睿创微纳(688002)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-28 睿创微纳：红外渗透率提升需求爆发，技术迭代引领长期增长 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.65/26.17/32.43亿元，EPS分别4.43/5.62/6.96元，对应5月27日收盘价PE为29.4/23.2/18.8倍，维持“增持”评级。

●2026-04-30 睿创微纳：红外渗透率爆发需求上行，技术迭代引领长期增长 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.65/26.17/32.43亿元，EPS分别为4.43/5.62/6.96元，对应4月29日收盘价PE为32.8/25.9/20.9倍，维持“增持”评级。

●2026-04-28 睿创微纳：红外主业高景气上行，盈利能力显著提升 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为74.43亿元、90.86亿元、113.69亿元，归母净利润分别为13.58亿元、17.43亿元、22.42亿元，对应EPS分别为2.92元、3.74元、4.81元，对应PE分别为47.3X、36.9X、28.7X。前期预测公司营业收入2026E/2027E为62.94亿元/75.48亿元，本次预测上调公司营业收入2026E/2027E至74.43亿元/90.86亿元，并新增2028E营业收入预测113.69亿元；前期预测公司归母净利润2026E/2027E为10.10亿元/13.10亿元，本次预测上调公司归母净利润2026E/2027E至13.58亿元/17.43亿元，并新增2028E归母净利润预测22.42亿元。我们上调公司营业收入预测与归母净利润预测，主要系公司红外热成像业务需求放量所致。公司作为国内红外热成像芯片与探测器核心厂商，持续推进全产业链布局并拓展下游应用场景，积极开拓海外市场，打造综合性光电感知解决方案提供商，业绩有望持续增长，维持“买入”评级。

●2026-04-10 睿创微纳：年报点评：业绩超预期，看好公司后续成长 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强,田莫充)

●报告指出，新业务拓展不及预期、海外业务波动以及红外市场竞争加剧可能对公司未来表现带来不确定性。尽管如此，分析师仍维持对睿创微纳的“买入”评级，看好其后续成长空间。

●2025-11-25 睿创微纳：营收增长毛利率提升，单季度利润创历史新高 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.57/11.96/14.43亿元，EPS分别为2.08/2.60/3.13元，对应10月24日收盘价PE为37.3/29.9/24.8倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-18 士兰微：行业景气全面提升，业绩弹性逐步显现 (群益证券 朱吉翔)

●综合判断，预计2026-2028年公司实现净利润9.5亿元、13.7亿元和16.2亿元，同比分别增长138%、44%和19%，EPS分别0.57元、0.82元和0.97元。目前股价对应2026-2028年PE分别为71倍、50倍和42倍，予以“买进”评级。

●2026-06-18 芯联集成：硅光+配套电芯片协同，提供完整光引擎代工方案 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为103/133/174亿元，归母净利润分别为5.6/10.8/18.8亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-17 东山精密：12亿美元加码光芯片+光模块，AI进程再加速 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司把握AI产业发展机遇，推动PCB、光模块/光芯片、光电显示、精密组件等核心主业与AI产业链深度融合，业绩增长潜力有望充分释放，将打开更广阔的成长空间。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入692/1277/1727亿元，同比增长73%/85%/35%，实现归母净利润75/237/376亿元，同比增长443%/215%/59%。公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为61/19/12X，维持“买入”评级。

●2026-06-17 敏芯股份：年报点评报告：敏芯股份业绩扭亏为盈，多线布局迎新机 (天风证券 李双亮,李泓依)

●因市场波动和公司资产减值损失变化，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营收分别为7.51/9.32/11.19亿元（2026-2027年前值为8.18/10.30亿元），归母净利润分别为0.52/1.06/1.36亿元（2026-2027年前值为0.84/1.34亿元），对应PE分别为87/43/33X，维持公司“买入”评级。

●2026-06-17 莱尔科技：新型集流体加速放量，碳纳米管接棒成长 (长城证券 张磊,章奕文)

●新型集流体下游需求高涨，公司由小规模客户导入阶段进入规模交付与产能爬坡并行期，增量显著；碳纳米管业务打开第二成长曲线，传统胶膜类产品提供业绩安全垫。我们预计2026–2028年公司营业收入为16.90/21.95/27.50亿元，同比分别增长73%/30%/25%；归母净利润为0.78/1.28/1.86亿元，EPS分别为0.48/0.80/1.16元/股，对应当前股价（2026年6月16日收盘价），PE分别为82.7x/50.3x/34.6x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-17 智微智能：智算业务兑现增长，LPU与具身智能打开AI硬件新空间 (中邮证券 李佩京,王思)

●我们认为，公司智算业务是当前业绩兑现的主线，LPU与具身智能是中长期成长期权。预计公司2026-2028年实现营收63.78、78.11、95.79亿元，同比增长56.07%、22.47%、22.64%；实现归母净利润分别为6.27、9.16、12.26亿元，同比增长266.64%、46.19%、33.77%；对应2026年6月12日收盘价，PE分别为39.2、26.8、20X，可比公司26-28年PE分别为47.0、25.9、19.3X，公司业绩高增支撑估值溢价，同时保留LPU和具身智能的业务期权，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-17 德科立：DCI放量正当时，OCS布局筑先机 (中航证券 刘一楠)

●公司是国内领先的长距光传输全链条供应商，深度受益于AI算力驱动的数据中心互联(DCI)市场增长，前瞻布局OCS、TFLN方案的1.6T光模块，卡位稀缺。短期我们看好公司DCI放量与产能释放共振带来的业绩高增长，远期我们期待公司前沿技术布局的丰硕成果。预计公司2026-2028年实现营业收入分别为15.97亿元、24.26亿元、33.69亿元，同比分别增长71.0%、51.9%、38.9%；归母净利润分别为1.93亿元、3.54亿元、5.57亿元，同比分别增长169.3%、83.6%、57.4%。对应当前(2026年6月16日)收盘价的PE分别为198、108、68倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-16 科翔股份：融合创新，智联世界 (中邮证券 吴文吉)

●营收稳健增长，高景气赛道布局加速。2025年，公司实现营业收入37.20亿元，同比增长9.56%，营收保持稳健增长态势；全年归母净利润亏损2.46亿元，经营亏损逐步收敛。进入2026年，公司延续增长势头，一季度营业收入达9.54亿元，同比增长9.39%，营收端持续保持正向增长，得益于PCB行业景气度的持续回升，以及公司向高端PCB、高阶HDI及陶瓷基板领域加速转型的战略布局，持续加码在高多层PCB与AI服务器、汽车电子、光模块等领域的技术储备。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入45/54/64亿元，归母净利润0.9/2.9/4.4亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-16 神工股份：大直径硅材料境外需求增长，定增扩产半导体硅零部件 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●我们看好公司在半导体大直径硅材料领域的竞争力，同时第二成长曲线有望带动公司业绩稳步增长。我们预计2026-2028年公司营收同比增长至8.37/11.83/15.54亿元（2026-2027年前值7.02/10亿元），归母净利润2.91/4.23/5.80亿元（2026-2027前值2.05/3.22亿元）。当前股价对应PE分别为61.0/41.9/30.6倍，维持“优于大市”评级。

●2026-06-16 安克创新：全球化智能硬件品牌，拓品类打开成长空间 (长城证券 郭庆龙,谭鹭)

●公司具备产品、渠道、品牌多重优势，通过核心品类迭代+拓品类实现业绩较高速增长，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为31.52、38.11、45.29亿元，对应PE分别为19.6、16.2、13.6倍，首次覆盖，给予“增持”评级。