中国通号(688009)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-30 中国通号：2024年三季报点评：充分受益轨交更新改造，低空业务未来可期 (东方财富证券 陆陈炀)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为36.90、40.42和44.46亿元，对应PE分别为18、16和15倍，考虑到未来几年轨交周期到来及低空经济快速发展，给予公司“增持”评级。

●2024-10-27 中国通号：2024年三季报业绩点评：单三季度净利润增速转正，盈利能力再提升 (银河证券 鲁佩,王霞举)

●预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润35.30亿元、37.95亿元、43.33亿元，对应EPS为0.33、0.36、0.41元，对应PE为19倍、17倍、15倍，维持推荐评级。

●2024-10-25 中国通号：业绩符合预期，聚焦主业盈利能力持续提升 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为34.3、39.2、44.5亿元，同比-1.4%、+14.2%、+13.7%，对应PE分别为19、17、15倍，维持“买入”评级。

●2024-09-28 中国通号：轨交控制系统龙头业务结构优化，有望迎更新替换大周期 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为35.8、40.2、45.5亿元，同比增长3.1%、12.3%、13.1%，对应PE分别为16、14、13倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-02 中国通号：2024年中报点评：盈利能力不断提升，有望受益于轨交设备更新换代 (光大证券 陈佳宁,黄帅斌,李佳琦)

●公司销售、管理、研发费用率有所提升，我们随之下调公司24-26年归母净利润预测10.7%/7.5%/2.7%至35.0/40.1/46.5亿元，对应24-26年EPS分别为0.33/0.38/0.44元。公司收入结构不断优化，未来持续受益于轨交设备更新与维保需求提升，维持公司A股和H股“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-10-30 涛涛车业：2024Q3营收维持高增，美国本土化制造快速推进 (开源证券 吕明,周嘉乐,林文隆)

●新业务电动高尔夫球车高增，我们维持盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为3.91/5.21/6.52亿元，对应EPS为3.56/4.74/5.94元，当前股价对应PE分别为18.5/13.9/11.1倍，伴随海外工厂建设逐步落地，贸易政策风险有望得到缓解，继续看好电动高尔夫球车维持较高景气，维持“买入”评级。

●2024-10-29 中航高科：航空新材料保持稳健增长，持续受益于行业高进气度 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.86\1.02\1.23，对应公司10月28日收盘价24.24元，2024-2026年PE分别为28.3\23.8\19.7，维持“增持-A”评级。

●2024-10-29 航发控制：季报点评：2024Q3营收、归母净利润分别同比增长2.79%、8.61% (国盛证券 余平)

●航空发动机是横跨军民两用的大赛道，控制系统是航发赛道中格局最好环节之一，且有国企改革预期。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.33、9.5、10.79亿元，对应PE分别为38X、34X、30X，维持“买入”评级。

●2024-10-29 内蒙一机：单季度营收显著增长，研发投入持续加大 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.51\0.56\0.62，对应公司10月28日收盘价8.07元，2024-2026年PE分别为15.8\14.5\13.0，维持“增持-A”评级。

●2024-10-29 思维列控：24Q3点评：Q3业绩超预期，预期24年股息率4.3% (浙商证券 张建民)

●公司Q3业绩超预期，我们上调盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为5.4、6.6和8.0亿元，同比+31%、22%、21%，对应24-26年PE倍数分别为16、13、11倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 隆鑫通用：系列点评一：2024Q3业绩符合预期，无极品牌成长加速 (民生证券 崔琰)

●看好公司无极品牌产品端+渠道端双重扩展，助力隆鑫通用摩托车业务加速成长。预计隆鑫通用2024-2026年营收151.9/171.2/194.1亿元，归母净利润12.1/14.2/16.7亿元，EPS为0.59/0.69/0.81元，对应2024年10月29日8.66元/股收盘价，PE分别15/13/11倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-29 航发控制：2024年三季报点评：1-3Q24归母净利润增长5%，深化改革提质增效 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫)

●公司将持续受益于下游型号批产放量和维修后市场的稳定增长。我们预计，公司2024-2026年归母净利润分别为8.39亿、10.19亿、12.26亿元，对应PE分别为38x/31x/26x。我们考虑到公司在航发控制领域的龙头地位，和国企改革的发展潜力，维持“推荐”评级。

●2024-10-29 广联航空：24Q3营收稳步增长，毛利率环比改善，费用端承压 (招商证券 王超)

●受下游需求波动及价格调整的不确定性影响，我们调整公司盈利预测为2024/2025/2026年归母净利润为1.31/1.78/2.24亿元，对应估值60/44/35倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-29 航发控制：业绩稳步增长，盈利能力持续提升 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.61\0.68\0.77，对应公司10月28日收盘价24.18元，2024-2026年PE分别为39.8\35.5\31.5，维持“增持-A”评级。

●2024-10-29 爱玛科技：业绩阶段承压，静待新规落地后改善 (国海证券 袁冠)

●预测公司2024-2026E营业收入分别为212.40/252.65/282.45亿元，归母净利润分别为19.79/25.06/30.03亿元，对应PE分别为15.76/12.45/10.39X。电动两轮车行业步入高质量发展，我们看好公司业绩持续增长，维持“买入”评级。