鼎阳科技(688112)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-03 鼎阳科技：季报点评：经营稳健，示波器产品矩阵完善 (平安证券 杨钟,徐勇,郭冠君,陈福栋,徐碧云)

●我们维持公司此前盈利预测，预计公司2025-2027年的归母净利润预测分别为1.43、1.80和2.23亿元，对应的PE分别为44、35、28倍，公司具有四大产品线-数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪等。公司坚持自主研发，具有业内领先的电子测量技术。维持“推荐”评级。

●2025-11-02 鼎阳科技：2025年三季报点评：高端化战略见成效，核心产品放量 (国海证券 王宁,张婉姝)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为6.07/7.64/9.87亿元，归母净利润分别为1.46/1.91/2.57亿元，对应PE分别为44/33/25倍，我们认为，公司四大主力产品结构不断优化，产品高端化进程不断加快，有助于提升公司竞争力；维持“增持”评级。

●2025-10-29 鼎阳科技：业绩符合预期，高端新品加速迭代 (华西证券 黄瑞连,石城)

●参考最新业绩报告，我们调整25-27年盈利预测，25-27年营业收入由6.59/8.33/10.58亿元调整至6.13/7.74/9.58亿元，归母净利润由1.95/2.63/3.53亿元调整至1.51/2.05/2.63亿元，EPS由1.22/1.65/2.22元调整至0.95/1.29/1.65元。公司2025/10/29日收盘股价38.89元，对应25-27年PE为41.0、30.2和23.6倍，维持“买入”评级。

●2025-09-09 鼎阳科技：2025年上半年净利润同比增长32%，高端产品持续放量 (国信证券 吴双)

●电子测量仪器行业空间大、增长稳优质赛道，长期趋势是国产品牌在产业升级及自主可控下快速崛起。公司是国内通用电子测量仪器龙头，产品性能领先，国内受益国产替代加速，公司高端化战略不断推进成效显著。考虑到公司业绩符合预期，我们维持盈利预测不变，公司2025-2027归母净利润为1.67/2.17/2.79亿元，对应PE为36/28/22倍，维持“优于大市”评级。

●2025-08-19 鼎阳科技：Q2业绩持续增长，产品高端化进程加速 (兴业证券 丁志刚,石康,吴伟康)

●公司是全球极少数同时拥有通用电子测试测量仪器四大主力产品的厂家之一，四大主力产品销售渠道共享，终端用户重叠度高，随着公司持续高强度投入研发驱动产品迭代，高端产品量价齐升，公司业绩有望持续实现高增，预计公司2025-2027年实现归母净利润1.52/1.96/2.44亿元，对应PE为42.1/32.6/26.2倍(2025.08.18)，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-02-27 伟创电气：2025Q4归母净利润YOY+26.5%，符合预期 (群益证券 赵旭东)

●预计2025、2026、2027年公司分别实现净利润2.7、3.4、4.0亿元，yoy分别为+10%、+27%、+18%，EPS分别为1.3、1.6、1.9元，当前A股股价对应PE分别为68、54、45倍。我们认为公司将卡位人形机器人核心部件供应商，享受行业发展红利，维持公司“买进”的投资建议。

●2026-02-13 伟创电气：主业巩固+海外拓展，战略卡位机器人驱动零部件业务 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为19.77/24.44/31.08亿元，归母净利润分别为2.88/3.46/4.19亿元。我们认为公司主业有望持续开拓新场景及拓展全球业务，并在机器人灵巧手驱动零部件方面拥有较强的技术积累和战略布局，有望在人形机器人放量时获益，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-09 容知日新：工业设备运维龙头，AI重塑发展模式 (中泰证券 冯胜,王子杰,叶光亮)

●鉴于公司作为工业设备智能运维行业龙头，具备深厚的技术与数据壁垒。在国家数字化转型政策密集落地的背景下，公司外部发展环境优化；随着“伙伴、服务、全球化”三大战略的深入推进，叠加AI技术对内部交付效率的赋能与降本，公司正逐步从单一产品销售向“高毛利经销+订阅式服务”的优质商业模式转型。我们认为，公司有望在行业扩容中实现营收规模与盈利质量的双重跃升，具备长期的成长确定性。预计2025-2027年公司净利润分别为1.32/1.64/2.07亿元，当前股价对应PE分别为44/35/28倍。选取业务类似的东华测试/汉威科技/柯力传感/中控技术作为可比公司，公司估值水平具备安全边际。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-02-05 永新光学：守正永新，光学领航 (甬兴证券 应豪)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别实现2.84、3.86、4.92亿元，对应EPS分别为2.56、3.48、4.43元。2026年2月3日收盘价对应2025-2027年PE估值分别为41.82倍、30.83倍、24.16倍。我们看好公司在光学显微镜、激光雷达、半导体光学及商业航天领域的持续发展前景。维持“买入”评级。

●2026-02-04 先河环保：业绩拐点已至，携手百信信息转型AI (东北证券 杨占魁,张煜暄)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润为0.18/0.85/1.25亿元，对应PE为294.80X/61.50X/41.97X，首次覆盖，予以“增持”评级。据公司公告，2025年公司预计实现归母净利润1200-1800万元，同比扭亏为盈。

●2026-01-26 川仪股份：业绩短期承压，看好国产替代大趋势 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为68、73.65、79.63亿元，同比增速分别为-10.43%、8.31%、8.12%；归母净利润分别为6.31、7.14、7.93亿元，同比增速分别为-18.96%、13.24%、11.12%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为20.53、18.13、16.32，维持“买入”评级。

●2026-01-22 埃斯顿：全年扭亏为盈，看好公司具身智能+国际化布局 (群益证券 赵旭东)

●预计2025、2026、2027年公司实现分别净利润0.4、1.6、2.7亿元，2026、2027年yoy分别为+278%、+61%，2025-2027年EPS分别为0.1、0.2、0.3元，当前A股价对应PE分别为501、133、82倍，我们看好公司机器人业务继续成长，对此给予公司“买进”的投资建议。

●2026-01-19 蓝特光学：多元产品布局赛道，光学需求升级蓄力成长 (兴业证券 姚康,仇文妍)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为14.68/19.39/24.62亿元，归母净利润分别为3.44/5.05/6.06亿元，对应2026年1月16日收盘价42.98元，PE为50.8/34.5/28.8，给予“增持”评级。

●2026-01-16 科陆电子：国网“十五五”计划投资4万亿元，公司智能电网及储能业务有望受益 (国信证券 王蔚祺)

●国家电网“十五五”期间4万亿投资是我国能源转型和新型电力系统建设的关键举措，重点投资方向包括配电网智能化改造、新型储能与调节能力建设等。2023年以来科陆电子聚焦智能电网与新型电化学储能业务，有望充分受益板块高景气度。我们维持公司2025-2027年盈利预测2.6/6.4/8.3亿元，同比扭亏为盈/+149%/+30%，当前股价对应PE为52.1/20.9/16.1倍，维持“优于大市”评级。

●2026-01-16 煜邦电力：智能电表稳健向上，储能+低空打开成长空间 (浙商证券 王华君,王一帆)

●预计2025-2027年公司营业收入分别为10.0、13.6、19.0亿元，同比增长7%、36%、39%，CAGR=37%；归母净利润分别为0.8、1.2、2.0亿元，同比-30%、57%、61%，CAGR=59%，对应PE分别为40、26、16倍。首次覆盖，给予“买入”评级。