晶品特装(688084)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-29 晶品特装：智能化编组核心供应商，军贸+内装双轮驱动 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司25/26/27年净利润为0.21/0.62/1.53亿元，增速分别为扭亏/202%/146%；我们选择中无人机、航天彩虹、绿地谐波为可比公司，25/26年可比公司平均PB为5.3/5.2倍，我们给予公司2026年5.2倍PB，12个月目标价114元，给予买入-A的投资评级。

●2025-10-30 晶品特装：3Q25同环比明显改善，喜迎业绩拐点 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司25/26/27年净利润分别为0.23/0.70/1.13亿元，增速分别为扭亏/209%/61.6%。考虑到公司“AI+机器人”主业高稀缺性和高成长性，我们给予公司12个月目标价为121.5元，维持买入-A的投资评级。

●2025-08-21 晶品特装：需求复苏实现减亏，备产备货静待花开 (国投证券 杨雨南,姜瀚成)

●我们预计公司25/26/27年净利润分别为0.23/0.70/1.13亿元，增速分别为扭亏/209%/61.6%。我们选择中无人机、航天彩虹、绿地谐波为可比公司，25/26年可比公司平均PB为5.7/5.5倍，考虑到公司“AI+机器人”主业高稀缺性和高成长性，我们给予公司2026年4.8倍PB，12个月目标价为121.5元，首次给予买入-A的投资评级。

●2025-05-21 晶品特装：2024年报及2025一季报点评：积极布局AI+军用机器人，在手及备产通知订单大幅增长 (中航证券 宋浩田,王宏涛,张超)

●基于以上观点，我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为3.56亿元/4.76亿元/5.86亿元，归母净利润分别为0.12亿元/0.24亿元/0.41亿元，EPS分别为0.16元/0.32元/0.54元，维持“买入”评级。

●2025-05-14 晶品特装：军用机器人前景广阔，有望迎来业绩拐点 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为0.62、1.06、1.71亿元，同比增长209%、71%、60%，对应当前股价PE分别为90、53、33倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-01-16 山外山：血透机国产龙头，“进口替代+出海+耗材放量”驱动成长 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为7.87亿元、10.91亿元、14.31亿元，同比增速分别为38.7%、38.6%、31.2%，2025-2027年实现归母净利润为1.31亿元、2.00亿元、2.97亿元，同比分别增长84.3%、52.9%、48.5%，对应当前股价PE分别为39倍、26倍、17倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-01-15 杰瑞股份：再获发电机组超亿美元订单，布局小型模块化反应堆 (东海证券 商俭)

●公司是国内油气装备龙头企业，钻完井业务、天然气业务、燃气轮机发电机组业务在国内外市场均实现突破，全球化战略逐渐落实。公司多元化业务协同发展，天然气业务斩获全球多笔大额订单，燃气轮机发电机组业务实现北美数据中心订单突破，给公司业绩增长注入强劲支撑。我们预计2025-2027年归母净利润分别为31.64/37.78/44.49亿元，当前股价对应PE分别为27.23/22.80/19.36倍，维持“买入”评级。

●2026-01-15 大族数控：2025年业绩预告点评：业绩超预期，AI PCB扩产加速带动业绩持续高增 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到AI PCB扩产加速，设备采购需求提升，我们上调公司2025-2027年归母净利润为8.4(原值7.0)/15.4(原值11.4)/25.0(原值17.3)亿元，当前股价对应动态PE分别为61/33/21倍，维持“买入”评级。

●2026-01-15 芯源微：跟踪报告之七：涂胶显影设备龙头，受益于国产替代迫切需求 (光大证券 刘凯,黄筱茜)

●由于公司订单验收和交付节奏不及预期以及费用的增长，我们下调公司2025-2026年归母净利润预测分别为0.64和2.55亿元(下调81%和47%)，新增公司2027年归母净利润预测为5.25亿元。我们看好公司涂胶显影设备和清洗设备在国产替代趋势下的成长性，维持公司“买入”评级。

●2026-01-15 日联科技：深耕工业检测，平台化产业布局驱动增长 (西部证券 郑宏达,张恒晅,王昊哲,李想)

●我们预计：公司有望在2025年-2027年分别实现归母净利润2.05亿元、3.47亿元、5.27亿元，对应当前PE为61.35x、44.50x、35.71x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-14 杰瑞股份：获北美客户超亿美元燃气轮机发电机组复购订单，发电业务持续突破 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为31.2、37.9、44.3亿元，同比增长19%、21%、17%，对应PE分别为28、23、19倍，维持“买入”评级。三季度，公司预付账款及存货、其他非流动资产、租赁负债较年初均增长，分别系公司提前储备关键核心部件、积极推进海外产能建设、租赁厂房扩充国内产能。随着天然气业务产能建设持续推进，订单和业绩有望共振。

●2026-01-13 天智航：骨科机器人龙头有望受益于政策拐点，商业模式或持续优化 (中邮证券 盛丽华)

●预计公司2025-2027年分别实现营业收入2.66/3.83/5.49亿元，归母净利润-1.51/0.02/0.77亿元。2025Q1-3公司实现营业收入1.87亿元(+103.5%)，归母净利润-1.14亿元，扣非归母净利润-1.40亿元。分季度来看，2025Q1、Q2、Q3营业收入分别为0.59亿元(+102.40%)、0.67亿元(+127.21%)、0.62亿元(+83.88%)，归母净利润分别为-0.13亿元、-0.44亿元、-0.57亿元，扣非净利润分别为-0.31亿元、-0.48亿元、-0.61亿元。

●2026-01-13 杰克科技：出口延续、国内复苏，AI+刺绣机打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●2026年纺服行业内外需回暖有望共振，带来设备更新需求，叠加公司智能化产品升级及新业务放量驱动，我们预计2025-2027年公司营收64.9/76.3/80.2亿元，同比6.4%/17.6%/5.2%，归母净利润9.2/11.6/12.7亿元，同比13.3%/26.0%/9.8%，当前市值对应PE为25.1/20.0/18.2X。考虑到公司在缝制机械领域的全球市场地位以及智能化产品迭代带来的业绩增长潜力，维持“买入”评级。

●2026-01-13 芯碁微装：全球领先的PCB直接成像设备及半导体直写光刻设备供应商 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●公司为国内直写光刻设备领军企业，产品覆盖PCB和泛半导体领域。合肥芯碁微装电子装备股份有限公司成立于2015年，专业从事以微纳直写光刻为技术核心的直接成像设备及直写光刻设备的研发和生产，为国家级专精新“小巨人”企业。截至2025年6月30日，已为超过600家客户提供近100种类型的设备，覆盖全球十大PCB制造商及七成全球百强PCB制造商。2024年公司营收9.53亿元，其中PCB系列营收7.82亿元(YoY+32.5%)，占比82%，泛半导体系列营收1.10亿元(YoY+9.2%)，占比12%。国内微纳直写光刻设备领军企业，PCB设备需求旺盛。我们预计公司25-27年营收14.1/24.2/32.0亿元，归母净利润3.0/5.3/7.1亿元，维持“优于大市”评级。

●2026-01-13 伊之密：进击的模压成型设备龙头 (华西证券 黄瑞连,王宁)

●参考最新业绩报告，我们调整公司25-26年盈利预测，25-26年营业收入由57.5/67.3亿元调整至59.8/71.3亿元，归母净利润由7.3/8.4亿元调整至7.2/8.8亿元，EPS由1.55/1.80元调整至1.54/1.88元，新增27年盈利预测，预计27年公司实现营业收入85.7亿元，归母净利润10.7亿元，EPS为2.29元，2026/1/13股价27.38元对应PE为18、15和12倍。公司注塑机市场份额稳步提升，压铸机高端化转型顺利，半固态镁合金注射成型机成长空间广阔，维持“买入”评级。