑到行业竞争加剧，我们下修公司盈利预测，预计26-28年公司归母净利润8.8/10.5/11.0亿元(原预期12.4/13.0/13.6亿元)，同增6522%/20%/4%，对应PE为19x/16x/15x，考虑到公司为国内添加剂龙头厂商，26年添加剂仍维持偏紧状态，公司出货增速快于行业，维持“买入”评级。

●2026-05-10 三美股份：三代制冷剂持续涨价，业绩同比持续高增 (中信建投 杨晖,王鲜俐)

●公司是三代制冷剂龙头，且公司业务较纯，具备较大制冷剂涨价弹性。我们预计公司2026-2028年实现营收71.09/83.91/93.5亿元，同比分别+21.53%/+18.04%/+11.42%；实现归母净利润27.66/35.05/42.50亿元，同比分别+34.18%/+26.72%/+21.25%。当前股价对应PE分别为14.0/11.0/9.1x，维持“买入”评级。

●2026-05-10 利安隆：2026Q1业绩同比持续增长，看好抗老化助剂涨价及润滑油添加剂放量 (国海证券 董伯骏,杨丽蓉)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为67.57、77.01、88.23亿元，归母净利润分别6.52、8.14、9.94亿元，对应的PE分别为16、13、10倍，公司是国内抗老化助剂龙头，润滑油添加剂进入放量期，马来西亚基地助力出海，看好公司未来成长，维持“买入”评级。

●2026-05-09 亚钾国际：2025年报&26Q1点评：氯化钾量价双旺，公司成长逐步兑现 (华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,李佳骏)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为93.10/134.92/146.16亿元，归母净利润分别为30.05/47.28/51.26亿元，同比分别为+79.69%/+57.31%/+8.43%，当前股价对应的PE分别为16.29/10.36/9.55倍，我们选取东方铁塔/盐湖股份/藏格矿业为可比公司。公司是钾盐板块龙头公司之一，未来新产能投放大，看好公司成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-09 新金路：氯碱主业承压，栗木矿业进度符合预期 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司栗木矿业进度符合预期，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润0.14/4.01/7.13亿元，分别同比增长106.05%/2773.75%/77.94%，对应EPS分别为0.02/0.62/1.10元。以2026年5月7日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为773.30/26.91/15.12倍。维持公司“增持”评级。

●2026-05-09 联泓新科：第一季度归母净利润同比增长102.7%，新材料业务成长可期 (国信证券 杨林,薛聪)

●我们预测公司2026-2028年盈利预测为5.8/7.3/8.2亿元，对应EPS为0.44/0.55/0.61元，当前股价对应PE为57.8/46.0/41.1X，我们看好公司在新材料领域的技术优势与成长性，首次覆盖，给与“优于大市”评级。

●2026-05-09 东方铁塔：钾肥量价齐升驱动业绩上涨，分红积极回报投资者 (华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,李佳骏)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为59.70/69.75/85.50亿元，归母净利润分别为20.15/24.41/31.14亿元，同比分别为+67.07%/+21.14%/+27.55%，当前股价对应的PE分别为15.48/12.78/10.02倍，我们选取亚钾国际/盐湖股份/藏格矿业为可比公司。公司是钾盐板块龙头公司之一，看好公司成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。